文:FLOW
翻訳：ブロックチェーンの俗語
ビットコインが史上最高値を突破し、サイクルの下限から350％以上のポンプを経験した一方、ETHは価格の面でかなり失望した。その価格の変動は緩やかで、明確な触発要因が欠けており、BTCの価格急騰に対する反応も比較的弱い。
しかし最近、市場のムードが変わりつつあるようです。今、誰もが考えているのは、エーテルがついに輝きを放つ時が来たのでしょうか？
今日の議論では、この重要な問題について詳しく話し合います。
しかし、誰も未来を予測することはできないことを覚えておいてください。したがって、次の内容は単なる考えに過ぎず、暗号資産の分野では考えが特に変化しやすいものです。トレードの専門家であるピーター・ブラントが完璧に表現しているように、「確固たる見解は持つけれども、謙虚な態度を持つ」。
こうした考え方を持って、私たちは深く探求してみましょう。
ETH（ETH）の潜在能力を徹底的に分析するためには、まず現在のETHブロックチェーンの状況を分析する必要があります。大局的に見て、これらの要因がETHに価値を持たせ、投資家を惹きつけています。
1）トータルバリューロック（TVL）
前回のベア・マーケット期間において、トータルバリューロック（TVL）は大幅に減少した後、ETHブロックチェーンの活動が明らかに再開されました。過去1年間で、TVLは約200%上昇しました。歴史的な最高水準に達するにはまだいくらかの上昇空間がありますが、上昇トレンドは明白です。
過去2年間、アクティブアドレスは非常に強い強さを示し、ベア・マーケットの最低点でも30万を下回ったことはありませんでした。これは、イーサリアムが初期のハイプ段階を超え、時間の試練に耐える成熟したブロックチェーンになったことを示しています。
2）価値の流れ
価値の流れ、つまりホルダーとステーキング参加者の収入の尺度は、過去数年間にも上昇しています。
3）コア開発者
核心開発者は重要な指標であり、最終的には開発者たちがブロックチェーンの未来を築いています。440人を超えるフルタイムの開発者を抱え、ETHは開発活動の面でトップに位置しており、この数字は依然として上昇傾向にあり、これはETHが開発者にとって非常に魅力的であることを意味しています。
健康なオンチェーン指標に加えて、イーサリアムにはまもなく到来する多くの触媒があります。以下はいくつかの重要な触媒のリストです:
1)先物現物ETF
毫無疑問，これはETH坊最も重要な触媒の一つです。ETH坊 ETF の意外な承認は、暗号資産が確立された資産クラスとしての価値を強化し、ETH坊に新たな需要の波をもたらすでしょう。現物BTC ETF の成功を考慮すると、私たちは十分に興奮している理由があります。
ETH坊 ETF への潜在的な資金流入額を正確に見積もるのは困難ですが、さまざまな専門家の予測に基づいて一連の予想値を得ることができます。これにより、異なる潜在的なシナリオにおける初年の純流入額が13.9億ドルから69.3億ドルに及ぶ可能性が示されています。
2）次に、これらの潜在的な資金流入がイーサリアムに与える価格インパクトを推定する必要があります
同様に、これを達成するための簡単な方法はありませんが、最近の現物BTC ETFの状況に基づいていくつかの仮定を行い、ETHに対して調整する選択肢があります。その理由は次のとおりです：
BTCの時価総額は現在、ETHの3.15倍程度です。約27%のETHがステークされているため、取引可能な循環供給量は少なく、価格の急騰がよりロングされる可能性があります。マージ（The Merge）以降、ETHの供給は全体的にマイナス0.184％の減少傾向にあります。
したがって、合理的な仮定はETHの反応性がBTCの4倍であるということです。つまり、同じ資金流入に対して、ETHの価格はBTCの4倍変動します。
これらすべてに基づいて、2024年末までのイーサリアムの価格パフォーマンスについて、さまざまな予測ができます。
潜在的な新しい需要源に加えて、現物ETFの承認は、商品のイーサリアムの地位に必要な明確さをもたらしました。市場は通常、明確なルールを好むため、暗号資産の周りの規制問題が解決されるにつれて、より良い状況になります。
1）Dencunアップグレード
最近のアップグレードはETH坊にとって非常に重要です。いくつかの技術的な改善をもたらし、ETH坊のインフラを強化しましたが、その中でも主要な特徴の1つは、データの利用性を向上させ、二層ネットワークの取引手数料を大幅に削減することです。これはETH坊をスケーラブルな決済層として確立するための重要な措置です。
2)アメリカ合衆国大統領選挙
