著者名 Loopy, Odaily
本日、ネイティブUSDCが正式にCosmosエコシステムに入り、CircleはCCTPがNobleチェーンに接続されたことを正式に発表しました。 NobleチェーンはCosmosエコシステム内のチェーンであり、このチェーンの主な目的は、Cosmosエコシステムにステーブルコインを導入することです。
現在、CCTPの展開が完了した後、Circle Cross-Chain Transfer Protocol(CCTP)が11月3日にNobleのテストネットで開始され、11月28日にメインネットで開始される予定です。
開発はCircle、Noble、dYdXチームによって完了し、この開発の目的は、異なるネットワーク間でUSDCをdYdXチェーンに転送することを容易にすることです。 主な目的はdYdXですが、便利なIBCクロスチェーンのおかげで、これは間違いなくCosmosエコシステム全体に利益をもたらします。 この機能により、USDCをシンプル、便利、安全な方法でCosmosにもたらします。
dYdXのマーケティング責任者であるNathan Cha氏は、DeFiの主な信条の1つは、すべてのユーザーのアクセシビリティを向上させることだと述べています。 dYdXは、このようなコラボレーションをとても嬉しく思っています。
Cosmosユーザーにとって、CCTPの導入は他のクロスチェーンブリッジや他のステーブルコインとどう違うのでしょうか?
CCTPはCross-Chain Transfer Protocolの略で、Circleが立ち上げた公式のパーミッションレスクロスチェーンブリッジです。
CCTPは、通常の「ロック・アンド・ミント」モデルの代わりに、「バーン・ミント」モデルを使用するという点で、一般的なブリッジとは異なります。
より主流の「ロックミント」メカニズムでは、ブリッジプロトコルは2つのチェーンに流動性プールを確立し、元のチェーンの片側でトークンをロックし、ターゲットチェーンの側でトークンを鋳造することで、異なるチェーン間のトークンの流れを実現します。
USDCコントラクトの権限はCircleによって管理されているため、サードパーティのブリッジはネイティブUSDCを鋳造できません。 CCTPは、元のチェーンでネイティブUSDCをバーンし、ターゲットチェーンで同量のネイティブUSDCを鋳造することができます。
ユーザーがクロスチェーンした後、CCTPは元のチェーンでUSDCをバーンします。 アプリケーションは、Circleに「署名証明書」を要求して燃やす必要があり、ターゲットチェーン上で指定された量のUSDCの鋳造を承認する前に「署名証明書」も取得する必要があり、訪問者は鋳造完了後にUSDCを受信者のウォレットアドレスに送信します。
このプロセスでは、資金のプールはなく、もちろん何億もの資金が沈殿することもありません。 このプロセスにより、資本効率と流動性体験が最適化されます。 ユーザーにとってさらに重要なことは、異なるチェーンで受け取ったUSDCはネイティブUSDCであり、CircleがUSDで直接保証しているため、ターゲットチェーンのUSDCと元のチェーンのネイティブUSDCがアンアンカーされていることを心配する必要がないことです。
アプリケーションに関しては、Circleが与える主なユースケースには、取引、貸付、支払い、NFT、およびクロスチェーンスワップ、クロスチェーン預金、NFTのクロスチェーン購入などのゲームが含まれます。
クロスチェーンの従来の「ロック&ミント」モデルでは、欠点は非常に明白です。 プール内の2つのコインの1:1の価格ペッグを維持するためには、LPプロバイダーが市場を作る必要があり、プールにロックされている多数のトークンもハッキングの格好の標的になります。
Odailyは、歴史上最大の10件のクロスチェーンブリッジ攻撃を数えています。 2022年3月、Ronin Networkのクロスチェーンブリッジが攻撃され、総損失額は6億2,400万ドルに達しました。 また、チェーン橋の盗難事故としては史上最大規模です。 Chainalysisの調査によると、2022年だけでも、クロスチェーンブリッジ攻撃により、20億ドル以上の資金が失われています。
