### A. マーケットビュー#### **1. マクロ流動性**米連邦準備制度理事会（FRB）は昨年7月以来、20年以上ぶりの高金利を維持してきたが、先週、予想外に年内3回の利下げ予想を維持したほか、パウエル議長が記者会見でハト派的な発言をし、投資家を誘導した。連邦準備制度が今年初めて利下げを行うことに賭けています。6月に予定されています。米国株は高水準で変動し、仮想通貨市場は停滞した。#### **2. 完全な市場状況**時価総額上位 100 社の値上がり銘柄:今週BTCは弱く反発しており、市場ではチップ構成が良好な準新規株への思惑が広がっており、これは市場が調整する兆候かもしれない。市場のホットスポットは、RWA、新しいパブリック チェーン Base、TON、SUI を中心に展開しています。1. POLYX: ブラックロック ファンドが RWA トラックへの参入を発表し、このコンセプトに関する誇大宣伝を引き起こしました。 POLYX は、RWA の概念に基づいた証券化パブリック チェーンであり、Substrate 上に構築されており、参加者は KYC を行う必要があります。しかし、このビジネスは大きな規制抵抗に直面しており、各国の国情を同じパブリックチェーン規制システムに統一することが困難であるため、Defiと同様の世界的な流動性の利点を享受することが困難になる可能性があります。2.DEGEN: Farcaster のミーム コインです。最初は Farcaster の Degen コミュニティにエアドロップされ、将来的には Base や Farcaster エコシステムの他の参加者にエアドロップされ続けます。現在は主にBaseチェーン上のソーシャルペイメントに使用されています。 Baseチェーンは米国のコンプライアンス問題のためコインを発行せず、そのエコシステムはより多くの資本オーバーフローを受けることになる。3. SUI: パブリックチェーンのSUIは新たな高値に急騰し、エコロジカルなNAVX、CETUSなどが追随しました。 SUIは4月10日にカンファレンスを開催し、近い将来エコシステム促進のため補助金を支給する予定で、今回のラウンドで最高のユーザーエクスペリエンスを誇る新しいパブリックチェーンとなる。#### **3. BTC 市場****1) チェーン上のデータ**長期保有者らは利益確定の動きを強めた。市場が前回の高値付近で抵抗に遭遇すると、一部の投資家は利益確定して撤退し始め、チップ売りの40％は長期保有者によるもので、2020年12月の状況と同様だった。ステーブルコインの市場価値は1.6％上昇した。 Ethena はトークンをエアドロップする安定したプロジェクトで、そのステーブルコイン USDe の規模は現在 14 億米ドルで第 5 位です。長期トレンド指標 MVRV-ZScore は、市場の総コストに基づいており、市場全体の収益性を反映しています。インジケーターが 6 より大きい場合は上限範囲となり、インジケーターが 2 より小さい場合は下限範囲となります。 MVRVは主要レベル1を下回り、保有者は全体的に赤字となった。現在の指標は3.2と中期に入っています。機関投資家向けファンドは、主に米国スポットETFへの資金流入が大幅に減少したことにより、9億米ドルの大幅な純流出が始まりました。**2) 先物市場**先物調達金利: 今週金利はわずかに上昇しました。手数料率は0.05～0.1%、ロングレバレッジは高く、短期市場のトップです; 手数料率は-0.1～0%、ショートレバレッジは高く、短期市場のトップです市場の底。先物ポジション: 今週、BTC ポジションはわずかに回復しました。先物ロングショートレシオ：1.3、市場センチメントは正常。個人投資家のセンチメントはほとんどが逆の指標であり、0.7 未満の測定値はパニックを示し、2.0 を超える測定値は強欲を示します。ロングショートレシオデータは大きく変動しており、参照の重要性が薄れています。**3) スポット市場**BTCが新高値73,000の抵抗に遭遇すると、長期保有者は利益確定の努力を強め、資金がBTCからアルトコインに流れる可能性がある。歴史的に見て、BTCが新高値に達すると、アルトコインもそれに追随して2か月以内に新高値を更新します。