暗号資産は、近くの選挙において重要なトピックになっています。一方、現職の大統領候補であるドナルド・トランプ氏は、暗号資産を明確に支持しています。当選すれば、これは暗号資産の採用に積極的な触媒となり、イーサリアムにとって有利になる可能性があります。一方、バイデン政権はこの問題については明確な見解を示していませんが、緩和の兆候を示しています。全体的には、前向きな見通しとなっています。
結局には、供給と需要は価格に影響を与える唯一の2つの変数です。現在、私たちが直面しているのは、以前に説明したさまざまな潜在的な追加需要に加えて、イーサリアムの供給も制限されているという状況です。これは、イーサリアムの供給が通貨統合以来通貨収縮に直面していることから証明されています。
また、ステークのETHブロック比率が歴史的最高水準に達し、継続的に上昇しています。これは取引プラットフォームで購入および取引可能な供給量が少ないことを意味し、市場が価格変動を推進するためにより少ない需要を必要とすることを意味します。したがって、よりロングに爆発的な価格行動の可能性があります。
前述の触媒に加えて、イーサリアムの現状も非常に興味深いです。
振り返ってみると、2022年6月の底値から約1年半、ETHはサイドウェイの整理期間を経て、ブル・マーケットの最初のポンプに突入しました。現在、ETHは過去の高値付近での整理パターンを形成しており、長い期間続いています。現在、いくつかの重要な抵抗レベルに位置しており、恐怖感が最高潮に達しています。これは中長期的な視点での良い買いの機会を提供する可能性があります。
現在のETH/BTCチャートは、重要な転換点に近づいています。長期の下降トレンドではBTCが主導的な位置を占めていましたが、最近のETH/BTCは長年の低値から反転し、強い勢いを示しています。この勢いが維持され、ETH/BTCが下降チャネルを突破することができれば、ETHは多くの市場フォローを呼び込むことが予想されます。
最後に、同様に重要なのは、今ではメムコインシーズンの始まりのようです。これまでのところ、この牛市は主にBTCによって牽引されており、ごくわずかな例外を除いています。現時点では、BTCに比べてメムコインのパフォーマンスは歴史的な最低水準に近いです。しかし、いずれかの時点でこのトレンドが逆転すると予想しており、投資家がBTCからメムコインに注目することになるでしょう。この潜在的な市場ローテーションは、私たちが現在のETHへの強気の嗜好と一致しています。
生活においても、すべてのことに批判的な視点を持つことは重要です。したがって、ETH坊のグローバルな展望を分析する際には、潜在的な欠点にも注意を払い、ETH坊に対して負の影響を及ぼす可能性があることにも注意してください:
伝統的な金融界はETHに対する理解がBTCよりも困難です：現物BTC ETFが発売されると、BTCはデジタルゴールドとして宣伝され、伝統的な金融界はこの物語性を理解するのは容易です。しかし、ETHに関しては状況が異なり、その価値主張には明確なコンセンサスがありません。ETHをグローバルなコンピュータと見なす人もいれば、Web3アプリケーションストアや分散化金融の決済層と見なす人もいます。ETHが実際に何を表すのかについての混乱は、伝統的な金融界がETHを投資ポートフォリオに組み込むことをより困難にするかもしれません。
ETH坊と次世代ブロックチェーンの比較：ETH坊はその速度が遅く、コストが高いため、特に新しいブロックチェーンと比較して広く批判されています。この点に関しては、2つの見解があります。一方では、ETH坊の徐々な衰退をもたらすと考える人もいますが、他方では、これは問題ではないと考える人もいます。なぜなら、ETH坊は他のレベルで拡張可能なインフラストラクチャを構築および作成するための決済層として機能するからです。議論のどちら側に立つにせよ、オープンな視点を保つことが重要です。
このブル・マーケット初期において、ETHは最初に遅れていましたが、現時点では興味深い状況にあるようです。
そのブロックチェーンの現状は期待されており、時間の試練に耐える成熟したL1ブロックチェーンとしての地位を確立しています。さらに、ETHブロックチェーンには需要と供給の面でいくつかの強気の触媒があり、現在の価格アクションはこれらの要因と一致しています。
しかし、常にそうであるように、事物はまれに黒または白ではないため、ETHに潜在的な欠点が生じる可能性に対して認識を持ち続けることは非常に重要です。
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ETHは月へ行くのですか？
文:FLOW
翻訳：ブロックチェーンの俗語
