Передринкова сесія: Ринок чекає рішення щодо ставок Фʹючерси Nasdaq +0,14%

Незважаючи на те, що після вбивства відповідального за безпеку в Тегерані напруженість між Ізраїлем та Іраном посилилася, з волатильністю цін на нафту, що почала знижуватися, у середу світові ринки загалом відновилися. Тим часом, напружені інвестори очікують нову інформацію від Федеральної резервної системи щодо монетарної політики та економічних перспектив, щоб оцінити вплив конфлікту на Близькому Сході.

На момент публікації ф’ючерси на індекс Доу-Джонса зросли на 0,10%, ф’ючерси на S&P 500 — на 0,14%, а ф’ючерси на Nasdaq — на 0,14%.

Європейський індекс Stoxx 600 досяг рівня за понад тиждень. Індекс третій день поспіль зростає, встановивши найтриваліший безперервний ріст за місяць. Енергетичний сектор знизився на 0,3%, оскільки ціна на нафту знизилася, і цей сектор може завершити восьмиденний річний тренд зростання; фінансовий сектор забезпечив найбільшу підтримку для основного індексу.

Азіатські ринки піднялися на 2%, лідером був індекс Kospi у Південній Кореї, акції Samsung Electronics зросли більш ніж на 7%.

Попит на штучний інтелект стимулює акції чипів

Ф’ючерси на індекс S&P 500 зросли на 0,1%, що стало першим за останні два дні зростанням цього базового індексу з початку конфлікту з Іраном. Технологічний сектор Nasdaq перед відкриттям піднявся на 0,1%.

Настрій на ринку також підтримується сильним попитом на інфраструктуру штучного інтелекту. Акції Micron, SanDisk і Seagate Technology перед відкриттям зросли більш ніж на 2%. Nvidia лідирує у секторі технологічних гігантів, піднявшись на 1%.

З повідомлень, Nvidia отримала дозвіл у Пекіні на продаж своїх другорядних AI-чипів у Китаї, а також готує версію чипа Groq AI для китайського ринку.

Після публікації фінансових звітів компанії Micron, яка виробляє пам’ять для чипів, підвищився оптимізм щодо штучного інтелекту. З початку року акції Micron зросли більш ніж на 60%, а після стрімкого зростання на 239% у 2025 році, вона стала шостою за кращими показниками акцією у S&P 500 цього року.

Індекс волатильності Чиказької біржі (CBOE VIX), який є “індикатором паніки” на Уолл-стріт, знизився до двотижневого мінімуму. Цей індекс у початку місяця досягав максимуму з квітня 2025 року. Водночас основний індекс S&P 500 у вівторок вперше за три тижні закрився двома послідовними днями зростання.

Стратег Bloomberg вважає: “Існує значна дискусія щодо того, чи вже знизилися ризикові активи достатньо. Це питання постійно піднімається, що свідчить про те, що ринковий настрій ще не досяг найпесимістичнішої точки, і найгірший період можливо ще попереду.”

Ціни на нафту знижуються

Брентова нафта майже не змінилася, залишаючись близько 103 доларів за барель, з найвужчим за місяць коливанням. Угода між Іраком і Туреччиною деякою мірою полегшила ситуацію на ринку, хоча Іран і далі атакує ключову енергетичну інфраструктуру регіону. Аналізатор ING зазначив: “Через спроби виробників подолати обмеження запасів, виробництво на верхньому рівні продовжує знижуватися. Оскільки у регіоні Близького Сходу немає ознак зменшення напруженості, Брентова нафта, здається, знайшла підтримку вище 100 доларів за барель.”#伊朗危机追踪#

Ціни на природний газ у Європі знизилися незначно вранці, але з початку місяця зросли більш ніж на 60%. Базовий контракт TTF у Нідерландах знизився на 1,5%, до 50,80 євро за МВт-год. Аналізатор ANZ Bank зазначив: “Ці перебої з постачанням трапилися під час офіційного сезону закачування газу в Європі, що сприяє низьким запасам газу в регіоні і потребує збільшення постачання скрапленого природного газу (LNG) цього літа. Якщо експорт з Близького Сходу зменшиться, Європа змушена буде боротися за обмежені поставки з Азією, що може змінити схему потоків LNG.”

