2024年12月6日、香港政府がステーブルコイン法案を正式に発表し、香港が世界のデジタル資産の中心地となる重要な瞬間を迎えました。 この長年の期待に応える法律提案は、法定通貨に錨を下ろす安定した通貨（**FRS**）の包括的な規制に基礎を築き、世界標準に適合するだけでなく、金融の安定リスクを解決し、仮想資産業界のイノベーションを促進しました。```▲関連ニュースのスクリーンショット```提案されているフレームワークは、次の活動を行う個人またはエンティティが香港金融管理局（**HKMA**）の適切なライセンスを取得する必要があると規定しています：1.香港での運営中にFRSを発行します；2.経営過程で香港ドルを安定した価値の基準として主張するFRSを発行する；または3. 香港の一般市民に積極的にその発行されたFRSを推進する。この法案は、HKMAにコンプライアンスの監視、調査、および強制執行権限を与えます。### **安定通貨監督の堅実なアプローチ**安定通貨法案は、業界の利害関係者との広範な協議や国際的なベストプラクティスを経て策定されたものです。それはFRS発行者に対して以下の重要な要件を導入しています：**· ライセンス：**香港でFRSを運営または香港の一般市民に販売する発行者に対してライセンスが義務付けられています。**·備蓄管理：**発行者は、発行されたステーブルコインの価値に相当する高品質で流動性の高い備蓄を維持する必要があります。**·資本要件：**最低実繳資本は2,500万香港ドル（約320万ドル）または流通中の法定通貨に固定されたステーブルコインの額面の1％となります。**リスク軽減:** 義務には、年次リスク評価、マネーロンダリング/テロ資金供与対策のコンプライアンス、および厳格な償還ポリシーが含まれます。この法案は、金融安定委員会の「同じ活動、同じリスク、同じ監督」原則に従い、FRS発行者がトラッドファイ機関と同様の基準を満たすことを保証しています。### **異なる司法管轄区域の比較：グローバルなステーブルコインの監視方法**稳定币が世界中でフォローされるにつれ、各司法管轄区は異なる監視方法を取っています。香港は、特定の手順を取ることで、安定した通貨の発行国を規制する列に加わりました。以下は、重要な司法管轄区の監視の進捗状況の比較です：香港の提案された制度は、単一通貨と複数通貨の安定通貨、分散化と中心化システムを含むことから注目されています。#### **コンサルティングから立法まで**2022年に発表された暗号化資産とステーブルコインに関するHKMAの議論文、および2023年および2024年の後続の質問文は、ステーブルコイン法案への道のりの始まりを示しています。香港は、特に仮想資産とトラッドファイシステム間でのオーバーフローエフェクトの可能性を考慮して、この法案を着実に前進させてきました。この法案は、グローバルな規制機関と地元の業界関係者からのフィードバックを反映し、香港を安全で革新的なデジタル資産の環境にすることを目指しています。現在、HKMAは「支払システムおよび貯蔵施設規則」に基づいて貯蔵施設を監督し、証券および先物取引監視委員会は「マネーロンダリングおよびテロ資金供与規則」に基づいて仮想資産サービスプロバイダーを監督しています。新しい立法はこれらの枠組みをさらに補完し、ステーブルコインの監督の空白を埋めることになります。#### **香港法定通貨の参考になるステーブルコインのライセンス要件**香港のステーブルコイン法案に基づくライセンスフレームワークは、FRSの発行またはマーケティングを行うエンティティに厳格な要件を設定しています。これらの措置は、金融の安定性、消費者保護、反マネーロンダリングおよび反テロ資金供与（AML/CFT）基準の遵守を確保することを目的としています。#### **キータグ規格**1.準備金の管理と安定性**·全額資産サポート：**発行者は、流通中の安定通貨の価値に相当するかそれ以上の準備を維持する必要があります。準備を持たないアルゴリズムやアービトラージ型の安定通貨は禁止されています。**·高品質な投資：**準備資産は流動性があり、低リスクで多様でなければならず、現金、許可された銀行預金、政府支援の証券および類似のツールを含む。