Данный отчет о количественной торговле за две недели (с 25 апреля по 12 мая) основан на анализе рыночной динамики биткойна и эфириума, с использованием таких показателей, как соотношение длинных и коротких позиций, объемы контрактов, ставки финансирования и т.д. Раздел о количественной торговле обсуждает применение стратегии "пробоя плотных скользящих средних" на рынке ETH/USDT, охватывая ее логическую структуру и механизмы определения сигналов. Благодаря систематической оптимизации параметров и бэктестированию, стратегия демонстрирует устойчивые результаты в распознавании трендов и управлении рисками, четкая дисциплина исполнения, в целом превосходит простое удержание ETH, предоставляя практическую основу для количественной торговли.
Резюме
• За последние две недели BTC и ETH выросли синхронно, BTC увеличился примерно на 34%, а ETH - более чем на 60%.
• Колебания соотношения длинных и коротких позиций по ETH довольно резкие, что указывает на то, что рост ETH сопровождается сильной краткосрочной торговлей и рыночной игрой, а медведи не вышли явно.
• Объем открытых позиций по контрактам BTC увеличивается относительно медленно, в то время как ETH демонстрирует более сильный рост в начале мая.
• В начале мая на рынке контрактов произошел массовый ликвидный срыв медведей, а быки столкнулись с обратным ликвидированием 12 мая, что отражает углубление рыночных разногласий при высоком кредитном плечо.
• Квантовый анализ использует "стратегию прорыва скользящих средних", при оптимальном выборе параметров доходность достигает 127%.
Обзор рынка
1. Анализ волатильности цен на биткойн и эфир
BTC и ETH в целом демонстрируют устойчивую восходящую динамику с середины апреля и сохраняли относительно стабильный восходящий ритм до начала мая. За это время BTC вырос примерно с 78 000 USDT до почти 105 000 USDT, в то время как ETH значительно вырос с примерно 1 600 USDT до примерно 2 600 USDT. Видно, что ETH поднялся значительно выше, чем BTC, показав более сильную ценовую эластичность, особенно в начале мая, когда они подскочили одновременно, и не исключено, что с замедлением тарифной политики BTC также вышел из волны восстановления. BTC имеет более высокую цену, меньшую волатильность и относительно стабильный тренд; ETH же вырос сильнее и быстрее отреагировал. Первоначально на рынке отсутствовали бычьи ожидания по ETH и его показатели относительно отставали, но после входа в май, по мере приближения апгрейда Pectra и смягчения тарифной политики, ETH вырос в объеме. Этот раунд изменений отражает возобновление внимания рынка к стоимости размещения ETH в краткосрочной перспективе. 【 1 】【 2 】
Рисунок 1: Цена BTC выросла до почти 105 000 USDT, в то время как ETH значительно поднялся до около 2 600 USDT, при этом рост и скорость реакции были более резкими.
Что касается волатильности, то BTC и ETH в значительной степени изменили свои колебания с начала апреля до середины мая. В середине апреля волатильность BTC часто достигала пиков, что свидетельствовало о высокой активности на рынке и резких ценовых корректировках; затем, в конце апреля и начале мая, общая волатильность начала сходиться, отражая кратковременный период стабильности на рынке. Однако перед и после резкого роста цен волатильность ETH несколько раз резко увеличивалась, даже один раз превысив волатильность BTC, что указывает на более сильные краткосрочные колебания в процессе роста. В целом, волатильность BTC относительно более равномерная, тогда как колебания ETH сосредоточены на нескольких ключевых моментах, особенно перед и после прорыва цен, что предвещает большую подверженность влиянию капитала.
Рисунок 2: Волатильность BTC относительно более равномерная, волатильность ETH многократно резко возрастала.
В целом, ETH продемонстрировал более значительный рост цен и более концентрированные изменения волатильности в текущем рыночном цикле, что указывает на его сильную реакцию на цены в ключевые моменты; в то время как BTC показал относительно стабильную восходящую тенденцию и более разбросанное распределение волатильности, что отражает его относительную стабильность на фоне рыночных колебаний. Хотя оба актива одновременно выросли в цене, их волатильные характеристики и ритм все же имеют значительные различия, что отражает различные рыночные особенности и динамическую структуру. В краткосрочной перспективе стоит продолжать следить за движением капитала и изменениями волатильности BTC как важным индикатором рыночной склонности к риску.
2. Анализ соотношения объемов длинных и коротких сделок по биткойну и эфиру (LSR)
Соотношение объема длинных и коротких сделок (LSR, Long/Short Taker Size Ratio) является ключевым показателем, измеряющим объем сделок на покупку и продажу на рынке, и обычно используется для оценки рыночных настроений и силы тренда. Когда LSR больше 1, это означает, что объем активных покупок (сделки на покупку) превышает объем активных продаж (сделки на продажу), что указывает на то, что рынок более склонен к покупкам, а настроение - к росту.
Согласно данным Coinglass, за последние две недели цены BTC и ETH показали явную восходящую тенденцию, однако в отношении LSR обе криптовалюты продемонстрировали разные степени расхождения. LSR BTC в начале роста немного увеличился, но в целом оставался около 1, колеблясь, и даже в районе 10 мая на какое-то время упал ниже 1, что показывает, что даже при продолжающемся росте цен объем коротких продаж на рынке также увеличивается, отражая выбор некоторых инвесторов размещать короткие позиции или проводить хеджирование на высоких уровнях, что свидетельствует о том, что на рынке не сформировалась явная односторонняя бычья структура, и существует определенное сомнение в дальнейшем росте.
В сравнении, коэффициент длинных и коротких позиций по ETH колебался гораздо сильнее. В период, когда цена преодолела 2000 USDT и быстро поднялась до 2600 USDT, его LSR не рос стабильно, а наоборот, пережил несколько резких колебаний, и примерно 10 мая также произошло заметное снижение. Эта ситуация говорит о том, что рост ETH сопровождается сильной краткосрочной торговлей и рыночной борьбой, медведи не ушли с рынка, а настроение на рынке довольно противоречивое.
