月の出来高が5000万を超えないと利益が出ない？L3の経済的困難についての記事

撰文：シンジケート

コンパイル：シェンチャオTechFlow

前述の議論で述べたように、L3は経済的に持続可能な実際の課題に直面しています。

2024年第1四半期においてBaseはシーケンサーを通じて3000万ドル以上の収益を上げたが、Base、Arbitrum、OPメインネット、Polygonなどごく少数のL2に有効な手法がL3には適用されないのはなぜか？

現在、L3は、ユーザーや開発者のコストを著しくドロップさせることができるため、ますます人気が高まっています-これにより、新しい完全オンチェーンアプリ、ゲーム、およびエクスペリエンスを構築する可能性が開かれています。クラウドコンピューティングがWebアプリケーションの構築コストと時間を何千倍も削減したのと同様に、L3もWeb3の実現に同じ効果をもたらす可能性があり、新しい世界ネットワークを何千倍もの速度とコストで構築できるようになるということです。少なくとも理論上はそうです。

しかし、コストのドロップはL3に莫大な経済的挑戦をもたらしました：大幅なコストのドロップは、シーケンサーコストを主要な収入源として依存することができなくなったことを意味します。L2のような取引量を持たない限り、ほとんどのL3にとっては実現不可能です。さらに、コストを何千倍も下げるためには、L3の運営コストを今日のレベルからさらに10倍から100倍下げる必要があります。これにはL3のインフラの徹底的な変革が必要であり、徐々に改善するだけではありません。

これはL3に深刻な経済的困難をもたらしました。L3はこの問題をどのように解決したいと考えていますか？

L3の損益分岐点分析

私たちと新興のL3エコシステムとの協力により、シンジケートチームはL3がこの課題に対処するためにネットワーク手数料を増やすことを試みていることを見ています。これにより、シーケンサから利益を得る（または少なくとも損益のバランスを取ろうとしています）。これまでのところ、これらの取り組みは利益をもたらしていません。

数ヶ月前、私たちはL3に対して、各種オンチェーン活動やコストレベルに対するL2との比較に基づく経済シナリオのシミュレーションを行い、収支の均衡と収益の方法を理解しました。その結果は警告的でした。

L3 の手数料が現在の L2 の 10 倍 (またはそれ以上) 安い場合、L3 は月間取引が 5,000 万件を超えない限り、利益を上げることはできません。 これは、ベース活性の50%以上、またはアービトラム活性の75%に相当します。

Base とArbitrum——ETHネットワークの最も活発な2つのL2——通常、1ヶ月に5000万〜1億回の取引が行われています。しかし、これらは最大の参加者です。過去30日間で、Zoraは380万回の取引を見て、Modeは380万回の取引を見て、Redstoneは110万回の取引を見ています。

盈亏を相殺するために、1ヶ月に500万回の取引があるL3は、その費用をL2の3倍未満に設定する必要があります。これは非常に大きな挑戦であり、特にL3が低料金に依存して競争している場合です。L2よりわずか3倍安いだけでは、新しいネットワークを利用者や開発者に引きつけるには十分ではありません。したがって、L3は他の点（拡張性、カスタマイズ可能性、コミュニティ所有権など）でL2と区別される必要があります。

過去30日間、L3の出来高が500万回を超えたのはわずか2つだけで、それらはいずれもゲームに特化しています：Xai（2億7500万回の取引）とProof of Play Apex（6900万回の取引）です。Xaiのネットワーク手数料はL2よりもほとんど200倍低く、それは赤字運営している可能性を意味します。一方、Proof of Play Apexのネットワーク手数料はL2よりも15倍高く、それは誰が費用を支払っているかによって利益が出る可能性を意味します。

しかし、これらすべてを考慮すると、L3（およびL2）の持続可能性と長期的な価値を実現する方法は何ですか？

L3をサポートする現在の論点

今日、L3は新しいネットワークの発展を促進し、時間の経過とともに価値を持つようになるようにするために、「運営コスト」または「コストセンター」と見なすことができます。また、シーケンサの実行、ネットワーク手数料の設定、およびカスタムガストークンの使用により、L3は運営者に対して、ガスの補助金とインセンティブ措置を通じて、ユーザー、開発者、アプリケーション、パートナーを含む彼らのエコシステムを動的に管理する新しい経済ツールを提供します。