**·備蓄分離：**備蓄は、承認された信託管理者の独立アカウントに保管され、信託によって保護される必要があります。2. キャッシュアウトポリシー**·**発行者は通常の状況下で、安定した流動性をユーザーに保証するために、価値に応じて一日の内に安定した通貨を交換しなければならない。3.ガバナンスとローカルプレゼンス**・**発行者は香港に登録され、香港に事務所と上級管理層を置いて、HKMAの効果的な監督を受けるようにしています。4. 財務リソースとリスク管理**·**発行者の最低資本要件は2500万香港ドルまたは流通中のステーブルコインの1％、いずれか高い方を採用します。**·**定期リスク評価、ストレステスト、および包括的な流動性管理手法は、運営および財務リスクに対処するために義務付けられています。5. 透明性と情報開示**·**定期的に、ステーブルコインの流通状況、準備資産の構成、および独立した監査を公表する必要があります。**·**ライセンス申請には、ステーブルコインのガバナンス、リスク、および運営フレームワークの詳細な説明が含まれたホワイトペーパーが添付され、一般に公開される必要があります。6. AML/CFTコンプライアンス**·**発行人员は、顧客のデューデリジェンス、取引監視、および『マネーロンダリング及びテロ資金提供防止法』の遵守など、厳格なAML/CFT措置を実施する必要があります。7. 事業活動の制限**·**発行人員は、貸付や金融仲介業などの高リスク金融活動を行うことを禁止されており、HKMAの承認を得る必要があります。また、新しい事業を展開する場合も、承認を得る必要があります。### **将来を見据えて**安定通貨法案将在2024年12月18日在立法会进行首读，这是其成为法律进程中的下一步。一旦実施、香港はグローバルな安定通貨監視リーダーの一員として加わり、金融イノベーションと安定への取り組みを強化します。グローバルな安定通貨エコシステムの発展に伴い、香港の積極的な規制姿勢は他の司法管轄区の模範となり、安定通貨が安全で効率的、包括的な金融ツールとしての約束を実現することを確実にします。
香港がステーブルコイン法案を発表：デジタル資産管理への重要な一歩
2024年12月6日、香港政府がステーブルコイン法案を正式に発表し、香港が世界のデジタル資産の中心地となる重要な瞬間を迎えました。 この長年の期待に応える法律提案は、法定通貨に錨を下ろす安定した通貨（FRS）の包括的な規制に基礎を築き、世界標準に適合するだけでなく、金融の安定リスクを解決し、仮想資産業界のイノベーションを促進しました。
提案されているフレームワークは、次の活動を行う個人またはエンティティが香港金融管理局（HKMA）の適切なライセンスを取得する必要があると規定しています：
1.香港での運営中にFRSを発行します；
2.経営過程で香港ドルを安定した価値の基準として主張するFRSを発行する；または
この法案は、HKMAにコンプライアンスの監視、調査、および強制執行権限を与えます。
安定通貨監督の堅実なアプローチ
安定通貨法案は、業界の利害関係者との広範な協議や国際的なベストプラクティスを経て策定されたものです。それはFRS発行者に対して以下の重要な要件を導入しています：
**· ライセンス：**香港でFRSを運営または香港の一般市民に販売する発行者に対してライセンスが義務付けられています。
**·備蓄管理：**発行者は、発行されたステーブルコインの価値に相当する高品質で流動性の高い備蓄を維持する必要があります。
**·資本要件：**最低実繳資本は2,500万香港ドル（約320万ドル）または流通中の法定通貨に固定されたステーブルコインの額面の1％となります。
リスク軽減: 義務には、年次リスク評価、マネーロンダリング/テロ資金供与対策のコンプライアンス、および厳格な償還ポリシーが含まれます。
この法案は、金融安定委員会の「同じ活動、同じリスク、同じ監督」原則に従い、FRS発行者がトラッドファイ機関と同様の基準を満たすことを保証しています。
