ビットコインの隠れたべき乗則:2017年に何が変わったのか?
ビットコインの過去のデータから、興味深い事実が見つかりました。
2010年から2017年半ばまで、3つの強いべき乗則の関係が見られました:
- 価格と時間:指数 = 5.48、R² = 0.900
- オンチェーン取引と時間:指数 = 3.95、R² = 0.930
- 価格と取引:指数 = 1.33、R² = 0.896
つまり、ビットコインの価格は、1日あたりのオンチェーン取引数の約1.33乗に比例して推移していました。
ところが、2017年頃に何かが変わりました。
オンチェーン取引の急速な増加は大幅に鈍化し、やがて比較的横ばいになりましたが、ビットコインの価格は長期的な成長軌道をたどり続けました。
何が起きたのでしょうか?
考えられる可能性の一つは、ビットコインの経済活動が、オンチェーンで直接確認できる範囲をますます超えていったことです。
取引所内部の取引、取引のバッチ処理、Lightning Network、その他のスケーリングソリューションによって、経済活動の記録方法が根本的に変わった可能性があります。
オフチェーンの活動の欠落分を再構築できれば、当初のべき乗則は今も成り立っているのでしょうか?
それが、現在私たちが調査している問いです。
スケーリング関係が崩れたように見えることは、根底にある経済力学が消えたの