例えば、L2上の完全なオンチェーンゲームを考えてみましょう。オンチェーンの操作ごとに取引手数料を支払うことになります。ユーザーエクスペリエンスを向上させるために、ゲーム開発者は多くの（またはすべての）トランザクションをユーザーの代わりにスポンサーすることを望むかもしれません。しかし、ゲームが進化するにつれて、これは非常にコストがかかります。今日人気のあるL2では、ガス料金が非常に低くなっていますが、1日に5万人のDAU（日活動ユーザー）がいるゲームでプレイヤーが平均して1日に100回のオンチェーン操作を行う場合、ガス料金のスポンサーは1日あたり1万ドルを超えることになります（または年間500万ドルのガス料金）。多くのL2では、この数字は年間2500万ドルから5000万ドルにまで上昇する可能性があります！そのため、独自のL3上に構築されたゲームは、これらの可変費用をほぼゼロにすることができ、多くの新しい主流のソーシャル、ゲーム、消費者向けアプリケーション、すなわちオンチェーンアプリケーションが経済的に実現可能になります。

オンチェーン游戏的未来

「完全オンチェーン」は、いくつかのゲームやアプリケーションの主要なセールスポイントでもあります。例えば、Skyoneerは完全オンチェーンのゲームで、そのフォーカスはストラテジーゲームのL3 GOLDにあります。Pirates Nationは、Proof of Play Apex L3上に存在する、別の完全オンチェーンのゲームで、「ゲームがオンチェーンであるとき、私たちはサーバーを実行していないことを意味します。私たちはゲームをシャットダウンすることはできません。それは永遠に存在します…オンチェーンゲーム…は永続性、相互運用性、及び組み合わせ可能性を保証します。」ここでは、低コストが直接のセールスポイントではありませんが、それらはゲームを完全オンチェーンにするために必要な他の利点を可能にする必要条件です。

超低コストで、ユーザーが参加しないかもしれない新しい使用シナリオが解放されます。 Ham Chainは最近、トランザクションごとのコストを大幅にドロップさせ、新しいチップやマイクロトランザクションの体験をL3で利用できるようにしました。

したがって、L3の主な経済的利益は収益の生成にあるのではなく、それらが構築されたアプリケーションに提供する価値にあります。大幅なドロップ取引コストにより、L3は経済的に実現不可能であった新しいアプリケーションとビジネスモデルをより高価なL1やL2ネットワーク上で可能にし、それらはよりロングな価値を低コストで維持することができます。

L3の将来の経済的機会

今日のL3は、コストセンターまたは無視できる収入源と見なされるかもしれませんが、チームはL3の将来における持続可能性と価値の向上についてより明確なビジョンを持っています。いくつかの新しいモデルが登場することにより、開発者やユーザーにとってL3の経済が根本的に変わることになります。

最も明らかな例は優先費用です。L3にますます多くのアプリケーション、ユーザー、取引が移行するにつれて、ゲーム、ソーシャル、金融領域での人気のあるL3において優先費用市場が現れる可能性があります。もちろん、優先費用市場は、L3上の活動がETHブロックチェーンのL1や人気のあるL2（例：Base）と同じように豊かになくなった時にのみ開かれます。

しかしながら、私たちはすでにL3のローカルガスやステークトークンを使用したより革新的なモデルを見始めています。たとえば、Degen Chainでは、$DEGENをローカルガストークンとして使用し、$DEGENに追加の実用性をもたらしています。開発中の新しいL3は、独自のカスタムガストークンだけでなく、カスタムステークメカニズムを使用してネットワークを保護または共同運営することを計画しており、それによってトークンによりロングの実用性を与える予定です。価値を作成するためにシーケンサーによる利益だけでなく、ローカルトークンを使用することによって、いくつかのL3はそのローカルトークンで価値を作成する方法を探っています。Degenのようなケースでは、これはシーケンサーによる利益よりも大きな価値駆動要因と機会です。

将来的経済的な突破があります。私たちのチームは、L3の開発と問題について深く研究し、上昇と持続可能性を追求するために取り組んできました。この取り組みにより、L3の設計と運営に関連する重要な問題（および機会）が明らかになりました。これらの問題が現在の経済的自律権と潜在能力を制限しています。しかし、L3の設計と運営を根本的に変えることができれば、新たな収益、新たな市場、主要な構造的利点を開放することができます。つまり、将来的には、L3の価格が1000倍に安くなるだけでなく、今日では不可能な新たな収益と価値創出の機会にアクセスすることができるようになります。この分野での私たちの研究と取り組みを近い将来共有することを楽しみにしています。

今後の展望

L3の発展に伴い、チェーンオペレーター、開発者、ユーザーの観点から、価値の創造と捕捉の領域で多くの新しい実験を見ることができるでしょう。