a. 報告期間内にSUIの市値は57位にランクイン（QoQで176%増加）。2023年Q4に暗転から好転し、2024年Q1には成長トレンドを維持している。SUIのパフォーマンスは顕著であり、2023年Q4には流通市値が120%増加し、2024年Q1には176%増加し、23億ドルに達した。その増加速度は類似するトークンよりも高く、過去2四半期で市值のランキングが81位から57位に上昇した。多くのトークンがアンロックされたため、SUIの価格上昇率は市值の増加率よりも低いが、過去2四半期で292%上昇した。
a. SUIの収益は2023-Q4に80.7万ドルで、この数字は四半期のピークですが、2024-Q1には35%減少し、77.4万ドルになりました。SUIの収益指標は、すべてのプロトコルの費用の合計を集計し、SUIがノードにオンチェーンの収入を割り当てます。
b. SUIの現在のトークン総量は100億で、そのうち10億トークンは参加報酬に使用されます。残りの90億トークンについて、SUIの年間インフレ率は3.2％で、2024年第1四半期までの株主報酬に主に使用されます。
a. 2023年Q3のピーク以来、取引とアクティブなアドレスに基づくネットワークの活動が減少しています。Q4では、平均日次取引量が73％減少して230万件になり、2024年Q1にはさらに35％減少して150万件になりました。
b. 毎日アクティブアドレスは2023年Q3に44％減少して6.6万件になり、2024年Q1にはさらに66％減少して2.2万件になりました。過去6ヶ月間、日活アドレスの数は2023年10月末から11月初めにピークに達し、2023年11月5日には歴史的なピークである45.3万件に達しました。2023年Q4では、10月12日から11月9日までの期間、Mysten Labsの「Quest 3」がプレイヤーを選択されたゲームプロジェクトに参加するように促し、日活アドレスの増加を大きく後押ししました。
c. なお、取引量が減少しているにも関わらず、SUIの平均取引手数料が上昇しており、2023-Q4では275%、2024-Q1では2.1%増加しています。ただし、2024-Q1の平均取引手数料が0.0038 SUIの場合、SUIの取引は他の公開ブロックチェーンに比べて非常に安価であり、0.0056米ドルです。
b. 借/贷協定NAVIはTVLのトップ協定で、時価総額は1.95億ドルで、市場シェアは25％です。NAVIは12月27日にポイントプログラムを導入した際、市場シェアはわずか21％未満でした。1月末、NAVIはOKX Ventures、dao5、Hashedが共同リードした200万ドルの資金調達を完了したことを発表しました。それから間もなく、2024年6月末の市場価値が3500万ドルのトークンNAVXを発売しました。
c. 借/贷プロトコルScallop第一四半期の純収入は1.62億ドルで、市場シェアは21%です。Scallopは1月1日にポイントプログラムを発表しました。また、CMSおよび6MVによる300万ドルの共同リード投資の発表後、ScallopはそのネイティブトークンSCAを発行し、2024年6月末の時価総額は3000万ドルです。
d. Cetusは、SUIの主要なDEXであり、11.6億ドルのTVLまたは市場シェアの15％を持っています。Cetusの特徴は、CLMMに基づいたスワップ取引であり、2024年第1四半期の平均取引高は3700万ドルです。2月末、CetusはSUI基金の戦略的投資を受けたことを発表しました。また、3月中旬にCetusボルトを導入し、ユーザーが流動性ポジションを自動的に管理できるようにしました。
f. TVLの増加を促進するため、多くのDeFiプロトコルは2週間周期で、追加のSUI報酬による収量増加を図っています。例えば、3月末には、10のプロトコルが次の2週間で460万SUI（870万ドル）以上を報酬として配布することを発表しました。その結果、Suiの収益率は業界他社よりも明らかに高くなっています。NAVIとScallopのUSDCローン収益率は20〜30％を維持し、他の人気ネットワークの安定収益率の中央値よりも3〜4倍高いです。
パートVII：SUIのネットワーク成長性
a. 熊市期間の低迷を経験した後、Suiプロジェクトの資金調達活動が増加しました。2024年第1四半期には、Sui上で開発された5つの主要プロジェクトが資金調達を発表しました。これらのラウンドの総額は1130万ドルで、2023年全体の資金調達総額を31%上回っています。Sui財団と他の組織は、開発者リソースとインフラの提供、助成金、ハッカソン、アクセラレータ、およびその他のイニシアチブを通じてこの傾向を継続させます。
b. インフラ面では、ユーザーのログインとエクスペリエンスを簡素化するためのプロトコルが開発されています。特筆すべきは、SUI財団が2023年9月にzkLoginをリリースすることです。zkLoginは、Google、Facebook、Twitch、Apple、Kakaoを含むOAuth証明書を使用してSuiユーザーが取引を行うことを可能にします。ユーザーのOAuth証明書は、ランダムデータ（ソルトと呼ばれる）と組み合わされ、ゼロ知識証明が生成されます。これにより、ユーザーは彼らのOAuth証明書を使用して検証することができ、チェーン上で漏洩することはありません。多くのウォレットやその他のインフラプロバイダーがzkLoginを統合しています。
