著者: 投資グル
私の投資クラブが設立されて8年以上が経ちました。数日前、私は友人と話をしていて、2016年にクラブのメンバーがA市で初めて集会を行ったという話をしました。その場には約20人がいました。7年後、まだ残っているのは彼だけでした。グループ。同じ時期に都市Bで集まったグループでは、出席した10人のうち6人が7年後もグループに残っていた。 A市のパーティーは友人達がオープンした雲南料理のレストランで開催され、優雅で賑やかな雰囲気でした。みんな楽しそうに食べて、熱心に話をしていました。都市 B の集会所の部屋ははるかに狭く、雰囲気は明らかにもっと重苦しいです。しかし 7 年後、2 つの場所の友人グループの間に大きな違いがあったことはまったく予想外であり、人々は大きな感動を覚えました。
先ほどクラブ内での議論でいくつかの投資対象を推奨しましたが、綿密なリサーチのおかげで知識と行動の一体化が実現し、長期保有でも良好なリターンを得ることができました。ここで一番劇的なのはテスラで、2015年にみんなで議論し始めて以来、賛否両論が非常に激しく、空売りに参加する人も数人いました。退屈な議論を繰り返すことに耐えられず、グループから脱退する人もいます。 2019年夏までに、テスラの株価は2015年のピークから30％以上下落した。 4年間の議論の後、反対側が正しいように見えます。その後、2 年間で 20 倍以上に急増し、すべてが歴史になりました。著者の古い記事を参照できます。
長期主義の実践はなぜこれほど難しいのでしょうか? A市とB市のグループ友達の間に、なぜこれほど大きな違いがあるのでしょうか?熟考した結果、私の結論は次のとおりです。
鍵となるのは資源の不足だ。
長期主義を継続するには、地表の変動に耐えるだけの十分なリソースが必要です。一つのことが4年間続くと、第一原理からあらゆる面で大幅な進歩が目に見えて見えるにもかかわらず、たとえ心の中では同意していても、帳簿上は依然として損失が浮いており、主流メディアからはさまざまな否定的なノイズが存在します。 , 上司・顧客・家族からのプレッシャーに耐えられず、こだわり続けてしまう。
B市のグループ友人のほとんどはしっかりした基盤を持つ個人起業家であり、一攫千金を要求されることもなく、すぐに生活費を稼ぐために投資に頼る必要もなく、他人のために資産を運用することもないので、短期的なパフォーマンスに対するプレッシャーはなく、7、8 年間それを続けることに問題はありません。
しかし、A 市のグループ メンバーの多くは、まだ起業の初期段階にあるか、職場で懸命に働いています。短期的なパフォーマンスを達成することへのプレッシャーは非常に高く、彼らは常に報われる新しい機会を探しています。すぐに。
たとえ長期的な良い機会に出会ったとしても、リターンが限られて早々に売却してしまうか、あるいは弱気相場に遭遇した場合、たとえ心の中でそれを認めていたとしても、パフォーマンスのプレッシャーのために諦めるしかありません。
さらに、実際には物事を十分に深く勉強していない人が多く、メディアで少しでもネガティブなニュースが流れたり、外で少しでも魅力的なパッケージがあれば、それを維持することができません。
個人または集団の進化に対する抵抗が最も少ない方向が、その人が最大の肯定的なフィードバックを得ることができる方向であり、それは外界とのつながりのネットワーク特性と、これらのネットワークによって与えられる選択権に依存します。接続。
リソースが不足しているということは、本質的には選択肢が不足していることを意味します。正直に選択する権利は、最も抵抗の少ない進化の方向を決定し、それはどんな宣誓よりも正確です。
考えると非常に恐ろしい悪循環を次に示します。
リソースが不足しているため、私は無料で金持ちになることを約束するさまざまな詐欺に繰り返し陥ってきました。
資源が不足しているため、たとえ良い機会に出会ったとしても、少しお金を稼いだら換金して市場から去ることができ、小さな苗木がそびえ立つ木に成長するのを辛抱強く待つことはできません。
あるいは、リソースが不足しているため、私が一日中聞いたり、見たり、入力したりするのは、あらゆる種類の騒音や、疑わしい有害な情報です。
数年経っても同じやり方を使っていて、本質的な進歩が見られず、骨の折れる非効率的なやり方で、あるいは年齢のせいで本質的に劣化していて、それについて話し合った後も本当に改善しようとしない友人を見ると、人々はこう思うでしょう。本能的な肉体的な痛み、そしてため息だけ。
最初から機知に富んだ人はいません。資源に乏しい人々はどうすれば長期的な飛躍を遂げることができるのでしょうか?ここで、ダン・サリバンとベンジャミン・ハーディによる新しい本「10x は 2x よりも簡単です」 ( 10x は 2x よりも簡単です ) を強くお勧めします。この本の中心となる精神を要約します。
多くの人は、何も考えずに本能的に、富を増やすには、今やっている努力を倍増させることだと考えていますが、これが 2x (2 倍) 思考です。