Несмотря на то, что за последние две недели цены на BTC и ETH значительно выросли одновременно, соотношение длинных и коротких позиций не показало устойчивого роста. Это, наоборот, отражает общее ожидание и хеджирование на высоких уровнях, при этом настроение инвесторов остается осторожным, а структурная поддержка за ростом цен все еще требует дальнейшей проверки.【 3 】
Рисунок 3: Соотношение длинных и коротких позиций по BTC колеблется вниз, что показывает ослабление бычьей силы на высоких уровнях.
Рисунок 4: Колебания соотношения длинных и коротких позиций ETH очень резкие, явно выражены разногласия в рыночных настроениях.
3. Анализ суммы контракта
Согласно данным Coinglass, общая сумма открытых позиций по контрактам BTC и ETH демонстрирует восходящую тенденцию, что отражает продолжающееся повышение активности на рынке. Открытая сумма по BTC постепенно увеличилась с примерно 60 миллиардов долларов, затем, хотя и были колебания, в целом оставалась на высоком уровне и стабилизировалась после начала мая. Открытая сумма по ETH увеличилась с примерно 18 миллиардов долларов до почти 24 миллиардов долларов, тенденция схожа с BTC, но относительно стабильна, особенно в начале мая наблюдается явный рост, что показывает, что средства активно входили на рынок в этот период.
В целом, синхронный рост объема контрактных позиций обеих сторон и повышение цен подтверждают друг друга, что показывает, что как участие на рынке, так и использование кредитного плеча увеличиваются. Однако после конца апреля приток средств в BTC стал более стабильным, в то время как ETH продемонстрировал более сильный рост в начале мая, что указывает на то, что ETH привлекло больший интерес к контрактным сделкам в краткосрочной перспективе. 【 4 】
Рисунок 5: Сила роста объема позиций по контрактам BTC увеличивается относительно медленно, в то время как ETH в начале мая показал более сильный рост.
4. Ставка финансирования
Финансовая ставка на BTC и ETH в целом колебалась около 0%, демонстрируя частые положительные и отрицательные переключения, что свидетельствует о относительно сбалансированных силах быков и медведей на рынке. В середине и конце апреля BTC несколько раз демонстрировал отрицательную финансовую ставку, особенно около 20 апреля, когда она на время опустилась до -0,025%, что указывает на доминирование медведей на рынке в тот момент или на наличие крупных хеджирующих продаж. ETH в тот же период также показал аналогичную динамику, но с несколько меньшими колебаниями, что указывает на то, что хотя рынок временно склонился к медвежьему настроению, он не создал устойчивого давления.
С увеличением цены и ростом объема контрактных позиций обе ставки финансирования постепенно становятся положительными и находятся в диапазоне от 0% до 0,01%, что отражает преимущество быков и склонность рынка к активному открытию позиций. Однако в целом ставки финансирования не продолжают резко расти, что указывает на то, что хотя настроение по кредитному плечу увеличивается, оно не перегрето, а рыночное настроение все еще находится на стадии умеренного оптимизма. 【 5 】【 6 】
Рисунок 6: Финансовые ставки BTC и ETH постепенно становятся положительными и остаются в диапазоне от 0% до 0,01%, что отражает постепенное преобладание быков и склонность рынка к активному накоплению.
5. График ликвидации контрактов на криптовалюту
Согласно данным Coinglass, с середины апреля ситуация с ликвидацией контрактов на криптовалютном рынке имеет чередование длинных и коротких позиций, при этом сумма ликвидаций коротких позиций была особенно значительной в начале мая. В частности, 8 мая сумма ликвидаций коротких позиций резко возросла, достигнув 836 миллионов долларов за один день, что указывает на резкое повышение рыночной цены в тот момент, что привело к принудительной ликвидации большого количества коротких позиций.
12 мая, с усилением рыночной волатильности, объем ликвидации длинных позиций значительно увеличился, достигнув 476 миллионов долларов за один день, что показывает, что некоторые трейдеры, открывшие длинные позиции на высоких уровнях, не смогли справиться с колебаниями и столкнулись с обратной ликвидацией. Это явление указывает на то, что, несмотря на общий бычий тренд, на краткосрочном рынке все еще существуют резкие колебания, и медведи и быки поочередно терпят неудачи на ключевых уровнях, а рынок фьючерсов остается высокоактивным и риски сосредоточены.
Данная динамика соответствует ранее упомянутому росту цен, увеличению объема открытых позиций и положительным ставкам финансирования, отражая явление концентрации ликвидаций коротких позиций на рынке при突破е ключевых уровней цен, что создает временное преимущество для быков. Тем не менее, даже в условиях восходящего тренда, длинные позиции все еще могут подвергаться ликвидации на локальных максимумах, особенно когда в середине мая возросла волатильность, что также ставит бычьи позиции под значительный риск, демонстрируя, что волатильность рынка остается высокой, а характер торговли контрактами с высоким кредитным плечом и хеджированием рисков по-прежнему очевиден. 【 7 】
Рисунок 7: 8 мая сумма ликвидации коротких позиций резко возросла, составив 836 миллионов долларов за один день.
Количественный анализ - стратегия прорыва плотных скользящих средних
(Отказ от ответственности: все прогнозы в данной статье основаны на исторических данных и анализе рыночных тенденций, и предназначены только для справки; они не должны рассматриваться как инвестиционные советы или гарантии будущих рыночных движений. Инвесторы должны тщательно учитывать риски и принимать обоснованные решения при осуществлении соответствующих инвестиций.)
1. Обзор стратегии
"Стратегия прорыва скользящих средних" является стратегией моментума, которая сочетает в себе оценку тенденций на основе технического анализа. Стратегия основана на наблюдении за сближением нескольких краткосрочных и среднесрочных скользящих средних (например, 5-дневной, 10-дневной, 20-дневной и т.д.) в течение определенного периода, чтобы выявить моменты, когда рынок может испытывать направленные колебания. Когда несколько скользящих средних начинают двигаться в одном направлении и сближаются, это обычно указывает на то, что рынок находится в стадии консолидации, ожидая прорыва. Если цена явно прорывается вверх через область скользящих средних, это считается сигналом к началу бычьего тренда; наоборот, если цена пробивает область скользящих средних вниз, это считается сигналом к началу медвежьего тренда.