また、「ロックミンティング」モデルでは、ブリッジの両端を自然に「オリジンチェーン」と「ターゲットチェーン」に分け、両側のトークンをそれぞれネイティブアセットとブリッジアセットとし、ミントされたトークンの数の多くはネイティブアセットと同じではありません。 ブリッジにセキュリティ上の問題がある場合、ターゲットチェーンで鋳造された資産はアンカー解除されるリスクがあります。
2022年11月の「pGALAイベント」では、イーサリアムメインネットにデプロイされたGALAトークンに問題はありませんでした。 しかし、pNetworkのクロスチェーンブリッジにセキュリティ上の問題があり、BNB Chain上で発行・鋳造されたpGALAが大量に発行され、1 BNB Chain pGALAは対応する1 Ethereum GALAをサポートとして持たなくなり、pGALAはすぐにゼロになりました。
資産発行者にとって、各チェーンの流動性の断片化の問題は、資産の使用にも影響します。 (CCTPの文書によると、Circleが最も気にかけているのは「エコシステム全体の流動性を統一する」ことです。 ）
Avalancheの場合、現在、ネットワーク上には2つの主流のUSDCトークンがあります。 Circleが発行した5億9,900万ネイティブUSDCで、契約終了番号は「8a6E」です。 1億7,600万USDC.eが発行・鋳造され、契約終了番号は「C664」です。
! [CosmosがCCTPを通じてネイティブUSDCを導入、ステーブルコインのジレンマは解決されましたか? (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-a35735a28e-dd1a6f-cd5cc0.webp)
クロスチェーン資産USDC.eは、不換紙幣ではなく、ブリッジを介してイーサリアムチェーンのUSDCによって裏付けられています
ユーザーにとっては、2つのUSDC体験に違いはなく、どちらも1ドルの価値があり、主要なDEXで使用することができます。 しかし、興味深いことに、両方のタイプのUSDCを保有している場合、ウォレットには両方のコインが入ることになります。 AvalancheのDeFiの世界では、2つの異なるUSDCに基づく取引ペアの数が多いため、ユーザーはうっかり「あるUSDCを別のUSDCに交換する」という非効率的な取引を行ってしまいます。
同じチェーン上に2つのUSDCを持つことは、流動性の断片化を体験するためのより直感的な方法です。 この断片化は、より広範なマルチチェーンエコシステムに配置されると、さらに明白になります。
複数のチェーンでUSDCを使用するために、ブリッジから大量の非ネイティブUSDCが発行されます。 現在、ネイティブUSDCは何をしているのでしょうか? LPとしてプールにロックされています。 このロックインモデルは、間違いなく多くの資本効率を犠牲にすることになります。
一般的に言えば、十分な流動性を提供するために、主流のブリッジは常にブリッジの両端に多数のトークンをロックする必要があります。 これらのトークンは日々の取引をサポートできますが、LPプールに長期間留まることで、市場で流通できるトークンの数が減少しています。 大まかに言うと、一部のトークンのクロスチェーンフローをサポートするためには、資金のかなりの部分をプールに預ける必要があり、効果的に使用することはできません。
これにより、トークンの流動性と資本効率がある程度低下することは間違いありません。 CCTPは、クロスチェーンブリッジをはじめ、仮想通貨の世界の多くの関係者に影響を与えるでしょう。 ステーブルコインは、主要なクロスチェーンブリッジで最も取引されている通貨の一つです。 CCTPは、クロスチェーンブリッジの市場シェアに大きな影響を与える可能性があります。
既存の相互運用性プロトコルに加えて、LPはCCTPの到来を歓迎しないかもしれません。 従来のクロスチェーンブリッジのロックアップモデルでは、資金を提供するために多数のLPが必要ですが、主要なクロスチェーンブリッジでは、ステーブルコインのクロスチェーンLPマーケットメイキングは、常に低リスクのターゲットとして収入を得てきました。
NobleでのCCTPの展開は、CosmosとCircleの両方にとって記録に値する大きなイベントです。 興味深いことに、dYdXは、プロトコルの展開を積極的に推進している他のパートナーの1つです。
