Kyle Liu氏、Bing Ventures、投資マネージャー*読書ガイド:時間の経過とともに、暗号業界は独自の構造化された製品を開発しています。 これらの商品のほとんどは分散型金融の分野に登場しており、投資家はスマートコントラクトを利用して、中央集権的な取引所に接続することなく、投資家に代わって投資戦略を行っています。 *分散型金融のストラクチャード商品は、ブロックチェーンと暗号資産をベースにした新しいタイプの金融商品であり、従来の金融分野のストラクチャード商品に似ています。 これらの商品は、元本保護商品、利回り向上商品、レバレッジ商品など、満期日が事前に定義された複数の暗号資産とデリバティブの組み合わせ、異なるイールドカーブとリターンカーブにすることができます。 Defiの分野では、ストラクチャード商品は主にオプション商品が支配的です。 従来のストラクチャード商品とは異なり、Defiストラクチャード商品の原資産は暗号資産です。 これにより、Defiストラクチャード商品はより柔軟で革新的になりますが、より高いリスクと不確実性にさらされています。 ソース: Bing Ventures### 分散型金融ストラクチャード製品のトレンド分散型金融のストラクチャード商品は、投資家に暗号資産に投資する簡単な方法を提供します。 このような商品の出現は、暗号資産市場におけるプロジェクトと利益の数がますます複雑になっているためであり、より簡素化された投資方法の導入が必要です。 分散型金融のストラクチャード商品は、既存の金融商品や戦略に基づいて設計され、ブロックチェーンやスマートコントラクトなどのテクノロジーの助けを借りて革新され、改善されています。 これらの製品は通常、DOVおよびPPVモデルに基づいています。#### **DOVモード**最初の暗号構造の製品は、いわゆる分散型金融オプションライブラリ(DOV)にありました。 DOV(Decentralized Option Vaults)は、ユーザーがオプションを売買できるオンチェーンのオプションライブラリです。 ユーザーは、取引相手がオプションを行使することを決定できないように、トークンを保管庫にロックして、保管庫に常に完全に資金が供給されるようにする必要があります。 DOVが実行する最初の戦略は、単純なコール・プット・オプション戦略ですが、投資家は依然としてETH自体の価値が下落するリスクにさらされています。 DOVプロトコルの開発の方向性は、より高度な金融デリバティブを提供し、最終的にはプライベートバンキング商品の完全なソリューションに発展することです。#### **PPVモード**元本保護保管庫は、従来の金融市場における仕組商品と同様に、元本確保型の投資ビークルとして理解することができます。 その仕組みはスマートコントラクトに基づいており、投資元本の安全性を保証しながら、ユーザーに低リスクの投資機会を提供します。 元本保護保管庫の基本構造は、担保、資産ロックアップ、証拠金の3つの部分で構成されています。 ユーザーは、暗号資産やその他のデジタル資産を担保として預けることで、この投資手段を購入することができます。 これらの暗号資産またはデジタル資産は、契約の有効期限が切れるまでスマートコントラクトにロックされます。 資産ロックの過程で、ユーザーは一定のリターンを得ることができ、証拠金は投資元本の安全性を保護するために使用されます。「Principal Protected Vaults」をテーマにした製品が注目を集めています。 元本保護金庫はDOV問題の延長線上にあり、リスクを嫌う投資家に低リスク・高リターンを生み出す方法を提供することで、次のイノベーションポイントとなることが期待されています。 これらの商品は投資家の元本をある程度保護しますが、それでも一定のリスク、特にステーブルコインの為替リスクがあります。 さらに、これらの製品の収益は主にガバナンストークンの報酬から得られており、ガバナンストークンの報酬を増やすことは利回りの増加に役立つ可能性がありますが、この利回りは限られています。ソース: DefLlama### ストラクチャード商品の今後の進化暗号資産市場が成長するにつれて、分散型金融ストラクチャード商品の数と種類も増えています。 これらの商品は、投資家に投資するためのより合理的な方法を提供し、暗号資産に投資するより多くの人々を引き付けるように設計されています。 DOVとPPVは、現在最も一般的な分散型金融ストラクチャード商品であり、既存の金融商品や戦略に基づいており、ブロックチェーンやスマートコントラクトなどの技術を使用して改善されています。 DOVにはいくつかの問題がありますが、市場の発展と技術の進歩に伴い、分散型金融構造化商品の未来はより多様で革新的になります。 私たちは、Defiストラクチャードプロダクトが以下の方向に進化すると信じています。#### **より人気**分散型金融市場の継続的な拡大とユーザー数の増加に伴い、分散型金融のストラクチャード商品は投資家からますます注目され、認知されるようになるでしょう。 