脚本:チェーンティーハウス
Curve Financeは、安定通貨の交換に特化したDeFiプラットフォームであり、創設者のMichael Egorovは長い間、プラットフォームのガバナンストークンであるCRVを抵当に、複数のDeFiプラットフォームから大量の安定通貨を借りていました。しかし、CRVトークンの価格の激しい変動により、Egorovの借り入れポジションは清算リスクに直面しています。
6 月 13 日の夜、Arkham は、Curve の創設者であるMichael Egorovの約9桁の価値の借入ポジション（1.41億ドルのCRV）がすべて清算され、CurveのLlamalend借入プラットフォームで100万ドルを超える貸倒債務を生じさせたと述べました。
具体的には、Egorov は大量の CRV 代币（約 1.41 億米ドル）を担保として、複数の DeFi プラットフォームから安定通貨を借り出しており、主に crvUSD です。Egorov は LlamaLend、Inverse、Uwu Lend、Fraxlend などの複数のプラットフォームで借り入れを行い、これらのプラットフォームの年利率は 120% に達しています。
風波が発覚して以来、CRVの価格は短期間で約25%下落し、0.35ドルから0.21ドルに下落し、多数のプラットフォームの清算メカニズムを引き起こしました。
これは Michael Egorov が初めて清算されたわけではありません。 2022年11月、市場にはCRVを空売りしようとする大きな空売りがありました。これは第一次のDeFiの防衛戦と呼ばれています。これに対抗するため、Curveの創設者であるMichael Egorovは空売り行為に対していくつかの空売り策略を取りました。これらの策略により、CRVの価格は下落することなく、むしろ回復しました。Egorovは空売りに対抗しながら段階的な勝利を収めました。
2回目は去年8月に行われ、Michael EgorovはAave、FRAXlend、Abracadabr、Inverseなどの貸出プラットフォームで2.92億枚のCRVを共同で担保し、その価値は1.81億ドルで、1.1億ドルの資金を貸し出しました。総清算価格は約0.4ドル近くでした。
昨年の清算では、Michael EgorovはCRVの価格下落による清算回避のために、33人の投資家や機関に対してOTC取引で1億5940万CRVを売却し、借金を返済するために6376万ステーブルコインを受け取り、自身のポジションを救出しました。
さらに、第2ラウンドのDeFi防衛戦では、Egorovはウージュハン、Du Jun、Sun Yuchenなど多くの有名投資家や機関の支援を受けました。彼らはOTC取引を通じて大量のCRVを購入し、市場を安定させるのを支援しました。
しかし、今年の清算騒動に対して、当日Curveの創設者であるMichael Egorovがソーシャルメディアで回答したものの、Curveチームと私は今日一日中清算リスクの問題に取り組んでいますが、一般に知られているように、彼のすべてのローンポジションは既に清算されています。
この困難な状況に基づき、第3ラウンドのDeFi防衛戦では、Michael Egorovは無関心であり、基本的には追加資金を補充せず、救済しないことを実現しました。
なぜMichael Egorovはこんなに冷静なのでしょうか？それは、彼自身がそれから「利益」を得ているからです。
今回のCRVポジションの清算について、イーサリアムのコア開発者であるeric.ethは、Curveの創始者はCRVの清算で「損失」を被っていないと述べ、彼は14億ドル相当のCRVのポジションから10億ドルの収益を得たと語っています。
Michael Egorovの収益原則は、伝統的な株式融資操作と似ていますが、Curve DAOトークン（CRV）を担保として使用し、複数のDeFiプラットフォームから大量の融資を借り入れるという点が異なります。ここでは、担保となるのは株式ではなく暗号資産です。
传统株式融資とは、通常、個人または機関が保有する株式を金融機関に担保として提供し、融資を受けることを指します。このような取引は、保有者が株式を売却せずに流動性資金を得るのを支援し、同時に株式の価値の増加ポテンシャルを維持できることができます。
Egorovは直接に自分のCRVトークンを売却していませんが、担保として使用して借り入れることで、トークンの一部の価値を利用可能な流動性資金に変換することができます。この操作は、株式の現金化の一種の変異体と見なすことができます。なぜなら、トークンを直接売却するのではなく、トークンを担保に現金流を得ることができるからです。
