GasFeeCryer

Один анонімний трейдер, застосовуючи вишукану торгову стратегію на Polymarket, успішно заробив 233 000 доларів США за рахунок низької ліквідності у вихідні дні, що виявило недоліки механізму автоматичних маркет-мейкерів на криптовалютному ринку, і закликав до покращення правил і алгоритмів ринку для підтримки його чесності.

Група Citigroup планує запустити послуги з управління професійними криптовалютними активами до 2026 року, що ознаменовує реальне впровадження традиційних банківських структур у цифрові активи. Багато фінансових установ, таких як JPMorgan, також активно інвестують, і зростаючий попит з боку інституцій робить послуги з управління активами новим фокусом у фінансовій галузі, що свідчить про подальше інтегрування криптоактивів у основну фінансову систему.

Останнім часом ринок демонструє нерівномірний характер: американські акції та дорогоцінні метали зростають, тоді як ринок криптовалют залишається в стагнації. Дані про економіку США за третій квартал перевищили очікування, що сприяло зростанню фондового ринку, ціни на дорогоцінні метали досягли нових максимумів, але BTC залишився на рівні 8.9 тисяч доларів і не зміг прорватися вище. Очікується, що до кінця року волатильність зменшиться, але справжній поворот подій може залежати від результатів засідання Федеральної резервної системи.

Ризик квантових атак на біткойн з теоретичного переходить у реальний, викликаючи занепокоєння криптоспільноти. Вчений Nic Carter зазначає, що технології квантових обчислень можуть поставити під загрозу еліптичне криве шифрування біткойна. Хоча на технічному рівні вже існують протидії квантовим атакам, низька ефективність управління біткойном може призвести до затримок у оновленнях. У порівнянні з цим, інші публічні ланцюги, такі як Ethereum, Aptos і Solana, активно готуються до цього. Загалом, чорні лебеді, хоча й важко передбачити, але їхній настання матиме глибокий вплив на криптоекосистему.

Цього тижня ринок біткоїна зазнав різких коливань, ціна одного разу знизилася з 95 000 доларів до 91 000 доларів, що призвело до примусового ліквідації позицій на суму понад 8.6 мільярдів доларів. Настрій ринку щодо хеджування ризиків посилився, ціна золота досягла нових максимумів, інвестори продають ризикові активи. У найближчі дні очікується кілька геополітичних ризиків, ринок криптовалют, ймовірно, залишатиметься під тиском і знову може протестувати рівень нижче 91 000 доларів.

У жовтні 2024 року Федеральна резервна система очікувано знизила ставки, але реакція ринку криптовалют була стриманою, що свідчить про структурну кризу. На тлі сильних показників золота та американського фондового ринку, хеджеві властивості ринку криптовалют були поставлені під сумнів. Недостатність ліквідності та внутрішні й зовнішні труднощі змусили роздрібних інвесторів поступово виходити з ринку, а гарячі теми швидко змінювалися, що ускладнює слідування за ними звичайним інвесторам. Загалом, ринок криптовалют переходить від інновацій до управління фінансами, і для відновлення потрібні великі обсяги капіталу та ліквідності.

Російський індекс 2000 нещодавно прорвав історичний максимум, що свідчить про переміщення капіталу до ризикових активів, і передвіщає потенційне відновлення ринку криптовалют. Малі капітали через їхню чутливість до змін ліквідності стають індикатором ризикової орієнтації, а покращення структури ринку та політичного середовища робить потік капіталу більш стабільним. Пропустивши показники малих капіталів, можна втратити перевагу у напрямку капіталу.

Біткойн-хаал зменшився і змінив модель прибутку від майнінгу, джерела доходу майнерів складаються з нагороди та транзакційних зборів, після зменшення частки транзакційних зборів вона зросла. Зменшення нагороди підвищило поріг прибутковості для різних майнингових пристроїв, сприяючи виведенню з експлуатації застарілого обладнання. Той, хто дійсно контролює ціну, — це не майнери, а виробники майнингового обладнання. У бичачому ринку майнери активно продають, у ведмежому — накопичують біткойни, що не створює системного тиску на продаж. Загалом, ринок майнінгу саморегулюється, а на ціну справді впливають фактори, такі як попит на ринку, активність вторинного ринку та технологічні інновації.

