によって書かれた: 0XKYLE
コンパイル済み: ディープタイドテックフロー
「シーチェンジ」の概念についてのハワードマークスの後、私は投資家の心に蔓延しているように見える興味深い認知的不協和について考えなければなりませんでした。 マークスが賢明に指摘しているように、「自己妄想は、人々が彼らの認識に反する情報到着後ずっと後に彼らの意見に固執する原因となります」。 "**
過去6か月間、特に暗号通貨の将来に関連するため、絶え間ない不安が私の心に根付いています。 私は暗号Twitterに没頭し、楽観主義に没頭しています–仕事や環境の性質のために業界に忠実であり続けることを余儀なくされている人。 これは私たちの認識を歪め、本質的に私たちが毎日消費する情報に偏りを与えます。
アーサー・ヘイズを例にとってみましょう。 彼はマクロ経済状況について多くの素晴らしい記事を書いたが、彼の物語は必然的に常に偉大な「中本聡」への畏敬の念で最高潮に達した。 なぜ駄目なのですか。 暗号交換を設立し、現在は「すべての分散化」に投資するファミリーオフィスファンドを運営している人は、強気の暗号観を持っている必要がありますよね?
これが不均衡があるところです。 私の胸のいらぎら感は、一歩下がって自分自身に問いかけるように促しました:今回は何が違うのですか?
ハワードマークスはこれをシーチェンジと呼んでいます。 今日、私たちが不確実な地政学的未来とより不安定な経済環境に向かっているので、暗号市場に対する私たちの信念を再評価することは賢明であり、必要でさえあると思います。
投資家として、そしてさらに重要なことに、私たちの未来の大部分を暗号に賭ける人々として、私たちは常に私たちが信じていることに疑問を投げかけなければなりません。 私たちは栄光に甘んじて、「次の半減期が私たちに勢いを与える」と考えることはできませんし、そうすべきではありません。
したがって、この記事は、暗号の未来がどのように形作られるかについての私の反省メモとして役立ちます。
いくつかの単純だが非常に可能性の高い事実から始めましょう。
! 今後10年間で暗号の海はどのように変化するでしょうか?
ハワード・マークス氏の洞察に満ちた「シー・チェンジ」での観察と一致して、FRBがゼロ金利時代に戻る可能性はますます低くなっているようです。 私たちは40年以上にわたって低金利の受益者でした。 経済を刺激したり制限したりしない「中立金利」の議論を維持する方が合理的であるように思われます。 このスタンスは、FRBの将来の景気刺激策にある程度の柔軟性を提供し、その概念を維持することを熱望しているようです。
今後の道筋としては、現在の金利の現状転換が伴う可能性があります。 問題は衰退の程度にあります-私は2〜4%の範囲よりも0〜2%の軌道を好みます。
投資家として、私たちは期待を調整する必要があるため、これは重要です。
2020-21年は単なるゼロ金利現象ではありません。 これは、ベンチャーキャピタルの流入、数十億ドル規模の取引所の出現、アルゴリズムによるステーブルコイン、高レバレッジのヘッジファンドなどの要因の組み合わせです。
あなたが振り返るすべての角、あなたが入るすべてのカフェ–人々は暗号化について話しています。 仮にゼロ金利への回帰が見られたとしても、同じ規模とペースの強気相場を繰り返す可能性は低いと思われます。
それは私たちが強気市場を経験しないということではありません。 期待を再調整するのが賢明でしょう。 リターンはより集中し、持続性が低下すると予想されます。
これは、暗号通貨市場の固有の魅力を否定するものではありません。 暗号通貨業界の全体的な時価総額は、Appleの時価総額の23倍です。 成長の余地がかなりあるため、テクノロジーの採用がまだ初期段階にあり、FAANG企業1社の価格で販売されている業界全体を過小評価してはなりません。
これは、今年これまでのところ、ビットコインが他のほとんどすべての資産をアウトパフォームしていることと相まって、投資家がその議論を無視することを困難にしています。 この傾向により、資産運用会社は、規制遵守の観点から、ビットコイン投資スペースをクライアントに紹介することを真剣に検討するようになりました。
デジタル資産は、20世紀の90年代の商品と類似したまったく新しい資産クラスとして登場しましたが、どちらも投資への適合性について大きな疑問に直面していました。
