Трейдерам до уваги: зміни в політиці SEC, напрямки криптовалютного ринку на тлі розбіжностей у законопроекті CLARITY

2026 年 1 月 30 日，美國證券交易委員會（SEC）主席 Paul Atkins підтвердив, що запланована на січень програма звільнення від інновацій у сфері криптовалют була відкладена. Ця програма, спрямована на забезпечення регуляторної ясності у сферах токенізованих цінних паперів та DeFi, була змушена бути відкладеною, що знову поставило учасників ринку, які чекали на регуляторну ясність, у стан очікування.

Тим часом, у США законопроект «КЛАРИТИ» щодо цифрових активів пройшов у Сенаті з мінімальною перевагою 12 проти 11 після кількох раундів перешкод.

Регуляторне затримання: сигнал про призупинення програми інновацій SEC

Голова SEC Paul Atkins у своїй останній заяві чітко зазначив: «Нам потрібно обміркувати все ретельно». Ця довгоочікувана програма звільнення, яка мала забезпечити регуляторну ясність для токенізованих цінних паперів, децентралізованих фінансів (DeFi) та інших криптоінновацій, тепер відкладена через обережність. Це рішення свідчить про тенденцію до більш обережної криптовалютної політики в США. SEC натякає, що чекатиме на прогрес у законодавстві Конгресу, а не просуватиме регуляторне звільнення самостійно.

Затримка у впровадженні програми інновацій безпосередньо впливає на очікування ринку щодо регуляторного середовища. Для організацій, які планують запуск токенізованих акцій або інших відповідних проектів, це означає довший час очікування та підвищену невизначеність щодо відповідності.

Законодавчий процес: важкий шлях законопроекту «КЛАРИТИ» та міжпартійні розбіжності

Законопроект «КЛАРИТИ» щодо цифрових активів є ключовою частиною зусиль США створити всеохоплюючу регуляторну рамку для криптовалют. За останніми даними, 15 січня 2026 року він був розглянутий у Сенатському комітеті з сільського господарства.

Одним із основних положень є чітке розмежування повноважень SEC та Комітету з товарних ф’ючерсів (CFTC). Законопроект надає CFTC повноваження регулювати цифрові товари та посередників у торгівлі ними, які не визначені як цінні папери, тоді як SEC відповідає за регулювання первинного ринку криптовалют. Результати голосування показують серйозні міжпартійні розбіжності: всі демократи проголосували проти, і законопроект був ухвалений лише з мінімальною перевагою 12 проти 11.

Уряд Трампа відновив консультації з регуляторами, банками та криптокомпаніями щодо законопроекту «КЛАРИТИ», зосереджуючись на практичній координації традиційних фінансів і ринку цифрових активів, включаючи питання кастодіанства, токенізації та юрисдикційних меж.

Токенізовані цінні папери: виклики відповідності у посиленні регулювання

З посиленням регуляторного тиску сфера токенізованих цінних паперів стикається з безпрецедентними викликами відповідності. 23 січня 2026 року Управління фінансового регулювання та нагляду Великої Британії (FCA) опублікувало низку пропозицій щодо регулювання криптоактивів, спрямованих на створення регуляторної рамки для ринку, що відкриється у вересні 2026 року.

Пропозиції FCA поширюють принципи «Кодексу відповідальності споживачів», стандарти поведінки, механізми обробки скарг та захист активів на компанії, що працюють з криптоактивами, вимагаючи прозорості у наданні клієнтам якісних результатів і повного усвідомлення ризиків інвесторами.

В США робоча група, створена урядом Трампа, у липні 2025 року опублікувала звіт із рекомендаціями щодо законодавчого розмежування юрисдикції між SEC і CFTC у сфері цифрових активів. У звіті також закликається до пріоритетності федерального законодавства над штатним. Ця тенденція є важливою для розвитку відповідних токенів, які мають адаптуватися до змінних регуляторних рамок і одночасно забезпечувати захист інвесторів і стабільність ринку.

