KelpDAOを例に取ると、休眠中のLRTプロジェクトはどのようにして第2の上昇曲線を開始しますか？

著者: NingNing

6月以来、LRTレースのTVLは負成長を示し、ATHの388.43万ETHから現在の355.08万ETHに低下しました。LRTレースの入金アドレス数、日次入金額、ソーシャルメディアでの議論の盛り上がりなどの指標も同期して低下しています。

この現象が発生する原因は次のとおりです:

「一魚三食」の LRT 収益には、ETH ステーキング収益、Eigenlayer ポイントのエアドロップ収益、LRT プロジェクトポイントのエアドロップ収益の3つの部分があることは周知のとおりです。

Ether fi、RenzoのトークンがCEXで適切な価格設定され、Eigenlayerがプレトレード市場で価格設定されたことにより、市場はLRTのリターン率についての過剰な楽観的な期待を放棄し、LRTステークのコインベースの固定収益特性を認識し始めました。

Pendle YT市場では、LRT WrapETHアセットの価格設定範囲が6％〜7％に低下しました。現在、RenzoのrsETHが最高で、わずか7.1％です。このコインベースの収益率水準は、ETHホルダーやエアドロップ農民が資本損失リスクを冒してETHをステークおよび再ステークすることを困難にしています。

この状況に直面した場合、LRTはどのようにして第2ラウンドの上昇を開始するのでしょうか？現在、3つの方向があります:

• 続いて、FIポイントの蓄積についてです。Ether fiやRenzoなどがS3ポイントキャンペーンを開始しましたが、計算可能な低いAPYにより、市場の反応は積極的ではなく、TVLデータも明確な上昇は見られませんでした。 *新しいナラティブレバレッジを活用して、市場の期待リターンを拡大します。 Puffer は最近、新しいナラティブベースのRollupに関連するインフラプロジェクトを立ち上げ、潜在的なエアドロップリターンに対する市場の期待を高め、そのTVLが低迷する中で逆上昇しました。
• AVSに積極的に参加し、DeFiの深度に関与し、「一魚」（AVSプロジェクトのエアドロップ報酬）を追加します。KelpDAO、Renzoが最も積極的です。この戦略は、将来的な長期的な視野に立ち、明後年のスーパーブル市場での資産発行ブームにベットするものです。現在、Eigenlayerエコシステムには、ZKコプロセッサ、AI+DePin、チェーンの抽象化、Web3ゲーム、ソーシャルなど、16のAVSがあります。

また、KelpDAO は新興プロジェクトと提携し、スコアリングファーミングの収益を増やし、その再ステーク資産 rsETH をよりロングチェーンでサポートし、流動性を向上させることに取り組んでいます。

全体的に言えば、LRT は Pre-Bull の導火線にあり、沈黙が続いています。この段階である程度のデータの低下が起こるのは正常な現象であり、私たちは大局を見て、長期主義を堅持し、AVS の新たなパラダイムが市場で検証されるのを静かに待つべきです。