BTCとナスダックの関係を深く掘り下げる：背反はまだ続くのか？

リサ、LDキャピタル

最近、BTCとナスダックの動きが逆転しており、ナスダックは新高を更新し続けている一方でBTCは下落し、全体的な暗号通貨市場も大幅に下落しています。これは、従来の印象とは異なり、ナスダックとBTCの正の相関関係が成り立たないことを意味します。では、その背後にある論理とは何でしょうか？また、過去には同様の状況が起こったことがあるのでしょうか？本稿では、今回と前回のブルマーケットを振り返り、異なる時間軸での相関関係の強さと変化を探究します。

事実上BTCと米国株も固定された係数の正の相関関係を示さず、周期によって異なる関連度を示す。前回の強気市場と今回の強気市場を振り返ると、いくつかの規則性が見つかります：

1、両者のポンプの最初の起点と最終的な終点は時間の次元で完全に一致しています。

2、両者のポンプのプロセスは異なります

ナズポンプの速度は比較的安定しており、K線上ではほぼ一定の傾斜を持つ直線として表れています

BTCは異なります。ポンプのプロセスは指数的な上昇に近く、初期のポンプ速度は遅く、ある時点で急速な上昇が現れます。偶然にもこの加速ポンプの「転換点」の時間は、ナスダックのポンプフェーズの最初のプルバックの時期に対応しています。

3、同時にBTCの最初の天井は、ナスダックのポンプ段階の中で2番目のプルバック小平台に対応しています

現在の市場の位置は、過去のどの段階に対応していますか？市場が経験している米国株式の上昇とBTCの下落の状況には、何かしらの兆候があるのでしょうか。

二つのポンプ市場のほとんどの時間、BTCと米国株は正の相関関係を維持していることがわかります。負の相関関係の段階もありますが、それが支配的ではありません。前のポンプ市場では、BTCが最初にピークに達した後、ナスダックは続けてポンプしましたが、BTCはプルバックしました。これにより、両者の動向が逸脱しました（下の図の黄色のボックス部分）。これは現在の市場状況と似ており、歴史が同じ場所で再び繰り返されています。

後続市場の動向はどうなるのか、BTCとナズダックの逆行状況はまだ続くのか、逆行はどのくらいの期間続くのか、そしてどのように回復するのかについて、時間と強さの2つの観点から見てください。

1.強気相場の最後のラウンドでは、両者の乖離は短期間続き、週足ラインの期間は約9週間でしたが、その後、正の相関(週足レベル)に戻りました。

2、前回のブルマーケットでは、BTCの日次チャートで明らかな下落力の弱まりと重要なサポート位置に到達したことで、両者の相関関係が回復しました。

歴史の基準で評価すると、現在の市場はまだ完全に背反の回復条件を満たしていないように見えます。より長いローソク足の情報を待つ必要があります。では、どのように論理的に理解すれば、2つの強気市場で共通の特殊な動きが現れるのでしょうか。

BTC、ゴールド、米国株は、マクロ環境が同じであるため、金融流動性やリスクフリーレートなどの要因に制約される価格はいずれも同じです。BTCはより柔軟な資産クラスとして、強気市場が確立された初期に強力な上昇を見せ、米国株を大きく上回る成績を収めましたが、何事も極端になれば反動も必ずあります。主な上昇後には米国株よりも弱い状況が発生し、これはアルトコインとBTCの関係にも同様の特徴があります。

別の視点から見ると、主な上昇段階では、市場の流動性は資産価格の全体的なポンプをサポートするために十分ですが、ある程度までポンプが進むと、ポンプの燃料や動力が枯渇し、全ての資産の集団的なポンプをサポートすることが難しくなります。その結果、資産間での相対的な上昇と下落が発生する可能性があります。

最近、ドイツ政府と売り圧力の影響を受け、市場はイベント型の要因から見ても揺れています。この動向をどのように解釈するかに関わらず、最終的にBTCは適切な調整を行った後、株式市場との正の相関関係を回復するでしょう。（上記は筆者個人の意見であり、参考情報としてのみ提供されています）