その結果、ポートフォリオでのデジタル資産の採用の増加が標準になっていると思います。 高金利環境では、ベンチマークは2年国債の利回りになり、暗号市場は他の資産よりも超過リターンと管理可能なリスクを提供します-上記のように、ポートフォリオビットコイン加重4%は、他の資産と比較して最大ドローダウンを大幅に増加させませんが、年間リターンは2倍近くです。
特に、コインシェアのレポートは次のように示しています。
*他のオルタナティブ資産と比較してビットコインのウェイトが小さいことは、シャープレシオに大きなプラスの影響を及ぼします。 *他のオルタナティブ資産と比較してビットコインのウェイトが小さいことも、分散投資に大きなプラスの影響を与える可能性があります。
暗号ネイティブは、「伝統的な金融がやってくる」という考えに長い間さらされており、懐疑的です。 結局のところ、このフレーズはすべてのサイクルで繰り返されます。
しかし、今後10年間は、規制の枠組みとそれを支えるインフラが具体化し始めるにつれて、伝統的な金融機関**への緩やかかつ持続的な資本流入の10年であると私は心から信じています。 実際、投資家は調査でデジタル資産を購入する際の最大の障壁として規制を挙げていることがわかります。
彼らが待っている青信号は、ビットコイン ETFの承認だと思います–その提出だけでなく、提案エンティティの評判にも依存する触媒です。 そのような承認へのブラックストーンのような金融大手の関与は広範囲に及びます。 これは、従来の金融機関によるデジタル資産スペースへの信頼の高まりを告げるものです。
ビットコインには、これまでのところ2つの主要な物語があります。
1.成長段階では、ビットコインハイテク株のようなものです。 2.成熟した段階では、ビットコインは価値の貯蔵庫のように振る舞います。
今後数年間で、激動の経済情勢が終わるにつれて、第二の物語が優勢になると私は信じています。 ビットコイン成熟するにつれて、これもそれによく適合します–ボラティリティの低下は、「価値の保存」としての物語に重みを追加します。
物語は暗号空間において極めて重要な役割を果たし、多くの場合、価格のダイナミクスによって推進されます。 しかし、進化する環境には悟りと適応が必要です。
これは、資産クラスとしてのビットコインと業界全体の成熟の結果です。 上記の調査が示すように、彼らの多くはアルトコインにあまり興味がありません。
伝統的な金融の介入は、伝統的な金融界のより典型的な評価モデルにつながります。 この変化は、デジタル資産の基本的な価値の再評価を促し、多くのガバナンスが本当に価値がないことを明らかにする可能性があります。
その他の信頼性の低いアイデア
私がリストした5つの事実は、デジタル資産が次の10年に入る際の基礎となると思う、堅実で基本的な柱を形成しています。 これらのベースから、私は次の予測に到達します-これは明らかにエラーが発生しやすいです-しかし、私はまだそれらを含めます。
未来は許可がなく、プライベートです
大規模な金融機関は、顧客のニーズを満たすためにプライベートブロックチェーンを非常に必要としており、小さな間違いが数百万ドルの価値の損失につながる可能性のある既存のブロックチェーンにあまり依存できない可能性があります。
De-Fiは、従来のデジタル資産とは異なるアセットセットとして表示されます
しかし、De-Fiが規制されなくなる可能性は低いと思いますが、従来の金融は単に彼らとビジネスを行うことを禁じられています。
小国はソブリンウェルスファンドにビットコインを採用する
価値の保存庫としてのビットコインの物語は自己実現的な予言であり、特定の国が米ドル/金の代わりにビットコインを購入し始めても驚かないでしょう。
RWAトークン化、AI x暗号化、エネルギーxブロックチェーンが中核になります
これらの3つの物語は、今後10年間で最大の物語になる可能性があると思います。 特に、エネルギー市場では、炭素クレジット(KlimaDAOなど)の面で興味深いイノベーションが見られ、この分野ではイノベーションの可能性があると思います。
収入源としてのバリデーター
これは、利回りのあるデジタル資産への投資を検討している顧客が、担保付きETHでAPYを提供しながら、ETH建ての「LSDスタイル」ポートフォリオを購入できるイーサリアムで最も可能性が高いと思います。
以上が、次の10年への私の考えをまとめたものです。 次の10年は、デジタル資産が中心となる極めて重要な瞬間であり、私のアイデアを実現することを楽しみにしています。
749.96K 人気度
306.88K 人気度
16.29K 人気度
56.26K 人気度
315.51K 人気度
今後10年間で暗号の海はどのように変化しますか?