新しいパブリック チェーンの機会である Base、TON、SUI に注意を払うことをお勧めします。### B. 市場データ#### **1. パブリックチェーンのロックアップ総額**#### **2. 各パブリック チェーンの TVL 割合**今週のTVL総額は983億米ドルで、全体では38億米ドル増加、約4％増加した。 BTCは今週調整を経て71,000に回復し、依然としてより高いサポートレベルを模索し、形成している。今週、ETHチェーンを除くすべての主流パブリックチェーンのTVLが上昇しました。現時点では、このサイクルにおける ETH チェーンのパフォーマンスは比較的弱く、過去 1 週間で 2% 近く下落しました。 TRONチェーン、BSCチェーン、ARBチェーンはいずれも約3%増加し、SOLANAチェーン、OPチェーン、BTCチェーンは約6%増加しました。 POLYGONチェーンは8％近く上昇し、SUIチェーンは13％上昇した。最も注目すべきはBLASTチェーンとBASEチェーンで、それぞれ25％と41％急騰した。 BASE チェーンは先月 161% 上昇し、これにより BASE チェーンの合計 TVL も 10 億を超え、OP チェーンと POLYGON を上回り、第 8 位にランクインしました。一方、BLAST チェーンの TVL は 12 億 7,000 万に達し、6 位にランクされています。#### **3. 各チェーンプロトコルのロックアップボリューム****1) ETH ロック位置****2) BSC ロック位置****3) ポリゴンロックアップ量****4) アービトラムロックアップボリューム****5) 楽観ロックアップ量****6) ベースロックアップ量****7) ソラナのロック位置**#### **4. NFT市場データの変化****1) NFT-500 インデックス****2) NFT市場の状況****3) NFT取引市場シェア****4) NFT購入者分析**今週はNFT市場の優良プロジェクトの下限価格が上下し、市場は若干上昇した後下落が続いた。 BAYCは6％下落、クリプトパンクスは7％下落、ミレディは3％下落、ザ・キャプテンズは5％下落した。パンドラは今週、優良プロジェクトの中で最高のパフォーマンスを示し、22％上昇した。このほか、アズキも14％上昇、プッジーペンギンも3％上昇した。全体的なNFT取引量はわずかに回復しましたが、初めてNFTユーザーとリピート購入者の数は減少し続けています。現在、NFT市場は回復の兆しを見せていません。
暗号化市場の週間レビュー (3.25 ～ 3.31): Base と Solana のゴールデンドッグが爆発し、L3 コンセプトが注目
A. マーケットビュー
1. マクロ流動性
米連邦準備制度理事会（FRB）は昨年7月以来、20年以上ぶりの高金利を維持してきたが、先週、予想外に年内3回の利下げ予想を維持したほか、パウエル議長が記者会見でハト派的な発言をし、投資家を誘導した。連邦準備制度が今年初めて利下げを行うことに賭けています。6月に予定されています。米国株は高水準で変動し、仮想通貨市場は停滞した。
2. 完全な市場状況
時価総額上位 100 社の値上がり銘柄:
今週BTCは弱く反発しており、市場ではチップ構成が良好な準新規株への思惑が広がっており、これは市場が調整する兆候かもしれない。市場のホットスポットは、RWA、新しいパブリック チェーン Base、TON、SUI を中心に展開しています。
2.DEGEN: Farcaster のミーム コインです。最初は Farcaster の Degen コミュニティにエアドロップされ、将来的には Base や Farcaster エコシステムの他の参加者にエアドロップされ続けます。現在は主にBaseチェーン上のソーシャルペイメントに使用されています。 Baseチェーンは米国のコンプライアンス問題のためコインを発行せず、そのエコシステムはより多くの資本オーバーフローを受けることになる。
3. BTC 市場
1) チェーン上のデータ