c. 2023年11月、Mysten Labsはzkに関連する別の機能、zkSendを発表しました。zkSendを使用すると、ユーザーは共有リンクを介してSUIトークンを送受信できます。zkSendにはzkLoginも統合されています。
d. 2023年第4四半期および2024年第1四半期のその他のインフラ関連動向:Tencent CloudのRPCサービス開始、Sui Explorerの検証済みビルド、新しいGraphQL RPCサービスへの移行、Sui Move GPT、監査人とのパートナーシップ OtterSec と Zellic、MPCVault の Sui 統合、Oracle Stork の Sui 統合、Inspect の Sui 統合、MSafe のオブジェクト転送機能、World Store の Sui 統合、とのパートナーシップ ZettaBlock、Atomic WalletのSui統合、Hello MoonのSuiサポート、ChainIDE助成金受領者、およびSui MetaMask SnapsのSui Kiosk統合。
ブラックホースチェーン：SUIの2024年第2四半期業績トラッキング
SUIは、元々Meta DiemとNoviプロジェクトのチームメンバーによって作成されたLayer-1パブリックチェーンであり、最初はFacebook Libraプロジェクトの開発を主導していたチームでした。SUIパブリックチェーンは2023年5月に正式に開始されました。コア開発チームMysten Labsは2022年に2回のプライベート投資ラウンドで合計3.36億ドルを調達し、2023年には数回の公開株式募集で約5430万ドルを調達しました。
Suiは技術面で多くの革新を達成しています：オブジェクト中心のデータモデル、Narwhal mempoolプロトコル、Bullsharkコンセンサスプロトコル、Suiパブリックチェーンの開発言語は「Move」です。Sui Moveは、Mysten Labs共同創設者であるSam BlackshearがNoviで作成した元のMove言語に基づいており、他のWeb3プログラミング言語と比較して、より柔軟性とセキュリティを提供しています。
Suiは、sponsored transactionsなどの一連のプロトコルと製品をリリースしました。このプロトコルでは、最終ユーザーからガス料金を抽出することができます。また、zkLoginを使用することで、SuiユーザーはOAuthポートを介して取引を行うことができます。さらに、商業アプリケーション向けの分散化システムであるSui Kioskもあります。Suiエコシステムの開発は、Sui Foundationがリードし、Mysten LabsがSuiブロックチェーンプロトコルの初期の貢献者となっています。
パートI**:SUIの全体的なパフォーマンス**
SUI公链2023年第一季度と2024年第二季度の6か月間の総収益は、以下の表に示すとおりです:
a. 報告期間内にSUIの市値は57位にランクイン（QoQで176%増加）。2023年Q4に暗転から好転し、2024年Q1には成長トレンドを維持している。SUIのパフォーマンスは顕著であり、2023年Q4には流通市値が120%増加し、2024年Q1には176%増加し、23億ドルに達した。その増加速度は類似するトークンよりも高く、過去2四半期で市值のランキングが81位から57位に上昇した。多くのトークンがアンロックされたため、SUIの価格上昇率は市值の増加率よりも低いが、過去2四半期で292%上昇した。
a. SUIの収益は2023-Q4に80.7万ドルで、この数字は四半期のピークですが、2024-Q1には35%減少し、77.4万ドルになりました。SUIの収益指標は、すべてのプロトコルの費用の合計を集計し、SUIがノードにオンチェーンの収入を割り当てます。
b. SUIの現在のトークン総量は100億で、そのうち10億トークンは参加報酬に使用されます。残りの90億トークンについて、SUIの年間インフレ率は3.2％で、2024年第1四半期までの株主報酬に主に使用されます。
c. SUIジェネシスサプライのロック解除に関する情報:
プライベート投資家のロック解除量はQ4の総ロック解除量の68％で、金額は14億ドルです。FTXはSUIの初期投資家ですが、2024年第1四半期にMysten LabsはFTXの初期トークンを買い戻し、FTXが保有するSUIトークンを9600万ドルで買収しました。
SUI生態解鎖のトークン占有率は15%で、総額30億9000万ドルで、主にオンチェーン活動の報酬に使用されます。
開発チームのアンロックトークンの割合は11％、金額は23,900万です。
公開販売されたトークンのロック解除割合は6％で、金額は1.3億ドルで、このトークンの一部は2024年5月までに配布が完了します。