もちろん、ここ数日の様子を見て、マイケル・エゴロフは落ち着いているので、基本的にはCurveを諦めたことが確定したようだ。最後に手放す前に一気に稼ぎたいと考えているようだ。買収されるような強制的な割引方法よりも、CRVを担保にすることが彼にとってより利益がある。
しかし、もう一方では、投資家が直面しているのは災難です。
価格の下落によって引き起こされた他の貸出プラットフォームの清算により、Fraxlendの債務者は数百万ドルの清算に直面しており、Lookonchainによると、Fraxlendで1058万枚のCRV（330万ドル）が清算されたユーザーがいると報告されています。
同様に直面している巨大な損失は、早期のCRV投資家やそのエコシステム内の他の投資家もあります。DeFiLlamaのデータによると、6月18日現在、Curveのtvlは19億ドルに低下しています。これは、2022年のピークである230億ドルに比べて、元の10分の1未満の規模に縮小しており、DeFi市場のランキングも15位以下に低下しています。
当然ながら、この清算騒動に直面して、支持し利益を得ている人もいます。たとえば、暗号化ファンドNDVの共同創設者でNFTクジラのクリスチャンは、Michael Egorovから3000万枚のCRVを取得し、CurveとDeFiの将来を支援すると述べています。クリスチャンは、OTC取引で約600万ドル相当のCRVを購入しました。つまり、1枚のCRVトークンの価格は0.2ドルであり、現在の0.28ドルに基づくと、実質的な利益は約40%になります。
この事の将来的な進展に関係なく、創始者のMichael Egorovの現在の態度から判断すると、Curveはもう行く道を失っています。このかつてUniswapと並び立っていたDeFiのトップ2製品は、創始者自身によって台無しにされ、人々に嘆かせるしかありません。もちろん、これらのDeFiの防衛戦から見ると、現在のDeFiの進展にはまだまだ改善の余地がありますので、プロジェクトチームは戒めとして受け止めることを願っています。
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Curve創設者の清算イベントを整理する:分散型金融防衛戦争の第3ラウンド、なぜ彼は無関心なのですか?
脚本:チェーンティーハウス
Curve Financeは、安定通貨の交換に特化したDeFiプラットフォームであり、創設者のMichael Egorovは長い間、プラットフォームのガバナンストークンであるCRVを抵当に、複数のDeFiプラットフォームから大量の安定通貨を借りていました。しかし、CRVトークンの価格の激しい変動により、Egorovの借り入れポジションは清算リスクに直面しています。
6 月 13 日の夜、Arkham は、Curve の創設者であるMichael Egorovの約9桁の価値の借入ポジション（1.41億ドルのCRV）がすべて清算され、CurveのLlamalend借入プラットフォームで100万ドルを超える貸倒債務を生じさせたと述べました。
具体的には、Egorov は大量の CRV 代币（約 1.41 億米ドル）を担保として、複数の DeFi プラットフォームから安定通貨を借り出しており、主に crvUSD です。Egorov は LlamaLend、Inverse、Uwu Lend、Fraxlend などの複数のプラットフォームで借り入れを行い、これらのプラットフォームの年利率は 120% に達しています。
風波が発覚して以来、CRVの価格は短期間で約25%下落し、0.35ドルから0.21ドルに下落し、多数のプラットフォームの清算メカニズムを引き起こしました。
これは Michael Egorov が初めて清算されたわけではありません。 2022年11月、市場にはCRVを空売りしようとする大きな空売りがありました。これは第一次のDeFiの防衛戦と呼ばれています。これに対抗するため、Curveの創設者であるMichael Egorovは空売り行為に対していくつかの空売り策略を取りました。これらの策略により、CRVの価格は下落することなく、むしろ回復しました。Egorovは空売りに対抗しながら段階的な勝利を収めました。
2回目は去年8月に行われ、Michael EgorovはAave、FRAXlend、Abracadabr、Inverseなどの貸出プラットフォームで2.92億枚のCRVを共同で担保し、その価値は1.81億ドルで、1.1億ドルの資金を貸し出しました。総清算価格は約0.4ドル近くでした。
