Token2049 以降のデリバティブ、Ton、ゲーム、ZK についての簡単な考察 まず最初に、これは 2049 年に関する短いエッセイではありません。 2049 年の今回は、家の用事があったため、そこには行きませんでした。数人の「長期ネチズン」に会う機会。他に何も問題がなければ、私は来年 2049 年にシンガポールに行くことになるので、それまでに長年の友人たちに会えることを願っています。この記事では、主にデリバティブ、Ton、ゲーム、ZK の比較的人気のあるトラックに焦点を当て、プライマリー市場の観点から過去 2 か月間に観察されたいくつかの市場現象についてお話したいと思います。皆さんは 2049 年のエッセイをたくさん読まれていると思いますが、ほとんどの記事は概して中立的で少し悲観的です。たとえば、VC+ プロジェクト チームの資金はもうすぐ底をつきますが、サークルを打破するためのアプリケーションはまだ不足しています。 .. これらはすべて正しいです。過去 2 か月で、プライマリー マーケットの観点から、市場に出ているプロジェクトが減っていることもはっきりと感じられます。過去数か月で、週に約 20 のプロジェクトについて議論することができました。 , しかし、最近はその数が 10 件ほどに減りました。良いプロジェクトが現れると、どの VC も急いでそれを掴もうとします。これはかなりのことです。「狼が増えて肉が減った」というのが視覚的な認識です。流通市場に関しては言うまでもなく...しかし、それでも楽観的なことを言いたいので、それは記事の最後に残し、まずは本題に入ります。### 1. デリバティブここ数か月間、時折見られる Aptos と Sui を除いて、スポット Dex や他のチェーンでの融資での新しいプロジェクトは基本的に見られません。ほぼすべての新しいプロジェクトは、オンチェーンのデリバティブ、ほとんどがコントラクトのトラックに集中しています。オプションの数が少ない。* デリバティブ業界の最大の傾向の 1 つは、デリバティブ業界がますます Cex に似てきていることです。※例えばメールで登録可能（MPCウォレット技術）※例えば、オフチェーンの高速オーダーブックなど複数の資産を取引することができます。※例えば、KYCが利用可能で、取引リベートやVIPゴールドカードなどもあります...一般的に言えば、デリバティブの取引経験は徐々に Cex の取引経験に近づきつつあり、スピードと資産の量が要求されると同時に、自己ホスト型ウォレットの方が安全であり、取引ペアは許可なく迅速に上場でき、個人投資家も同様に取引を行うことができます。カウンターパーティとしての LP と Trader (Trader が多額の利益を上げているときに LP が多額の損失を被るという GLP の問題に対応して、ヘッジのための中立的な戦略を開発しているプロジェクトが複数見られました)。合理的な観点から見ると、十分な流動性とマーケットメーカーが存在する限り、今後 1 ～ 2 年間のオンチェーン デリバティブの全体的なエクスペリエンスは Cex よりも優れている可能性さえあると言えます。もちろん、ユーザーの取引行動や習慣は 1 日や 2 日で変えることはできません。Binance と OK の業界での評判とデリバティブの経験は確かに非常に優れています。FTX の爆発がなければ、オンチェーンのデリバティブはまだ禁止されていたかもしれません. 地面をこする。今では少なくとも次の強気相場が始まる可能性が見えてきました。ところで、私と同じように、これはオンチェーンデリバティブに適しているのではないかと考えているベテランはいますか？たとえば、主要なオンチェーンデリバティブでは、KYC (FT と同様に Twitter KYC を使用できます) に合格したトレーダーが独自の株式を発行することができ、トレーダーの月次利益の 10% が自動的にすべての株式保有者に直接分配されます。契約。トレーダーの利益は不安定であるため、毎月大きな利益を上げる人もいれば、毎月大きな損失を被る人もいます。株式取引にも浮き沈みがあります。株式を保有することで、トレーダーのシェアを刺激し、時には多額のお金を得ることができます。先月の損失のせいでしょうか、皆が狂ったように株を売りました…カウンターパーティを必要とせず、カーブにぶら下がっているFTのような「空取引」は、このシナリオに非常に適していると感じます。たとえば、希少性が必要な場合は、取引リストの上位 100 人のトレーダーにのみ最初にシェアを投稿できるようにすることができます。取引量を刺激したい場合は、株式の購入者に 1,000U を超える取引量の契約を完了するよう要求できます。