Для повышения практичности стратегии и эффективности контроля рисков, данная стратегия также имеет фиксированный механизм профита и убытка, чтобы обеспечить своевременный вход и выход, когда появляются тренды, сочетая вознаграждение и управление рисками. Общая стратегия подходит для захвата краткосрочных и среднесрочных трендовых движений и обладает определенной дисциплиной и операционной эффективностью.
2. Настройка основных параметров
3. Логика стратегии и механизм работы
Условия входа
• Определение плотности скользящих средних: расчет разницы между максимальным и минимальным значениями шести скользящих средних SMA 20, SMA 60, SMA 120, EMA 20, EMA 60, EMA 120 (называемой расстоянием между скользящими средними). Когда это расстояние ниже установленного порога (например, 1,5% от цены), это считается плотностью скользящих средних.
Порог (threshold) — это критическое значение, которое обозначает минимальное или максимальное значение, при котором может возникнуть эффект.
• Определение прорыва цены:
￮ Когда текущая цена пересекает максимальное значение из шести скользящих средних, это рассматривается как сигнал к восходящему прорыву, что вызывает операцию покупки.
￮ Когда текущая цена пробивает минимальное значение из шести скользящих средних, это рассматривается как сигнал книжного падения, запускающий операцию продажи.
Условия выхода: механизм динамической прибыли и убытка
• Выход из длинной позиции:
￮ Если цена опустится ниже наименьшей скользящей средней в момент открытия позиции, сработает стоп-лосс;
￮ Или цена поднимется выше "разницы между ценой открытия и минимальной скользящей средней × соотношение прибыли и убытка", что приведет к срабатыванию стоп-лосса.
• Выход из короткой позиции:
￮ Если цена поднимется выше самого высокого скользящего среднего на момент открытия позиции, сработает стоп-лосс;
￮ Или цена упадет более чем на "расстояние между ценой открытия и максимальной скользящей средней × соотношение прибыли к убытку", сработает тейк-профит.
Пример практического использования
• Триггер торгового сигнала
На нижнем рисунке представлена 2-часовая свечная диаграмма ETH/USDT, когда стратегия была последовательно активирована 8 мая 2025 года. Как видно, цена пробила вверх после того, как шесть скользящих средних стали очень плотно расположены, что соответствует условиям входа, установленным стратегией. Система выполнила операцию покупки по цене на момент пробоя, успешно захватив начало последующего восходящего тренда.
Рисунок 8: Схема фактической точки входа при срабатывании условий стратегии ETH/USDT (8 мая 2025 года)
• Торговые действия и результаты
Система автоматически выходит из позиции по динамическому механизму тейк-профита после достижения заданного соотношения прибыли к убытку, эффективно закрепляя основные доходы по волне. Несмотря на то, что в дальнейшем всё еще есть потенциал для роста, общая операция следует стратегии, демонстрируя хорошее управление рисками и стабильность исполнения. В дальнейшем, если сочетать с механическими тейк-профитами или механизмами отслеживания тренда, это может еще больше расширить прибыльное пространство в сильных трендах.
Рисунок 9: Схема выхода из стратегии ETH/USDT (8 мая 2025 года)
С помощью вышеуказанного практического примера мы наглядно представили логику входа в сделки и динамический механизм фиксации прибыли стратегии в условиях плотного скопления скользящих средних и пробоя цены. Стратегия, используя взаимосвязь между ценой и структурой скользящих средних, точно захватывает точки запуска тренда и автоматически выходит на последующих колебаниях, фиксируя основные диапазоны прибыли при контроле рисков. Этот случай не только подтверждает практическую применимость стратегии и дисциплину исполнения, но и демонстрирует ее стабильность и способность к управлению рисками на реальном рынке, закладывая основу для последующей оптимизации параметров и обобщения стратегии.
4. Примеры практического применения
Параметры настройки бэктестирования
Для поиска наилучшей комбинации параметров мы проводим систематический сетевой поиск в следующем диапазоне:
• tp_sl_ratio： 3 до 14 (шаг 1)
• порог: от 1 до 19.9 (шаг 0.1)
На примере ETH/USDT, в тестовых данных за последний год с двухчасовыми K-линиями, система протестировала 23,826 комбинаций параметров и выбрала пять наиболее оптимальных по накопленной доходности. Критерии оценки включают годовую доходность, коэффициент Шарпа, максимальную просадку и ROMAD (отношение доходности к максимальной просадке), которые используются для комплексной оценки эффективности стратегии.
Рисунок 10: Сравнительная таблица эффективности пяти оптимальных стратегий
Описание логики стратегии
Когда система обнаруживает, что расстояние между шестью скользящими средними сжалось до 1,4% или меньше, и цена пробивает верхнюю границу скользящей средней снизу вверх, это сигнализирует о покупке. Эта структура предназначена для захвата момента, когда цена собирается совершить прорыв, входя в рынок по текущей цене и используя максимальную скользящую среднюю на момент прорыва в качестве динамической отправной точки для контроля прибыли.
Настройки, используемые в этой стратегии, следующие:
• percentage_threshold = 1.4 (максимальное расстояние между шестью скользящими средними)
• tp_sl_ratio = 10 (Установка динамического уровня прибыли)
Период бэктестирования составляет с 1 мая 2024 года по 12 мая 2025 года, в течение которого эта группа параметров показала отличные результаты: годовая доходность составила 127,59%, максимальная просадка была ниже 15%, а ROMAD достиг 8,61%, что демонстрирует не только стабильную способность к увеличению капитала, но и эффективное сжатие рисков снижения.
Как показано на рисунке, стратегия за последний год в целом значительно превзошла стратегию Buy and Hold для ETH (-46,05%), особенно в периоды усиления рыночной волатильности или разворота тренда, демонстрируя хорошие механизмы фиксации прибыли и повторного входа, а контроль за просадками явно лучше, чем при пассивном удержании.