昨年の清算では、Michael EgorovはCRVの価格下落による清算回避のために、33人の投資家や機関に対してOTC取引で1億5940万CRVを売却し、借金を返済するために6376万ステーブルコインを受け取り、自身のポジションを救出しました。
さらに、第2ラウンドのDeFi防衛戦では、Egorovはウージュハン、Du Jun、Sun Yuchenなど多くの有名投資家や機関の支援を受けました。彼らはOTC取引を通じて大量のCRVを購入し、市場を安定させるのを支援しました。
しかし、今年の清算騒動に対して、当日Curveの創設者であるMichael Egorovがソーシャルメディアで回答したものの、Curveチームと私は今日一日中清算リスクの問題に取り組んでいますが、一般に知られているように、彼のすべてのローンポジションは既に清算されています。
この困難な状況に基づき、第3ラウンドのDeFi防衛戦では、Michael Egorovは無関心であり、基本的には追加資金を補充せず、救済しないことを実現しました。
なぜMichael Egorovはこんなに冷静なのでしょうか？それは、彼自身がそれから「利益」を得ているからです。
今回のCRVポジションの清算について、イーサリアムのコア開発者であるeric.ethは、Curveの創始者はCRVの清算で「損失」を被っていないと述べ、彼は14億ドル相当のCRVのポジションから10億ドルの収益を得たと語っています。
Michael Egorovの収益原則は、伝統的な株式融資操作と似ていますが、Curve DAOトークン（CRV）を担保として使用し、複数のDeFiプラットフォームから大量の融資を借り入れるという点が異なります。ここでは、担保となるのは株式ではなく暗号資産です。
传统株式融資とは、通常、個人または機関が保有する株式を金融機関に担保として提供し、融資を受けることを指します。このような取引は、保有者が株式を売却せずに流動性資金を得るのを支援し、同時に株式の価値の増加ポテンシャルを維持できることができます。
Egorovは直接に自分のCRVトークンを売却していませんが、担保として使用して借り入れることで、トークンの一部の価値を利用可能な流動性資金に変換することができます。この操作は、株式の現金化の一種の変異体と見なすことができます。なぜなら、トークンを直接売却するのではなく、トークンを担保に現金流を得ることができるからです。
もちろん、ここ数日の様子を見て、マイケル・エゴロフは落ち着いているので、基本的にはCurveを諦めたことが確定したようだ。最後に手放す前に一気に稼ぎたいと考えているようだ。買収されるような強制的な割引方法よりも、CRVを担保にすることが彼にとってより利益がある。
しかし、もう一方では、投資家が直面しているのは災難です。
価格の下落によって引き起こされた他の貸出プラットフォームの清算により、Fraxlendの債務者は数百万ドルの清算に直面しており、Lookonchainによると、Fraxlendで1058万枚のCRV（330万ドル）が清算されたユーザーがいると報告されています。
同様に直面している巨大な損失は、早期のCRV投資家やそのエコシステム内の他の投資家もあります。DeFiLlamaのデータによると、6月18日現在、Curveのtvlは19億ドルに低下しています。これは、2022年のピークである230億ドルに比べて、元の10分の1未満の規模に縮小しており、DeFi市場のランキングも15位以下に低下しています。
当然ながら、この清算騒動に直面して、支持し利益を得ている人もいます。たとえば、暗号化ファンドNDVの共同創設者でNFTクジラのクリスチャンは、Michael Egorovから3000万枚のCRVを取得し、CurveとDeFiの将来を支援すると述べています。クリスチャンは、OTC取引で約600万ドル相当のCRVを購入しました。つまり、1枚のCRVトークンの価格は0.2ドルであり、現在の0.28ドルに基づくと、実質的な利益は約40%になります。
この事の将来的な進展に関係なく、創始者のMichael Egorovの現在の態度から判断すると、Curveはもう行く道を失っています。このかつてUniswapと並び立っていたDeFiのトップ2製品は、創始者自身によって台無しにされ、人々に嘆かせるしかありません。もちろん、これらのDeFiの防衛戦から見ると、現在のDeFiの進展にはまだまだ改善の余地がありますので、プロジェクトチームは戒めとして受け止めることを願っています。