もちろん、トレーダーが突然住所を変更した、突然取引を停止した、など、さまざまな技術的または経済的手段を通じて解決できます。なぜトレーダーは利益の一部を株式発行に使用する必要があるのでしょうか?それは名声のためである場合もあれば、将来の利益を事前に実現するために使用される場合もあります（株式の購入と売却により税金が徴収されます）。または、単純に楽しみのためである場合もあり、一方、株式の買い手は現金を獲得するという追加の視点を持っています。少額の資金でも高いリターンを得ることができるため、早めに始めれば、自分で契約をするよりもはるかに多くの利益を得る可能性があります...### 2. トン最近Tonの人気が非常に高く、月間アクティブユーザー数8億人という“拠点”に誰もが期待を寄せていますが、特に今月のTon Space公式ウォレットのローンチはマイルストーンとも言えます。しかし、私が言いたいのは、トンの生態は短期的には若干過大評価されている可能性があるということです。まず第一に、この Ton の人気の波は実際には Bot によって引き起こされており、Bot のユーザー プロファイルは元々 Web3 の Crpyo Degen であり、Web2 の従来の Telegram ユーザーではありません。次に、Ton の公式ウォレットは実際には 1 年前からオンラインになっていますが、以前は「保管」されていましたが、今回は Ton Space が自己ホスト型になりました。言い換えれば、組み込みウォレットは、多くの人が考えているようなゼロからのプロセスではなく、より分散化されただけなのです。私たちは Ton エコシステムの多くのプロジェクトや財団と話をしてきましたが、今のところ本当に「エキサイティングな」ものは何もありません。Defi エコシステムはむしろ Uniswap、Lido などのレプリカです。 WeChatの赤い封筒や報酬などのプラットフォームレベルのアプリケーションを誰もが楽しみにしていますが、昨年のマネージドウォレットは普及に失敗しましたが、セルフホスト型のTon Spaceに変更することで実現できるでしょうか?私個人としては疑問があります。しかし全体的に見ると, 月間アクティブユーザー数が8億人のテレグラムは, いずれにせよTonを注目に値するパブリックチェーンにしています. その技術的特徴もICPに似ています. それはETHのようなすべてのノード計算によって達成された世界的なコンセンサスではありません, しかし、少しセミ-集中化とは、視覚的なパフォーマンスとエクスペリエンスを優先する「ローカルの合意」です。したがって、技術的なアーキテクチャであれ、ユーザーのポートレートであれ、Ton の成功は従来の Dex、融資、その他の Defi スイートに依存する可能性は低く、支払い、ボット、ソーシャル、ゲーム、その他のトラックから開始する必要があると私たちは考えています。これらの方向で良いプロジェクトがあれば、紹介したり、からかったりしてください。### 3. ゲーム現在、ゲームは派閥分裂の状態にあります。**1 つのカテゴリは Web2.5、もう 1 つのカテゴリはフルチェーン ゲームです**その中でもWeb2.5ゲームはどんどんWeb2らしくなりつつあり、アクスィーのような「雑」なプレイアビリティを持った初代Gamefiは完全に姿を消し、新たなWeb2.5ゲームはプレイアビリティにおいてWeb2にどんどん近づいており、その中でもWeb3要素はますます希薄化しており、主なターゲット層はWeb2ゲーマーであるとさえ言える。プレイヤーが楽しいと感じ、内部の機器に興味があり、需要があるとき、ウォレット、NFT、トークンノミックが関与します。したがって、現在私たちが見ている新しい Web2.5 ゲームは、もはやプレイと獲得のバランスを見つけることではなく、Web2 または Web2 ヘッド ゲームのプレイアビリティに近い究極のゲームを作成し、途中で Web3 を少し投入することを目的としています。 . Web2 ゲームとの差別化を図るための要素が入ります。多くのゲームはデスクトップ PC バージョンではなくモバイル バージョンでも直接リリースされており、チームには TiMi、NetEase、MiHoYo などの大手企業の社員と 1-2 Crypto OG を含むオールスターのラインナップが揃っています。私たちはこのプロジェクトについて話をしていて、Web2 に携わっている人にも会いました。伝説的なゲーム IP の名高い創設者が、実際に Web3 に来て、N 回目のビジネスを立ち上げました。 Web 2.5 の道を進むことができるかどうかはわかりませんが、ますます多くの「良い人材」と資金が Web 2.5 に流れ込んでいることは目に見えてわかります。