Мы также проводим горизонтальное сравнение пяти лучших наборов параметров, в настоящее время комбинация достигает лучшего баланса между доходностью и стабильностью, обладая высокой практической ценностью. В будущем можно дополнительно интегрировать механизм динамической настройки порога или добавить логику фильтрации по объему и волатильности, чтобы повысить адаптивность в условиях бокового рынка и расширить стратегическое развертывание на несколько валют и периодов.
Рисунок 11: Сравнение накопленной доходности за последний год пяти групп стратегий с оптимальными параметрами и стратегии удержания ETH.
5. Итоги торговой стратегии
"Стратегия прорыва скользящих средних" - это трендовая моментум-стратегия, основанная на динамическом агрегированном состоянии нескольких средних краткосрочных и среднесрочных скользящих средних. Она выявляет сходимость скользящих средних и прорыв цен, чтобы поймать ключевые точки разворота перед запуском рынка. Эта стратегия объединяет оценку структуры цен и динамический механизм тейк-профита, что позволяет эффективно участвовать в краткосрочных и среднесрочных трендах, контролируя при этом уровень отката.
В данном бэктесте мы используем ETH/USDT в качестве базового актива и применяем данные двухчасовых свечей для системной оптимизации параметров сетки, охватывающей 23 826 комбинаций параметров. Период бэктеста с 1 мая 2024 года по 12 мая 2025 года, в результате чего были отобраны пять наборов параметров с наилучшим соотношением доходности и контроля рисков, и проведен анализ их эффективности по годовому доходу, максимальной просадке, коэффициенту Шарпа и ROMAD. Оптимальная стратегия: percentage_threshold = 1.4, tp_sl_ratio = 10, с годовой доходностью 127.59%, максимальная просадка менее 15%, ROMAD составляет 8.61%, а скорректированная по риску эффективность значительно превосходит базовую стратегию ETH Buy and Hold (за тот же период -46.05%).
Согласно наблюдениям за распределением параметров, наилучшие результаты чаще всего сосредоточены в диапазоне низких значений threshold и средне-высокого tp_sl_ratio, что показывает, что на начальных этапах формирования рынка важно обнаруживать плотные структуры скользящих средних и умеренно увеличивать пространство для фиксации прибыли, что помогает захватить полный диапазон движения рынка. В то же время, когда значение threshold установлено слишком высоко или уровень фиксации прибыли слишком низок, стратегия с большей вероятностью сталкивается с проблемами частых входов и выходов и преждевременного завершения сделок, что, в свою очередь, снижает общую доходность.
В целом, эта стратегия показывает чрезвычайно высокую эффективность вознаграждения и контроля рисков в среднесрочной структуре волатильности ETH, а логика стратегии стабильна, а параметры адаптируемы, а также имеет высокий практический потенциал. Согласно характеристикам распределения этого параметра бэктеста, комбинация порога между 1,3 и 1,5 и TP_sl_ratio в диапазоне от 9 до 11 показывает более стабильную производительность вознаграждения и контроля риска по различным показателям эффективности, что также отражает сильную способность стратегии захватывать импульс на ранней стадии тренда и продолжать свинг-профит. Кроме того, ожидается, что сочетание объемного скрининга и механизма шоковой фильтрации еще больше укрепит адаптивность и надежность стратегии в различных рыночных условиях, а также расширит пространство для ее кросс-рыночного развертывания.
Резюме
С 25 апреля по 12 мая криптовалютный рынок демонстрировал структурные характеристики «сильного роста цен, при этом настроение остается осторожным». BTC и ETH росли одновременно, при этом ETH демонстрировал более значительный рост и волатильность. Соотношение длинных и коротких позиций и ставка финансирования не показали значительного преобладания длинных позиций, что указывает на ограниченную волю рынка к покупкам. Долгосрочные позиции продолжали расти, шорты сосредоточились на ликвидации в начале мая, после чего длинные позиции столкнулись с обратной ликвидацией 12 мая, что отражает усиление рыночных разногласий на высоком уровне заемного плеча. В целом, хотя цены растут, рыночные настроения и денежная динамика пока не пришли к единству, контроль рисков и управление темпом остаются ключевыми аспектами торговли.
Квантовый анализ использует стратегию "пробития плотных скользящих средних" для систематической оптимизации параметров и оценки производительности. На данных уровня 2 часа по ETH/USDT стратегия обеспечиваетannualized доходность 127.59%, что значительно лучше, чем -46.05% стратегии Buy and Hold по ETH за тот же период. Эта стратегия демонстрирует хорошую способность следовать за трендом и контролировать откаты благодаря структуре импульса и фильтрации трендов. Однако на практике она все еще может подвергаться влиянию таких факторов, как рыночные колебания, экстремальные рыночные условия или сбои сигналов. Рекомендуется сочетать ее с другими количественными факторами и механизмами управления рисками, чтобы повысить стабильность и адаптивность стратегии, а также принимать разумные решения и действовать с осторожностью.
Ссылки на источники:
Гейт,
2.Гейт,
Монетные стаканы,
Монетный стакан,
Гейт,
6.Гейт,
Монетные стаканы,
8.Glassnode, f 4-41 fe-5606-798 a 2 f 3001 3a? s= 1679144783&u= 1742303183
Gate Институт является всеобъемлющей платформой для исследований в области блокчейна и криптовалют, предоставляющей читателям углубленный контент, включая технический анализ, горячие инсайты, обзор рынка, исследования отрасли, прогнозы трендов и анализ макроэкономической политики.