Міністр розвідки Ірану загинув

Щодо геополітичної ситуації, міністр оборони Ізраїлю Кац 18 березня заявив, що міністр розвідки Ірану Ісмаїл Хатіб загинув унаслідок атаки ізраїльських військ. Кац також стверджує, що він і прем’єр-міністр Нетаньяху надали військовим дозвіл “без додаткових погоджень вбивати будь-яких інших високопосадовців Ірану, яких визначено як цілі”. Офіційний Тегеран поки що не коментує цю інформацію. Раніше ізраїльські ЗМІ повідомляли, що ізраїльські війська 17 березня ввечері здійснили напад на Хатіба.

Крім того, за даними “Єрусалим Пост” у вівторок, з трьох незалежних джерел стало відомо, що секретар Вищої ради безпеки Ірану Алі Ларіджані став найважливішою ціллю у масштабній операції з ліквідації з 28 лютого, коли почався конфлікт. Міністр оборони Ізраїлю Кац підтвердив цю інформацію.

Директор з торгівлі в EMEA компанії TD Cowen Карл Дулі зазначив: “Останні кілька тижнів ринок намагався захистити портфелі від удару рекордного зростання цін на нафту. Зі сповільненням цієї тенденції і навіть її відкатом, а також зниженням прихованої волатильності товарів, ринок знаходить підтримку.”

Ринок залишається дуже обережним щодо ризиків, пов’язаних із конфліктом на Близькому Сході та можливим закриттям Ормузської протоки, що може спричинити інфляцію. Як реагуватимуть політики, — найактуальніше питання для інвесторів. Весь фокус ринку зосереджений на ФРС. Очікується, що під час двотижневого засідання вона оголосить про збереження базової ставки без змін о 14:00 за східним часом.

Рішення ФРС

Проте більш важливим є те, як голова ФРС Джером Пауелл оцінить ситуацію щодо підвищення цін через конфлікт на Близькому Сході та зростання цін на енергоносії, а також як слабкість ринку праці вплине на рішення щодо монетарної політики наприкінці року.

Пауелл, ймовірно, підкреслить, що чиновники потребують більше часу для спостереження за тривалістю конфлікту з Іраном і оцінки його впливу на зростання економіки та інфляцію. Він також може наголосити на високій невизначеності нинішнього середовища та необхідності зберігати гнучкість у політиці.

Менеджер портфеля Ninety One Стівен Нівен зазначила: “Ринок хоче знати, яку сторону схилить ФРС далі. Будь-які зміни у точковій графіці, навіть незначні, будуть дуже уважно стежити.”

За даними LSEG, трейдери очікують, що перше зниження ставки ФРС відбудеться не в липні, а в грудні.

Вищий стратег з процентних ставок ING Бенджамін Шредер сказав: “Наші економісти сумніваються, що FOMC знизить зростання і підвищить інфляцію у своїх прогнозах, і відстрочить зниження ставки з 2026 на 2027 рік. Однак через поточну ситуацію ФРС, ймовірно, сама не має достатньої впевненості у своїх прогнозах, і Пауелл, ймовірно, підкреслить виклики, що стоять перед нею у цьому нестабільному середовищі.”

Індекс виробничих цін (PPI) США за лютий буде оприлюднено о 8:30 за східним часом, що стане останньою можливістю для політиків оцінити потенційний тиск на ціни перед оголошенням рішення щодо ставки.

Долар залишився стабільним

Світові облігації продовжують зростати, оскільки трейдери зменшили очікування подальшого tightening політики центральних банків. Оскільки довгострокові доходності американських облігацій знизилися швидше за короткострокові, криві доходності вирівнюються. Доходність 2-річних облігацій знизилася на 1,6 базисних пункту до 3,654%, 10-річних — на 2,5 базисних пункту до 4,176%, а 30-річних — на 2,7 базисних пункту до 4,825%.

Доходність 10-річних німецьких облігацій знизилася на 1,8 базисних пункту до 2,895%.

Долар практично залишився стабільним. Індекс долара, що вимірює його відносно кошика валют, залишився на рівні 99,533. Євро до долара трохи знизилося на 0,1%, до 1,1524 долара. Аналізатор Sofie Liv Petry із Danske Bank у звіті зазначила, що засідання ФРС малоймовірно стане “зміною правил гри” для курсу євро до долара.

