Solana ликвидный стейкинг на взлете: как Jito отобрал карту у Lido

Помните, как экосистема Solana была в руках Lido? Теперь история изменилась — новый игрок по имени Jito полностью переписал правила игры.

От подавления к контратаке

Несколько лет назад Lido dominировал в области ликвидного стекинга на Solana. Но в этом году появление Jito нарушило эту ситуацию. Это не просто “еще один конкурент”, а настоящая революция в механизмах.

Ключевое отличие заключается в извлечении MEV. Jito не довольствуется простыми доходами от стейкинга, он использует собственную технологию Block Engine, чтобы перехватывать ценность транзакций в сети, как это делает высокочастотная торговая система. Проще говоря: другие протоколы могут только получать базовую прибыль, а Jito также может извлекать дополнительные арбитражные возможности из транзакций.

Данные говорят

Согласно последним данным DefiLlama (по состоянию на 5 декабря 2023 года):

• TVL: 6.48 млн+ SOL (стал вторым по величине DApp на Solana)
• Валидаторы: 82
• Независимые ставщики: 126000+
• APY：7.05%（средний уровень по отрасли）
• Курс: 1 JitoSOL ≈ 1.08 SOL (премия очень хорошая)

А что насчет Lido? Он давно уже тихо ушел с рынка, официально заявив, что причиной являются слишком высокие затраты на разработку + чрезмерное конкурентное давление. Иными словами, их просто подавил Jito.

Почему эта модель может выиграть

1. Преимущества ликвидности После того как пользователи внесут SOL, они получат сертификат JitoSOL, который можно использовать напрямую в DeFi — без необходимости ожидания периода разблокировки. Вы можете продолжать зарабатывать доход на таких платформах, как Orca, Kamino Finance и других, что эквивалентно тому, что деньги работают одновременно в двух местах.

2. Двойной доход

• Базовый доход от стекинга (предоставляемый сетью)
• Получение дохода от MEV (предоставлено Jito Block Engine) Эти две суммы денег не противоречат друг другу, обе можно получить.

3. Фон основателя Бывший инженер Tesla Лукас Брудер и соучредитель Solana Анатолий Яковенко лично занимаются разработкой. Solana Ventures инвестировала 10 миллионов долларов. Команда и финансирование такого уровня способны подавить множество мелких проектов.

Игровые механики токена JTO

Общий объем JTO составляет 1 миллиард, схема распределения:

• Развитие сообщества: 24,3% (управляется голосованием DAO)
• Экосистема: 25%
• Основные участники (команда): 24.5%
• Инвесторы: 16.2% (распределение в течение трех лет)
• Airdrop: 10% (90% распределяется немедленно, 10% освобождается в течение года)

Настоящее назначение JTO:

• Управляющее голосование: решение по обновлению протокола, структуре сборов и т.д.
• Право на дивиденды: получение части дохода от извлечения MEV
• Привилегии сообщества: участие в эксклюзивных мероприятиях, приоритетный доступ к новым функциям, участие в аирдропах
• Будущее возможно: держатели токенов могут получить увеличение множителя стейкинга (команда все еще в процессе разработки)

Что будет дальше

Согласно планам Jito Labs:

1. Интеграция и расширение DeFi — необходимо подключить больше экосистемных протоколов, чтобы предоставить пользователям больше возможностей для арбитража.
2. Оптимизация MEV — Block Engine будет продолжать итерации, используя алгоритмы глубокого обучения для извлечения большего количества ценности
3. Сообщественные стимулы удваиваются — планируется выпустить больше JTO вознаграждений, чтобы расширить базу участников
4. Инкубация новых продуктов — объявлен протокол StakeNet, предназначенный для автоматизации и децентрализованного управления валидаторами

В настоящее время 31% валидаторов Solana используют клиент Jito, и рынок уже проголосовал.

Одно наблюдение

Ключ к победе Jito над Lido заключается не в маркетинге, а в инновациях механизмов. Извлечение MEV — это весьма спорная тема: кто-то считает это эксплуатацией трейдеров, а кто-то — способом выявления рыночной неэффективности. Но в любом случае, для стейкеров всегда выигрывает тот вариант, который приносит больше прибыли.

Это также отражает жестокую реальность DeFi: нет вечных властителей, есть только постоянно меняющиеся победители.