今後、このような商品の普及が進み、投資家がアセットアロケーションやリスクマネジメントを行う際の重要なツールの一つとなるでしょう。 将来的には、このような商品は、より多くのカテゴリー、より多くの分野をカバーし、さまざまなタイプの投資家にさまざまなタイプのサービスを提供するでしょう。 例えば、レンディング分野では、今後、より多くの種類と形態のレンディングプロトコルが存在する可能性があり、取引分野では、より多くの種類と形態の取引戦略が存在する可能性があります。市場競争の激化に伴い、分散型金融のストラクチャード商品は、流動性ステーキング、合成資産など、より専門的になります。 将来的には、このような商品には、リスク管理と利回りの最適化に対する投資家のニーズを満たすために、より高いレベルの技術と専門知識が必要になります。 例えば、クオンツトレーディングの分野では、今後、機械学習や人工知能技術に基づくトレード戦略がさらに登場するかもしれません。#### **トランシェドレンディング**Tranched Lendingは、Defiストラクチャード商品の重要な形態です。 これは、債券投資の機会をさまざまな部分に分割し、それぞれに独自のリスク/リターン比率を持つ投資手段です。 投資家は、さまざまな投資セグメントから選択して、さまざまなリスクとリターンを獲得できます。 例えば、トランシェド・レンディングでは、投資家はより高い階層の債務に投資することでより安定したリターンを得ることができ、また、より低い階層の債務に投資することでより高いリターンを得ることができます。 この形式の商品は、従来の金融市場で非常に人気があります。しかし、Defi市場における上位の債券セグメントの需要は現時点ではそれほど大きくないため、下位の債券セグメントのリターンは比較的低くなっています。 しかし、機関投資家がDefi市場に参入する機会も提供します。 テクノロジーの継続的な開発と市場の継続的な成熟により、Defi構造化商品は機関投資家がDefi市場に参入するための重要な手段になります。#### **持続可能な収益創出の機会**Defiエコシステムにおける利回り創出の機会は、徐々により持続可能になってきています。 金融保険の提供や借り手への資金供給により安定したリターンを得ることは、Defiのストラクチャード商品の重要な形態となっています。 将来的には、Defiストラクチャードプロダクトは、ユーザーのニーズをよりよく満たし、Defiエコシステムの持続可能な発展を達成するために、価値ある製品とサービスの提供に重点を置くようになるでしょう。分散型金融のストラクチャード商品では、元本の保全が非常に重要です。 分散化環境で取引および投資できる製品に対する需要が高まっています。 ますます多くのDefiストラクチャード商品が、外部の分散型金融プロトコルを活用して基礎となる収入を提供し、オンチェーン/オフチェーンのハイブリッドアプローチを使用してデリバティブ構造を作成することで、安全で効率的かつ透明性の高い投資方法をユーザーに提供しています。 ソース: STFX分散型金融業界の急速な発展に伴い、将来の優れた分散型金融ストラクチャード商品は、業界の進化の方向性に適応するために、次の特性を備えている必要があると考えています。*分散型金融ストラクチャード商品は、より魅力的な収益率を持つ必要があります。 ストラクチャード・プロダクト・デザイナーは、分散型金融業界を深く理解し、規律ある投資戦略を用いて、業界のトレンドを効果的に捉え、より良いROIを獲得する必要があります。*分散型金融のストラクチャード商品は、豊かで多様な資産配分を提供できるはずです。 将来の分散型金融ストラクチャード商品は、業界の主要セクターの資産をカバーし、市場の変化に応じてタイムリーに資産配分を調整して、資産ポートフォリオの多様性と柔軟性を確保できる必要があります。 さらに、市場参加者の幅を広げるために、標準化されていない資産タイプをいくつか追加することを検討してください。*分散型金融ストラクチャード商品は、比較的低いレベルのリスクを提供できるはずです。 ストラクチャード商品は、科学的なリスク管理手法を用いて、商品ポートフォリオ全体のリスクレベルを下げ、商品の安定性を確保する必要があります。*分散型金融ストラクチャード商品は、さまざまな顧客のニーズを満たすことができる必要があります。 将来の分散型金融ストラクチャード商品は、機関投資家やプロの投資家のニーズを満たすために、異なる投資基準と異なる収入レベルを提供する必要があります。 同時に、製品の柔軟性とカスタマイズ性は、将来の優れた分散型金融ストラクチャード商品の重要な機能の1つでもあります。*将来の分散型金融ストラクチャード商品は、従来の金融システムによりよく統合される必要があります。 コンプライアンスレビューの強化、リスク管理体制の確立、資金セキュリティ管理の強化など、分散型金融商品のリスク管理を強化することで、分散型金融商品の安定性を効果的に向上させ、機関投資家やプロの投資家により良いサービスを提供することができます。