一見無関係に見えるdYdXは、実際にはUSDCのネイティブデプロイメントから大きな恩恵を受けるでしょう。 2022年6月、dYdXはCosmosエコシステムに移行し、今後のdYdX V4リリースに実装することを発表しました。 また、有名なイーサリアムネイティブのDeFiアプリケーションが逃げることを選択したのは今回が初めてです。
しかし、Cosmosエコシステムに参入した後、CosmosエコシステムとEVMエコシステムの違いにより、dYdXはエコシステム内のほとんどのアプリケーションと同様のジレンマ、つまりステーブルコインの欠如に直面します。
Odailyは、それらのほとんどがCosmosネットワークでのステーブルコインの入出金をサポートしていないことを発見しました。 オンチェーンコントラクト取引所として、dYdXのステーブルコインに対する需要は間違いなく巨大です。 CosmosエコシステムとEVMエコシステムの間の豊富なステーブルコインの流動性は、間違いなくdYdXにとって大きな助けとなります。
Terraが破綻する前は、Cosmosエコシステム内のステーブルコインの需要は、Terraチェーン上のアルゴリズム型ステーブルコインUSTに大きく依存していました。 USTの「ゼロ」の後、Cosmosエコシステムは大きな打撃を受けました。 それ以来、コスモスのネイティブステーブルコインも空いています。
CosmosはAxelarのクロスチェーンUSDC、Nomad BridgeによるUSDT、USDCなどを所有していますが、これらのトークンはネイティブトークンではなく、頻繁なセキュリティインシデントの文脈では、クロスチェーンブリッジのセキュリティレピュテーションはまだネイティブトークンほど安定していません。 さらに、異なるクロスチェーン製品によって発行されるステーブルコインも、マッピング形式に一貫性がないため、分散化されています。
テザー社がKavaネットワークを通じてネイティブUSDTを発行することを正式に発表したのは、今年6月のことでした。 これはまた、Cosmosの繁栄し、長い歴史を持つエコシステムにおけるステーブルコインの不足を補うものです。
これまでのところ、USDTとUSDCの2つの主要なステーブルコインがどちらもCosmosネットワークに参入しています。 Circle、Noble、dYdXチームのコラボレーションは、3つすべてにとって大きな勝利のようです。 コスモスのエコシステムにとって、ステーブルコインの「パズルの最後のピース」の完成は、最近人気を取り戻したATOMをより野心的な未来に導くのでしょうか?
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CosmosがCCTPを通じてネイティブUSDCを導入し、ステーブルコインのジレンマは解決されましたか?
著者名 Loopy, Odaily
本日、ネイティブUSDCが正式にCosmosエコシステムに入り、CircleはCCTPがNobleチェーンに接続されたことを正式に発表しました。 NobleチェーンはCosmosエコシステム内のチェーンであり、このチェーンの主な目的は、Cosmosエコシステムにステーブルコインを導入することです。
現在、CCTPの展開が完了した後、Circle Cross-Chain Transfer Protocol(CCTP)が11月3日にNobleのテストネットで開始され、11月28日にメインネットで開始される予定です。
開発はCircle、Noble、dYdXチームによって完了し、この開発の目的は、異なるネットワーク間でUSDCをdYdXチェーンに転送することを容易にすることです。 主な目的はdYdXですが、便利なIBCクロスチェーンのおかげで、これは間違いなくCosmosエコシステム全体に利益をもたらします。 この機能により、USDCをシンプル、便利、安全な方法でCosmosにもたらします。
dYdXのマーケティング責任者であるNathan Cha氏は、DeFiの主な信条の1つは、すべてのユーザーのアクセシビリティを向上させることだと述べています。 dYdXは、このようなコラボレーションをとても嬉しく思っています。
Cosmosユーザーにとって、CCTPの導入は他のクロスチェーンブリッジや他のステーブルコインとどう違うのでしょうか?
