バンクレス:ソラナ・ステーブルコインとRWAの台頭

著者: @BanklessHQ

翻訳：ブロックチェーンの易しい説明

1、エコシステム分析

近年、ETFの急増に伴い、ステーブルコインや現実世界の資産（RWAs）が現実世界の応用の実現とオンチェーン経済との接続を強めるための最も有力な方法の1つになっています。

Larry Finkの使命は世界をToken化することであり、これは今回のサイクルで最も議論されているコンセプトの1つとなっています。彼はBUIDLでこのビジョンを実現し、@BlackrockのオンチェーンToken化基金を立ち上げました。ステーブルコインは依然として議論の中心です。なぜなら、@ethena_labsなどのプロトコルや、USDCでの支払いを通じて再び注目されているStripe、およびMiCAなどの新しいEU規制があるからです。

イーサリアムとTRONはステーブルコインの中心ですが、Solanaはこの期間に著しく台頭し、ピーク時には日本の取引高が1000億ドルを超えました。また、このネットワーク上でRWA活動も増えており、@OndoFinanceのUSDYをDeFiの担保として使用したり、@maplefinanceと@jito_solの提携、@librecapの立ち上げなどが行われています。

本文では、これらの進展について詳しく調査し、Solanaが最も実用的なブロックチェーンの1つになるための勢いを理解します。

2、Solana上のステーブルコイン

本サイクルでは、Solana上のステーブルコインが強い上昇を示し、そのネットワークの強さとステーブルコイン発行者への魅力を浮き彫りにしました。

現在、CircleのUSDCはSolanaのステーブルコイン市場で主導的な地位を占めており、チェーン全体のステーブルコイン供給量の約70%を占めており、一方、ETH上では約30%です。

截至本周，USDCの出来高はUSDTの19倍（USDTはこのオンチェーンで2位）、ETHネットワーク上の総時価総額は1140億ドルで、日出来高は315億ドルで、上位20のERCTokenの合計を上回っています。ソラナ上でのUSDCの主導的地位は、@circle と@ソラナ 基金会が開発者を奨励し、取引プラットフォームの統合を推進する戦略に支えられています。

例えば、@solendprotocolや@superteamのようなプラットフォームが提供するUSDCの開発者支援は、Solanaにより多くの開発者を呼び込みました。Circleのクロスチェーンインタラクション伝送プロトコル（CCTP）のSolanaでの導入により、USDCの可用性と流動性が向上しました。さらに、CircleのWeb3サービスはスマートコントラクトの開発を簡素化し、開発者のニーズを満たし、USDCの統合を促進しました。全体的に、これらの努力は分散型金融を統一し、USDCをSolanaの主要なステーブルコインとして確立することを目的としています。

3位は@PayPalのPYUSDで、流通量は約2億4000万ドルで、2か月前のローンチ以来急速に成長しているSolanaのステーブルコイン総供給量の約11%を占めています。

分散型金融プロトコル如@KaminoFinanceから、PYUSDへの供給側利益が顕著に提供され、その上昇を促進しています。 利益率は30%から始まり、現在は23%に低下しており、借代年利金利（APY）は0.22%であり、これに対し、USDCの年利金利は21%、USDTの年利金利は16.5%であり、PYUSDは魅力的な分散型金融ツールとなっています。7月1日から1週間で、PYUSDの供給量は88%増加し、そのうち38%がKaminoに流入しました。

ステーブルコインの発行者だけでなく、@stripeや@Shopifyなどの主要な金融プラットフォームがSolanaと統合することで、開発者や企業に新しい機会が提供され、このネットワークを使用して日常のニーズに応える信頼できるプラットフォームを構築し、Solanaを主要な金融とつなげています。01928374656574839201

この分野では、@sphere_labs、@uselulo、@Decaf_so、@helio_payなどのプロジェクトが開発されており、暗号資産の取引を簡素化し、USDCなどのステーブルコインを活用して、現地通貨への変換、電子商取引での暗号決済の促進、高利回りの貯蓄などの日常的な金融サービスを提供しています。

全体的に言えば、Solana上のステーブルコインの勢いは、既存の金融システムのサービス範囲を拡大し、効率的なオンチェーンソリューションを提供する準備が整っているようです。

Solanaの3つの実世界の資産(RWA)

イーサリアムに比べて、Solanaは現実世界の資産の上昇には控えめですが、トークン化された国庫を超える豊かなエコシステムを構築しています。

2023年12月、Ondo FinanceはSolana上で旗艦トークン化国庫商品USDYをリリースし、現在の時価総額は4200万ドルです。主要なステーブルコインに分類される他の製品に比べて規模は小さいですが、USDYにはいくつかの興味深い展開があります。例えば、担保として@DriftProtocolの無期限先物分散化取引プラットフォームに統合されることが挙げられます。