Отказ от ответственности
Инвестирование в криптовалютный рынок связано с высокими рисками, поэтому рекомендуется пользователям проводить независимое исследование и полностью понимать природу приобретаемых активов и продуктов перед принятием любых инвестиционных решений. Gate не несет ответственности за любые убытки или повреждения, вызванные такими инвестиционными решениями.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Gate研究院：ETH сильная отдача, стратегия прорыва скользящих средних имеет годовую доходность 127%
Введение
Данный отчет о количественной торговле за две недели (с 25 апреля по 12 мая) основан на анализе рыночной динамики биткойна и эфириума, с использованием таких показателей, как соотношение длинных и коротких позиций, объемы контрактов, ставки финансирования и т.д. Раздел о количественной торговле обсуждает применение стратегии "пробоя плотных скользящих средних" на рынке ETH/USDT, охватывая ее логическую структуру и механизмы определения сигналов. Благодаря систематической оптимизации параметров и бэктестированию, стратегия демонстрирует устойчивые результаты в распознавании трендов и управлении рисками, четкая дисциплина исполнения, в целом превосходит простое удержание ETH, предоставляя практическую основу для количественной торговли.
Резюме
• За последние две недели BTC и ETH выросли синхронно, BTC увеличился примерно на 34%, а ETH - более чем на 60%.
• Колебания соотношения длинных и коротких позиций по ETH довольно резкие, что указывает на то, что рост ETH сопровождается сильной краткосрочной торговлей и рыночной игрой, а медведи не вышли явно.
• Объем открытых позиций по контрактам BTC увеличивается относительно медленно, в то время как ETH демонстрирует более сильный рост в начале мая.
• В начале мая на рынке контрактов произошел массовый ликвидный срыв медведей, а быки столкнулись с обратным ликвидированием 12 мая, что отражает углубление рыночных разногласий при высоком кредитном плечо.
• Квантовый анализ использует "стратегию прорыва скользящих средних", при оптимальном выборе параметров доходность достигает 127%.
Обзор рынка
1. Анализ волатильности цен на биткойн и эфир
BTC и ETH в целом демонстрируют устойчивую восходящую динамику с середины апреля и сохраняли относительно стабильный восходящий ритм до начала мая. За это время BTC вырос примерно с 78 000 USDT до почти 105 000 USDT, в то время как ETH значительно вырос с примерно 1 600 USDT до примерно 2 600 USDT. Видно, что ETH поднялся значительно выше, чем BTC, показав более сильную ценовую эластичность, особенно в начале мая, когда они подскочили одновременно, и не исключено, что с замедлением тарифной политики BTC также вышел из волны восстановления. BTC имеет более высокую цену, меньшую волатильность и относительно стабильный тренд; ETH же вырос сильнее и быстрее отреагировал. Первоначально на рынке отсутствовали бычьи ожидания по ETH и его показатели относительно отставали, но после входа в май, по мере приближения апгрейда Pectra и смягчения тарифной политики, ETH вырос в объеме. Этот раунд изменений отражает возобновление внимания рынка к стоимости размещения ETH в краткосрочной перспективе. 【 1 】【 2 】
Рисунок 1: Цена BTC выросла до почти 105 000 USDT, в то время как ETH значительно поднялся до около 2 600 USDT, при этом рост и скорость реакции были более резкими.
Что касается волатильности, то BTC и ETH в значительной степени изменили свои колебания с начала апреля до середины мая. В середине апреля волатильность BTC часто достигала пиков, что свидетельствовало о высокой активности на рынке и резких ценовых корректировках; затем, в конце апреля и начале мая, общая волатильность начала сходиться, отражая кратковременный период стабильности на рынке. Однако перед и после резкого роста цен волатильность ETH несколько раз резко увеличивалась, даже один раз превысив волатильность BTC, что указывает на более сильные краткосрочные колебания в процессе роста. В целом, волатильность BTC относительно более равномерная, тогда как колебания ETH сосредоточены на нескольких ключевых моментах, особенно перед и после прорыва цен, что предвещает большую подверженность влиянию капитала.
Рисунок 2: Волатильность BTC относительно более равномерная, волатильность ETH многократно резко возрастала.
В целом, ETH продемонстрировал более значительный рост цен и более концентрированные изменения волатильности в текущем рыночном цикле, что указывает на его сильную реакцию на цены в ключевые моменты; в то время как BTC показал относительно стабильную восходящую тенденцию и более разбросанное распределение волатильности, что отражает его относительную стабильность на фоне рыночных колебаний. Хотя оба актива одновременно выросли в цене, их волатильные характеристики и ритм все же имеют значительные различия, что отражает различные рыночные особенности и динамическую структуру. В краткосрочной перспективе стоит продолжать следить за движением капитала и изменениями волатильности BTC как важным индикатором рыночной склонности к риску.
2. Анализ соотношения объемов длинных и коротких сделок по биткойну и эфиру (LSR)
Соотношение объема длинных и коротких сделок (LSR, Long/Short Taker Size Ratio) является ключевым показателем, измеряющим объем сделок на покупку и продажу на рынке, и обычно используется для оценки рыночных настроений и силы тренда. Когда LSR больше 1, это означает, что объем активных покупок (сделки на покупку) превышает объем активных продаж (сделки на продажу), что указывает на то, что рынок более склонен к покупкам, а настроение - к росту.
Согласно данным Coinglass, за последние две недели цены BTC и ETH показали явную восходящую тенденцию, однако в отношении LSR обе криптовалюты продемонстрировали разные степени расхождения. LSR BTC в начале роста немного увеличился, но в целом оставался около 1, колеблясь, и даже в районе 10 мая на какое-то время упал ниже 1, что показывает, что даже при продолжающемся росте цен объем коротких продаж на рынке также увеличивается, отражая выбор некоторых инвесторов размещать короткие позиции или проводить хеджирование на высоких уровнях, что свидетельствует о том, что на рынке не сформировалась явная односторонняя бычья структура, и существует определенное сомнение в дальнейшем росте.
В сравнении, коэффициент длинных и коротких позиций по ETH колебался гораздо сильнее. В период, когда цена преодолела 2000 USDT и быстро поднялась до 2600 USDT, его LSR не рос стабильно, а наоборот, пережил несколько резких колебаний, и примерно 10 мая также произошло заметное снижение. Эта ситуация говорит о том, что рост ETH сопровождается сильной краткосрочной торговлей и рыночной борьбой, медведи не ушли с рынка, а настроение на рынке довольно противоречивое.
