Ivan623

明確な階層化—プレミアム製品と旧式製品
価格上昇は市場のすべてのセグメントに均等に影響しているわけではありません。
台湾の調査機関DRAM Exchangeのデータによると、3月末時点でのPC用DRAM (DDR4 8Gb)の平均固定価格は前月と同じ水準にとどまり、一部の旧式製品の価格上昇は相対的な安定期に入っています。
それにもかかわらず、DDR5などの最新のDRAMやサーバー向け製品の価格は引き続き堅調に上昇しており、高級ソリューションへの需要も依然として強いとされています。専門家の総意によると、プレミアム製品の成長サイクルはまだ終わっていません。

SK ハイニックスとマイクロンも価格引き上げの同期を準備
世界最大のDRAMメーカーであるサムスン電子は、最初に30％の価格引き上げを確定し、業界全体に影響を与えることが約束されています。
報告によると、SK ハイニックスとマイクロンも第2四半期に同様のDRAM供給価格の引き上げを計画しており、すでに顧客との条件や引き上げ幅について詳細な交渉を進めています。
主要なメモリメーカー3社の行動の一貫性は、調達者が追加の価格圧力と交渉の余地の縮小に直面することを意味します。
現時点で、市場の最大の不確実性は第3四半期に関係しています。
サムスン電子や他の主要メーカーのDRAM生産能力は、現時点では大きな飛躍を示しておらず、AIに関連した需要が引き続き価格動向に影響を与える主要な要因であり続けることを意味します。
AIインフラへの投資が現状のペースを維持し、供給拡大が遅れる場合、価格上昇はおそらく続くでしょう。一方、需要が弱まれば、現在の成長サイクルは疑問視されることになります。

12:00 (UTC+8) - 21:00 (UTC+8) キーワード：サトシ・ナカモト、Michael Saylor、日本取引所グループ1. 本日、ビットコインの創始者サトシ・ナカモトの51歳の誕生日2. Michael Saylorは再びBTC保有量増加に関する情報開示を予告3. トランプ：F-15パイロット救出成功の作戦を実施；月曜日に記者会見を開催4. 日本取引所グループ：日本の証券取引所は上場企業による暗号通貨の蓄積制限策を検討5. Xのプロダクト責任者：暗号アカウントのスパム問題を解決する唯一の方法は、二次回答制限を導入すること

ケイティ・ウッドはビットコインの価格が50%下落したことを「勝利」と呼んだ
大規模な暗号資産市場の調整を背景に、投資会社ARK InvestのCEOケイティ・ウッドは、ビットコインの価格が過去最高値から半減したことをポジティブなシグナルとして投資家の注意を引こうとしている。彼女はCNBCの番組でこのことを語った。

2026年4月5日、香港特別行政区政府の財務局長は、2026年第1四半期の経済を反映したエッセイを発表しました。それによると、香港市場は活発であり、今年最初の2か月間の平均日次取引高は2600億香港ドルを超え、昨年と比べて17％増加しています。3月には市場はさらに活気づき、香港株式の平均日次取引高は3000億香港ドルを超え、前年同月比で8％以上増加しました。投資家は、香港を中国本土の安定した経済成長と高品質企業の香港市場への上場に伴う多くの投資機会とともに、安全な資産避難所と見なして資産を増やしています。一方、人工知能などの先端技術におけるグローバルな競争は激化しており、重要技術の突破、産業チェーンの上流・下流の発展、より広範な応用シナリオの研究に多額の資金支援が必要とされています。香港の上場プラットフォームはこの点で重要な役割を果たしており、IPO市場は昨年から引き続き好調を維持しています。3月27日時点で調達資金は1030億香港ドルを超え、世界一となっています。追加資金調達も含めると、総調達額は約2370億香港ドルに達します。香港市場に上場を目指す企業の多くは、人工知能、半導体、ロボティクス、自動運転、バイオテクノロジーなどの新興産業に属しています。現在、500件以上の申請が香港での上場を待っています。ますます多くの企業が、香港を資金調達と「国際市場への進出」の重要な窓口と見な

