### はじめにBlastがテストネットの立ち上げを発表したことで、ショートポジションの50%が開発者に分配された後、エコシステムは必然的に流動性最適化の問題に直面することになります。 既存のステーブルコインケースでは、典型的な150%の担保比率で、ユーザーは100ドルのステーブルコインを購入するために150ドル以上の担保を必要とし、50ドルが十分に活用されていないままになっています。 このモデルは、重大な非効率性を表しています。ブラストチェーン上の10億米ドル以上の現在の流動性をどのように引き付け、活用するかは、暗号世界のすべての野心的な開発チームが考えなければならない問題となっており、Zestはその答えを出しています。### Zest の紹介他のチェーンとは異なり、Blastの豊富な流動性は、開発者に「資本効率を最大化する方法」、より簡単に言えば、ユーザーのレバレッジを向上させる方法という新しい提案を提供します。この命題に対して、ZESTが出した答えは、利回りと変動を分解して、資本利用効率100%のステーブルコインを実現することです。### プロジェクトのコアメカニクスBlastの革新的な設計の1つは、すべてのBlastネットワーク上のETHがネイティブの歩留まりを持ち、その上、プロトコル層がLSDFiなどのさまざまな操作を実行できることです。ユーザーがZestで150ドル相当のBlast\_ETHを賭けると、100ドル相当のzUSDと50ドル相当のレバレッジドブラスト\_ETHを獲得できます。 Blast\_ETHの利回りはzUSDに継承され、変動はLeveraged Blast\_ETHに継承されます。 具体的な処理は、以下の式で表すことができる$$1∗BlastETH=k∗zUSD+1∗lBETHk$$上記の式では、1 Blast\_ETH で k zUSD と 1 lBETH\_k をミントできます。 ETHの価格が$kに下落すると、lBETH\_kは清算に直面します。 ローンチ後、さまざまなユーザーのリスク選好度を考慮して、プロトコルは多様なk値を導入します。ボラティリティと利回りを分解することで、Zestプロトコルは両方のタイプのユーザーのニーズを満たすことができます#### **リスク回避型、農業志向のユーザー**Blast\_ETHのすべての変動はレバレッジドブラスト\_ETHによって吸収されるため、zUSDはリスクのないレバレッジドリターンを持っています。K=1000と仮定すると、ETHの価格は1800から3000に上昇し、Blast\_ETHのAPRは4.5%となり、zUSDステークAPR=(3000\*4.5%)/(1000\*0.5)=27%となり、ネイティブAPR(27%/4.5%)の6倍となります。#### **レバレッジユーザー**同様に、ETHの価格が1300から3000、K = 1000に上昇すると仮定すると、IBETHの価値は(1300-1000)から(3000-1000)に増加し、ほぼ7倍のリターンを達成します。トークン側では、Zestはまだ特定のデザインを発表しておらず、この部分は今後の議論に委ねられます。### まとめBlastの豊富な流動性という特殊な性質により、上記のプロトコルは、より高いレバレッジとより高い資本利用効率を達成するために、独自の製品メカニズムと経済モデル設計により集中することができます。 そのため、より優れたデザインを見ることができます。
Zest: Blast で 100% 資本効率の高い Stable Coin プロトコルを読むのに 3 分
はじめに
Blastがテストネットの立ち上げを発表したことで、ショートポジションの50%が開発者に分配された後、エコシステムは必然的に流動性最適化の問題に直面することになります。 既存のステーブルコインケースでは、典型的な150%の担保比率で、ユーザーは100ドルのステーブルコインを購入するために150ドル以上の担保を必要とし、50ドルが十分に活用されていないままになっています。 このモデルは、重大な非効率性を表しています。
ブラストチェーン上の10億米ドル以上の現在の流動性をどのように引き付け、活用するかは、暗号世界のすべての野心的な開発チームが考えなければならない問題となっており、Zestはその答えを出しています。
Zest の紹介
他のチェーンとは異なり、Blastの豊富な流動性は、開発者に「資本効率を最大化する方法」、より簡単に言えば、ユーザーのレバレッジを向上させる方法という新しい提案を提供します。
この命題に対して、ZESTが出した答えは、利回りと変動を分解して、資本利用効率100%のステーブルコインを実現することです。
プロジェクトのコアメカニクス
Blastの革新的な設計の1つは、すべてのBlastネットワーク上のETHがネイティブの歩留まりを持ち、その上、プロトコル層がLSDFiなどのさまざまな操作を実行できることです。
ユーザーがZestで150ドル相当のBlast_ETHを賭けると、100ドル相当のzUSDと50ドル相当のレバレッジドブラスト_ETHを獲得できます。 Blast_ETHの利回りはzUSDに継承され、変動はLeveraged Blast_ETHに継承されます。 具体的な処理は、以下の式で表すことができる
$$1∗BlastETH=k∗zUSD+1∗lBETHk$$
上記の式では、1 Blast_ETH で k zUSD と 1 lBETH_k をミントできます。 ETHの価格が$kに下落すると、lBETH_kは清算に直面します。 ローンチ後、さまざまなユーザーのリスク選好度を考慮して、プロトコルは多様なk値を導入します。
ボラティリティと利回りを分解することで、Zestプロトコルは両方のタイプのユーザーのニーズを満たすことができます
リスク回避型、農業志向のユーザー
Blast_ETHのすべての変動はレバレッジドブラスト_ETHによって吸収されるため、zUSDはリスクのないレバレッジドリターンを持っています。
K=1000と仮定すると、ETHの価格は1800から3000に上昇し、Blast_ETHのAPRは4.5%となり、zUSDステークAPR=(3000*4.5%)/(1000*0.5)=27%となり、ネイティブAPR(27%/4.5%)の6倍となります。
レバレッジユーザー
同様に、ETHの価格が1300から3000、K = 1000に上昇すると仮定すると、IBETHの価値は(1300-1000)から(3000-1000)に増加し、ほぼ7倍のリターンを達成します。
トークン側では、Zestはまだ特定のデザインを発表しておらず、この部分は今後の議論に委ねられます。
まとめ
Blastの豊富な流動性という特殊な性質により、上記のプロトコルは、より高いレバレッジとより高い資本利用効率を達成するために、独自の製品メカニズムと経済モデル設計により集中することができます。 そのため、より優れたデザインを見ることができます。