第2部:SUIエコシステムネットワークの分析
以下は、SUIエコシステムネットワークの2023年第1四半期と2024年第2四半期の6か月間の開発状況を示した表です。
パートIII：公共チェーンの利用状況
a. 2023年Q3のピーク以来、取引とアクティブなアドレスに基づくネットワークの活動が減少しています。Q4では、平均日次取引量が73％減少して230万件になり、2024年Q1にはさらに35％減少して150万件になりました。
b. 毎日アクティブアドレスは2023年Q3に44％減少して6.6万件になり、2024年Q1にはさらに66％減少して2.2万件になりました。過去6ヶ月間、日活アドレスの数は2023年10月末から11月初めにピークに達し、2023年11月5日には歴史的なピークである45.3万件に達しました。2023年Q4では、10月12日から11月9日までの期間、Mysten Labsの「Quest 3」がプレイヤーを選択されたゲームプロジェクトに参加するように促し、日活アドレスの増加を大きく後押ししました。
c. なお、取引量が減少しているにも関わらず、SUIの平均取引手数料が上昇しており、2023-Q4では275%、2024-Q1では2.1%増加しています。ただし、2024-Q1の平均取引手数料が0.0038 SUIの場合、SUIの取引は他の公開ブロックチェーンに比べて非常に安価であり、0.0056米ドルです。
パートIV: 地方分権とセキュリティ
SUIのステーク数量は引き続き上昇し、2024年第1四半期には830億ドルに達し、前期比1.2%増加しました。SUI価格のポンプとともに、ドル建ての総ステーク金額は156億ドルに達し、135%増加しました。ステーク市価計算によると、SUIは第3位のトークンです。
SUIの特徴は、頻繁なプロトコルのアップグレードです。今年1月、Sui財団は2024年に行われる他のアップグレードと拡張を重点的に紹介したブログ記事を発表しました。3月末、Mysten Labsは新しい実行拡張ソリューションPilotfishを発表しました。Pilotfishは、単一のバリデーターに複数のマシンで実行作業を割り当てます。テスト環境では、Pilotfishは8つの実行ワーカーで1つの実行ワーカーに比べて8倍のスループットを実現しました。この作業は、数十ミリ秒の遅延を増加させることなく、線形にスケーリングすることを証明しました。Pilotfishは、引き続きテストと設計の反復を行っています。
2024年6月末、Sui基金会はSuiが達成する予定の共識アップグレード、Mysticetiを発表しました。MysticetiはSuiの現行のNarwhal-Bullsharkプロトコルに基づいており、遅延とバリデーターのCPU要件をさらに削減することを目指しています。Mysticetiは今年の夏にメインネットに登場する予定です。
パートV:スイスの生態学
Part VI: DEFIプロジェクト
SUIのDeFi TVLは過去2四半期で急成長し、2023年第3四半期の5000万ドルから2024年第1四半期の7.87億ドルに増加しました。また、SUIでのロックアップポジションは1.05億から4.18億に増加しました。これはSUIの価格上昇だけでなく、増加の要因であることを示しています。
b. 借/贷協定NAVIはTVLのトップ協定で、時価総額は1.95億ドルで、市場シェアは25％です。NAVIは12月27日にポイントプログラムを導入した際、市場シェアはわずか21％未満でした。1月末、NAVIはOKX Ventures、dao5、Hashedが共同リードした200万ドルの資金調達を完了したことを発表しました。それから間もなく、2024年6月末の市場価値が3500万ドルのトークンNAVXを発売しました。
c. 借/贷プロトコルScallop第一四半期の純収入は1.62億ドルで、市場シェアは21%です。Scallopは1月1日にポイントプログラムを発表しました。また、CMSおよび6MVによる300万ドルの共同リード投資の発表後、ScallopはそのネイティブトークンSCAを発行し、2024年6月末の時価総額は3000万ドルです。
d. Cetusは、SUIの主要なDEXであり、11.6億ドルのTVLまたは市場シェアの15％を持っています。Cetusの特徴は、CLMMに基づいたスワップ取引であり、2024年第1四半期の平均取引高は3700万ドルです。2月末、CetusはSUI基金の戦略的投資を受けたことを発表しました。また、3月中旬にCetusボルトを導入し、ユーザーが流動性ポジションを自動的に管理できるようにしました。
2024年3月末、CetusはDeepBookのフロントエンドをリリースしました。DeepBookはオンチェーンの注文プロトコルであり、Suiのコードライブラリに組み込まれています。DeepBookは2024年第1四半期の平均取引高が2600万ドルでした。2024年3月末、彼らは自身のネイティブトークンDEEPを発表しました。また、ユーザーにはソウルバウンドNFTが空中投下され、ユーザーはNFTを開封し、起動時にトークンを受け取ることができます。最初の空中投下では、総配分の10%が割り当てられ、そのうち31%がチームと投資家に分配され、残りの59%が将来の寄付、コミュニティプロジェクト、イニシアチブに使用されます。
