OstiumLabs を見てください。私は普段TVLをあまり気にしません。
TVLが役に立たないわけではありませんが、ここでの説明力は非常に限定的です。
私を立ち止まらせるのは取引量の構造、特に未決済契約の出所です —— あるデリバティブプロトコルにおいて、95%のOIが伝統的資産から来ていること自体が問題の本質を示しています。
この構造は簡単に作り出せるものではなく、エアドロップ期間中に自然に形成されるものでもありません。本質的にはユーザーの選別です:
誰かがOstiumを使っているのは、オンチェーンの感情ゲームではなく、金利、指数、マクロの方向性といったcrypto外の実際の判断を行っているからです。
これはRWA(実物資産)プロジェクトでは非常に稀です —— 多くは「ストーリー先行」で、概念で実際の利用を隠しています;
一方、Ostiumはまず実用的なシーンがあり、その後にストーリーが徐々に明らかになるという流れです。
もう一つよくある誤解:
OstiumのTVLが高くないのは資金規模が小さいからではなく、資金が全くプラットフォームに入っていないからです。
取引時の資金はすべてユーザーのウォレットにあり、「チャージ — ロック — 滞留」のステップは存在しません。
したがって、TVLは意図的に低く抑えられた指標のようなものであり、低いからといって弱いわけではなく、むしろ資金の
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