ユニークな「バーン - ミント」メカニック
CCTPはCross-Chain Transfer Protocolの略で、Circleが立ち上げた公式のパーミッションレスクロスチェーンブリッジです。
CCTPは、通常の「ロック・アンド・ミント」モデルの代わりに、「バーン・ミント」モデルを使用するという点で、一般的なブリッジとは異なります。
より主流の「ロックミント」メカニズムでは、ブリッジプロトコルは2つのチェーンに流動性プールを確立し、元のチェーンの片側でトークンをロックし、ターゲットチェーンの側でトークンを鋳造することで、異なるチェーン間のトークンの流れを実現します。
USDCコントラクトの権限はCircleによって管理されているため、サードパーティのブリッジはネイティブUSDCを鋳造できません。 CCTPは、元のチェーンでネイティブUSDCをバーンし、ターゲットチェーンで同量のネイティブUSDCを鋳造することができます。
ユーザーがクロスチェーンした後、CCTPは元のチェーンでUSDCをバーンします。 アプリケーションは、Circleに「署名証明書」を要求して燃やす必要があり、ターゲットチェーン上で指定された量のUSDCの鋳造を承認する前に「署名証明書」も取得する必要があり、訪問者は鋳造完了後にUSDCを受信者のウォレットアドレスに送信します。
このプロセスでは、資金のプールはなく、もちろん何億もの資金が沈殿することもありません。 このプロセスにより、資本効率と流動性体験が最適化されます。 ユーザーにとってさらに重要なことは、異なるチェーンで受け取ったUSDCはネイティブUSDCであり、CircleがUSDで直接保証しているため、ターゲットチェーンのUSDCと元のチェーンのネイティブUSDCがアンアンカーされていることを心配する必要がないことです。
アプリケーションに関しては、Circleが与える主なユースケースには、取引、貸付、支払い、NFT、およびクロスチェーンスワップ、クロスチェーン預金、NFTのクロスチェーン購入などのゲームが含まれます。
クロスチェーンはプールがない方が安全ですか?
クロスチェーンの従来の「ロック&ミント」モデルでは、欠点は非常に明白です。 プール内の2つのコインの1:1の価格ペッグを維持するためには、LPプロバイダーが市場を作る必要があり、プールにロックされている多数のトークンもハッキングの格好の標的になります。
Odailyは、歴史上最大の10件のクロスチェーンブリッジ攻撃を数えています。 2022年3月、Ronin Networkのクロスチェーンブリッジが攻撃され、総損失額は6億2,400万ドルに達しました。 また、チェーン橋の盗難事故としては史上最大規模です。 Chainalysisの調査によると、2022年だけでも、クロスチェーンブリッジ攻撃により、20億ドル以上の資金が失われています。
また、「ロックミンティング」モデルでは、ブリッジの両端を自然に「オリジンチェーン」と「ターゲットチェーン」に分け、両側のトークンをそれぞれネイティブアセットとブリッジアセットとし、ミントされたトークンの数の多くはネイティブアセットと同じではありません。 ブリッジにセキュリティ上の問題がある場合、ターゲットチェーンで鋳造された資産はアンカー解除されるリスクがあります。
2022年11月の「pGALAイベント」では、イーサリアムメインネットにデプロイされたGALAトークンに問題はありませんでした。 しかし、pNetworkのクロスチェーンブリッジにセキュリティ上の問題があり、BNB Chain上で発行・鋳造されたpGALAが大量に発行され、1 BNB Chain pGALAは対応する1 Ethereum GALAをサポートとして持たなくなり、pGALAはすぐにゼロになりました。
資産発行者にとって、各チェーンの流動性の断片化の問題は、資産の使用にも影響します。 (CCTPの文書によると、Circleが最も気にかけているのは「エコシステム全体の流動性を統一する」ことです。 ）
Avalancheの場合、現在、ネットワーク上には2つの主流のUSDCトークンがあります。 Circleが発行した5億9,900万ネイティブUSDCで、契約終了番号は「8a6E」です。 1億7,600万USDC.eが発行・鋳造され、契約終了番号は「C664」です。
! [CosmosがCCTPを通じてネイティブUSDCを導入、ステーブルコインのジレンマは解決されましたか? (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-a35735a28e-dd1a6f-cd5cc0.webp)
クロスチェーン資産USDC.eは、不換紙幣ではなく、ブリッジを介してイーサリアムチェーンのUSDCによって裏付けられています