ストラクチャード商品のリスク曲線に沿ったメリットを探す
Kyle Liu氏、Bing Ventures、投資マネージャー
*読書ガイド:時間の経過とともに、暗号業界は独自の構造化された製品を開発しています。 これらの商品のほとんどは分散型金融の分野に登場しており、投資家はスマートコントラクトを利用して、中央集権的な取引所に接続することなく、投資家に代わって投資戦略を行っています。 *
分散型金融のストラクチャード商品は、ブロックチェーンと暗号資産をベースにした新しいタイプの金融商品であり、従来の金融分野のストラクチャード商品に似ています。 これらの商品は、元本保護商品、利回り向上商品、レバレッジ商品など、満期日が事前に定義された複数の暗号資産とデリバティブの組み合わせ、異なるイールドカーブとリターンカーブにすることができます。 Defiの分野では、ストラクチャード商品は主にオプション商品が支配的です。 従来のストラクチャード商品とは異なり、Defiストラクチャード商品の原資産は暗号資産です。 これにより、Defiストラクチャード商品はより柔軟で革新的になりますが、より高いリスクと不確実性にさらされています。
ソース: Bing Ventures
分散型金融ストラクチャード製品のトレンド
分散型金融のストラクチャード商品は、投資家に暗号資産に投資する簡単な方法を提供します。 このような商品の出現は、暗号資産市場におけるプロジェクトと利益の数がますます複雑になっているためであり、より簡素化された投資方法の導入が必要です。 分散型金融のストラクチャード商品は、既存の金融商品や戦略に基づいて設計され、ブロックチェーンやスマートコントラクトなどのテクノロジーの助けを借りて革新され、改善されています。 これらの製品は通常、DOVおよびPPVモデルに基づいています。
DOVモード
最初の暗号構造の製品は、いわゆる分散型金融オプションライブラリ(DOV)にありました。 DOV(Decentralized Option Vaults)は、ユーザーがオプションを売買できるオンチェーンのオプションライブラリです。 ユーザーは、取引相手がオプションを行使することを決定できないように、トークンを保管庫にロックして、保管庫に常に完全に資金が供給されるようにする必要があります。 DOVが実行する最初の戦略は、単純なコール・プット・オプション戦略ですが、投資家は依然としてETH自体の価値が下落するリスクにさらされています。 DOVプロトコルの開発の方向性は、より高度な金融デリバティブを提供し、最終的にはプライベートバンキング商品の完全なソリューションに発展することです。
PPVモード
元本保護保管庫は、従来の金融市場における仕組商品と同様に、元本確保型の投資ビークルとして理解することができます。 その仕組みはスマートコントラクトに基づいており、投資元本の安全性を保証しながら、ユーザーに低リスクの投資機会を提供します。 元本保護保管庫の基本構造は、担保、資産ロックアップ、証拠金の3つの部分で構成されています。 ユーザーは、暗号資産やその他のデジタル資産を担保として預けることで、この投資手段を購入することができます。 これらの暗号資産またはデジタル資産は、契約の有効期限が切れるまでスマートコントラクトにロックされます。 資産ロックの過程で、ユーザーは一定のリターンを得ることができ、証拠金は投資元本の安全性を保護するために使用されます。
「Principal Protected Vaults」をテーマにした製品が注目を集めています。 元本保護金庫はDOV問題の延長線上にあり、リスクを嫌う投資家に低リスク・高リターンを生み出す方法を提供することで、次のイノベーションポイントとなることが期待されています。 これらの商品は投資家の元本をある程度保護しますが、それでも一定のリスク、特にステーブルコインの為替リスクがあります。 さらに、これらの製品の収益は主にガバナンストークンの報酬から得られており、ガバナンストークンの報酬を増やすことは利回りの増加に役立つ可能性がありますが、この利回りは限られています。
ソース: DefLlama
ストラクチャード商品の今後の進化
暗号資産市場が成長するにつれて、分散型金融ストラクチャード商品の数と種類も増えています。 これらの商品は、投資家に投資するためのより合理的な方法を提供し、暗号資産に投資するより多くの人々を引き付けるように設計されています。 DOVとPPVは、現在最も一般的な分散型金融ストラクチャード商品であり、既存の金融商品や戦略に基づいており、ブロックチェーンやスマートコントラクトなどの技術を使用して改善されています。 DOVにはいくつかの問題がありますが、市場の発展と技術の進歩に伴い、分散型金融構造化商品の未来はより多様で革新的になります。 私たちは、Defiストラクチャードプロダクトが以下の方向に進化すると信じています。
より人気
