Polymarket anuncia sua própria L2, a carta na manga do Polygon acabou?

Título original: Polymarket abandona Polygon e as contas econômicas por trás da fuga

Autor do artigo: Azuma, Odaily Planet Daily

Em 22 de dezembro, uma notícia sobre o líder do mercado de previsões Polymarket despertou atenção geral — a equipe do Polymarket, Mustafa, confirmou na comunidade Discord que o Polymarket planeja migrar do Polygon e lançar uma rede Layer2 chamada POLY na Ethereum, que é a prioridade atual do projeto.

Uma separação não surpreendente

A escolha do Polymarket de sair do Polygon não é inesperada, um é um representante de aplicação de sucesso, o outro uma camada antiga que está em declínio, e a diferença de popularidade e expectativa de valor entre eles já era evidente. À medida que o Polymarket cresce e se torna uma nova gigante, o desempenho instável da rede Polygon (com a última falha ocorrendo em 18 de dezembro) e seu ecossistema relativamente fraco já representam limitações para o primeiro.

Para o Polymarket, criar sua própria porta de entrada significa uma decisão de benefício duplo nos aspectos de produto e economia.

No aspecto do produto, além de buscar um ambiente mais estável, criar sua própria rede Layer2 pode ajudar o Polymarket a customizar características de baixo nível de acordo com as necessidades da plataforma, tornando-a mais flexível para futuras atualizações e iterações.

E o significado mais importante reside na esfera econômica. Criar sua própria rede significa que o Polymarket pode consolidar todas as atividades econômicas e serviços relacionados à sua plataforma, impedindo que o valor associado escape para redes externas, e gradualmente transformando-se em uma vantagem sistêmica própria.

Contribuição econômica explícita e implícita

Como uma aplicação de camada superior, o sucesso do Polymarket trouxe uma contribuição econômica direta objetiva para o Polygon, com base em dados históricos organizados pelo analista de dados dash na Dune:

· Número de usuários ativos do Polymarket neste mês: 419.309, total histórico de usuários: 1.766.193;

· Número total de transações neste mês: 19,63 milhões, total histórico: 115 milhões;

· Volume total de transações neste mês: 1,538 bilhões de dólares, total histórico: 14,3 bilhões de dólares.

Quanto à avaliação da contribuição do Polymarket para a economia do ecossistema Polygon, o Odaily Planet Daily descobriu uma proporção interessante ao analisar os dados de ambos:

· Em relação ao capital depositado, os dados do Defillama mostram que o valor total das posições do Polymarket na plataforma é de aproximadamente 326 milhões de dólares, cerca de um quarto do valor total de staking na rede Polygon, que é de 1,19 bilhão de dólares;

· Quanto ao consumo de gas, a Coin Metrics estimou em outubro do ano passado que as transações relacionadas ao Polymarket consumiram cerca de 25% do gas total da rede Polygon;

· Considerando que esses dados são antigos, verificamos as mudanças recentes, e os dados do analista petertherock na Dune mostram que, em novembro, as transações relacionadas ao Polymarket consumiram cerca de 216 mil dólares em gas, enquanto o Token Terminal estima que o consumo total de gas na rede Polygon naquele mês foi de aproximadamente 939 mil dólares, uma proporção semelhante de cerca de um quarto (aproximadamente 23%).

Embora possa haver coincidências causadas por diferenças na metodologia de cálculo e no período de análise, esses resultados semelhantes de diferentes dimensões podem servir como uma referência para estimar o impacto econômico do Polymarket na Polygon.

Além de métricas quantificáveis como usuários ativos, capital depositado, volume de transações e contribuição de gas, a relevância econômica do Polymarket para o ecossistema Polygon também se manifesta em uma série de contribuições mais difíceis de medir diretamente, mas igualmente reais.

Primeiro, a revitalização da liquidez de stablecoins. Todas as transações do Polymarket são liquidadas em USDC, e seu comportamento de alta frequência e contínuo aumenta significativamente a demanda por circulação e uso do USDC na rede Polygon; em segundo lugar, o valor agregado do comportamento de retenção de usuários. Além do mercado de previsões em si, esses usuários podem, por conveniência, migrar para outros produtos DeFi no ecossistema Polygon, elevando o valor geral do ecossistema. Essas contribuições, embora difíceis de quantificar com dados específicos, representam as necessidades reais mais valorizadas e escassas na camada de rede subjacente.

Por que agora? A resposta não é difícil de adivinhar

Na verdade, apenas com base na escala de usuários, desempenho de dados e volume de mercado, o Polymarket já possui condições suficientes para se estabelecer de forma independente. Não se trata mais de uma questão de “deveria ou não ir”, mas de “quando ir”.

A razão para escolher este momento para a migração está, no núcleo, na proximidade do TGE do Polymarket. Por um lado, após a emissão de tokens, sua estrutura de governança, sistema de incentivos e modelo econômico se consolidarão, tornando mais difícil e custoso migrar a camada de baixo posteriormente; por outro lado, a transição de uma “aplicação única” para um sistema completo de “aplicação + camada de base” já implica uma mudança na lógica de avaliação, e criar sua própria Layer2 certamente abre um potencial maior na narrativa e no capital para o Polymarket.

Resumindo, a saída do Polymarket do Polygon não é apenas uma migração de camada inferior, mas um reflexo das mudanças estruturais no setor de criptomoedas. Quando uma aplicação de alto nível começa a suportar usuários, fluxo e atividades econômicas de forma independente, se a rede de base não oferecer valor adicional, inevitavelmente será “traída”.

Nada mais, apenas buscando lucros.

Leituras recomendadas:

Conteúdo aprofundado: Como usar vantagens de distribuição para construir estratégias GTM para produtos de criptomoedas

As incertezas e desafios por trás do unicórnio do Web3 Phantom

Por que a maior empresa de cofres de Bitcoin da Ásia, Metaplanet, não está comprando na baixa?