暗号化市場の清算が2億ドルを超え、急落の背後にある原因は何ですか？

著者：フェリックス、PANews

昨夜、連続して数日間静かな価格の動きが突然終わり、ビットコインやイーサリアムなどの暗号資産の価格が突然下落しました。その中でビットコインは8月初めの市場の恐慌以来の最低水準に達し、最低で5.6万ドルに迫りました。この下落は新たな暗号ポジションの清算ラッシュ（主にロングポジション）を引き起こし、市場は一般的に赤く染まりました。

Coinglassのデータによると、過去24時間（統計時間は8月16日11:30）の清算額は2.22億ドルに達し、そのうちロングポジションの清算が1.75億ドル、1.61億ドルが過去12時間内に発生しました。ビットコインは清算額が最も高いトークンで、過去1日間の清算額は7900万ドルを超え、次にイーサリアムが約7000万ドルの清算額を記録しました。

現在、市場は回復しており、ビットコインの取引価格は5.8万ドルで変動しており、エーテルの取引価格は2580ドルで変動しており、SOLは140ドルで変動しています。

レバレッジロングポジションBTC先物とステーブルコインの需要減少が下落原因か

現時点では、急激な下落には明確な理由がないようです。水曜日の夜に最新の消費者物価指数（CPI）レポートが発表された後、米株は急騰し、ビットコインとイーサリアムの価格は大きく変動しました。これは、今回の下落がマクロ経済要因とは無関係であることを示しています。一部の見解では、レバレッジを利用したBTC先物とステーブルコインの需要の低下が、ビットコインの価格下落を引き起こしたとされています。

8月8日以来、ビットコインは狭い範囲に留まり、6.2万ドルを突破できず、5.8万ドルのサポートレベルを固めています。この調整は、トレーダーの不確実性が高まっていることを反映しており、特にBTC先物の資金調達率がまだマイナスであることを示しており、買い手の需要レバレッジが低いことを示しています。

さらに、8月15日、USDTは中国での取引価格が0.2%下落し、指標としては3ヶ月ぶりの最低水準を記録しました。これは暗号資産の需要が減少していることを示しています。これは8月6日と比較して顕著な変化であり、その時、トレーダーはUSDTに対して2%のプレミアムを支払っていました。

BTC派生指標と中国のステーブルコイン需要に基づくと、ビットコインが再び6.2万ドルのサポートレベルを奪回するのは難しい。しかし、歴史データは個人投資家が通常市場の動向に反応し、予測市場の動向を予測するのではないことを示しているため、突破の可能性を完全に排除することはできない。

アナリストはイーサリアムに対して弱気

偶然にも、市場が急落する前に、一部のアナリストはイーサリアムに対して弱気であり、1,600ドル付近の新たな安値に達する可能性があると考えていました。

Arete CapitalのパートナーMcKennaは、8月15日のXの投稿で「ETHが2800-2900ドルを突破するとは思わないが、8月と9月の一部で範囲の変動を維持すると思う」と書いています。

その一方で、アナリストのピーター・ブラントは、2つのチャートパターンに基づいて、ETHの価格の動きが2つのシナリオを示していると述べています：5ヶ月の矩形と上昇楔形。最初のシナリオでは、ETHが2,960ドルを超えます。2つ目のシナリオでは、上昇楔形の崩壊が続き、ETHが1,650ドルに下落し、これは矩形の弱気目標です。

ビットコインに「デッドクロス」が出現

匿名暗号資産取引者MagsはXの投稿で「ビットコインの日足チャートに弱気のクロスが現れ、50日移動平均線が200日移動平均線を下回り、市場の短期的な疲弊を示唆している」と書いています。これは15,500ドルの底値からの二度目の弱気のクロスです。前回の弱気のクロスは2023年9月で、そのときの価格は2.5万ドル前後でした。その後、価格はサイドウェイで数週間整理され、MAを回復し、強気のクロスと強力な上昇反転を引き起こしました。

IGマーケットアナリストのトニー・シカモアは次のように補足しました：「ビットコインは200日移動平均線を回復する必要があり、安定するためには70,000ドル付近のトレンドチャネルの抵抗をテストする必要があります。」

しかし、トレーダーのMagsは、デス・クロスは実際には良い兆候である可能性があると述べています。この状況が過去に発生した際、ビットコインの価格は4ヶ月後に2回とも約50%ポンプしました。

2023年9月、ビットコインの50日移動平均線が200日移動平均線を下回った時、その価格は26,578ドルでした。わずか4か月後、その価格は49%ポンプし、39,518ドルに達しました。

2021年7月、50日移動平均線は34,671ドルで、200日移動平均線は44,680ドルでした。同様に、交差後わずか4ヶ月で、ビットコインの価格は54%ポンプし、54,813ドルに達しました。

市場が下落しているにもかかわらず、有利な情報も続々と出ている

現在、ロングポジションが最近の動向に不満を感じるのは理解できます。なぜなら、積極的なカタリストが次々と現れているにもかかわらず、価格は反応していないからです。

まず、有利な情報の触媒は米国株の反転です。株式市場の反転は、現在ほぼ確実な米連邦準備制度の緩和サイクルに起因する部分があります。2週間以上にわたり、短期金利市場は米連邦準備制度の初の利下げが9月に来る可能性を100%と見なしています。過去の金融緩和政策は暗号資産に有利であることが証明されていますが、価格は今回のサイクルではこれまでのところ反応していません。

さらに、アメリカの7月のインフレ率は2.9%に低下し、2021年以来の最低年次インフレ率を記録しました。一方、モーニングスターの首席アメリカ経済学者プレストン・コールドウェルは木曜日に声明を発表し、複数のアナリストが9月から連邦準備制度が「積極的な」利下げ措置を導入し、アメリカ経済を刺激するだろうと予測していると述べました。

アメリカ市場は最近も強いパフォーマンスを示しており、ナスダック総合指数は過去24時間で2.34%ポンプし、S&P 500指数とダウ工業平均指数はそれぞれ約1.61%と1.39%ポンプしました。ナスダック指数とS&P 500指数は現在、8月初めのパニック前の水準に戻っています。

もう一つの前向きな触媒は、機関によるビットコインの採用速度の加速です。ETF Storeの社長Nate Geraciは、最新の13Fファイル（6月30日現在）によると、現物ビットコインETFの機関ホルダーは1,924社であると述べています。Geraciは、4月から6月の間にビットコインの価格が下落したにもかかわらず、この数字は第1四半期の1,479社を上回っていると指摘しました。

一方で、資本市場を利用してビットコインの保有量を増やそうとする上場企業も増えている。Marathon Digital（MARA、すでにビットコインマイニング業務を行っている）は今週、3億ドルの転換社債を調達し、すぐにこの資金で1枚約5.9万ドルで4,000枚以上のビットコインを購入した。医療機器メーカーのSemler Scientific（SMLR、数ヶ月前にビットコイン資金計画を発表）は今週、米国SECの承認を得て、1.5億ドル以上の資金調達を続行することになり、得られた資金はさらにビットコインを購入するために使用される。

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