分散型金融市場の継続的な拡大とユーザー数の増加に伴い、分散型金融のストラクチャード商品は投資家からますます注目され、認知されるようになるでしょう。 今後、このような商品の普及が進み、投資家がアセットアロケーションやリスクマネジメントを行う際の重要なツールの一つとなるでしょう。 将来的には、このような商品は、より多くのカテゴリー、より多くの分野をカバーし、さまざまなタイプの投資家にさまざまなタイプのサービスを提供するでしょう。 例えば、レンディング分野では、今後、より多くの種類と形態のレンディングプロトコルが存在する可能性があり、取引分野では、より多くの種類と形態の取引戦略が存在する可能性があります。
市場競争の激化に伴い、分散型金融のストラクチャード商品は、流動性ステーキング、合成資産など、より専門的になります。 将来的には、このような商品には、リスク管理と利回りの最適化に対する投資家のニーズを満たすために、より高いレベルの技術と専門知識が必要になります。 例えば、クオンツトレーディングの分野では、今後、機械学習や人工知能技術に基づくトレード戦略がさらに登場するかもしれません。
トランシェドレンディング
Tranched Lendingは、Defiストラクチャード商品の重要な形態です。 これは、債券投資の機会をさまざまな部分に分割し、それぞれに独自のリスク/リターン比率を持つ投資手段です。 投資家は、さまざまな投資セグメントから選択して、さまざまなリスクとリターンを獲得できます。 例えば、トランシェド・レンディングでは、投資家はより高い階層の債務に投資することでより安定したリターンを得ることができ、また、より低い階層の債務に投資することでより高いリターンを得ることができます。 この形式の商品は、従来の金融市場で非常に人気があります。
しかし、Defi市場における上位の債券セグメントの需要は現時点ではそれほど大きくないため、下位の債券セグメントのリターンは比較的低くなっています。 しかし、機関投資家がDefi市場に参入する機会も提供します。 テクノロジーの継続的な開発と市場の継続的な成熟により、Defi構造化商品は機関投資家がDefi市場に参入するための重要な手段になります。
持続可能な収益創出の機会
Defiエコシステムにおける利回り創出の機会は、徐々により持続可能になってきています。 金融保険の提供や借り手への資金供給により安定したリターンを得ることは、Defiのストラクチャード商品の重要な形態となっています。 将来的には、Defiストラクチャードプロダクトは、ユーザーのニーズをよりよく満たし、Defiエコシステムの持続可能な発展を達成するために、価値ある製品とサービスの提供に重点を置くようになるでしょう。
分散型金融のストラクチャード商品では、元本の保全が非常に重要です。 分散化環境で取引および投資できる製品に対する需要が高まっています。 ますます多くのDefiストラクチャード商品が、外部の分散型金融プロトコルを活用して基礎となる収入を提供し、オンチェーン/オフチェーンのハイブリッドアプローチを使用してデリバティブ構造を作成することで、安全で効率的かつ透明性の高い投資方法をユーザーに提供しています。
ソース: STFX
分散型金融業界の急速な発展に伴い、将来の優れた分散型金融ストラクチャード商品は、業界の進化の方向性に適応するために、次の特性を備えている必要があると考えています。
*分散型金融ストラクチャード商品は、より魅力的な収益率を持つ必要があります。 ストラクチャード・プロダクト・デザイナーは、分散型金融業界を深く理解し、規律ある投資戦略を用いて、業界のトレンドを効果的に捉え、より良いROIを獲得する必要があります。 *分散型金融のストラクチャード商品は、豊かで多様な資産配分を提供できるはずです。 将来の分散型金融ストラクチャード商品は、業界の主要セクターの資産をカバーし、市場の変化に応じてタイムリーに資産配分を調整して、資産ポートフォリオの多様性と柔軟性を確保できる必要があります。 さらに、市場参加者の幅を広げるために、標準化されていない資産タイプをいくつか追加することを検討してください。 *分散型金融ストラクチャード商品は、比較的低いレベルのリスクを提供できるはずです。 ストラクチャード商品は、科学的なリスク管理手法を用いて、商品ポートフォリオ全体のリスクレベルを下げ、商品の安定性を確保する必要があります。 *分散型金融ストラクチャード商品は、さまざまな顧客のニーズを満たすことができる必要があります。 将来の分散型金融ストラクチャード商品は、機関投資家やプロの投資家のニーズを満たすために、異なる投資基準と異なる収入レベルを提供する必要があります。 同時に、製品の柔軟性とカスタマイズ性は、将来の優れた分散型金融ストラクチャード商品の重要な機能の1つでもあります。 *将来の分散型金融ストラクチャード商品は、従来の金融システムによりよく統合される必要があります。 コンプライアンスレビューの強化、リスク管理体制の確立、資金セキュリティ管理の強化など、分散型金融商品のリスク管理を強化することで、分散型金融商品の安定性を効果的に向上させ、機関投資家やプロの投資家により良いサービスを提供することができます。