PROの大型注文リストによると、過去24時間のBTCとETHの大型取引の最終データは以下の通りです：BTC：取引総額は7億200万ドルで、そのうち買いが3億7500万ドル、売りが3億2700万ドル、買いと売りの差額は4,844万ドルです。ETH：取引総額は7億3.75億ドルで、そのうち買いが3億3.63億ドル、売りが3億3.65億ドル、買いと売りの差額は278万ドルです。最新のデータは、大口投資家が引き続き重要なレベルに注文を出していることを示しています：BTCのリミット注文の純差額は6億2600万ドル、最大の注文額は2107万ドル；ETHのリミット注文の純差額は3540万ドル、最大の注文額は1918万ドルです。大口取引の具体的な重要レベルは、PROインジケーター「大型注文追跡」を通じて取得できます。これらのデータはあくまで参考用であり、投資の推奨ではありません。

10x ResearchはXプラットフォームにて、EthereumネットワークにおけるUSDTの発行量がTronを上回ったと発表しました。これにより、Ethereumネットワークはステーブルコインの成長の主要な恩恵を受ける可能性があり、ウォール街が管理するインフラの金融基盤となる可能性も示唆しています。さらに、ETHは2025年8月のピークから57%下落しており、現在の評価は非常に低く、資本蓄積は継続しています。10x Researchは、ETHが転換点に近いのか、または構造的な抵抗に直面しているのかを再評価しています。

Foresight Newsによると、韓国のKyungjaeのレポートによれば、Visa Groupの会長オリバー・ジェンキンスと、同社のアジア太平洋地域のビジネス責任者スティーブン・カルピンは、韓国の複数の銀行を訪問中に、この国はステーブルコインの実験にとって「最適な場所」であると述べました。
オリバー・ジェンキンスは次のように述べました。「韓国には1700万人の暗号通貨投資家がおり、生成型AIプラットフォームのChatGPTに関する有料サブスクリプションの水準では、米国に次いで2位に位置しています。したがって、韓国は将来的に人工知能とステーブルコインが交わる分野でリーダーになり得ます。私たちは韓国をステーブルコインのテストのための(米国の外)における最高の場所だと考えています。韓国の市場は私たちにとって非常に重要です。」

今週の重要な出来事
1. パウエルが一時停止を示唆：エネルギーショックは金利の軌道を変えず、インフレ期待がレッドラインに
中東情勢の悪化とエネルギー価格の激しい変動を背景に、FRS内では金融政策の軌道について再び意見の相違が浮上している。
月曜日、ハーバードでの講演でパウエルFRS議長は、規制当局の基本的な立場を明確に示した：短期的なインフレ圧力とエネルギーショックによる一時的な影響の間にあっても、FRSは金利を据え置き、「透視」しながら価格変動を見守る姿勢を崩さない。
この「ハト派的」声明は、以前の積極的な金利引き上げ期待を迅速に修正し、市場に今後の金利引き下げ期待を再び呼び戻した。しかし金曜日には、雇用統計の強さにより、2026年までの金利引き下げ期待が再び冷え込んだ。米国では3月に17.8万の新規雇用が創出され(予想は6万)で、これは2024年12月以来の最高水準となった。失業率は4.3%に低下し、賃金上昇は3.5%に鈍化した。主な要因は、医療分野のストライキの終了と気候の温暖化である。
いわゆる「透視観察」とは、エネルギー価格の上昇を供給側の一時的なショックとみなし、これを政策変更の直接的な理由としないことを意味する。パウエルは、こうしたショックは通常短期間であり、金融政策からのインパルス伝達には時間がかかるため、これらの変動にタイムリーに対応するのは難しいと強調した。その