На ранкових торгах у Європі ф’ючерси на золото у Нью-Йорку залишилися на рівні 5010,10 долара. Золото зазвичай вигідно при очікуванні зниження ставок, але через можливий інфляційний шок від конфлікту на Близькому Сході ця ймовірність зменшилася. Проте з початку року золото зросло приблизно на 15%.

Morgan Stanley: геополітичний шок — “останній удар”, продажі майже завершені!

Головний стратег Morgan Stanley з американських акцій Вільсон зазначив, що останні різкі коливання на ринку — це не початок продажу, а його завершення.

Він підкреслив, що “цей корекційний період за часом і ціною вже майже завершився”. Він підтримує цю думку даними — 50% акцій у Russell 3000 наразі знизилися щонайменше на 20% від своїх 52-тижневих максимумів; у складі S&P 500 цей показник перевищує 40%.

Він вважає, що продажі цього тижня — це “корекція у бичачому тренді”, а не новий спад. Це почалося ще минулої осені з посилення ліквідності, і значно раніше, ніж останні зростання цін на нафту та підвищення волатильності VIX через ескалацію конфлікту з Іраном. Геополітичний шок став “останнім ударом” — подією, що зазвичай ознаменовує кінець, а не початок.

Goldman Sachs ставить на тривалий бичий тренд американського ринку!

Голова стратегічного відділу Goldman Sachs з американських акцій Снайдер заявив, що, незважаючи на високий рівень невизначеності на фінансових ринках, довгостроковий бичий тренд індексу S&P 500 і ширших американських ринків залишається дуже здоровим. Снайдер повторює, що, попри складну ситуацію через нову хвилю глобальної напруженості, фундаментальні показники прибутковості глобальних акцій залишаються цілісними, і рекомендує змінити стратегію з циклічних акцій на провідні технологічні компанії, що інвестують у AI.

Стратеги Goldman Sachs схиляються до переорієнтації з “погоні за циклічною гнучкістю” на “повернення до високоякісних лідерів, особливо тих, що отримують вигоду від капіталовкладень у AI та комерціалізацію AI”, але це не означає повністю відмовитися від циклічних акцій, а радше — перехід до фазового балансування стилів.

Goldman Sachs вважає, що у нинішніх умовах краще зосередитися на високоякісних лідерах, здатних витримати коливання і при цьому зберегти потенціал для підвищення прибутковості.

Barclays оголошує: американський ринок демонструє найкращу за рік можливість для купівлі.

Глава тактичної стратегії глобальних акцій Barclays Аltman зазначив, що американський ринок дає найсильніший за рік сигнал для входу. Він приєднався до зростаючого оптимізму на Уолл-стріт і вважає, що найгірша частина цього раунду продажів, можливо, вже минула.

Індекс BETI Barclays знизився вчора до -8,3, що є найнижчим рівнем з квітня минулого року, коли почалася політична криза через закриття уряду. Цей індекс вказує на дуже привабливий момент для входу на ринок.

Альтман сказав: “Команда стратегів Barclays вважає, що під час цього корекційного спаду ризики для американського ринку залишаються привабливими.” Він додав, що обережність системних і активних трейдерів може посилити будь-яке потенційне зростання.

Ключові акції

Акції компаній з концепцією пам’яті перед відкриттям продовжили зростання попереднього дня: SanDisk — +3,6%, Micron — +2,8%, Seagate і Western Digital — +2,5%.

Перед відкриттям Macy’s зросли більш ніж на 7%, Q4 показав перевищення очікувань.

Концепція безпілотних літальних апаратів Palladyne AI перед відкриттям зросла майже на 11%, компанія отримала контракт від ВМС США на розробку дешевих дальніх ракет.

Перед відкриттям Nordisk — зниження на понад 2%, результати досліджень препарату для боротьби з ожирінням у структурі компанії наближаються до результатів компаній Novo Nordisk і Eli Lilly.

Uber перед відкриттям піднявся більш ніж на 1%, співпрацює з Nvidia і планує запустити автопарк рівня L4 у 2027 році.

NXP Semiconductors перед відкриттям зросли на 2,2%, спільно з Nvidia запускають інноваційні робототехнічні рішення для передової фізики AI.

Французька компанія-вакцинатор Valneva, що показала менше очікувань, — зниження на понад 4%.

Wangguo Data перед відкриттям зросли більш ніж на 5%, після публікації фінансових результатів отримали підтримку від кількох великих банків.