Несмотря на то, что за последние две недели цены на BTC и ETH значительно выросли одновременно, соотношение длинных и коротких позиций не показало устойчивого роста. Это, наоборот, отражает общее ожидание и хеджирование на высоких уровнях, при этом настроение инвесторов остается осторожным, а структурная поддержка за ростом цен все еще требует дальнейшей проверки.【 3 】
Рисунок 3: Соотношение длинных и коротких позиций по BTC колеблется вниз, что показывает ослабление бычьей силы на высоких уровнях.
Рисунок 4: Колебания соотношения длинных и коротких позиций ETH очень резкие, явно выражены разногласия в рыночных настроениях.
3. Анализ суммы контракта
Согласно данным Coinglass, общая сумма открытых позиций по контрактам BTC и ETH демонстрирует восходящую тенденцию, что отражает продолжающееся повышение активности на рынке. Открытая сумма по BTC постепенно увеличилась с примерно 60 миллиардов долларов, затем, хотя и были колебания, в целом оставалась на высоком уровне и стабилизировалась после начала мая. Открытая сумма по ETH увеличилась с примерно 18 миллиардов долларов до почти 24 миллиардов долларов, тенденция схожа с BTC, но относительно стабильна, особенно в начале мая наблюдается явный рост, что показывает, что средства активно входили на рынок в этот период.
В целом, синхронный рост объема контрактных позиций обеих сторон и повышение цен подтверждают друг друга, что показывает, что как участие на рынке, так и использование кредитного плеча увеличиваются. Однако после конца апреля приток средств в BTC стал более стабильным, в то время как ETH продемонстрировал более сильный рост в начале мая, что указывает на то, что ETH привлекло больший интерес к контрактным сделкам в краткосрочной перспективе. 【 4 】
Рисунок 5: Сила роста объема позиций по контрактам BTC увеличивается относительно медленно, в то время как ETH в начале мая показал более сильный рост.
4. Ставка финансирования
Финансовая ставка на BTC и ETH в целом колебалась около 0%, демонстрируя частые положительные и отрицательные переключения, что свидетельствует о относительно сбалансированных силах быков и медведей на рынке. В середине и конце апреля BTC несколько раз демонстрировал отрицательную финансовую ставку, особенно около 20 апреля, когда она на время опустилась до -0,025%, что указывает на доминирование медведей на рынке в тот момент или на наличие крупных хеджирующих продаж. ETH в тот же период также показал аналогичную динамику, но с несколько меньшими колебаниями, что указывает на то, что хотя рынок временно склонился к медвежьему настроению, он не создал устойчивого давления.
С увеличением цены и ростом объема контрактных позиций обе ставки финансирования постепенно становятся положительными и находятся в диапазоне от 0% до 0,01%, что отражает преимущество быков и склонность рынка к активному открытию позиций. Однако в целом ставки финансирования не продолжают резко расти, что указывает на то, что хотя настроение по кредитному плечу увеличивается, оно не перегрето, а рыночное настроение все еще находится на стадии умеренного оптимизма. 【 5 】【 6 】
Рисунок 6: Финансовые ставки BTC и ETH постепенно становятся положительными и остаются в диапазоне от 0% до 0,01%, что отражает постепенное преобладание быков и склонность рынка к активному накоплению.
5. График ликвидации контрактов на криптовалюту
Согласно данным Coinglass, с середины апреля ситуация с ликвидацией контрактов на криптовалютном рынке имеет чередование длинных и коротких позиций, при этом сумма ликвидаций коротких позиций была особенно значительной в начале мая. В частности, 8 мая сумма ликвидаций коротких позиций резко возросла, достигнув 836 миллионов долларов за один день, что указывает на резкое повышение рыночной цены в тот момент, что привело к принудительной ликвидации большого количества коротких позиций.
12 мая, с усилением рыночной волатильности, объем ликвидации длинных позиций значительно увеличился, достигнув 476 миллионов долларов за один день, что показывает, что некоторые трейдеры, открывшие длинные позиции на высоких уровнях, не смогли справиться с колебаниями и столкнулись с обратной ликвидацией. Это явление указывает на то, что, несмотря на общий бычий тренд, на краткосрочном рынке все еще существуют резкие колебания, и медведи и быки поочередно терпят неудачи на ключевых уровнях, а рынок фьючерсов остается высокоактивным и риски сосредоточены.
Данная динамика соответствует ранее упомянутому росту цен, увеличению объема открытых позиций и положительным ставкам финансирования, отражая явление концентрации ликвидаций коротких позиций на рынке при突破е ключевых уровней цен, что создает временное преимущество для быков. Тем не менее, даже в условиях восходящего тренда, длинные позиции все еще могут подвергаться ликвидации на локальных максимумах, особенно когда в середине мая возросла волатильность, что также ставит бычьи позиции под значительный риск, демонстрируя, что волатильность рынка остается высокой, а характер торговли контрактами с высоким кредитным плечом и хеджированием рисков по-прежнему очевиден. 【 7 】
Рисунок 7: 8 мая сумма ликвидации коротких позиций резко возросла, составив 836 миллионов долларов за один день.
Количественный анализ - стратегия прорыва плотных скользящих средних
(Отказ от ответственности: все прогнозы в данной статье основаны на исторических данных и анализе рыночных тенденций, и предназначены только для справки; они не должны рассматриваться как инвестиционные советы или гарантии будущих рыночных движений. Инвесторы должны тщательно учитывать риски и принимать обоснованные решения при осуществлении соответствующих инвестиций.)
1. Обзор стратегии
"Стратегия прорыва скользящих средних" является стратегией моментума, которая сочетает в себе оценку тенденций на основе технического анализа. Стратегия основана на наблюдении за сближением нескольких краткосрочных и среднесрочных скользящих средних (например, 5-дневной, 10-дневной, 20-дневной и т.д.) в течение определенного периода, чтобы выявить моменты, когда рынок может испытывать направленные колебания. Когда несколько скользящих средних начинают двигаться в одном направлении и сближаются, это обычно указывает на то, что рынок находится в стадии консолидации, ожидая прорыва. Если цена явно прорывается вверх через область скользящих средних, это считается сигналом к началу бычьего тренда; наоборот, если цена пробивает область скользящих средних вниз, это считается сигналом к началу медвежьего тренда.