フルチェーンゲームについては、達成できるかどうかは不明で、ほぼ確実に達成できる道ではありますが、どれくらいの時間がかかるかは非常に不透明です。私たちのチームメンバーは、数日前にいくつかのオンチェーン ゲームを至近距離で体験し、「興味深いが中毒性はなく、使いやすいが楽しくない」という結論に達しました。完全なオンチェーン ゲームはまだ「楽しい」ですが、もしかしたらまだ強気派と弱気派の 1 ラウンドがあるかもしれません?### 4.ZKZK のホットスポットは Zk-Rollup ではなくなり、次の 2 つの新しいタイプのアプリケーションになります。**1 つは、Storage Proof とも呼ばれる Axiom** に代表されるコプロセッサのコンセプトで、Lagrange、HyperOracle、Herodotus はすべて市場で競合製品です。コプロセッサの機能を一文で説明できるとしたら、Celer の Dong Mo 博士の声明が最もシンプルで理解しやすいと思います。「スマート コントラクトに Dune Analytics を実行する機能を提供する」 (ちなみに、Celer はこのトラックにも参加する予定です。)。**もう 1 つのタイプは、より一般的なタイプです**。General Purpose の ZK 計算と検証は、Web3 ユーザーだけでなく、Web2 ユーザーも対象としています。仮想マシンのアーキテクチャにはWASMベースのもの、LLVMベースのもの、Mipsベースのものなどさまざまありますが、もちろんRisc0などのRisc Vベースのものもカウントされます。証明システム Plonky2、Plonky3、Nova、SuperNova が見られます。現時点では、この種のプロジェクトは一般に「アプリケーションシナリオの欠如」という問題に直面していますが、長期的には、特にブロックチェーンの最初の原理から、一般的なZKコンピューティングは依然として有望な道であると思います。インターネットの第一原理が「空間的距離を縮める、あるいはなくすこと」であるならば、ブロックチェーンの第一原理は「信頼を取り除くこと」であるはずです。 BTC/ETHはフルノード決済によりオンチェーン計算の信頼を排除し、ジェネラルパーパスのZKはオフチェーンで計算可能となる オンチェーン検証方式は理論的には従来のあらゆる計算プロセスから「信頼を取り除く」新しいコンピューティングの種類やシナリオはまだ未知であり、段階的に取り組む必要があります。### 5. 最後の言葉最後に、楽観的な話をさせていただきますが、現在、流通市場と流通市場は非常に冷え込んでいますが、業界全体の活力は依然として非常に強いです。**技術的な観点から**、成熟しつつあるパブリックチェーンシステムに加えて、ブロックチェーンの第一原則「トラストレス性」に準拠し拡張したZKもあり、ZKテクノロジーは日々変化し進化しています。 AIに匹敵するスピードです。**アプリケーションの観点から**、将来成功することが確実なフルチェーン ゲームが完成しました。必要なのは時間だけです。 RWA、Web2.5ゲームの継続的な試み、DefiとNFTの継続的な進化、AI+暗号の新たな探求、第三世界の決済の可能性...将来的には、本当に役立つシナリオが常にいくつか存在します。**人材の観点から**、アイビーリーグのトップスクールにおけるブロックチェーン起業家の割合は非常に高く、私たちが話したプロジェクトの創設者の約半数はハーバード大学、イェール大学、オックスフォード大学、ケンブリッジ大学の出身者であるようですが、国内の大学はそうではありません。学歴は、浙江大厦大学を時々参照してください。言い換えれば、世界で最も賢い若者はAIかWeb3のどちらかに取り組んでいるということだ。前述の伝説的なゲーム (オンライン ゲームの「レジェンド」ではありません 笑) の IP の創設者は、Web3 で再びビジネスを始めるために来ましたが、悲観主義者の観点から見ると、Web2 のゲームは複雑すぎるため、移転せざるを得なくなったと感じていました。 . 私の楽観主義者の観点から、彼は Web3 は依然として「西洋の世界」であり、有能な人々が心ゆくまで自分の才能を発揮できると感じました。では、なぜ悲観的になるのでしょうか？ビルドすれば完了です
Token2049 の後に書かれたもの: 主要な市場トレンドが出現している場合、デリバティブ、トンの生態、ゲーム、ZK についての簡単な説明
