砂漠の中の暗号化オアシス：Dubai VASPライセンスの概要と申請ガイド

ドバイ政府は長年にわたり、ブロックチェーンとWeb3業界を包括的にサポートしてきました。2016年に導入されたドバイ・ブロックチェーン戦略、2019年にドバイ未来財団と世界経済フォーラムが共同設立したUAE第4次産業革命センター、そして2022年のドバイ・メタユニバース戦略などの取り組みにより、デジタルの機会に堅固な基盤を築いてきました。

野心的な政府戦略と世界クラスのビジネスフレンドリーな環境は、特にブロックチェーンやWeb3業界の起業家や投資家にとって、デジタルイノベーションハブとしてのドバイの魅力を支えています。 ドバイの仮想資産サービスプロバイダー(VASP)制度は、その明確な規制の枠組み、高い規制基準、親しみやすい規制姿勢、イノベーションを奨励し、リスクを軽減する規制アプローチで知られており、世界中のブロックチェーンやWeb3の起業家や投資家、そして業界の巨人を着実に引き付け続けています。

ドバイ仮想資産監督局およびその監督フレームワーク

2022年3月に設立されたドバイ仮想資産規制局（VARA）は、ドバイ首長国全域（特別開発地域および自由地域を含むが、ドバイ国際金融センターを含まない）で仮想資産および仮想資産活動を規制する。VARAは、ドバイの進んだ法的枠組みの構築に中心的な役割を果たし、投資家を保護し、国際基準を確立し、国境を越えた経済を支援することで、仮想資産業界のガバナンスを行う。

ドバイの仮想資産の監視フレームワークは、上から下まで完全な法的および規制体系で構成されています。法的および規制的なレベルでは、ドバイ域内における仮想資産の監視に関する法律第(4)号仮想資産監視法（Law No.(4)of 2022 Regulating Virtual Assets in the Emirate of Dubai）が最も重要であり、仮想資産および関連活動に関する規制2023年（Virtual Assets and Related Activities Regulations 2023）は、ライセンス許可、マネーロンダリング防止およびテロリズム資金供与防止、市場行動の規制など、仮想資産の監視フレームワークの具体的かつ詳細な範囲を提供しており、監視の確定性を提供することを目的としています。このフレームワークは、経済の持続可能性と国際金融の安全性の原則に基づいています。アラブ首長国連邦は、これらの推進要素を安全に実現することを約束し、新たな技術の乱用によって生じる世界的なマネーロンダリング（ML）およびテロ資金供与（TF）リスクに対処するために、監督および監視方法を更新しています。

《条例》第五部分である《VA活动规则手册》，はコンプライアンスの包括的なガイドで、すべてのVASPに適用される強制的な規則書と、VA活動およびその他の規則書の2つに分かれており、前者はすべてのVASPに適用され、後者は前述の8つの異なるVASPライセンスタイプに特に対応した特別な行動規範です。

強制性のルールブックは、普遍的なコンプライアンスガイドとして重要な役割を果たしています。その中には、「会社のルールブック」が含まれており、VASPの組織や経営、取締役会、幹部、従業員の管理方法、適切な内部統制と管理システムの維持方法が定められています。また、会社のルールブックには、企業ガバナンス要件やESG責任も含まれています。「コンプライアンスとリスク管理のルールブック」では、監督コンプライアンスやコンプライアンス管理システムの実施に関する一般原則が列挙されており、コンプライアンス責任者の任命、記録保存および監査要件などが含まれています。「コンプライアンスとリスク管理のルールブック」では、VASPは常に適用されるすべての法律、規制、ルール、指導および国内外の最良の税務報告義務を遵守しなければならず、米国の海外口座税務コンプライアンス法（FATCA）などの関連するものも含まれます。「テクノロジーと情報のルールブック」では、技術ガバナンス、コントロール、セキュリティについての指針が定められており、ネットワークセキュリティ（およびその他の法律および規制）の義務、個人データ保護のコンプライアンス要件、およびコンプライアンスプログラムも含まれています。「市場行動のルールブック」では、マーケティング、広告、販促に関する法規制および要件に関するガイドラインが提供されています。

VASPライセンスとその分類

ドバイの仮想資産監視局（VARA）は、8つの異なる監視対象仮想資産（VA）アクティビティを確認し、監視範囲を分類しました。以下の仮想資産アクティビティを提供する仮想資産サービスプロバイダー（VASP）は、UAEの居住者向けにサービスを提供する場合でも、活動が許可されている場合でも、VARAに申請し、ライセンスを取得する必要があります。世界中の顧客。

ドバイの仮想資産サービスプロバイダ（VASP）ライセンスには、次のものが含まれます：

1. 仮想資産コンサルティングサービス

「コンサルティングサービス」とは、顧客の要望や提案に基づいて、仮想通貨に関連するあらゆる取引や行動について顧客に助言を提供する実体が自発的に要請するサービスであり、このサービスは顧客が仮想通貨市場の複雑さを理解し、賢明な決定をするための専門的なアドバイスや戦略を提供することを目的としています。コンサルティングサービスには市場分析、リスク評価、投資戦略の提案、法的コンプライアンスのガイダンスなどが含まれる場合があり、顧客が仮想通貨の領域で安全かつ合法的な操作を行うことを確保します。