ビットコインが史上最高値を突破し、サイクルの下限から350％以上のポンプを経験した一方、ETHは価格の面でかなり失望した。その価格の変動は緩やかで、明確な触発要因が欠けており、BTCの価格急騰に対する反応も比較的弱い。
しかし最近、市場のムードが変わりつつあるようです。今、誰もが考えているのは、エーテルがついに輝きを放つ時が来たのでしょうか？
今日の議論では、この重要な問題について詳しく話し合います。
しかし、誰も未来を予測することはできないことを覚えておいてください。したがって、次の内容は単なる考えに過ぎず、暗号資産の分野では考えが特に変化しやすいものです。トレードの専門家であるピーター・ブラントが完璧に表現しているように、「確固たる見解は持つけれども、謙虚な態度を持つ」。
こうした考え方を持って、私たちは深く探求してみましょう。
1、ネットワークの現状は非常にポテンシャルがあります
ETH（ETH）の潜在能力を徹底的に分析するためには、まず現在のETHブロックチェーンの状況を分析する必要があります。大局的に見て、これらの要因がETHに価値を持たせ、投資家を惹きつけています。
1）トータルバリューロック（TVL）
前回のベア・マーケット期間において、トータルバリューロック（TVL）は大幅に減少した後、ETHブロックチェーンの活動が明らかに再開されました。過去1年間で、TVLは約200%上昇しました。歴史的な最高水準に達するにはまだいくらかの上昇空間がありますが、上昇トレンドは明白です。
過去2年間、アクティブアドレスは非常に強い強さを示し、ベア・マーケットの最低点でも30万を下回ったことはありませんでした。これは、イーサリアムが初期のハイプ段階を超え、時間の試練に耐える成熟したブロックチェーンになったことを示しています。
2）価値の流れ
価値の流れ、つまりホルダーとステーキング参加者の収入の尺度は、過去数年間にも上昇しています。
3）コア開発者
核心開発者は重要な指標であり、最終的には開発者たちがブロックチェーンの未来を築いています。440人を超えるフルタイムの開発者を抱え、ETHは開発活動の面でトップに位置しており、この数字は依然として上昇傾向にあり、これはETHが開発者にとって非常に魅力的であることを意味しています。
2、いくつかの触媒
健康なオンチェーン指標に加えて、イーサリアムにはまもなく到来する多くの触媒があります。以下はいくつかの重要な触媒のリストです:
1)先物現物ETF
毫無疑問，これはETH坊最も重要な触媒の一つです。ETH坊 ETF の意外な承認は、暗号資産が確立された資産クラスとしての価値を強化し、ETH坊に新たな需要の波をもたらすでしょう。現物BTC ETF の成功を考慮すると、私たちは十分に興奮している理由があります。
ETH坊 ETF への潜在的な資金流入額を正確に見積もるのは困難ですが、さまざまな専門家の予測に基づいて一連の予想値を得ることができます。これにより、異なる潜在的なシナリオにおける初年の純流入額が13.9億ドルから69.3億ドルに及ぶ可能性が示されています。
2）次に、これらの潜在的な資金流入がイーサリアムに与える価格インパクトを推定する必要があります
同様に、これを達成するための簡単な方法はありませんが、最近の現物BTC ETFの状況に基づいていくつかの仮定を行い、ETHに対して調整する選択肢があります。その理由は次のとおりです：
BTCの時価総額は現在、ETHの3.15倍程度です。約27%のETHがステークされているため、取引可能な循環供給量は少なく、価格の急騰がよりロングされる可能性があります。マージ（The Merge）以降、ETHの供給は全体的にマイナス0.184％の減少傾向にあります。
したがって、合理的な仮定はETHの反応性がBTCの4倍であるということです。つまり、同じ資金流入に対して、ETHの価格はBTCの4倍変動します。
これらすべてに基づいて、2024年末までのイーサリアムの価格パフォーマンスについて、さまざまな予測ができます。
3. 規制の明確化
潜在的な新しい需要源に加えて、現物ETFの承認は、商品のイーサリアムの地位に必要な明確さをもたらしました。市場は通常、明確なルールを好むため、暗号資産の周りの規制問題が解決されるにつれて、より良い状況になります。
1）Dencunアップグレード
最近のアップグレードはETH坊にとって非常に重要です。いくつかの技術的な改善をもたらし、ETH坊のインフラを強化しましたが、その中でも主要な特徴の1つは、データの利用性を向上させ、二層ネットワークの取引手数料を大幅に削減することです。これはETH坊をスケーラブルな決済層として確立するための重要な措置です。