TVLの他のトップDeFiプロトコルはSuiにあります。Aftermath Financeは、DEXアグリゲーター、流動性ステーキングプロトコル、およびyield farmingが特徴です。KriyaDEXはスポットおよびパープスDEXプロトコルです。Suilendは借り入れ/貸し出しプロトコルです。SuilendとSolanaのSolendは同じチームによって開発されました。NFTエアドロップテストを経て、2024年2月中旬にリリースされました。
f. TVLの増加を促進するため、多くのDeFiプロトコルは2週間周期で、追加のSUI報酬による収量増加を図っています。例えば、3月末には、10のプロトコルが次の2週間で460万SUI（870万ドル）以上を報酬として配布することを発表しました。その結果、Suiの収益率は業界他社よりも明らかに高くなっています。NAVIとScallopのUSDCローン収益率は20〜30％を維持し、他の人気ネットワークの安定収益率の中央値よりも3〜4倍高いです。
パートVII：SUIのネットワーク成長性
a. 熊市期間の低迷を経験した後、Suiプロジェクトの資金調達活動が増加しました。2024年第1四半期には、Sui上で開発された5つの主要プロジェクトが資金調達を発表しました。これらのラウンドの総額は1130万ドルで、2023年全体の資金調達総額を31%上回っています。Sui財団と他の組織は、開発者リソースとインフラの提供、助成金、ハッカソン、アクセラレータ、およびその他のイニシアチブを通じてこの傾向を継続させます。
b. インフラ面では、ユーザーのログインとエクスペリエンスを簡素化するためのプロトコルが開発されています。特筆すべきは、SUI財団が2023年9月にzkLoginをリリースすることです。zkLoginは、Google、Facebook、Twitch、Apple、Kakaoを含むOAuth証明書を使用してSuiユーザーが取引を行うことを可能にします。ユーザーのOAuth証明書は、ランダムデータ（ソルトと呼ばれる）と組み合わされ、ゼロ知識証明が生成されます。これにより、ユーザーは彼らのOAuth証明書を使用して検証することができ、チェーン上で漏洩することはありません。多くのウォレットやその他のインフラプロバイダーがzkLoginを統合しています。
c. 2023年11月、Mysten Labsはzkに関連する別の機能、zkSendを発表しました。zkSendを使用すると、ユーザーは共有リンクを介してSUIトークンを送受信できます。zkSendにはzkLoginも統合されています。
d. 2023年第4四半期および2024年第1四半期のその他のインフラ関連動向:Tencent CloudのRPCサービス開始、Sui Explorerの検証済みビルド、新しいGraphQL RPCサービスへの移行、Sui Move GPT、監査人とのパートナーシップ OtterSec と Zellic、MPCVault の Sui 統合、Oracle Stork の Sui 統合、Inspect の Sui 統合、MSafe のオブジェクト転送機能、World Store の Sui 統合、とのパートナーシップ ZettaBlock、Atomic WalletのSui統合、Hello MoonのSuiサポート、ChainIDE助成金受領者、およびSui MetaMask SnapsのSui Kiosk統合。
**パートVIII:概要
暗号化市場は2023年第4四半期と2024年第1四半期に反転し、SUIも例外ではありません。過去2四半期で市場価値は508％増加し、23億ドルに達しました。似たような市場価値を持つトークンよりも成長率が高く、この期間中、SUIの市場価値ランキングは81位から57位に上昇しました。1年未満の期間で、SUIは最も活発なDeFiネットワークの1つになりました。過去2四半期で、SUIのTVLは1459％増加し、7.87億ドルに達し、エコシステム全体で12位にランクインしました。平均デイリーDEX取引量はより多く成長し、3689％増加して7800万ドルに達しました。
過去2つの四半期にわたって、Mysten Labsのオンラインゲームタスククエスト3中に、Suiのネットワーク使用量は最大45.3万の日間アクティブアドレスに達しました。この期間以外に、Suiは2023年第4四半期と2024年第1四半期に平均して、1日あたり2.4万のアクティブアドレスと180万件の取引がありました。今後のアップグレードにより、ネットワークにさらなる拡張の改善がもたらされます。3月末、Mysten LabsはPilotfishを発表しました。これは、単一のバリデーターに複数のマシンで実行作業を割り当てる新しい実行拡張ソリューションです。2024年第2四半期の終わりに、Sui FoundationはMysticetiを発表し、これは今年の夏に計画されているコンセンサスアップグレードです。