2.仮想資産ブローカーサービス

「ブローカーサービス」とは、以下のいずれかを指します:

仮想資産の購入および/または販売の注文を2つの実体間で配置します；[a][b]仮想資産の注文を募集または受け入れ、その注文の通貨または他の仮想資産を受け入れる;[c]買い手と売り手の間の仮想資産取引のマッチングを促進する；[d]ディーラー代表として、このエンティティは自身のアカウントで仮想資産取引を行います;[e]仮想資産市場で顧客の資産を利用して取引する；または[f]仮想資産の発行を行うクライアントに対して、配分、販売、またはその他の発行に関連するサービスを提供します。これらのサービスは、クライアントに便利な仮想資産取引チャネルを提供し、専門のブローカーサービスにより取引の円滑な進行と資産の安全な管理を確保します。

3.仮想資産の保管サービス

「托管サービス」とは、他のエンティティまたはその代理人が仮想資産を保管し、そのエンティティから発行またはその代理人から発行された検証済みの指示に従ってのみ行動することを意味します。注意：各顧客の資産を個別のVAウォレットに分けて保管するVASPのみが、托管サービスのライセンスを取得する資格があります。托管サービスは、資産の盗難や紛失のリスクを減らし、顧客の資産が常に厳格に管理され保護されることを保証する安全な資産保管方法を提供します。

4.仮想資産取引サービス

「取引サービス」とは、以下のいずれかを指します:

仮想資産と通貨の交換、取引、または変換を行います；[a][b]1つ以上の仮想資産の間で交換、取引、または転換を行うこと；[c]バイヤーと売り手の注文をマッチングして行います。[i]仮想資産と通貨または[ii]仮想資産の間の交換、取引、または変換の1つまたは複数；または[d]上記の履行をさらに進めるために[a]、[b]または[c]注文簿を維持することによって、取引サービスはさまざまな仮想資産取引オプションを提供し、顧客のさまざまな取引ニーズを満たし、市場の流動性と取引効率を向上させることを目的としています。

5.仮想資産貸付サービス

「融資サービス」とは、契約を履行し、その契約に基づき、仮想資産が一方またはロング（貸し手）からもう一方またはロング（借り手）に譲渡または貸与され、借り手が貸し手の要求に応じて、約定期間内または期間終了時のいつでも、自己または他人の利益を代表して仮想資産を返済することを約束するものを意味します。融資サービスは、ユーザーに柔軟な資金管理方法を提供し、短期または長期の資金需要を満たすと同時に、融資双方の利益と安全を確保します。

6.仮想資産の管理と投資サービス

「仮想資産の管理および投資サービス」とは、実体を代理人または受託者として代行し、またはその他の方法でその実体の仮想資産を管理、運営または処分することを指します。これには、次のものが含まれますが、これに限定されません:

仮想資産の投資管理サービスまたは他の方法での管理；および[a][b]仮想資産を「ステーキング」し、手数料を得るか、または「プルーフ・オブ・ステーク」分散台帳技術の検証者および/またはノードオペレーターからのその他の価値を受け取る。

これらのサービスは、顧客が仮想資産を効果的に管理し、専門の投資戦略と管理手段によって資産の最大利益を得るのを支援することを目的としています。

7. 仮想資産の転送と決済サービス

「転送および決済サービス」は、仮想資産を1つのエンティティから別のエンティティに転送または移動し、または1つのエンティティから別のVAウォレット、アドレス、または場所に転送する会社を指します。転送および決済サービスは、仮想資産の安全かつ効率的な転送を確保し、資産転送プロセスのリスクを低減し、顧客体験を向上させます。

8.仮想資産発行クラス1

「発行クラス1」とは、法定通貨に連動する仮想資産（FRVA）の発行を指し、一般的に「ステーブルコイン」と呼ばれています。この種の仮想資産は、その価値が1つまたは複数の法定通貨に対して安定した関係にあると主張していますが、いかなる管轄区域でも法定通貨の地位を持ちません。ステーブルコインの発行により、市場は比較的安定した交換媒体を提供され、市場の変動を減らし、取引の安定性と予測可能性を高めることができます。

これらのVASPライセンスタイプと対応するサービス規格は、仮想資産サービスプロバイダーに詳細な操作ガイドを提供し、サービス提供中に関連法令を遵守し、顧客の合法的権利と資産の安全を保証します。

ドバイの仮想資産サービスプロバイダー（VASP）ライセンスの全景図は次のとおりです。

VASPはロング項目活動の許可を申請し、それらを単一の総合ライセンスの下に集約することができますが、仮想資産の保管サービスが関与する場合を除きます。ロング項目活動の許可を得たVASPは、各活動の要件を完全に満たし、常にコンプライアンスを維持しなければなりません。