Аналіз JPMorgan вказує, що падіння ринку криптовалют майже завершено, потоки коштів у ETF починають стабілізуватися, що свідчить про знаходження ринку на дні. Минуле зменшення левериджу зробило структуру позицій на ринку більш прозорою, поведінка інвесторів щодо зменшення позицій майже завершена, умови для відскоку сформувалися. Рішення MSCI також додатково послабили тиск на пасивні фонди, надаючи інвесторам більш чіткі підстави для прийняття рішень. Загалом, ймовірність відновлення ринку зростає.

Останнім часом ринок криптовалют зазнає різких коливань, Біткоїн коливається поблизу 90 000 доларів США, а ринкова емоція напружена. Наближається щорічне підбиття підсумків Deribit, яке вплине на опціони на суму 28,5 мільярдів доларів США і стане центром уваги ринку. Трейдери загалом зосереджені на ключових рівнях у цілому числі, таких як 96 000 доларів і 85 000, 80 000 доларів, оскільки ці області можуть стати вирішальними для напрямку ціни. Незважаючи на ризики зниження, ринок залишається конструктивно налаштованим щодо 2026 року і застосовує гнучкі стратегії управління ризиками. Загалом, ринок криптовалют стикнеться з більш тривалою конкуренцією за цілі числові рівні.

Аналіз Polymarket виявляє, що ринки прогнозів поділяються на короткострокові та довгострокові. Хоча короткострокові ринки мають велику кількість, їхня ліквідність низька, тоді як довгострокові ринки зосереджені на капіталі та мають високу ліквідність. Обсяг торгів на спортивних ринках зазнає значних коливань, тоді як ринки прогнозування нерухомості стикаються з проблемою холодного запуску. Прибутки виникають завдяки ліквідності, учасникам слід приділяти увагу глибині ринку та підтримувати відповідний розмір, щоб уникнути входу на ринки, що позбавлені цінності.

Сенат США просуває новий проект закону щодо криптовалют, плануючи регулювати доходи від стабільних монет і забороняючи користувачам, які володіють лише стабільними монетами, отримувати доходи. Ці зміни підкреслюють, що користувачі повинні активно брати участь у певних діях, щоб отримати нагороду. Крім того, проект закону гарантує, що розробники програмного забезпечення не зобов’язані нести додаткові зобов’язання щодо відповідності, але не включає етичні положення щодо родини Трампа. Наступним кроком проект закону має пройти погодження кількох комітетів, перш ніж його буде остаточно винесено на голосування.

У глибокому аналізі індустрії, проведеному такими експертами, як Mesh, за останні шість місяців розвиток RWA-токенізації для інституційного рівня став головною темою на ринку. Це не лише історія технічного прогресу, а й реальне відображення перенесення трильйонів доларів традиційних фінансових капіталів у блокчейн.
Розмір ринку наближається до 200 мільярдів доларів, що вдвічі перевищує показники на початку 2024 року, коли він становив 60-80 мільярдів доларів. Що важливо, цей зростання стимулює не спекулятивний капітал, а реальні інституційні інвестиції.
Ігнорований ринок наближається до масштабів у сотні мільярдів
Три роки тому токенізація RWA майже не привертала уваги. Зараз активи, такі як державні облігації, приватний кредит і публічні акції, що розміщуються на блокчейні, вже наближаються до 200 мільярдів доларів. За даними ринку, знятим з rwa.xyz на початку січня 2026 року:
Структура ринку вже сформована:
- Державні облігації та фонди грошового ринку — приблизно 80-90 мільярдів доларів (45%-50%)

