2025 рік: постійне зниження обсягів поставок Tesla — чи настав час продавати акції TSLA? Глибокий аналіз та ринкові перспективи

特斯拉在 2025 年第四季度交付了 418,227 輛 автомобілів, у порівнянні з минулим роком зменшення на 16%, не вдалося досягти очікувань аналітиків. Це ознака того, що річний обсяг поставок другий рік поспіль зменшується, основні драйвери зростання виявляють ознаки втоми.

Спад у показниках: глобальний та регіональний ринки одночасно сповільнюються

Результати Tesla за 2025 рік викликають занепокоєння у багатьох інвесторів. Загальний обсяг поставок за рік склав близько 1,64 мільйона автомобілів, що на 8% менше ніж у 2024 році з близько 1,8 мільйона. Варто зазначити, що швидкість зниження прискорюється: у 2024 році річне зниження становило 1%, а у 2025 — понад 8%. Ця тенденція спаду не є ізольованою. На своєму найважливішому глобальному виробничому та експортному майданчику — Шанхайському суперзаводі, у 2025 році загальний обсяг відвантажень склав близько 851 732 автомобілів, що на 7% менше ніж у попередньому році. З них у китайському континентальному ринку було продано близько 625 000 автомобілів, що на 5% менше.

Це перший випадок з 2020 року, коли річний обсяг продажів у Китаї на Шанхайському заводі зменшився. Однак, виробництво на Шанхайському заводі все ще становить понад половину загальних глобальних поставок Tesla, і його стан є критично важливим.

Конкурентна революція: BYD вперше обігнала Tesla в історії

Коли зростання Tesla зупинилося, її головний конкурент — BYD — швидко обганяє її. У 2025 році BYD вперше в історії перевищила обсяг продажів чистих електромобілів у всьому світі, ставши лідером. У 2025 році BYD досягла рекордних 2,26 мільйонів проданих чистих електромобілів, що на 28% більше ніж у попередньому році. Вона має перевагу понад 620 000 автомобілів перед Tesla, і ця різниця сама по собі дуже значна.

Успіх BYD частково зумовлений її гнучкою стратегією продуктів «чистий електричний + підключений гібрид», яка ефективно охоплює ширший ринок. У порівнянні з цим, Tesla зосереджена на чисто електричному напрямку, і в сучасних умовах ринку стикається з більш концентрованими та прямими викликами.

Реакція ринку: відхилення між ціною акцій і технічним аналізом

Незважаючи на невідповідність даних про поставки очікуванням, ціна акцій Tesla у перший торговий день 2026 року показала стійкість. Станом на 12 січня 2026 року ціна TSLA закрилася на рівні 445,03 доларів. З точки зору технічного аналізу, після коливань ціна успішно утримала важливу підтримку в діапазоні 408–430 доларів і залишилася вище 50-ї та 100-ї скользячих середніх, структура середньострокового зростання ще не порушена.

Зараз ціна стикається з технічним опором у районі 476–482 доларів, і при успішному прориві вона може спробувати піднятися до більш високих рівнів опору — 502 та 531 доларів. Це свідчить про те, що ринок оцінює Tesla не лише за короткостроковими показниками поставок.

Ціна акцій Tesla традиційно дуже чутлива до майбутньої якості прибутковості, технічних нарративів і мультиплікаторів оцінки, і реагує на них значно сильніше ніж на операційні дані за один квартал.

Майбутні нарративи: чи зможуть автопілот і енергетичний бізнес підтримати завтрашній день?

Зіткнувшись із викликами у автомобільному секторі, Tesla робить ставку на два нових драйвери зростання: повністю автоматичне водіння (FSD) і сервіс роботаксі (Robotaxi), а також швидке розширення енергетичного зберігання. У червні 2025 року Tesla офіційно запустила сервіс Robotaxi, який вже працює в Остіні та Сан-Франциско. Накопичений реальний пробіг системи FSD перевищив 7 мільярдів миль, що забезпечує масив даних для безперервної ітерації алгоритмів.

Одночасно, енергетичний бізнес став найяскравішим драйвером зростання у фінансовій звітності. У четвертому кварталі 2025 року Tesla встановила рекорд — 14,2 ГВт-год збережених енергетичних продуктів; за весь рік — 46,7 ГВт-год, що на 48,7% більше ніж у попередньому році. Прибутковість цього сегмента значно перевищує автомобільний бізнес і стає новим джерелом прибутку.

Погляд із перспективи: ризики традиційного ринку і прихована взаємозалежність з криптоактивами

Як представник технологічних зростаючих акцій, ціна акцій Tesla тісно пов’язана з настроями ризик-апетиту на глобальних ринках. Цікаво, що ці настрої зараз формують своєрідний прихований зв’язок між традиційним фондовим ринком і криптовалютами.

Останні аналізи на блокчейні вказують, що індекс Nasdaq 100 показує відставання, тоді як індекс малих капіталізацій Russell 2000 продовжує зростати, що може свідчити про те, що ризик-апетит ринку поширюється від провідних гігантів до більш широкого спектру зростаючих активів.

У такому середовищі провідні криптоактиви, такі як Bitcoin і Ethereum, можуть поділяти схожу логіку притоку капіталу з акціями типу Tesla. Це макронастрої створює унікальні можливості для міжринкових інвесторів для спостереження і хеджування або взаємодії.

Інвестиційні роздуми: вибір на перехресті високих оцінок

Поточна оцінка Tesla вже давно виходить за межі традиційних виробників автомобілів. Високий коефіцієнт ціна/продажі базується виключно на довгостроковій нарративі про перехід компанії від апаратного виробника до компанії з штучним інтелектом і софтом. Загалом, аналітики на Уолл-стріт не дуже оптимістичні щодо доходів і прибутків Tesla у 2025 році, але ринок, здається, вже дивиться на відновлення у 2026 і далі. Для інвесторів важливо запитати себе: чи варто платити високий преміум за потенціал, який ще не реалізований і може бути дуже далеким?

У цій складній ринковій ситуації для інвесторів, що цікавляться і традиційними акціями, і цифровими активами, цінним є платформа, яка може з’єднати ці два світи, наприклад, Gate.

Gate пропонує не лише широкий вибір спотових пар, а й інноваційні продукти, такі як безстрокові контракти “життєві К-лінії” (USDT-розрахунок), що дозволяють досвідченим трейдерам гнучко управляти ризиками і виражати свої думки щодо ринку. Чи маєте ви погляд на майбутній рух Tesla або на макроекономічні настрої, що з ним пов’язані, — тут знайдете відповідні фінансові інструменти.

Порівняння ключових даних Tesla і BYD 2025 року

Зниження поставок — це важливий сигнал тривоги, що вказує на жорстку конкуренцію і потенційні обмеження попиту. Однак історія Tesla ніколи не була лише про обсяги продажів автомобілів. На сторінках Gate графік цін TSLA і свічки Bitcoin розміщені поруч — це метафора, що вони обидва символізують ставку на революційне майбутнє. Висока прибутковість енергетичного бізнесу у 26% сяє у фінансовій звітності, а сервіс Robotaxi тихо розширюється у пілотних містах. Остаточне рішення ринку залежить від цих майбутніх зірок і морських шляхів — скільки потрібно часу, щоб вони освітлили реальні прибутки і скільки інвестори готові заплатити за цю подорож.