Token2049 以降のデリバティブ、Ton、ゲーム、ZK についての簡単な考察 まず最初に、これは 2049 年に関する短いエッセイではありません。 2049 年の今回は、家の用事があったため、そこには行きませんでした。数人の「長期ネチズン」に会う機会。他に何も問題がなければ、私は来年 2049 年にシンガポールに行くことになるので、それまでに長年の友人たちに会えることを願っています。
この記事では、主にデリバティブ、Ton、ゲーム、ZK の比較的人気のあるトラックに焦点を当て、プライマリー市場の観点から過去 2 か月間に観察されたいくつかの市場現象についてお話したいと思います。皆さんは 2049 年のエッセイをたくさん読まれていると思いますが、ほとんどの記事は概して中立的で少し悲観的です。たとえば、VC+ プロジェクト チームの資金はもうすぐ底をつきますが、サークルを打破するためのアプリケーションはまだ不足しています。 … これらはすべて正しいです。過去 2 か月で、プライマリー マーケットの観点から、市場に出ているプロジェクトが減っていることもはっきりと感じられます。過去数か月で、週に約 20 のプロジェクトについて議論することができました。 , しかし、最近はその数が 10 件ほどに減りました。良いプロジェクトが現れると、どの VC も急いでそれを掴もうとします。これはかなりのことです。「狼が増えて肉が減った」というのが視覚的な認識です。流通市場に関しては言うまでもなく…
しかし、それでも楽観的なことを言いたいので、それは記事の最後に残し、まずは本題に入ります。
1. デリバティブ
ここ数か月間、時折見られる Aptos と Sui を除いて、スポット Dex や他のチェーンでの融資での新しいプロジェクトは基本的に見られません。ほぼすべての新しいプロジェクトは、オンチェーンのデリバティブ、ほとんどがコントラクトのトラックに集中しています。オプションの数が少ない。
一般的に言えば、デリバティブの取引経験は徐々に Cex の取引経験に近づきつつあり、スピードと資産の量が要求されると同時に、自己ホスト型ウォレットの方が安全であり、取引ペアは許可なく迅速に上場でき、個人投資家も同様に取引を行うことができます。カウンターパーティとしての LP と Trader (Trader が多額の利益を上げているときに LP が多額の損失を被るという GLP の問題に対応して、ヘッジのための中立的な戦略を開発しているプロジェクトが複数見られました)。合理的な観点から見ると、十分な流動性とマーケットメーカーが存在する限り、今後 1 ～ 2 年間のオンチェーン デリバティブの全体的なエクスペリエンスは Cex よりも優れている可能性さえあると言えます。
もちろん、ユーザーの取引行動や習慣は 1 日や 2 日で変えることはできません。Binance と OK の業界での評判とデリバティブの経験は確かに非常に優れています。FTX の爆発がなければ、オンチェーンのデリバティブはまだ禁止されていたかもしれません. 地面をこする。今では少なくとも次の強気相場が始まる可能性が見えてきました。
ところで、私と同じように、これはオンチェーンデリバティブに適しているのではないかと考えているベテランはいますか？たとえば、主要なオンチェーンデリバティブでは、KYC (FT と同様に Twitter KYC を使用できます) に合格したトレーダーが独自の株式を発行することができ、トレーダーの月次利益の 10% が自動的にすべての株式保有者に直接分配されます。契約。トレーダーの利益は不安定であるため、毎月大きな利益を上げる人もいれば、毎月大きな損失を被る人もいます。株式取引にも浮き沈みがあります。株式を保有することで、トレーダーのシェアを刺激し、時には多額のお金を得ることができます。先月の損失のせいでしょうか、皆が狂ったように株を売りました…カウンターパーティを必要とせず、カーブにぶら下がっているFTのような「空取引」は、このシナリオに非常に適していると感じます。たとえば、希少性が必要な場合は、取引リストの上位 100 人のトレーダーにのみ最初にシェアを投稿できるようにすることができます。取引量を刺激したい場合は、株式の購入者に 1,000U を超える取引量の契約を完了するよう要求できます。もちろん、トレーダーが突然住所を変更した、突然取引を停止した、など、さまざまな技術的または経済的手段を通じて解決できます。なぜトレーダーは利益の一部を株式発行に使用する必要があるのでしょうか?それは名声のためである場合もあれば、将来の利益を事前に実現するために使用される場合もあります（株式の購入と売却により税金が徴収されます）。または、単純に楽しみのためである場合もあり、一方、株式の買い手は現金を獲得するという追加の視点を持っています。少額の資金でも高いリターンを得ることができるため、早めに始めれば、自分で契約をするよりもはるかに多くの利益を得る可能性があります…