この協力関係と今後の協力関係により、トークン化された現実世界の資産は担保以外の用途で増加し、取引者の資本効率が向上しました。01928374656574839201

現在、Solanaエコシステム内の他のいくつかの興味深いRWAプロジェクトには、MapleとParclが含まれます。

Mapleは、許可リスト企業がオンチェーンの流動性プールから融資を受けることができる市場で、昨年Solanaに再展開され、過剰担保ローン市場を通じてステーブルコインやアルトコインに利益をもたらしています。さらに、MapleはJitoと協力し、彼らの新しい小売に焦点を当てた代理製品Syrupを立ち上げました。この協力により、JitoSOLを使用する借款人に柔軟な資金調達オプションが提供され、貸し手は収益源が開放され、JitoSOLの流動性によりリスク管理が強化されます。

@Parclは不動産無期限先物分散取引プラットフォームで、ユーザーが特定の地理的市場（ボストン、シカゴ、マイアミなど）に投資し取引することを可能にし、ロングまたはショートを最大10倍のレバレッジで行うことができます。 このプロトコルは、方向性の投資とヘッジ戦略に使用することを目的としており、伝統的に透明性の低い資産クラスを一般化することを目指しています。 Parclはまた、フォレックス市場に進出し、英ポンド（GBP）とユーロ（EUR）の市場を展開する予定です。

これは単にSolanaの現実世界資産（RWA）の拡張の始まりに過ぎません。最近発表されたLibre Fundやまもなく発売されるGUM Allianceやelmntsの取引プラットフォームがこのプロセスを推進し続けます。

LibreFund LibreはBrevan HowardのWebN Groupと野村証券のLaser Digitalの合弁企業で、Solana上で高収益を誇るHamilton Lane SCOPEファンドやグローバルマクロ取引戦略に特化したBrevan Howard Master Fundなど、一連のトークン化ファンドを展開しています。Libreはリリース前に2,000万ドル近くのテレビューロックバリュー（TVL）を獲得し、今年後半にはファンドにセカンダリトレーディングサービスを導入する予定です。

4、木星のGUMアライアンス

取引プラットフォーム@JupiterのGrand Unified Markets（GUM）プロジェクトはSolana Foundationや市場メーカーの@wintermute_tや@DWFLabsなどと協力し、外国為替、株式、クレジット、国債、不動産などの現実世界の資産（RWA）と暗号資産のための「単一のアトミックマーケット」を作成することを目指しています。

この計画は、流動性を確保することによってトークン化資産を効率的に導入し、トークン化プロセスでよくある「先に鶏がいるのか、卵がいるのか」という問題を解決することを目的としています。つまり、発行者は流動性がない場合には資産をトークン化したくないと思っているため、流動性はより多くの資産がトークン化されるまで低いままです。01928374656574839201

1)エルムンツ

@elmnts_ は、石油・ガス分野の鉱業権などの基本エネルギー資源のトークン化に特化した市場で、まもなくローンチされます。2024年までに、この業界の収益は8000億ドルを超えると予想されています。この手法は、高い取引コストや低い流動性など、現在の市場の課題を解決し、透明性、アクセシビリティ、流動性を向上させます。

そのため、同社はオークションやプライベートセール、ネットワークを通じて鉱業権を取得し、専門家は活発なリース地域を追跡し、石油およびガス市場に精通しています。この市場は投資プロセスを簡素化し、コストを削減し、より多くの投資家が低コストで参加できるようにしています。

2) 一目でわかる

随着顕著なステーブルコインの上昇と増加し続けるRWA製品、Solanaはオンチェーン経済を拡大するための現実世界市場で堅固な基盤を築きました。

Libreのトークン化された基金、JupiterのGUM連盟、elmntsの基本的なエネルギー資源市場など、新興および今後発表される計画により、SolanaはRWA市場においてだけでなく、多くの他のチェーンよりもより幅広いオンチェーンの現実世界の資産へのアクセスを提供しています。

実際には、@Coingeckoの最近のレポートによると、2024年の第2四半期の主要なトピックはMemecoin（もちろん）とRWAでした。SolanaがMemecoinほどRWAに注目することができれば、そのチェーンに機関資金を引き付け、現在のトレンドでのトップポジションを固めることができるかもしれません。

現行の金融システムと当社の分散化システムが統合されるにつれ、Solanaは伝統的な資産のトークン化を促進する役割をさらに拡大し、小売および機関投資家のニーズを満たすことができるチェーンとしての地位を強化していくでしょう。