ユーザーにとっては、2つのUSDC体験に違いはなく、どちらも1ドルの価値があり、主要なDEXで使用することができます。 しかし、興味深いことに、両方のタイプのUSDCを保有している場合、ウォレットには両方のコインが入ることになります。 AvalancheのDeFiの世界では、2つの異なるUSDCに基づく取引ペアの数が多いため、ユーザーはうっかり「あるUSDCを別のUSDCに交換する」という非効率的な取引を行ってしまいます。
同じチェーン上に2つのUSDCを持つことは、流動性の断片化を体験するためのより直感的な方法です。 この断片化は、より広範なマルチチェーンエコシステムに配置されると、さらに明白になります。
複数のチェーンでUSDCを使用するために、ブリッジから大量の非ネイティブUSDCが発行されます。 現在、ネイティブUSDCは何をしているのでしょうか? LPとしてプールにロックされています。 このロックインモデルは、間違いなく多くの資本効率を犠牲にすることになります。
一般的に言えば、十分な流動性を提供するために、主流のブリッジは常にブリッジの両端に多数のトークンをロックする必要があります。 これらのトークンは日々の取引をサポートできますが、LPプールに長期間留まることで、市場で流通できるトークンの数が減少しています。 大まかに言うと、一部のトークンのクロスチェーンフローをサポートするためには、資金のかなりの部分をプールに預ける必要があり、効果的に使用することはできません。
これにより、トークンの流動性と資本効率がある程度低下することは間違いありません。 CCTPは、クロスチェーンブリッジをはじめ、仮想通貨の世界の多くの関係者に影響を与えるでしょう。 ステーブルコインは、主要なクロスチェーンブリッジで最も取引されている通貨の一つです。 CCTPは、クロスチェーンブリッジの市場シェアに大きな影響を与える可能性があります。
既存の相互運用性プロトコルに加えて、LPはCCTPの到来を歓迎しないかもしれません。 従来のクロスチェーンブリッジのロックアップモデルでは、資金を提供するために多数のLPが必要ですが、主要なクロスチェーンブリッジでは、ステーブルコインのクロスチェーンLPマーケットメイキングは、常に低リスクのターゲットとして収入を得てきました。
コスモスのステーブルコインのジレンマ
NobleでのCCTPの展開は、CosmosとCircleの両方にとって記録に値する大きなイベントです。 興味深いことに、dYdXは、プロトコルの展開を積極的に推進している他のパートナーの1つです。
一見無関係に見えるdYdXは、実際にはUSDCのネイティブデプロイメントから大きな恩恵を受けるでしょう。 2022年6月、dYdXはCosmosエコシステムに移行し、今後のdYdX V4リリースに実装することを発表しました。 また、有名なイーサリアムネイティブのDeFiアプリケーションが逃げることを選択したのは今回が初めてです。
しかし、Cosmosエコシステムに参入した後、CosmosエコシステムとEVMエコシステムの違いにより、dYdXはエコシステム内のほとんどのアプリケーションと同様のジレンマ、つまりステーブルコインの欠如に直面します。
Odailyは、それらのほとんどがCosmosネットワークでのステーブルコインの入出金をサポートしていないことを発見しました。 オンチェーンコントラクト取引所として、dYdXのステーブルコインに対する需要は間違いなく巨大です。 CosmosエコシステムとEVMエコシステムの間の豊富なステーブルコインの流動性は、間違いなくdYdXにとって大きな助けとなります。
Terraが破綻する前は、Cosmosエコシステム内のステーブルコインの需要は、Terraチェーン上のアルゴリズム型ステーブルコインUSTに大きく依存していました。 USTの「ゼロ」の後、Cosmosエコシステムは大きな打撃を受けました。 それ以来、コスモスのネイティブステーブルコインも空いています。
CosmosはAxelarのクロスチェーンUSDC、Nomad BridgeによるUSDT、USDCなどを所有していますが、これらのトークンはネイティブトークンではなく、頻繁なセキュリティインシデントの文脈では、クロスチェーンブリッジのセキュリティレピュテーションはまだネイティブトークンほど安定していません。 さらに、異なるクロスチェーン製品によって発行されるステーブルコインも、マッピング形式に一貫性がないため、分散化されています。
テザー社がKavaネットワークを通じてネイティブUSDTを発行することを正式に発表したのは、今年6月のことでした。 これはまた、Cosmosの繁栄し、長い歴史を持つエコシステムにおけるステーブルコインの不足を補うものです。
これまでのところ、USDTとUSDCの2つの主要なステーブルコインがどちらもCosmosネットワークに参入しています。 Circle、Noble、dYdXチームのコラボレーションは、3つすべてにとって大きな勝利のようです。 コスモスのエコシステムにとって、ステーブルコインの「パズルの最後のピース」の完成は、最近人気を取り戻したATOMをより野心的な未来に導くのでしょうか?