2. トン
最近Tonの人気が非常に高く、月間アクティブユーザー数8億人という“拠点”に誰もが期待を寄せていますが、特に今月のTon Space公式ウォレットのローンチはマイルストーンとも言えます。しかし、私が言いたいのは、トンの生態は短期的には若干過大評価されている可能性があるということです。
まず第一に、この Ton の人気の波は実際には Bot によって引き起こされており、Bot のユーザー プロファイルは元々 Web3 の Crpyo Degen であり、Web2 の従来の Telegram ユーザーではありません。次に、Ton の公式ウォレットは実際には 1 年前からオンラインになっていますが、以前は「保管」されていましたが、今回は Ton Space が自己ホスト型になりました。言い換えれば、組み込みウォレットは、多くの人が考えているようなゼロからのプロセスではなく、より分散化されただけなのです。
私たちは Ton エコシステムの多くのプロジェクトや財団と話をしてきましたが、今のところ本当に「エキサイティングな」ものは何もありません。Defi エコシステムはむしろ Uniswap、Lido などのレプリカです。 WeChatの赤い封筒や報酬などのプラットフォームレベルのアプリケーションを誰もが楽しみにしていますが、昨年のマネージドウォレットは普及に失敗しましたが、セルフホスト型のTon Spaceに変更することで実現できるでしょうか?私個人としては疑問があります。
しかし全体的に見ると, 月間アクティブユーザー数が8億人のテレグラムは, いずれにせよTonを注目に値するパブリックチェーンにしています. その技術的特徴もICPに似ています. それはETHのようなすべてのノード計算によって達成された世界的なコンセンサスではありません, しかし、少しセミ-集中化とは、視覚的なパフォーマンスとエクスペリエンスを優先する「ローカルの合意」です。したがって、技術的なアーキテクチャであれ、ユーザーのポートレートであれ、Ton の成功は従来の Dex、融資、その他の Defi スイートに依存する可能性は低く、支払い、ボット、ソーシャル、ゲーム、その他のトラックから開始する必要があると私たちは考えています。これらの方向で良いプロジェクトがあれば、紹介したり、からかったりしてください。
3. ゲーム
現在、ゲームは派閥分裂の状態にあります。
1 つのカテゴリは Web2.5、もう 1 つのカテゴリはフルチェーン ゲームです
その中でもWeb2.5ゲームはどんどんWeb2らしくなりつつあり、アクスィーのような「雑」なプレイアビリティを持った初代Gamefiは完全に姿を消し、新たなWeb2.5ゲームはプレイアビリティにおいてWeb2にどんどん近づいており、その中でもWeb3要素はますます希薄化しており、主なターゲット層はWeb2ゲーマーであるとさえ言える。プレイヤーが楽しいと感じ、内部の機器に興味があり、需要があるとき、ウォレット、NFT、トークンノミックが関与します。
したがって、現在私たちが見ている新しい Web2.5 ゲームは、もはやプレイと獲得のバランスを見つけることではなく、Web2 または Web2 ヘッド ゲームのプレイアビリティに近い究極のゲームを作成し、途中で Web3 を少し投入することを目的としています。 . Web2 ゲームとの差別化を図るための要素が入ります。多くのゲームはデスクトップ PC バージョンではなくモバイル バージョンでも直接リリースされており、チームには TiMi、NetEase、MiHoYo などの大手企業の社員と 1-2 Crypto OG を含むオールスターのラインナップが揃っています。私たちはこのプロジェクトについて話をしていて、Web2 に携わっている人にも会いました。伝説的なゲーム IP の名高い創設者が、実際に Web3 に来て、N 回目のビジネスを立ち上げました。 Web 2.5 の道を進むことができるかどうかはわかりませんが、ますます多くの「良い人材」と資金が Web 2.5 に流れ込んでいることは目に見えてわかります。
フルチェーンゲームについては、達成できるかどうかは不明で、ほぼ確実に達成できる道ではありますが、どれくらいの時間がかかるかは非常に不透明です。私たちのチームメンバーは、数日前にいくつかのオンチェーン ゲームを至近距離で体験し、「興味深いが中毒性はなく、使いやすいが楽しくない」という結論に達しました。完全なオンチェーン ゲームはまだ「楽しい」ですが、もしかしたらまだ強気派と弱気派の 1 ラウンドがあるかもしれません?