長期保有者らは利益確定の動きを強めた。市場が前回の高値付近で抵抗に遭遇すると、一部の投資家は利益確定して撤退し始め、チップ売りの40％は長期保有者によるもので、2020年12月の状況と同様だった。
ステーブルコインの市場価値は1.6％上昇した。 Ethena はトークンをエアドロップする安定したプロジェクトで、そのステーブルコイン USDe の規模は現在 14 億米ドルで第 5 位です。
長期トレンド指標 MVRV-ZScore は、市場の総コストに基づいており、市場全体の収益性を反映しています。インジケーターが 6 より大きい場合は上限範囲となり、インジケーターが 2 より小さい場合は下限範囲となります。 MVRVは主要レベル1を下回り、保有者は全体的に赤字となった。現在の指標は3.2と中期に入っています。
機関投資家向けファンドは、主に米国スポットETFへの資金流入が大幅に減少したことにより、9億米ドルの大幅な純流出が始まりました。
2) 先物市場
先物調達金利: 今週金利はわずかに上昇しました。手数料率は0.05～0.1%、ロングレバレッジは高く、短期市場のトップです; 手数料率は-0.1～0%、ショートレバレッジは高く、短期市場のトップです市場の底。
先物ポジション: 今週、BTC ポジションはわずかに回復しました。
先物ロングショートレシオ：1.3、市場センチメントは正常。個人投資家のセンチメントはほとんどが逆の指標であり、0.7 未満の測定値はパニックを示し、2.0 を超える測定値は強欲を示します。ロングショートレシオデータは大きく変動しており、参照の重要性が薄れています。
3) スポット市場
BTCが新高値73,000の抵抗に遭遇すると、長期保有者は利益確定の努力を強め、資金がBTCからアルトコインに流れる可能性がある。歴史的に見て、BTCが新高値に達すると、アルトコインもそれに追随して2か月以内に新高値を更新します。新しいパブリック チェーンの機会である Base、TON、SUI に注意を払うことをお勧めします。
B. 市場データ
1. パブリックチェーンのロックアップ総額
2. 各パブリック チェーンの TVL 割合
今週のTVL総額は983億米ドルで、全体では38億米ドル増加、約4％増加した。 BTCは今週調整を経て71,000に回復し、依然としてより高いサポートレベルを模索し、形成している。今週、ETHチェーンを除くすべての主流パブリックチェーンのTVLが上昇しました。現時点では、このサイクルにおける ETH チェーンのパフォーマンスは比較的弱く、過去 1 週間で 2% 近く下落しました。 TRONチェーン、BSCチェーン、ARBチェーンはいずれも約3%増加し、SOLANAチェーン、OPチェーン、BTCチェーンは約6%増加しました。 POLYGONチェーンは8％近く上昇し、SUIチェーンは13％上昇した。最も注目すべきはBLASTチェーンとBASEチェーンで、それぞれ25％と41％急騰した。 BASE チェーンは先月 161% 上昇し、これにより BASE チェーンの合計 TVL も 10 億を超え、OP チェーンと POLYGON を上回り、第 8 位にランクインしました。一方、BLAST チェーンの TVL は 12 億 7,000 万に達し、6 位にランクされています。
3. 各チェーンプロトコルのロックアップボリューム
1) ETH ロック位置
2) BSC ロック位置
3) ポリゴンロックアップ量
4) アービトラムロックアップボリューム
5) 楽観ロックアップ量
6) ベースロックアップ量
7) ソラナのロック位置
4. NFT市場データの変化
1) NFT-500 インデックス
2) NFT市場の状況
3) NFT取引市場シェア
4) NFT購入者分析
今週はNFT市場の優良プロジェクトの下限価格が上下し、市場は若干上昇した後下落が続いた。 BAYCは6％下落、クリプトパンクスは7％下落、ミレディは3％下落、ザ・キャプテンズは5％下落した。パンドラは今週、優良プロジェクトの中で最高のパフォーマンスを示し、22％上昇した。このほか、アズキも14％上昇、プッジーペンギンも3％上昇した。全体的なNFT取引量はわずかに回復しましたが、初めてNFTユーザーとリピート購入者の数は減少し続けています。現在、NFT市場は回復の兆しを見せていません。