2025 рік, Ethereum пережив класичну кризу «фундаментальні показники та ціна розходяться». Технічний розвиток просувається вперед, екосистема процвітає, але ціна продовжує падати — це незручна реальність для всіх власників. У серпні ціна ETH досягла історичного максимуму $4.95K, а ринковий настрій досяг рівня «надмірної жадібності»; наразі вона опустилася близько до $3.01K. За останній рік падіння склало 9.69%, волатильність досягла 141%.
Дивно, але за цей рік Ethereum показав вражаючі результати з технічної точки зору: успішно реалізував два важливі оновлення Pectra і Fusaka, які кардинально покращили масштабованість мережі; екосистема Layer 2 демонструє вибуховий ріст, річний дохід базового ланцюга перевищує багато інших публічних ланцюгів; гіганти, такі як BlackRock, через фонд BUIDL закріпили Ethereum як основний рівень розрахунків для активів у реальному світі (RWA), з обсягом фонду понад 2 мільярди доларів.
З одного боку — просування вперед

Комісія з фінансових послуг Південної Кореї просуває регуляторну основу для інвестицій у криптовалюти, очікується, що до 2026 року будуть послаблені обмеження на інвестиції підприємств у цифрові активи, а також встановлено ліміт у 5% для запобігання надмірній спекуляції. Ринок зосередиться на биткоіні та ефірі, питання щодо включення стабільних монет ще не вирішене. Механізми роздільних угод та обмеження цін підвищать стабільність ринку, а в майбутньому «Основний закон про цифрові активи» додатково вдосконалить регуляторну основу.

Проблема доходності стабільних монет стала фокусом уваги Конгресу США, Сенатський комітет з банківської справи запропонував новий законопроект, який регулює моделі доходу цифрових активів. Новий законопроект чітко забороняє платформам виплачувати відсотки користувачам, які володіють стабільними монетами, але деякі винагороди за певні дії все ще дозволені. Законопроект також звільняє розробників програмного забезпечення від обов’язків щодо відповідності, але не містить етичних положень щодо конфлікту інтересів. Остаточний законопроект потребує погодження обох палат, що матиме значний вплив на глобальний ринок криптовалют.

У 2026 році, з урахуванням зростання інфляції та геополітичних ризиків, золото стає найкращим активом для збереження вартості. Токен золота XAUT, запущений Tether, завдяки низькому порогу входу та високій ліквідності, переосмислює спосіб інвестування в золото, пропонуючи більш зручний вибір. За підтримки фізичного золота та завдяки своїй провідній позиції на ринку стабільних монет, він стає ідеальним вибором для інвесторів.

Після суперечок щодо обмежень частоти взаємодії на платформі спільнот X, було швидко запущено функцію «Smart Cashtags», яка має на меті покращити зручність користувачів у пошуку інформації про активи. Хоча ця функція може принести користь криптоспільноті, її співпадіння з часом запровадження обмежень викликає занепокоєння у користувачів, тому слід стежити за майбутніми впливами політики платформи.

У 2026 році глобальний інвестиційний ринок стає менш невизначеним, що відкриває нові можливості для розподілу ризикових активів. Стабільність бюджету США та нормалізація процентних ставок сприяють ринку, підвищуючи привабливість AI, ядерної енергетики, золота та Індії. Бізнес-розвиткові компанії (BDCs) вже врахували кредитний ризик, вони мають високу цінність, а попит на золото залишається сильним. Зміни у циклі криптовалют ускладнюють перспективи ринку, вимагаючи гнучкості у реагуванні на різні інвестиційні фактори.

Ринок криптовалют наразі демонструє ознаки завершення падіння, аналіз JPMorgan вказує на кілька індикаторів, що свідчать про стабілізацію ринку. Потоки ETF стабілізувалися, хвиля продажів фактично завершилася, а концентрація капіталу показує зменшення панічних настроїв інвесторів. Рішення MSCI зменшили пасивний тиск на продажі, широкі ознаки завершення падіння натякають на наявність ознак дна ринку.