Для повышения практичности стратегии и эффективности контроля рисков, данная стратегия также имеет фиксированный механизм профита и убытка, чтобы обеспечить своевременный вход и выход, когда появляются тренды, сочетая вознаграждение и управление рисками. Общая стратегия подходит для захвата краткосрочных и среднесрочных трендовых движений и обладает определенной дисциплиной и операционной эффективностью.
2. Настройка основных параметров
3. Логика стратегии и механизм работы
Условия входа
• Определение плотности скользящих средних: расчет разницы между максимальным и минимальным значениями шести скользящих средних SMA 20, SMA 60, SMA 120, EMA 20, EMA 60, EMA 120 (называемой расстоянием между скользящими средними). Когда это расстояние ниже установленного порога (например, 1,5% от цены), это считается плотностью скользящих средних.
Порог (threshold) — это критическое значение, которое обозначает минимальное или максимальное значение, при котором может возникнуть эффект.
• Определение прорыва цены:
￮ Когда текущая цена пересекает максимальное значение из шести скользящих средних, это рассматривается как сигнал к восходящему прорыву, что вызывает операцию покупки.
￮ Когда текущая цена пробивает минимальное значение из шести скользящих средних, это рассматривается как сигнал книжного падения, запускающий операцию продажи.
Условия выхода: механизм динамической прибыли и убытка
• Выход из длинной позиции:
￮ Если цена опустится ниже наименьшей скользящей средней в момент открытия позиции, сработает стоп-лосс;
￮ Или цена поднимется выше "разницы между ценой открытия и минимальной скользящей средней × соотношение прибыли и убытка", что приведет к срабатыванию стоп-лосса.
• Выход из короткой позиции:
￮ Если цена поднимется выше самого высокого скользящего среднего на момент открытия позиции, сработает стоп-лосс;
￮ Или цена упадет более чем на "расстояние между ценой открытия и максимальной скользящей средней × соотношение прибыли к убытку", сработает тейк-профит.
Пример практического использования
• Триггер торгового сигнала
На нижнем рисунке представлена 2-часовая свечная диаграмма ETH/USDT, когда стратегия была последовательно активирована 8 мая 2025 года. Как видно, цена пробила вверх после того, как шесть скользящих средних стали очень плотно расположены, что соответствует условиям входа, установленным стратегией. Система выполнила операцию покупки по цене на момент пробоя, успешно захватив начало последующего восходящего тренда.
Рисунок 8: Схема фактической точки входа при срабатывании условий стратегии ETH/USDT (8 мая 2025 года)
• Торговые действия и результаты
Система автоматически выходит из позиции по динамическому механизму тейк-профита после достижения заданного соотношения прибыли к убытку, эффективно закрепляя основные доходы по волне. Несмотря на то, что в дальнейшем всё еще есть потенциал для роста, общая операция следует стратегии, демонстрируя хорошее управление рисками и стабильность исполнения. В дальнейшем, если сочетать с механическими тейк-профитами или механизмами отслеживания тренда, это может еще больше расширить прибыльное пространство в сильных трендах.
Рисунок 9: Схема выхода из стратегии ETH/USDT (8 мая 2025 года)
С помощью вышеуказанного практического примера мы наглядно представили логику входа в сделки и динамический механизм фиксации прибыли стратегии в условиях плотного скопления скользящих средних и пробоя цены. Стратегия, используя взаимосвязь между ценой и структурой скользящих средних, точно захватывает точки запуска тренда и автоматически выходит на последующих колебаниях, фиксируя основные диапазоны прибыли при контроле рисков. Этот случай не только подтверждает практическую применимость стратегии и дисциплину исполнения, но и демонстрирует ее стабильность и способность к управлению рисками на реальном рынке, закладывая основу для последующей оптимизации параметров и обобщения стратегии.
4. Примеры практического применения
Параметры настройки бэктестирования
Для поиска наилучшей комбинации параметров мы проводим систематический сетевой поиск в следующем диапазоне:
• tp_sl_ratio： 3 до 14 (шаг 1)
• порог: от 1 до 19.9 (шаг 0.1)
На примере ETH/USDT, в тестовых данных за последний год с двухчасовыми K-линиями, система протестировала 23,826 комбинаций параметров и выбрала пять наиболее оптимальных по накопленной доходности. Критерии оценки включают годовую доходность, коэффициент Шарпа, максимальную просадку и ROMAD (отношение доходности к максимальной просадке), которые используются для комплексной оценки эффективности стратегии.
Рисунок 10: Сравнительная таблица эффективности пяти оптимальных стратегий
Описание логики стратегии
Когда система обнаруживает, что расстояние между шестью скользящими средними сжалось до 1,4% или меньше, и цена пробивает верхнюю границу скользящей средней снизу вверх, это сигнализирует о покупке. Эта структура предназначена для захвата момента, когда цена собирается совершить прорыв, входя в рынок по текущей цене и используя максимальную скользящую среднюю на момент прорыва в качестве динамической отправной точки для контроля прибыли.
Настройки, используемые в этой стратегии, следующие:
• percentage_threshold = 1.4 (максимальное расстояние между шестью скользящими средними)
• tp_sl_ratio = 10 (Установка динамического уровня прибыли)
• short_period = 6, long_period = 14 (период наблюдения скользящих средних)
Анализ производительности и результатов
Период бэктестирования составляет с 1 мая 2024 года по 12 мая 2025 года, в течение которого эта группа параметров показала отличные результаты: годовая доходность составила 127,59%, максимальная просадка была ниже 15%, а ROMAD достиг 8,61%, что демонстрирует не только стабильную способность к увеличению капитала, но и эффективное сжатие рисков снижения.
