イーサリアム時価総額蒸発800億ドル、ETF単日4.28億ドルの記録的な償還がアルトコイン市場の恐慌を引き起こす

彭博社の報道によると、イーサリアムは急激な上昇を経て大幅なプルバックを迎え、そのネイティブトークン ETH は高値から約20%下落し、時価総額は約800億ドル蒸発しました。これにより、その「リアルワールドインフラストラクチャ」としての長期的な展望に対する市場の疑念が再燃しています。最近の取引日には、ETHが一時9.3%暴落し、3893ドルに達しました。価格の下落に伴い、投資家はETHを追跡するファンドから約4.28億ドルを引き出し、史上最大の1日流出記録の1つを樹立しました。その中で、ブラックロック（BlackRock）のETHファンドの引き出し額は3.1億ドルに達しました。この突然の市場回調と記録的な資金流出は、リスク回避の感情の下で、アルトコインがビットコインよりも売却にさらされやすい固有の変動性を浮き彫りにしています。

ETHの突然の反転:高いボラティリティとリスク回避

ETHの最近の激しいプルバックは、マクロ市場のリスク回避感情の下で、資金が高リスク資産から撤退する典型的な表れです。

· 価格と時価総額の大幅な蒸発

! ETHハイポイントリトレースメント

（出典：ブルームバーグ）

ETHの価格は最近の高値から約20%下落し、市場価値は約800億ドルの損失を被っています。最近の火曜日の取引では、ETHは一時9.3%の大きな下落を記録し、3893ドルに達しましたが、ビットコインは同期間に約3%下落し112175ドルとなりました。CoinGeckoのデータによると、より小さな変動性のトークンも同様に下落し、暗号通貨市場全体の時価総額は24時間以内に1500億ドル以上蒸発しました。

· なぜ ETH はビットコインよりも影響を受けやすいのか？

《Crypto is Macro Now》の著者Noelle Achesonは、このような懲罰的下落は「主に最近のETHの素晴らしいパフォーマンスと、それがBTCよりも変動性が高いという事実によるものである」と指摘しています。彼女は、「リスク回避」の感情の下で、投資家が暗号資産を減らさなければならない場合、彼らは「ビットコインではなくETHを売却する可能性が高い」と説明しています。

· “テクノロジー株”の特性が高い変動を引き起こす

VettaFi 業界研究責任者のロクサンナ・イスラムは、イーサリアムは「テクノロジー取引のようなもので、より高い変動性が見られる」と考えています。彼女は、過去1年の間にイーサリアムがこのような大きな価格下落を何度も経験したことを指摘しました。

機関資金の記録的な流出：ブラックロックファンドが大打撃を受ける

価格の大きな下落はETF市場に巨大な影響を与え、機関資金が大量に撤退しました。

· ETFは、史上最大の1日の償還額を被りました

最近の取引時間帯において、投資家はETHを追跡するファンドから約4.28億ドルを引き出しました。これは記録的な単日流出の一つです。

その中で、最大の ETH ファンドであるブラックロック（BlackRock）の ETH ファンドは、約 3.1 億ドル の引き出しを達成し、2024 年 7 月の開始以来、同ファンドの2回目の大規模な引き出しとなりました。

· 永続的な契約市場のレバレッジ清算

FRNT Financial Inc. の CEO ステファン・ウエレッテは、永続的契約市場で激しいデレバレッジが発生していると補足しました。一般的な清算の潮流の中で、主流の CEX のビットコインと ETH の契約の未決済契約量はそれぞれ約 40% 減少しました。この清算は、多くのトレーダーが予期しない損失を被ったことを示しています。

長期的な信念と短期的な修正: BitMine の逆操作

市場が恐慌に陥っているにもかかわらず、依然として機関は低い水準での蓄積を行っていますが、清算によって引き起こされる変動性は依然として続くでしょう。

· BitMineはトレンドに逆らい、200,000ETH以上を取得しました

市場が下落する中、デジタル資産ファイナンス会社 BitMine Immersion Technology Inc.（その会長は Fundstrat Global Advisors の責任者 Tom Lee）は、「過去数日間」にわたり 20 万枚以上の ETH トークンを取得し、7900 万ドル以上の価値を持つことを発表しました。これにより、同社が保有する暗号通貨の総額は 30 億ドルを超えました。これは機関投資家によるイーサリアムの長期的な価値に対する確固たる信頼を示しています。

· 回復期間中のボラティリティに関する警告

Ouelletteは、こうした激しい下落の後、市場が回復段階に入ると通常はより高い変動性を伴うと強調しています。なぜなら、大量の意外な清算を経験したトレーダーがポジションを再構築し、帳簿を修正する必要があるからです。

· アルトコインのエコシステムの構造的課題

今回の大きな下落は、アルトコインエコシステムの未来に対する市場の疑念を引き起こし、参加者はこれらのトークンを支える構造的なサポートが弱まっていることを懸念しています。

まとめ

イーサリアムの主流採用と制度化プロセスにおける物語は、今回の劇的な価格のプルバックと記録的なETFの償還により厳しい試練に直面しています。ETHはビットコインに比べて高い変動性を持っているため、リスク回避の感情の中で投資家が最初に売却する対象となりました。BitMineのような機関が低位で戦略的に積み増しを続けているにもかかわらず、清算事件による未決済契約量の大幅な減少は、市場が安定したポジションを再構築する過程で、依然として高度に変動する修復期間を経験することを示唆しています。この調整はすべてのアルトコインへの目覚ましの警告です：暗号の世界では、信念（技術の見通し）と価格（流動性/リスク感情）の間には依然として切っても切り離せない関係が存在しています。

この記事はニュース情報であり、投資のアドバイスを構成するものではありません。暗号市場は変動が激しいため、投資家は慎重に判断する必要があります。