TC Energy досягла рекордних операційних показників у 2025 році та окреслила шлях до сталого зростання до 2030 року

TC Energy Corporation визначила 2025 рік як визначальний, досягнувши найкращих показників безпеки за п’ять років і встановивши 15 рекордів системної потужності — свідчення операційної досконалості, що сприяє зростанню прибутковості. Лідер енергетичної інфраструктури, що працює в Канаді, США та Мексиці, повідомив про стабільні фінансові результати, підтримані зростанням попиту на чистіше природне газове паливо та надійне виробництво електроенергії у Північній Америці.

За весь 2025 рік TC Energy отримала порівняльний EBITDA у розмірі 11,0 мільярдів доларів і сегментний прибуток у 8,0 мільярдів доларів, тоді як у четвертому кварталі порівняльний EBITDA зріс на 13 відсотків у порівнянні з минулим роком до 3,0 мільярдів доларів, а сегментний прибуток піднявся на 15 відсотків до 2,2 мільярдів доларів. Ці результати підкреслюють стійкість бізнес-моделі компанії, схожої на комунальні послуги, з низьким рівнем ризику, де 98 відсотків грошового потоку забезпечується контрактами, що регулюються тарифами, або довгостроковими угодами «бери або плати», що обмежує залежність від товарів і забезпечує стабільність грошових потоків.

«Наша культура безпеки перш за все сприяє винятковій операційній діяльності», — зазначив Франсуа Пуарієр, президент і головний виконавчий директор. Інфраструктура компанії використовувала таланти та капітальні ресурси для своєчасної реалізації проектів із значною економією коштів, успішно запустивши у 2025 році проекти на суму 8,3 мільярдів доларів із понад 15-відсотковою економією.

Рекордні показники системної роботи відображають силу ринку

Інфраструктура природного газу встановила кілька рекордів, що відображають стабільний попит. Постачання канадських газопроводів у четвертому кварталі у середньому становили 27,2 млрд куб. футів на добу (Bcf/d), що на 5 відсотків більше, ніж у минулому році, з рекордним доставленням 33,2 млрд куб. футів 22 січня 2026 року. Система NGTL зафіксувала свій рекорд — 18,3 млрд куб. футів у той самий день, що свідчить про виняткову потужність.

У США показники ще більш вражаючі: середньодобовий потік досяг 29,6 млрд куб. футів, що на 9,5 відсотків більше за четвертий квартал 2024 року, і завершився рекордним доставленням 39,9 млрд куб. футів 29 січня 2026 року. Вивезення зрідженого природного газу (LNG) збільшилося на 21 відсоток у порівнянні з минулим роком до середнього рівня 3,9 млрд куб. футів на добу, з піковим показником 4,4 млрд куб. футів у грудні 2025 року.

Це зростання зумовлене структурними факторами попиту: зростанням експорту LNG, розповсюдженням дата-центрів, що потребують надійної електроенергії, та перетвореннями з вугілля на природний газ серед операторів комунальних підприємств, що прагнуть знизити вуглецевий слід. Потоки мексиканських газопроводів у середньому становили 2,7 млрд куб. футів на добу, що приблизно відповідає 20 відсоткам загального попиту на газ у Мексиці за квартал.

Паралельно з трубопроводами зросло виробництво електроенергії. Постачання на електростанції зросли на 11 відсотків до 1,2 млрд куб. футів на добу у четвертому кварталі. Стратегічний ядерний актив компанії — Bruce Power — підтримував 85,7 відсотків доступності у четвертому кварталі, незважаючи на планове обслуговування, з показником 91 відсоток за рік і очікуваннями у низьких 90-х у 2026 році.

Стратегічне розгортання капіталу сприяє зростанню портфеля

TC Energy затвердила у 2025 році інвестиції у низькоризикові проекти розширення в коридорі на суму 0,6 мільярдів доларів, з яких 0,5 мільярдів — на об’єкти багаторічного плану зростання (MYGP) на системі NGTL із запланованим введенням у експлуатацію до 2028 року. На сьогодні приблизно 1,1 мільярда доларів з цих проектів отримали остаточне рішення про інвестиції.

Компанія активізувала комерційні переговори щодо кількох проектів розширення. 9 січня 2026 року TC Energy завершила успішний не обов’язковий відкритий сезон на системі Columbia Gas Transmission, що передбачає додаткову пропускну здатність до 0,5 млрд куб. футів на добу для обслуговування району Колумбус і Нью-Албані. Реакція ринку перевищила очікування: загальні пропозиції склали близько 1,5 млрд куб. футів на добу — у три рази більше за заплановану потужність, що зумовлено зростанням навантаження від дата-центрів.

З наближенням нових можливостей, 9 лютого 2026 року компанія оголосила ще один не обов’язковий відкритий сезон на системі Crossroads Pipeline, що потенційно додасть до 1,5 млрд куб. футів на добу. Це розширення обслуговуватиме ринки Північної Індіани, Іллінойсу, Айови та Південної Дакоти, враховуючи заплановані проекти з виробництва електроенергії та дата-центрів у Midwest США.

Критична інфраструктура запущена наприкінці 2025 року. Проект VR на системі Columbia, з загальними витратами близько 500 мільйонів доларів, став у експлуатацію у листопаді 2025 року, розширивши потужність від Грінсвілл Каунті, Вірджинія, до точок доставки у Норфолку. Одночасно проект WR на системі ANR у Вісконсині запустили з капітальними витратами близько 700 мільйонів доларів, що посилило гнучкість основної лінії для кількох точок прийому у Вісконсині.

Проект Cedar Link продовжує йти за графіком і при цьому залишається нижче за затверджений бюджет у 1,2 мільярда доларів. На 2026 рік TC Energy планує ввести у експлуатацію близько 4 мільярдів доларів капітальних інвестицій, зокрема проект Bison XPress на системі Northern Border Pipeline та завершення проектів Valhalla North і Berland River на системі NGTL, а також роботи на блоці Bruce Power Unit 3 у рамках програми заміни головних компонентів (MCR).

Перспективи капіталовкладень і зростання

Керівництво TC Energy висловило впевненість у масштабних інвестиціях до 2030 року. Компанія планує повністю використати 6 мільярдів доларів чистих щорічних капітальних витрат до 2030 року, з перспективою перевищити цю суму у пізніші роки десятиліття. Вклади залишаються дисциплінованими, з цільовим множником будівництва від п’яти до семи разів, а можливості — зменшені ризики перед затвердженням.

Ця впевненість зумовлена структурними чинниками: прогнозується, що попит на природний газ у Північній Америці зросте на 45 млрд куб. футів на добу до приблизно 170 млрд куб. футів у період з 2025 по 2035 рік, зумовленим експортом LNG, зростанням попиту на електроенергію та потребами у надійності від місцевих компаній. Стратегічна присутність TC Energy дозволяє їй скористатися цим додатковим зростанням через існуючу інфраструктуру.

Пуарієр зазначив: «З урахуванням прогресу у комерційних переговорах щодо високоякісних можливостей, ми залишаємося впевненими у здатності у 2026 році повністю використати 6 мільярдів доларів щорічних капітальних витрат до 2030 року і маємо більшу впевненість у можливості перевищити цю інвестицію у другій половині десятиліття.»