Як буде рухатися золото у 2025 році? Чи ще можна встигнути за цим трендом?

Останнім часом ціна на золото стрімко зросла цілий рік. З 2024 року до сьогодні XAUUSD постійно оновлює історичні максимумі, а зростання лише 2024-2025 років наближається до найвищого рівня за останні 30 років, перевищуючи 31% 2007 року та 29% 2010 року. До середини жовтня, коли ціна наблизилася до 4400 доларів за унцію, ринок почав коригуватися, але багато хто все ще налаштований оптимістично щодо подальшого зростання.

Питання в тому: Чому ціна на золото так стрімко зросла? Чи буде цей тренд продовжуватися? Чи не запізно вже входити на ринок?

Три основні фактори, що сприяють зростанню ціни на золото

Перший фактор: зростання політичної невизначеності

На початку 2025 року після приходу нової адміністрації США було прийнято низку митних політик, що безпосередньо спричинило стрімке зростання ризикової обережності на ринку. Історично (наприклад, у 2018 році під час торгової війни між США та Китаєм) у періоди політичної невизначеності золото зазвичай демонструє короткостроковий стрибок у 5-10%. Цього разу також не стало винятком — побоювання щодо ризикових активів підвищили попит на золото.

Другий фактор: зміни у очікуваннях щодо відсоткових ставок

Політика Федеральної резервної системи безпосередньо визначає тренд ціни на золото. Принцип простий: зниження відсоткових ставок = зростання золота. Це пояснюється негативною кореляцією між ціною золота та реальними ставками: чим нижчі реальні ставки, тим менше витрат на утримання золота, що робить його більш привабливим.

Після засідання FOMC у вересні ціна на золото тимчасово знизилася через те, що зниження ставки на 25 базисних пунктів було цілком очікуваним і вже врахованим ринком. Потім голова ФРС Пауелл назвав це «управління ризиками зниження ставок», не натякаючи на подальше зниження, що викликало очікування паузи. За даними CME, ймовірність зниження ставки ще на 25 базисних пунктів у грудні становить 84,7%, і це стане важливим орієнтиром для прогнозування майбутнього тренду золота.

Третій фактор: постійне нарощування резервів центральних банків

За даними Всесвітньої ради з золота, у третьому кварталі 2025 року чисті покупки золота центральними банками світу склали 220 тонн, що на 28% більше попереднього кварталу. За перші 9 місяців було придбано близько 634 тонн — трохи менше, ніж у тому ж періоді минулого року, але все одно значно вище за інші періоди. Опитування центральних банків щодо резервів золота показало, що 76% опитаних вважають, що протягом наступних п’яти років частка золота у їхніх резервів буде «помірною або значною», а більшість очікує зменшення долі долара у резервних активах. Це свідчить про тривалу позитивну динаміку щодо золота як резервного активу.

Інші важливі фактори, що підтримують ціну на золото

Крім вищезазначених драйверів, є й інші чинники, які не можна ігнорувати:

Безвихідь глобального високого боргу: станом на 2025 рік глобальний борг досяг 307 трильйонів доларів. За високого рівня боргу країни мають обмежений простір для політики зниження ставок, а монетарна політика переважно спрямована на пом’якшення — реальні ставки тиснуть вниз, що косвенно підвищує привабливість золота.

Загальні сумніви щодо долара: коли ринок втрачає довіру до долара, золото, яке оцінюється у доларах, стає притулком для капіталу, що створює додатковий попит.

Геополітична напруженість: війна в Україні, напружена ситуація на Близькому Сході — ці фактори постійно підвищують ризикову премію на золото.

Настрій ринку: постійні медіа-репортажі та громадські настрої посилюють емоційний фон, що сприяє масовому входу короткострокових інвесторів і подальшому зростанню цін.

Прогнози аналітиків щодо золота на 2025-2026 роки

Незважаючи на недавні коливання, основні аналітичні центри залишаються оптимістичними:

• J.P. Morgan вважає, що ця корекція — «здорове виправлення», і підвищив цільову ціну на 2026 рік до 5055 доларів за унцію.
• Goldman Sachs зберігає цільову ціну на кінець 2026 року на рівні 4900 доларів.
• Bank of America ще більш оптимістична: після підвищення цільової ціни до 5000 доларів, стратег заявив, що золото може прорвати 6000 доларів.

Вітчизняні ювелірні бренди, такі як Chow Tai Fook, Luk Fook, Chao Hong Ji, пропонують ціни на 1 г чистого золота понад 1100 юанів, і ціни не демонструють явного зниження.

Як роздрібним інвесторам реагувати на цю ситуацію

Зрозумівши логіку зростання цін, важливо обрати стратегію відповідно до власних можливостей:

Якщо ви короткостроковий трейдер: чим більша волатильність, тим більше можливостей. Ліквідність золота хороша, і при різких стрибках ціни легко визначити силу покупців і продавців. Але для цього потрібно мати досвід і вміння контролювати ризики. Новачкам не рекомендується сліпо купувати на піках — краще починати з невеликих сум, не намагаючись одразу збільшити позицію. Можна слідкувати за економічним календарем, особливо за даними США, оскільки у періоди виходу важливих новин волатильність зазвичай максимальна.

Якщо ви плануєте довгострокове інвестування: потрібно бути готовим до коливань. Середньорічна амплітуда коливань золота становить 19.4%, що не так вже й мало порівняно з акціями. Логіка довгострокового зростання залишається актуальною, але ціна може подвоїтися або зменшитися у два рази. Транзакційні витрати на фізичне золото зазвичай становлять 5-20%, тому не варто вкладати все в один актив.

Якщо ви прагнете максимізувати прибуток: можна поєднувати довгострокове тримання і короткострокові спекуляції, особливо перед важливими даними або під час підвищеної волатильності. Це вимагає досвіду і жорсткого управління ризиками.

Обов’язкові до пам’яті моменти:

• Золото — не стабільний актив, його волатильність не поступається акціям.
• Цикли золота дуже довгі, короткострокові коливання можуть бути дуже різкими.
• Не вкладайте всі заощадження в один актив.
• Для інвесторів з Тайваню важливо враховувати коливання курсу долара/нового тайванського долара.

Підсумок

Зростання цін на золото не є випадковим — політика ФРС, нарощування резервів центральних банків, геополітична напруженість і ризикова премія підтримують цей тренд. У 2025 році ця хвиля ще не завершилася, і як короткострокові, так і середньо-довгострокові інвестиції мають ще простір для участі. Головне — розуміти логіку, контролювати ризики і не сліпо слідувати за ринком. У будь-якому випадку, усвідомлені інвестиційні рішення важливіше за сліпе гонитву за зростанням.