仮想資産の信託サービスは、他の仮想資産サービスの許可カテゴリから分離される唯一の監督された活動です。この場合、独立した法人実体として仮想資産の信託者を設立し、ガバナンスを独立させ、非関連性を維持し、独自のライセンスを保持する必要があります。

さらに、認可を受けたVASPは、規制された活動の許可の下で自己取引を行ったり、グループの資産ポートフォリオを取引したりすることが禁止されています。公正かつ透明な市場操作を確保するために、自己取引には独立した会社を設立する必要があります。自己取引とグループの資産管理は明確に分離される必要があり、潜在的な利益の衝突を防ぎ、すべての顧客が公正かつ保護された環境で取引できるようにする必要があります。

申請手続き

迪拜（DIFCを除く）または迪拜で仮想資産活動を行うことを希望するすべての企業は、事業を開始する前にVARAの許可を取得する法的義務があります。

本土企業はドバイ経済観光局（Dubai’s Department of Economy and Tourism，DET）を通じて申請することも、ドバイ国際金融センター（DIFC除く）の任意のドバイ自由区（Free Zone, FZ）を通じて申請することもできます。自由区は投資家に関税優遇措置や税金免除を提供する特別経済地域であり、各自由区は特別な規則によって管理されています。自由区に企業を設立する利点には、100%の外国資本所有権、100%の資本と利益の海外送金、迅速かつ簡便な企業設立が含まれます。ドバイには20以上の自由区があり、多くは特定の分野に焦点を当てており、通常は貿易、サービス、および産業活動をカバーしています。

新設立された会社に対する申請手続きは次のとおりです:

フェーズ 1

1. ドバイ経済観光局(DET)または関連するフリーゾーン(FZ)に初期開示質問票(IDQ)を提出します。
2. 必要に応じて、ビジネスプランや実際の所有者や高位管理者の詳細情報など、その他の文書を提供してください。
3. ライセンス申請料の50％を支払って、審査申請手続きを開始します。
4. 初期的承認を得て、会社の合法的な設立とオペレーションの設定、オフィススペースのリース、従業員の雇用などを最終的に確定するために行われます。

第1段階では、仮承認を得た会社であっても、仮想資産活動を行うことは許可されていませんのでご注意ください。

第二ステージ

1. 初期承認を受け取った後、VARAの提供するガイドに従って文書を準備し、提出します。
2. VARAから提出内容に関するフィードバックを直接受け取り、会議、面接、およびさらなる文書の提出などが含まれる場合があります。
3. 残りのライセンス料金と1年目の監督料金を支払います。
4. VASPライセンスを取得するが、運営条件の制約を受ける可能性があります。

もし企業の活動が規制範囲を超えたり、企業が適切な規制基準を満たしていない可能性がある場合、VARAはVASPライセンスを発行しない権利を留保します。

VASPライセンス申請プロセス図は次のとおりです。

2023年2月までに仮想通貨事業を展開している企業（従来のVAオペレーター）に招待状を送ったVARAは、こうした企業全てにドバイ・トラディショナル・プログラムへの申請を呼びかけています。このプログラムにより、組織はVARAの規制枠組みへのシームレスな移行が可能となります。VARAは経済観光省およびフリーゾーン委員会と連携し、様々なトレーニングコースやプロモーションプランを実施しています。

監督プロセスの一部として、VARAは、デュバイのすべての既存のVAオペレーターに対して、初期開示アンケート（IDQ）の提出を要求して登録するように求めています。申請確認通知（AAN）を受け取ったVASPは、既存の運営許可証（LOP）または異議なし認証（NOC）を取得し続けることができます。

既存の運営許可証（LOP）はVASPに、一定期間内に完全な仮想資産監督制度に移行する機会を提供しますが、基本的な監督要件を満たすことが前提です。最高50％の割引された許可料金やドロップに関する資本要件など、その他の利点もあります。この許可証の有効期間は12ヶ月であり、VASPには包括的な許可および監督要件を策定し遵守する十分な時間が与えられます。

総括と今後の展望

VASP制度の確立は、デジタル資産の多イエントと合规の厳しい要求、先進的なリスク管理フレームワークにより、投資家に安全で透明性の高い効率的な市場環境を提供します。同時に、より多コンプライアンスのVASPの誘致により、デジタル資産の枢軸となり、世界の金融リソースの流動と融合を促進することで、東西をつなぐ拠点となる可能性があります。

VASP制度は、デュバイの金融テクノロジーのイノベーションを促進し、ブロックチェーンや仮想資産などのWeb3テクノロジーの発展をさらに推進することが期待されています。VASP制度はまた、デュバイでのコンプライアンスの枠組みの中で、テクノロジーとビジネスのイノベーションを推進する有益な試みです。デュバイがよりオープンで包括的で共有のデジタル経済の新時代を開くことを期待しています。