Bitcoin dan Emas sebagai Lindung Nilai Portofolio yang Komplementer: Bitwise Membuktikan Teori Alokasi 15% Dalio

Sumber: CryptoNewsNet Judul Asli: Bitcoin dan emas berhadapan saat Bitwise mendukung tesis lindung nilai 15% Dalio Tautan Asli: Perusahaan manajemen aset Bitwise merilis analisis yang menunjukkan bahwa emas dan Bitcoin menjalankan fungsi yang berbeda selama siklus pasar, dengan emas memberikan perlindungan terhadap penurunan pasar sementara Bitcoin [image]BTC( memberikan pengembalian yang lebih kuat selama periode pemulihan.

Laporan tersebut memeriksa penurunan pasar utama selama dekade terakhir, membandingkan portofolio saham-obligasi tradisional 60/40 dengan versi yang menggabungkan emas, Bitcoin, atau keduanya. Analisis ini dilakukan sebagai tanggapan terhadap komentar dari investor Ray Dalio, yang merekomendasikan alokasi gabungan sebesar 15% ke emas dan Bitcoin di tengah meningkatnya utang federal AS dan pengeluaran defisit.

Temuan Utama

Peran Perlindungan Emas

Emas secara konsisten menunjukkan karakteristik perlindungan selama periode tekanan pasar. Selama penurunan saham tahun 2018, ketika saham turun 19,34% dan Bitcoin menurun lebih dari 40%, emas naik 5,76%. Pada tahun 2020, saham turun hampir 34% selama kejutan pasar COVID-19 dan Bitcoin turun 38,1%, sementara emas hanya turun 3,63%.

Polanya berlanjut pada tahun 2022, ketika saham turun 24,18% dan Bitcoin turun hampir 60% di tengah kekhawatiran inflasi dan kenaikan suku bunga agresif, sementara emas turun kurang dari 9%. Dalam penarikan pasar tahun 2025 yang terkait dengan ketegangan perdagangan, saham turun 16,66% dan Bitcoin menurun 24,39%, sementara emas naik hampir 6%.

Kekuatan Pemulihan Bitcoin

Selama periode pemulihan berikutnya, Bitcoin memberikan kenaikan yang substansial. Cryptocurrency ini melonjak hampir 79% setelah titik terendah tahun 2018, melonjak 775% setelah titik terendah pandemi tahun 2020, dan naik 40% pada tahun 2023 saat inflasi mereda. Emas juga mencatat kenaikan selama pemulihan, meskipun biasanya lebih moderat, sementara saham pulih dengan kuat.

Kinerja Portofolio

Portofolio yang mengandung emas dan Bitcoin menunjukkan rasio Sharpe sebesar 0,679, hampir tiga kali lipat lebih tinggi dari portofolio tradisional 60/40 dan di atas portofolio yang hanya menambahkan emas. Meskipun alokasi hanya Bitcoin menghasilkan rasio Sharpe yang lebih tinggi, tetapi juga menunjukkan volatilitas yang jauh lebih tinggi.

Kesimpulan

Temuan ini menunjukkan bahwa emas dan Bitcoin dapat berfungsi secara saling melengkapi daripada bersaing dalam portofolio investasi, dengan emas memberikan stabilitas selama penurunan pasar dan Bitcoin menawarkan potensi pertumbuhan selama pemulihan.