Реакція бірж: зняття з обігу та коригування стандартів відповідності

У відповідь на зміни у регуляторному середовищі провідні криптовалютні біржі вже вжили заходів щодо коригування стандартів листингу токенів. 29 січня 2026 року одна з провідних платформ оголосила про видалення з рекомендаційного списку 12 токенів, що не відповідають стандартам платформи.

До цих токенів належать WIZARD, SHOGGOTH, G, FWOG та інші активи. Хоча користувачі все ще можуть продавати ці токени на платформі, вони більше не входять до рекомендаційного списку. Цей крок відображає тенденцію до посилення перевірки та відбору токенів під тиском регуляторів.

З урахуванням поступового формування регуляторної рамки в США, суперечки щодо юрисдикцій між штатами і федеральним урядом стають все більш очевидними. Щонайменше 40 штатів вже запровадили або ухвалили законодавство щодо цифрових активів, створюючи складну багаторівневу регуляторну систему.

У контексті глобальної еволюції регуляторних рамок Gate постійно ставить пріоритет на відповідність і безпеку активів користувачів, динамічно коригуючи свою глобальну стратегію. Ми створили сувору та прозору систему перевірки запуску токенів, яка оцінює не лише технічну безпеку та ліквідність проекту, а й його відповідність регуляторним вимогам, передбачаючи їхню адаптацію до основних цільових ринків. З урахуванням деталізації законодавства у штатах США та інших юрисдикціях, команда відповідності Gate постійно моніторить зміни політики та регулярно переглядає вже запущені проекти, щоб збалансувати підтримку інновацій і відповідність регуляторним вимогам.

Для інвесторів у складних і динамічних регуляторних умовах важливо обирати платформи, які активно формують відповідний регуляторний каркас і керують ринковими ризиками. Ми рекомендуємо користувачам уважно слідкувати за офіційними повідомленнями платформи для отримання актуальної інформації щодо підтримки активів і відповідних сервісів.

Вплив на ринок: регуляторна залежність даних і цін активів

Невизначеність у регуляторній політиці безпосередньо впливає на цінову динаміку цифрових активів. За даними котирувань Gate, станом на 30 січня 2026 року ціна біткойна (BTC) становила 82 932,5 доларів США, за останні 24 години знизилася на 6,10%, обсяг торгів за цей час склав 1,28 мільярда доларів. За більш довгим періодом, ціна біткойна за останні 7 днів знизилася на 2,10%, але за 30 днів зросла на 1,05%. Загальна ринкова капіталізація становить 1,76 трильйона доларів, що займає 56,29% усього ринку цифрових активів.

Ethereum (ETH) також реагує на настрої ринку, його поточна ціна — 2750,08 доларів, за 24 години знизилася на 7,13%, капіталізація — близько 353,69 мільярда доларів, частка ринку — 11,30%.

Зв’язок між регуляторною політикою і цінами основних активів посилюється. Затримки у політиці SEC і суперечності щодо законопроекту «КЛАРИТИ» безпосередньо впливають на бажання інституційних інвесторів брати участь у ринку, що створює тиск на ліквідність. Ринок стабільних монет, як важлива частина криптоекосистеми, також перебуває під регуляторним контролем. У червні 2025 року Сенат США ухвалив законопроект «GENIUS», який вперше закріпив федеральний регуляторний каркас для стабільних монет.

Глобальний регуляторний ландшафт у сфері криптовалют перебудовується: від затримок у політиці SEC до пропозицій FCA у Великій Британії, країни шукають баланс між інноваціями та ризиками. Ринок криптовалют у США перебуває на перехресті регуляторних змін. Законопроект «КЛАРИТИ» пройшов складний шлях через комітет, але реальність, що всі демократи проголосували проти, свідчить про те, що шлях до ухвалення ще довгий. Учасники ринку, можливо, мають адаптуватися до більш обережного регуляторного середовища. Затримка у публікації програми звільнення від інновацій SEC вже показала, що регулятори ставляться до криптоінновацій з більшою обережністю. У той час як уряд Трампа відновив консультації щодо «КЛАРИТИ», галузь очікує на створення цілеспрямованої рамки, яка сприятиме інноваціям і захисту інвесторів.