投資銀行の意見
Goldman Sachsは、金の強気市場の論理は変わっておらず、上昇継続の予測を維持していると考えている。Huatai Securitiesは、金資産の長期的な再配分の論理は堅固であると強調している。OCBCは、地政学的リスクの低下が金価格を支えているものの、主要な推進要因は金利引き下げ期待の回復にあると指摘している。
INGは、オルムズ海峡を通じた航行の再開がドルの弱体化の重要な要因になると考えている。TD Securitiesとオーストラリア連邦銀行は、地政学的緊張の高まりによりドルは支えられると見ている。
Société Généraleは、4月のブレント原油の平均価格が約125ドルになると予想している。フランスのSocGenも4月のブレント原油について同様の予測をしている。
Goldman Sachsは、供給の混乱が強まったことにより、アルミニウムの予測を引き上げた。CITIC Securitiesは、供給障害のリスクが高まっており、アルミニウムセクターは投資対象として魅力的になっていると指摘している。Guosen Futuresは、アルミニウムのトレンドは、企業の生産能力へのダメージ評価に依存していると示している。
Nomuraは、インフレリスクと政策変更の両方が重なることで、FRSの利下げ期待が9月まで後退すると考えている。Goldman Sachsは

市場概況
米ドル指数は今週、全体として「下落（リスクの後退）を伴う上昇と、その後の調整」を示しました。週初めは中東情勢の緊迫化を背景に自信をもって上昇し、10カ月以上ぶりの高値を更新しました。その後、紛争が緩和されるとの期待が指数の下落につながり、木曜日にはリスク志向の悪化を背景に再び強含みとなり、週を通じて100の水準のあたりで推移しました。金曜日には、労働市場に関するデータの発表後、米ドル指数が再び100の水準を上回りました。
スポット金は今週、最初は強さを見せ、その後は弱含みとなったものの、全体としてはプラスの推移を維持しました。水曜日はドルの下落と状況が落ち着くとの期待を背景に、金価格が4800ドル近くまで上昇し、3月19日以来の高値となりました。しかし木曜日には、トランプの強硬な発言、原油価格の急騰、インフレ圧力の高まりに対する懸念があったことから、利下げのペースが鈍化する可能性があり、金の一部ポジションが手仕舞いされました。スポット銀は今週、金と同じ方向に動いたものの、より大きな弾力性（エラスティシティ）を伴い、さらにボラティリティが高い動きでした。
国際原油価格は、今週で最も変動の大きい資産です。週を通じて、停戦の中止（停止）への期待を背景に一時的に下落しましたが、木曜日にはトランプが今後数週間もイランへの攻撃が続くと述べたこと、ならびにオルムス海峡におけ

ウォールストリート・インフォメーター
今はニュースを追うのではなく、「すべてが制御不能になっていないか」を見ておくことが重要です。
世界市場が週末に入った瞬間、戦闘行為は激化しました——「探り」から「制御不能の瀬戸際」へ移行し、そしてすでにグローバルなエネルギー・システムを直接叩き始めています。
- イランはアメリカの戦闘機F-15Eを撃墜し、別の強襲機A-10は墜落しました。実戦での損失は、中東におけるアメリカ軍の無敵神話を打ち砕き、イランとそのパートナーが「非対称の一撃」を用いてより攻撃的に行動することを大いに後押しするでしょう。
- 同時に、クウェートの製油所、アラブ首長国連邦のガス関連施設、海水淡水化プラントが攻撃されました。戦争の標的は完全に「軍事的な対立」から「エネルギーの窒息」へとシフトしました。
これはもう「国境をまたぐ紛争」ではなく、エネルギーへの直接攻撃であり、アメリカの資産への打撃です——時代を分ける出来事です。
まず第一に、世界中が原油価格の制御不能な上昇に備えています。原油価格はすでに110ドルを超えており、デエスカレーションに関するニュースがなければ、来週の取引開始時に世界市場は見直される可能性があります。
第二に、月曜日(6年4月)には、いわゆるトランプの「最終期限」を迎えますが、その効力は現時点では不明です。トランプは「過度の圧力」を使って交渉で有利

MiniMaxは公式に、「MiniMax Tokenの計画は当初、サードパーティプラットフォームでの使用を目的として開発された」と発表しました。AIの応用に関する素晴らしいアイデアは、AIラボの外側で生まれることの方が多くなるでしょう。サブスクリプションのAIユーザーを自社製品に限定することは、これらのアイデアを抑制し、誕生する前に却下される原因となっています。