4.ZK
ZK のホットスポットは Zk-Rollup ではなくなり、次の 2 つの新しいタイプのアプリケーションになります。
1 つは、Storage Proof とも呼ばれる Axiom に代表されるコプロセッサのコンセプトで、Lagrange、HyperOracle、Herodotus はすべて市場で競合製品です。コプロセッサの機能を一文で説明できるとしたら、Celer の Dong Mo 博士の声明が最もシンプルで理解しやすいと思います。「スマート コントラクトに Dune Analytics を実行する機能を提供する」 (ちなみに、Celer はこのトラックにも参加する予定です。)。
もう 1 つのタイプは、より一般的なタイプです。General Purpose の ZK 計算と検証は、Web3 ユーザーだけでなく、Web2 ユーザーも対象としています。仮想マシンのアーキテクチャにはWASMベースのもの、LLVMベースのもの、Mipsベースのものなどさまざまありますが、もちろんRisc0などのRisc Vベースのものもカウントされます。証明システム Plonky2、Plonky3、Nova、SuperNova が見られます。現時点では、この種のプロジェクトは一般に「アプリケーションシナリオの欠如」という問題に直面していますが、長期的には、特にブロックチェーンの最初の原理から、一般的なZKコンピューティングは依然として有望な道であると思います。インターネットの第一原理が「空間的距離を縮める、あるいはなくすこと」であるならば、ブロックチェーンの第一原理は「信頼を取り除くこと」であるはずです。 BTC/ETHはフルノード決済によりオンチェーン計算の信頼を排除し、ジェネラルパーパスのZKはオフチェーンで計算可能となる オンチェーン検証方式は理論的には従来のあらゆる計算プロセスから「信頼を取り除く」新しいコンピューティングの種類やシナリオはまだ未知であり、段階的に取り組む必要があります。
5. 最後の言葉
最後に、楽観的な話をさせていただきますが、現在、流通市場と流通市場は非常に冷え込んでいますが、業界全体の活力は依然として非常に強いです。
技術的な観点から、成熟しつつあるパブリックチェーンシステムに加えて、ブロックチェーンの第一原則「トラストレス性」に準拠し拡張したZKもあり、ZKテクノロジーは日々変化し進化しています。 AIに匹敵するスピードです。
アプリケーションの観点から、将来成功することが確実なフルチェーン ゲームが完成しました。必要なのは時間だけです。 RWA、Web2.5ゲームの継続的な試み、DefiとNFTの継続的な進化、AI+暗号の新たな探求、第三世界の決済の可能性…将来的には、本当に役立つシナリオが常にいくつか存在します。
人材の観点から、アイビーリーグのトップスクールにおけるブロックチェーン起業家の割合は非常に高く、私たちが話したプロジェクトの創設者の約半数はハーバード大学、イェール大学、オックスフォード大学、ケンブリッジ大学の出身者であるようですが、国内の大学はそうではありません。学歴は、浙江大厦大学を時々参照してください。言い換えれば、世界で最も賢い若者はAIかWeb3のどちらかに取り組んでいるということだ。前述の伝説的なゲーム (オンライン ゲームの「レジェンド」ではありません 笑) の IP の創設者は、Web3 で再びビジネスを始めるために来ましたが、悲観主義者の観点から見ると、Web2 のゲームは複雑すぎるため、移転せざるを得なくなったと感じていました。 . 私の楽観主義者の観点から、彼は Web3 は依然として「西洋の世界」であり、有能な人々が心ゆくまで自分の才能を発揮できると感じました。
では、なぜ悲観的になるのでしょうか？ビルドすれば完了です