Аналіз кореляції між Біткоїном та традиційними активами: чому його зв’язок із золотом є надзвичайно низьким?

Коли ми обчислюємо кореляцію доходів між біткоїном та золотом з 2019 року, виявляється, що коефіцієнт кореляції становить лише 0.14, майже відсутня кореляція. Інша група даних показує, що коефіцієнт кореляції між біткоїном і золотом ще нижчий — приблизно -0.37.

Аналіз показує, що ринок криптовалют, особливо біткоїна, формує цінову динаміку, яка повністю відрізняється від традиційних активів. Така низька кореляція не є випадковістю, а визначається їхніми кардинально різними ринковими характеристиками та рушіями.

Стан ринку: різна логіка за спільним зростанням

Глобальний фінансовий ринок у лютому 2026 року демонструє складну картину. 9 лютого світовий ринок дорогоцінних металів показав сильний ріст: ціна спотового золота продовжувала зростати, внутрішньоденний приріст склав 1.66%, і ціна прорвала кілька ключових рівнів.

Одночасно, ринок криптовалют також демонстрував потужний імпульс. Ціна біткоїна часом перевищила 72000 доларів США, внутрішньоденний приріст досяг 4.27%, що значно перевищує показники золота.

З зовнішнього вигляду здається, що обидва активи переживають бичий тренд, але за їхнім рухом стоять зовсім різні рушії.

Зростання золота більше залежить від традиційних економічних факторів, таких як очікування щодо політики Федеральної резервної системи, інфляційні побоювання та постійний попит глобальних центральних банків на золото. З іншого боку, зростання біткоїна здебільшого зумовлене внутрішніми факторами криптовалютного ринку.

Аналіз даних: докази низької кореляції між золотом і біткоїном

За допомогою професійної платформи аналізу даних Newhedge ми можемо чітко побачити показники кореляції між біткоїном і золотом. Останні дані свідчать, що коефіцієнт кореляції становить приблизно -0.37, що вказує на слабку негативну кореляцію.

Відомий інвестиційний інститут ARK Invest, керівник Кеті Вуд (Кеті Вуд), нещодавно зазначила, що, обчислюючи кореляцію доходів між біткоїном і золотом з 2019 року, коефіцієнт становить лише 0.14, майже відсутня кореляція.

Нижче наведено результати аналізу з різних джерел:

Ця низька кореляція не є випадковістю, а визначається сутністю активів та структурою ринків. Коливання коефіцієнта кореляції самі по собі свідчать про динамічні зміни у їхніх взаємовідносинах.

Кардинальні відмінності: порівняння ринкових характеристик золота і біткоїна

Біткоїн часто називають «цифровим золотом», але ця аналогія базується здебільшого на спільній рисі — обмеженій кількості. Насправді, золото і біткоїн мають кардинальні відмінності у кількох аспектах.

Золото — традиційний актив-убежище, його цінність визнається світовим ринком уже тисячі років. Його цінові коливання зазвичай тісно пов’язані з економічними циклами, геополітичними ризиками та монетарною політикою.

На відміну від цього, біткоїну всього понад десять років, і він є цифровим активом, побудованим на технології блокчейн. Його ціна більше залежить від технологічних інновацій, ринкових настроїв, регуляторного середовища та рівня прийняття.

Ринок золота вже досить зрілий і інституціоналізований, тоді як ринок криптовалют ще швидко розвивається, з високою часткою індивідуальних інвесторів, що спричиняє більш високі коливання цін. Ця структурна різниця визначає логіку формування цін і рушії, що їх рухають, абсолютно різні.

Рушії: зовсім різні каталізатори ринків

Ціни на золото часто коливаються у тісному зв’язку з макроекономічними показниками. Наприклад, рівень інфляції, реальні ставки, курс долара США та глобальні геополітичні ризики. Наприклад, наприкінці січня — на початку лютого 2026 року — золото пережило «американські гірки», що були тісно пов’язані з очікуваннями щодо політики ФРС.

Ціна біткоїна ж більше залежить від внутрішніх факторів криптовалютного ринку. Технічний розвиток мережі, зміни у регуляторному середовищі, прийняття з боку провідних інституцій та настрої ринку (наприклад, індекс страху та жадібності) мають більш прямий вплив на його ціну.

Особливої уваги заслуговує механізм «зменшення нагороди» (майнінг-наприкінці кожного приблизно чотирирічного циклу) та фіксована загальна кількість у 2100 мільйонів монет, що надає біткоїну унікальні внутрішні рушії, яких немає у традиційних активів.

Інвестиційні поради: стратегія при низькій кореляції

Низька кореляція між біткоїном і золотом має важливе значення для інвесторів. Рей Даліо назвав диверсифікацію «святим Граалем інвестицій» — він вважає, що, поєднуючи 15–20 незалежних джерел доходу, можна суттєво знизити ризики без зниження очікуваної доходності.

Ця низька кореляція означає, що одночасне включення до портфеля золота і біткоїна дозволяє більш ефективно диверсифікувати ризики. У періоди турбулентності традиційних фінансових ринків золото може добре себе проявляти через свої захисні властивості; у той час як у нових економічних циклах, зумовлених технологічними інноваціями, біткоїн може отримати додатковий прибуток.

Однак слід враховувати, що зміни на ринку можуть змінити цю кореляцію. Наприклад, навесні 2020 року, на початку пандемії COVID-19, і біткоїн, і золото одночасно зазнали зниження, що є рідкісним короткостроковим явищем.

Висновки

У швидкоплинному світі фінансів низька кореляція між біткоїном і золотом стала важливою характеристикою. Коли золото проривається через 5000 доларів за унцію і привертає увагу традиційних інвесторів до збереження багатства, біткоїн одночасно зростає до 72000 доларів, демонструючи незалежний ритм цифрового ринку.

Ця різниця не є тимчасовою ринковою ситуацією, а зумовлена їхніми кардинально різними генами: золото — носій цінності протягом тисячоліть, а біткоїн — символ інновацій у цифрову епоху. Розуміння цієї сутності низької кореляції може стати ключем до побудови наступних багатогранних інвестиційних портфелів.

На платформі Gate ви можете чітко відслідковувати актуальні показники цих двох активів і їхні динамічні взаємовідносини, щоб приймати найсвоєчасніші інвестиційні рішення.