CNBCによると、米国上院の銀行委員会は、ケビン・ウォルシュを「連邦準備制度（Федеральная резервной системы）」の議長に指名する件を審議するため、4月16日に公聴会を開催する予定だ。別途、連邦準備制度（Федеральная резервной системы）に関する刑事捜査も進行中であり、その捜査では、現職議長のジェローム・パウエルが、FRBの高額なオフィスビルの改修に関して、議会に対して虚偽の発言をしたかどうかが調べられている。ウォルシュの指名手続きはまだ続いているものの、これはトランプ政権が推進する2つの並行したプロセスと衝突する可能性がある。銀行委員会のトム・ティリス委員は、捜査が完了するまでウォルシュの承認に投票しないと述べており、これによってトランプは両方のプロセスを同時に進められないことを意味する。それでもなお、トランプは公聴会の開催を強く主張し続けることで、明確にこの目的を達成しようとしている。上院銀行委員会は、まだこの公聴会を同委員会の公開日程に入れていない。

国家インターネット情報弁公室は、「デジタル仮想人の情報サービスに関する管理措置（案）」についてパブリックコメントを求める通知を公表した。目的は、デジタル仮想人の情報サービスに対する管理を強化することにある。デジタル仮想人のサービス提供が開始されて以来、サービス提供者、ユーザー、ならびにネットワーク上の情報コンテンツの配信サービスを提供する者は、国家のAI合成コンテンツの表示に関する規定に従い、デジタル仮想人の表示領域において、「デジタル人」を含む、目立つ識別ラベルを継続して表示しなければならない。(新華社)

イランにおける紛争のエスカレーションは、世界的な経済スタグフレーションのリスクを高めている。KPMGのチーフエコノミスト、ダイアナ・スウォンクは、スタグフレーションが定着する場合、唯一の打開策は「深い景気後退」になり得ると述べた。スタグフレーションとは、長期にわたる高いインフレと景気の低迷を特徴とする、憂慮すべき経済シナリオである。
スウォンクは「オルムズ海峡の封鎖と、その後の原油価格の急騰は、単なる原油ショックを超える影響を及ぼす」と指摘した。彼女の見解では、こうした現状の影響は、歴史上のあらゆる過去の原油危機よりも深刻だという。これは直接、さまざまなコストを押し上げ、価格の上昇につながる。さらに、企業の採用意欲が急激に低下しており、それが労働市場に影響を及ぼしている。複数の交差する要因が重なる中、スタグフレーションのリスクは引き続き高まっている。
スウォンクの見解は、市場の投資家の考え方とも一致している。彼女は「年後半にかけてFRSの利上げの可能性が高まっている。私はFRSがこの一手を迫られ、そして他の中央銀行がそれに追随することになると見込んでいる」と説明した。(Jinse Finance)

ジェイソン・プライド氏は、Glenmedeにおける最高投資戦略責任者であり、リサーチ部門の責任者でもあります。同氏は、2月に小幅な変動があった後、米国の労働市場が回復しつつある可能性を示した。3月の非農業部門の雇用者数は178,000件増加し、2月における修正後の純減133,000件を大きく上回り、期待を大幅に上回った。とはいえ同氏は、主要な指標だけで労働市場の強さを判断することには注意が必要だと警告した。
プライド氏は、非農業部門の雇用者数に関する月次データの変動が増えていることは、労働市場の成長ペースの鈍化を示しており、これは人口動態の圧力と労働需要の弱まりの双方を反映していると指摘した。また同氏は、失業率の低下は新たな雇用の創出というよりも、労働力から人々が離れていくことによる場合が多い――そのような傾向は潜在的な脆弱さを示す可能性があり、今後数か月間で注目すべきだと付け加えた。

オックスフォード・エコノミクスは、Golden Ten Dataを引用したChainCatcherの報告によると、3月の米国雇用者数のデータは戦争開始前の労働市場の強さを過大評価していると述べています。労働力と世帯雇用者数の両方が減少しました。イランとの戦争が経済活動に影響を与えるにつれて、雇用の伸びは鈍化するでしょう。オックスフォード・エコノミクスの予測によると、連邦準備制度は原油価格の上昇の影響を無視し、労働市場の可能な弱体化を防ぐために、今年2回金利を引き下げるとしています。