# StructuredFinance

あなたはCuratorが流動性プールを調整していると思っているかもしれませんが、実際には期限付きヘッジファンドを書いています。
この数日間、清明節であちこち回っていますが、地域ごとに風習が異なることを実感します。私たちの地域では大寒の後にしか土を動かせませんが、他の場所ではそうでないところもあり、なかなか面白いです。
そしてTermMaxFiを見て、「curators can’t build strategies without rate certainty.」という言葉を目にしました。
正直、この言葉の半分は理解されているようですが、もう半分の方がより重要です。
1、Curatorが今何をしているかは、実はもう重要ではありません。
今の皆さんの理解はおそらく：
- 市場を選ぶ
- 資金を配分する
- より安定した収益を得る
というものですが、これだけでは実は過小評価です。本当の問題は、Curatorが何のプールを調整しているかではなく、最終的にどんなリスクを管理しているかです。
2、fixed-rate（固定金利）がなければ、すべての戦略は偽物
これが重要なポイントです。固定金利も固定期限もなければ、
あなたの今日の戦略は
明日には変わってしまう。
あなたはポートフォリオを組んでいると思っているかもしれませんが、実際にはボラティリティに賭けているだけです。時間の確定性がなければ、