2)アメリカ合衆国大統領選挙
暗号資産は、近くの選挙において重要なトピックになっています。一方、現職の大統領候補であるドナルド・トランプ氏は、暗号資産を明確に支持しています。当選すれば、これは暗号資産の採用に積極的な触媒となり、イーサリアムにとって有利になる可能性があります。一方、バイデン政権はこの問題については明確な見解を示していませんが、緩和の兆候を示しています。全体的には、前向きな見通しとなっています。
4. イーサリアムの供給量が限られている
結局には、供給と需要は価格に影響を与える唯一の2つの変数です。現在、私たちが直面しているのは、以前に説明したさまざまな潜在的な追加需要に加えて、イーサリアムの供給も制限されているという状況です。これは、イーサリアムの供給が通貨統合以来通貨収縮に直面していることから証明されています。
また、ステークのETHブロック比率が歴史的最高水準に達し、継続的に上昇しています。これは取引プラットフォームで購入および取引可能な供給量が少ないことを意味し、市場が価格変動を推進するためにより少ない需要を必要とすることを意味します。したがって、よりロングに爆発的な価格行動の可能性があります。
5. プライスアクション
前述の触媒に加えて、イーサリアムの現状も非常に興味深いです。
振り返ってみると、2022年6月の底値から約1年半、ETHはサイドウェイの整理期間を経て、ブル・マーケットの最初のポンプに突入しました。現在、ETHは過去の高値付近での整理パターンを形成しており、長い期間続いています。現在、いくつかの重要な抵抗レベルに位置しており、恐怖感が最高潮に達しています。これは中長期的な視点での良い買いの機会を提供する可能性があります。
現在のETH/BTCチャートは、重要な転換点に近づいています。長期の下降トレンドではBTCが主導的な位置を占めていましたが、最近のETH/BTCは長年の低値から反転し、強い勢いを示しています。この勢いが維持され、ETH/BTCが下降チャネルを突破することができれば、ETHは多くの市場フォローを呼び込むことが予想されます。
最後に、同様に重要なのは、今ではメムコインシーズンの始まりのようです。これまでのところ、この牛市は主にBTCによって牽引されており、ごくわずかな例外を除いています。現時点では、BTCに比べてメムコインのパフォーマンスは歴史的な最低水準に近いです。しかし、いずれかの時点でこのトレンドが逆転すると予想しており、投資家がBTCからメムコインに注目することになるでしょう。この潜在的な市場ローテーションは、私たちが現在のETHへの強気の嗜好と一致しています。
6、ネガティブな影響
生活においても、すべてのことに批判的な視点を持つことは重要です。したがって、ETH坊のグローバルな展望を分析する際には、潜在的な欠点にも注意を払い、ETH坊に対して負の影響を及ぼす可能性があることにも注意してください:
伝統的な金融界はETHに対する理解がBTCよりも困難です：現物BTC ETFが発売されると、BTCはデジタルゴールドとして宣伝され、伝統的な金融界はこの物語性を理解するのは容易です。しかし、ETHに関しては状況が異なり、その価値主張には明確なコンセンサスがありません。ETHをグローバルなコンピュータと見なす人もいれば、Web3アプリケーションストアや分散化金融の決済層と見なす人もいます。ETHが実際に何を表すのかについての混乱は、伝統的な金融界がETHを投資ポートフォリオに組み込むことをより困難にするかもしれません。
ETH坊と次世代ブロックチェーンの比較：ETH坊はその速度が遅く、コストが高いため、特に新しいブロックチェーンと比較して広く批判されています。この点に関しては、2つの見解があります。一方では、ETH坊の徐々な衰退をもたらすと考える人もいますが、他方では、これは問題ではないと考える人もいます。なぜなら、ETH坊は他のレベルで拡張可能なインフラストラクチャを構築および作成するための決済層として機能するからです。議論のどちら側に立つにせよ、オープンな視点を保つことが重要です。
7. まとめ
このブル・マーケット初期において、ETHは最初に遅れていましたが、現時点では興味深い状況にあるようです。
そのブロックチェーンの現状は期待されており、時間の試練に耐える成熟したL1ブロックチェーンとしての地位を確立しています。さらに、ETHブロックチェーンには需要と供給の面でいくつかの強気の触媒があり、現在の価格アクションはこれらの要因と一致しています。
しかし、常にそうであるように、事物はまれに黒または白ではないため、ETHに潜在的な欠点が生じる可能性に対して認識を持ち続けることは非常に重要です。