異なる司法管轄区域の比較：グローバルなステーブルコインの監視方法
稳定币が世界中でフォローされるにつれ、各司法管轄区は異なる監視方法を取っています。香港は、特定の手順を取ることで、安定した通貨の発行国を規制する列に加わりました。以下は、重要な司法管轄区の監視の進捗状況の比較です：
香港の提案された制度は、単一通貨と複数通貨の安定通貨、分散化と中心化システムを含むことから注目されています。
コンサルティングから立法まで
2022年に発表された暗号化資産とステーブルコインに関するHKMAの議論文、および2023年および2024年の後続の質問文は、ステーブルコイン法案への道のりの始まりを示しています。香港は、特に仮想資産とトラッドファイシステム間でのオーバーフローエフェクトの可能性を考慮して、この法案を着実に前進させてきました。この法案は、グローバルな規制機関と地元の業界関係者からのフィードバックを反映し、香港を安全で革新的なデジタル資産の環境にすることを目指しています。
現在、HKMAは「支払システムおよび貯蔵施設規則」に基づいて貯蔵施設を監督し、証券および先物取引監視委員会は「マネーロンダリングおよびテロ資金供与規則」に基づいて仮想資産サービスプロバイダーを監督しています。新しい立法はこれらの枠組みをさらに補完し、ステーブルコインの監督の空白を埋めることになります。
香港法定通貨の参考になるステーブルコインのライセンス要件
香港のステーブルコイン法案に基づくライセンスフレームワークは、FRSの発行またはマーケティングを行うエンティティに厳格な要件を設定しています。これらの措置は、金融の安定性、消費者保護、反マネーロンダリングおよび反テロ資金供与（AML/CFT）基準の遵守を確保することを目的としています。
キータグ規格
1.準備金の管理と安定性
**·全額資産サポート：**発行者は、流通中の安定通貨の価値に相当するかそれ以上の準備を維持する必要があります。準備を持たないアルゴリズムやアービトラージ型の安定通貨は禁止されています。
**·高品質な投資：**準備資産は流動性があり、低リスクで多様でなければならず、現金、許可された銀行預金、政府支援の証券および類似のツールを含む。
**·備蓄分離：**備蓄は、承認された信託管理者の独立アカウントに保管され、信託によって保護される必要があります。
**·**発行者は通常の状況下で、安定した流動性をユーザーに保証するために、価値に応じて一日の内に安定した通貨を交換しなければならない。
3.ガバナンスとローカルプレゼンス
**・**発行者は香港に登録され、香港に事務所と上級管理層を置いて、HKMAの効果的な監督を受けるようにしています。
**·**発行者の最低資本要件は2500万香港ドルまたは流通中のステーブルコインの1％、いずれか高い方を採用します。
**·**定期リスク評価、ストレステスト、および包括的な流動性管理手法は、運営および財務リスクに対処するために義務付けられています。
**·**定期的に、ステーブルコインの流通状況、準備資産の構成、および独立した監査を公表する必要があります。
**·**ライセンス申請には、ステーブルコインのガバナンス、リスク、および運営フレームワークの詳細な説明が含まれたホワイトペーパーが添付され、一般に公開される必要があります。
**·**発行人员は、顧客のデューデリジェンス、取引監視、および『マネーロンダリング及びテロ資金提供防止法』の遵守など、厳格なAML/CFT措置を実施する必要があります。
**·**発行人員は、貸付や金融仲介業などの高リスク金融活動を行うことを禁止されており、HKMAの承認を得る必要があります。また、新しい事業を展開する場合も、承認を得る必要があります。
将来を見据えて
安定通貨法案将在2024年12月18日在立法会进行首读，这是其成为法律进程中的下一步。一旦実施、香港はグローバルな安定通貨監視リーダーの一員として加わり、金融イノベーションと安定への取り組みを強化します。グローバルな安定通貨エコシステムの発展に伴い、香港の積極的な規制姿勢は他の司法管轄区の模範となり、安定通貨が安全で効率的、包括的な金融ツールとしての約束を実現することを確実にします。