によって書かれた: 0XKYLE
コンパイル済み: ディープタイドテックフロー
「シーチェンジ」の概念についてのハワードマークスの後、私は投資家の心に蔓延しているように見える興味深い認知的不協和について考えなければなりませんでした。 マークスが賢明に指摘しているように、「自己妄想は、人々が彼らの認識に反する情報到着後ずっと後に彼らの意見に固執する原因となります」。 "**
過去6か月間、特に暗号通貨の将来に関連するため、絶え間ない不安が私の心に根付いています。 私は暗号Twitterに没頭し、楽観主義に没頭しています–仕事や環境の性質のために業界に忠実であり続けることを余儀なくされている人。 これは私たちの認識を歪め、本質的に私たちが毎日消費する情報に偏りを与えます。
アーサー・ヘイズを例にとってみましょう。 彼はマクロ経済状況について多くの素晴らしい記事を書いたが、彼の物語は必然的に常に偉大な「中本聡」への畏敬の念で最高潮に達した。 なぜ駄目なのですか。 暗号交換を設立し、現在は「すべての分散化」に投資するファミリーオフィスファンドを運営している人は、強気の暗号観を持っている必要がありますよね?
これが不均衡があるところです。 私の胸のいらぎら感は、一歩下がって自分自身に問いかけるように促しました:今回は何が違うのですか?
ハワードマークスはこれをシーチェンジと呼んでいます。 今日、私たちが不確実な地政学的未来とより不安定な経済環境に向かっているので、暗号市場に対する私たちの信念を再評価することは賢明であり、必要でさえあると思います。
投資家として、そしてさらに重要なことに、私たちの未来の大部分を暗号に賭ける人々として、私たちは常に私たちが信じていることに疑問を投げかけなければなりません。 私たちは栄光に甘んじて、「次の半減期が私たちに勢いを与える」と考えることはできませんし、そうすべきではありません。
したがって、この記事は、暗号の未来がどのように形作られるかについての私の反省メモとして役立ちます。
いくつかの単純だが非常に可能性の高い事実から始めましょう。
1. 未来は非ゼロ金利時代になりそう
! 今後10年間で暗号の海はどのように変化するでしょうか?
ハワード・マークス氏の洞察に満ちた「シー・チェンジ」での観察と一致して、FRBがゼロ金利時代に戻る可能性はますます低くなっているようです。 私たちは40年以上にわたって低金利の受益者でした。 経済を刺激したり制限したりしない「中立金利」の議論を維持する方が合理的であるように思われます。 このスタンスは、FRBの将来の景気刺激策にある程度の柔軟性を提供し、その概念を維持することを熱望しているようです。
今後の道筋としては、現在の金利の現状転換が伴う可能性があります。 問題は衰退の程度にあります-私は2〜4%の範囲よりも0〜2%の軌道を好みます。
2.したがって、2020年から2021年のような強気市場は繰り返されません
投資家として、私たちは期待を調整する必要があるため、これは重要です。
2020-21年は単なるゼロ金利現象ではありません。 これは、ベンチャーキャピタルの流入、数十億ドル規模の取引所の出現、アルゴリズムによるステーブルコイン、高レバレッジのヘッジファンドなどの要因の組み合わせです。
あなたが振り返るすべての角、あなたが入るすべてのカフェ–人々は暗号化について話しています。 仮にゼロ金利への回帰が見られたとしても、同じ規模とペースの強気相場を繰り返す可能性は低いと思われます。
3.収益は減少しますが、暗号のセールスポイントは依然としてその優れたパフォーマンスです
それは私たちが強気市場を経験しないということではありません。 期待を再調整するのが賢明でしょう。 リターンはより集中し、持続性が低下すると予想されます。
! 今後10年間で暗号の海はどのように変化するでしょうか?
これは、暗号通貨市場の固有の魅力を否定するものではありません。 暗号通貨業界の全体的な時価総額は、Appleの時価総額の23倍です。 成長の余地がかなりあるため、テクノロジーの採用がまだ初期段階にあり、FAANG企業1社の価格で販売されている業界全体を過小評価してはなりません。
! 今後10年間で暗号の海はどのように変化するでしょうか?
これは、今年これまでのところ、ビットコインが他のほとんどすべての資産をアウトパフォームしていることと相まって、投資家がその議論を無視することを困難にしています。 この傾向により、資産運用会社は、規制遵守の観点から、ビットコイン投資スペースをクライアントに紹介することを真剣に検討するようになりました。
! 今後10年間で暗号の海はどのように変化するでしょうか?
デジタル資産は、20世紀の90年代の商品と類似したまったく新しい資産クラスとして登場しましたが、どちらも投資への適合性について大きな疑問に直面していました。
4.従来の金融はこのゲームに参加したいと考えています
! 今後10年間で暗号の海はどのように変化するでしょうか?