Как показано на рисунке, стратегия за последний год в целом значительно превзошла стратегию Buy and Hold для ETH (-46,05%), особенно в периоды усиления рыночной волатильности или разворота тренда, демонстрируя хорошие механизмы фиксации прибыли и повторного входа, а контроль за просадками явно лучше, чем при пассивном удержании.
Мы также проводим горизонтальное сравнение пяти лучших наборов параметров, в настоящее время комбинация достигает лучшего баланса между доходностью и стабильностью, обладая высокой практической ценностью. В будущем можно дополнительно интегрировать механизм динамической настройки порога или добавить логику фильтрации по объему и волатильности, чтобы повысить адаптивность в условиях бокового рынка и расширить стратегическое развертывание на несколько валют и периодов.
Рисунок 11: Сравнение накопленной доходности за последний год пяти групп стратегий с оптимальными параметрами и стратегии удержания ETH.
5. Итоги торговой стратегии
"Стратегия прорыва скользящих средних" - это трендовая моментум-стратегия, основанная на динамическом агрегированном состоянии нескольких средних краткосрочных и среднесрочных скользящих средних. Она выявляет сходимость скользящих средних и прорыв цен, чтобы поймать ключевые точки разворота перед запуском рынка. Эта стратегия объединяет оценку структуры цен и динамический механизм тейк-профита, что позволяет эффективно участвовать в краткосрочных и среднесрочных трендах, контролируя при этом уровень отката.
В данном бэктесте мы используем ETH/USDT в качестве базового актива и применяем данные двухчасовых свечей для системной оптимизации параметров сетки, охватывающей 23 826 комбинаций параметров. Период бэктеста с 1 мая 2024 года по 12 мая 2025 года, в результате чего были отобраны пять наборов параметров с наилучшим соотношением доходности и контроля рисков, и проведен анализ их эффективности по годовому доходу, максимальной просадке, коэффициенту Шарпа и ROMAD. Оптимальная стратегия: percentage_threshold = 1.4, tp_sl_ratio = 10, с годовой доходностью 127.59%, максимальная просадка менее 15%, ROMAD составляет 8.61%, а скорректированная по риску эффективность значительно превосходит базовую стратегию ETH Buy and Hold (за тот же период -46.05%).
Согласно наблюдениям за распределением параметров, наилучшие результаты чаще всего сосредоточены в диапазоне низких значений threshold и средне-высокого tp_sl_ratio, что показывает, что на начальных этапах формирования рынка важно обнаруживать плотные структуры скользящих средних и умеренно увеличивать пространство для фиксации прибыли, что помогает захватить полный диапазон движения рынка. В то же время, когда значение threshold установлено слишком высоко или уровень фиксации прибыли слишком низок, стратегия с большей вероятностью сталкивается с проблемами частых входов и выходов и преждевременного завершения сделок, что, в свою очередь, снижает общую доходность.
В целом, эта стратегия показывает чрезвычайно высокую эффективность вознаграждения и контроля рисков в среднесрочной структуре волатильности ETH, а логика стратегии стабильна, а параметры адаптируемы, а также имеет высокий практический потенциал. Согласно характеристикам распределения этого параметра бэктеста, комбинация порога между 1,3 и 1,5 и TP_sl_ratio в диапазоне от 9 до 11 показывает более стабильную производительность вознаграждения и контроля риска по различным показателям эффективности, что также отражает сильную способность стратегии захватывать импульс на ранней стадии тренда и продолжать свинг-профит. Кроме того, ожидается, что сочетание объемного скрининга и механизма шоковой фильтрации еще больше укрепит адаптивность и надежность стратегии в различных рыночных условиях, а также расширит пространство для ее кросс-рыночного развертывания.
Резюме
С 25 апреля по 12 мая криптовалютный рынок демонстрировал структурные характеристики «сильного роста цен, при этом настроение остается осторожным». BTC и ETH росли одновременно, при этом ETH демонстрировал более значительный рост и волатильность. Соотношение длинных и коротких позиций и ставка финансирования не показали значительного преобладания длинных позиций, что указывает на ограниченную волю рынка к покупкам. Долгосрочные позиции продолжали расти, шорты сосредоточились на ликвидации в начале мая, после чего длинные позиции столкнулись с обратной ликвидацией 12 мая, что отражает усиление рыночных разногласий на высоком уровне заемного плеча. В целом, хотя цены растут, рыночные настроения и денежная динамика пока не пришли к единству, контроль рисков и управление темпом остаются ключевыми аспектами торговли.
Квантовый анализ использует стратегию "пробития плотных скользящих средних" для систематической оптимизации параметров и оценки производительности. На данных уровня 2 часа по ETH/USDT стратегия обеспечиваетannualized доходность 127.59%, что значительно лучше, чем -46.05% стратегии Buy and Hold по ETH за тот же период. Эта стратегия демонстрирует хорошую способность следовать за трендом и контролировать откаты благодаря структуре импульса и фильтрации трендов. Однако на практике она все еще может подвергаться влиянию таких факторов, как рыночные колебания, экстремальные рыночные условия или сбои сигналов. Рекомендуется сочетать ее с другими количественными факторами и механизмами управления рисками, чтобы повысить стабильность и адаптивность стратегии, а также принимать разумные решения и действовать с осторожностью.
Ссылки на источники:
2.Гейт,
Монетные стаканы,
Монетный стакан,
Гейт,
6.Гейт,
8.Glassnode, f 4-41 fe-5606-798 a 2 f 3001 3a? s= 1679144783&u= 1742303183
Gate Институт является всеобъемлющей платформой для исследований в области блокчейна и криптовалют, предоставляющей читателям углубленный контент, включая технический анализ, горячие инсайты, обзор рынка, исследования отрасли, прогнозы трендов и анализ макроэкономической политики.
Отказ от ответственности
Инвестирование в криптовалютный рынок связано с высокими рисками, поэтому рекомендуется пользователям проводить независимое исследование и полностью понимать природу приобретаемых активов и продуктов перед принятием любых инвестиционных решений. Gate не несет ответственности за любые убытки или повреждения, вызванные такими инвестиционными решениями.