その結果、ポートフォリオでのデジタル資産の採用の増加が標準になっていると思います。 高金利環境では、ベンチマークは2年国債の利回りになり、暗号市場は他の資産よりも超過リターンと管理可能なリスクを提供します-上記のように、ポートフォリオビットコイン加重4%は、他の資産と比較して最大ドローダウンを大幅に増加させませんが、年間リターンは2倍近くです。
特に、コインシェアのレポートは次のように示しています。
*他のオルタナティブ資産と比較してビットコインのウェイトが小さいことは、シャープレシオに大きなプラスの影響を及ぼします。 *他のオルタナティブ資産と比較してビットコインのウェイトが小さいことも、分散投資に大きなプラスの影響を与える可能性があります。
暗号ネイティブは、「伝統的な金融がやってくる」という考えに長い間さらされており、懐疑的です。 結局のところ、このフレーズはすべてのサイクルで繰り返されます。
しかし、今後10年間は、規制の枠組みとそれを支えるインフラが具体化し始めるにつれて、伝統的な金融機関**への緩やかかつ持続的な資本流入の10年であると私は心から信じています。 実際、投資家は調査でデジタル資産を購入する際の最大の障壁として規制を挙げていることがわかります。
! 今後10年間で暗号の海はどのように変化するでしょうか?
彼らが待っている青信号は、ビットコイン ETFの承認だと思います–その提出だけでなく、提案エンティティの評判にも依存する触媒です。 そのような承認へのブラックストーンのような金融大手の関与は広範囲に及びます。 これは、従来の金融機関によるデジタル資産スペースへの信頼の高まりを告げるものです。
5. TradFiの出現により、物語は変化しました
ビットコインには、これまでのところ2つの主要な物語があります。
1.成長段階では、ビットコインハイテク株のようなものです。 2.成熟した段階では、ビットコインは価値の貯蔵庫のように振る舞います。
! 今後10年間で暗号の海はどのように変化するでしょうか?
今後数年間で、激動の経済情勢が終わるにつれて、第二の物語が優勢になると私は信じています。 ビットコイン成熟するにつれて、これもそれによく適合します–ボラティリティの低下は、「価値の保存」としての物語に重みを追加します。
物語は暗号空間において極めて重要な役割を果たし、多くの場合、価格のダイナミクスによって推進されます。 しかし、進化する環境には悟りと適応が必要です。
6.多くのトークンは基本的な価値を持つ傾向があります
! 今後10年間で暗号の海はどのように変化するでしょうか?
これは、資産クラスとしてのビットコインと業界全体の成熟の結果です。 上記の調査が示すように、彼らの多くはアルトコインにあまり興味がありません。
伝統的な金融の介入は、伝統的な金融界のより典型的な評価モデルにつながります。 この変化は、デジタル資産の基本的な価値の再評価を促し、多くのガバナンスが本当に価値がないことを明らかにする可能性があります。
その他の信頼性の低いアイデア
私がリストした5つの事実は、デジタル資産が次の10年に入る際の基礎となると思う、堅実で基本的な柱を形成しています。 これらのベースから、私は次の予測に到達します-これは明らかにエラーが発生しやすいです-しかし、私はまだそれらを含めます。
未来は許可がなく、プライベートです
大規模な金融機関は、顧客のニーズを満たすためにプライベートブロックチェーンを非常に必要としており、小さな間違いが数百万ドルの価値の損失につながる可能性のある既存のブロックチェーンにあまり依存できない可能性があります。
De-Fiは、従来のデジタル資産とは異なるアセットセットとして表示されます
しかし、De-Fiが規制されなくなる可能性は低いと思いますが、従来の金融は単に彼らとビジネスを行うことを禁じられています。
小国はソブリンウェルスファンドにビットコインを採用する
価値の保存庫としてのビットコインの物語は自己実現的な予言であり、特定の国が米ドル/金の代わりにビットコインを購入し始めても驚かないでしょう。
RWAトークン化、AI x暗号化、エネルギーxブロックチェーンが中核になります
これらの3つの物語は、今後10年間で最大の物語になる可能性があると思います。 特に、エネルギー市場では、炭素クレジット(KlimaDAOなど)の面で興味深いイノベーションが見られ、この分野ではイノベーションの可能性があると思います。
収入源としてのバリデーター
これは、利回りのあるデジタル資産への投資を検討している顧客が、担保付きETHでAPYを提供しながら、ETH建ての「LSDスタイル」ポートフォリオを購入できるイーサリアムで最も可能性が高いと思います。
以上が、次の10年への私の考えをまとめたものです。 次の10年は、デジタル資産が中心となる極めて重要な瞬間であり、私のアイデアを実現することを楽しみにしています。