実際、長期的には 2 倍よりも 10 倍 (10 の倍数) の成長のほうが簡単です。なぜなら、一度 10 倍のビジョンを持って自分自身に問いかけると、長期的な成長の可能性が限られているさまざまな機会 (詐欺も含めて) を積極的にフィルタリングし、諦め、拒否するよう自分に強制するようになるからです。自分を10倍成長させてくれるもの。このフィルタリング方法は人にも適用できます。このような諦めは、最初は自分の生活習慣と矛盾するもので、なかなか諦められない人が多く、その抵抗は深刻です。したがって、私たちは冷静に腰を据えて慎重に推論し、価値の低い行動や長期的な10倍の機会を「思い切って諦める」必要性を徹底的に理解する必要があります。
多くの低価値の機会を断固として拒否したため、より多くの時間があります。より多くの時間を費やすことで、徹底的なリサーチに集中し、第一原則を踏まえて価値の高い機会を特定して獲得する能力を向上させることができます。
建築設計では、さまざまな新しい小さな利点を無理に蓄積するため、遅かれ早かれブレークスルーが起こり、10倍の夢が実現します。
最初のステップに戻り、日々の仕事と勉強を見直し、価値の低い古い習慣を再フィルタリングしてやめ、次の 10 倍の章を始めましょう。
思考実験をしてみると、30 年間で純資産を 1,000 倍に増やしたいと考えます。この目標は野心的で達成が困難に思えますが、最初の直感的な反応は次のとおりです。「不可能だ!」しかし、内訳的には10年ごとに10倍に増加します。 （以下は簡略化のため課税要素を考慮せずに計算しています。） 再度内訳すると、5年ごとに3.2倍となります。
5年で3.2倍を達成するには？
単純に逆算すると、年間約 26% の収益が必要になります。しかし、物事の発展は決して一筋縄ではいかず、紆余曲折があった。現実には、市場は精神異常者のように強気と弱気の間で激しく揺れ続けることがよくあります。大きなリターンを獲得するためには、5年間の大半を待って情報やリソースを蓄積し、チャンスが来るまで待つ必要がありますが、誰もがパニックになりリソースが不足しているときに、（ファンダメンタルズのさまざまな定性的および定量的要因を総合的に分析した上で）ある投資が5年以内に3.2倍をはるかに超えるリターンが得られる可能性が高いと感じた場合にのみ、行動を起こします。
この論理的枠組みを理解した後は、市場のノイズや誘惑のほとんどを拒否する必要があります。ほとんどのことにノーと言いましょう。外界からのあらゆる種類の誘いや噂話、確実性のない短期取引、理解できないこと、調査に多大な費用がかかること、潜在的な利益が下振れリスクを大きく上回ることができないこと、そして、継続的な自己強化に入っていない 独占状態なんてものは、待って、ノーと言ってください。 5年間で少なくとも3.2倍というのは、単純かつ粗雑な赤線になってしまった。赤い線を超えたものには触れないということは、一種の意識的な自制心になっています。
「ノーと言う」後、突然それが明らかになりました。そのため、以前よりも時間に余裕ができ、自分のペースで深い研究を行うことができます。そして、他の人には理解できない新たな機会を発見し、徹底的に実践し続けます。そうすれば、部外者があなたのことをただの運、生存者バイアス、後知恵だと思っても、ただ笑うだけで説明されなくなります。
さらに、今後 30 年間、労働の成果を享受し続けるためには、健康と自由を維持するために厳格な態度で多くの時間とリソースを投資する必要があると推測されます。そうしないと、70歳、80歳になったら、認知症、くる病、骨粗鬆症、失禁、さまざまな痛み、心血管疾患などを患い、たとえたくさんのお金があっても無駄になってしまいます。
そのため、太極拳、立ち方、ヨガ、ランニング、水泳、断続的な断食などを練習する時間と興味があり、その他の最先端のアンチエイジング技術の最新開発にも引き続き注意を払うことができます。これにより、予期せぬ新たな次元で 10 倍以上に成長するために、さらに何年もかかることになります。
SF 作家フランク・ハーバートの有名な言葉は次のとおりです。「自由を求めて欲望の虜になりなさい。規律を求めて自由を見つけてください。」低価値のものを継続的かつ厳格に放棄するという自己規律こそ、高価値の成長という長期主義への解放の道である。
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シリコンバレーのワン・チュアン: 長期主義を実践するのはなぜそれほど難しいのでしょうか?
著者: 投資グル
私の投資クラブが設立されて8年以上が経ちました。数日前、私は友人と話をしていて、2016年にクラブのメンバーがA市で初めて集会を行ったという話をしました。その場には約20人がいました。7年後、まだ残っているのは彼だけでした。グループ。同じ時期に都市Bで集まったグループでは、出席した10人のうち6人が7年後もグループに残っていた。 A市のパーティーは友人達がオープンした雲南料理のレストランで開催され、優雅で賑やかな雰囲気でした。みんな楽しそうに食べて、熱心に話をしていました。都市 B の集会所の部屋ははるかに狭く、雰囲気は明らかにもっと重苦しいです。しかし 7 年後、2 つの場所の友人グループの間に大きな違いがあったことはまったく予想外であり、人々は大きな感動を覚えました。
先ほどクラブ内での議論でいくつかの投資対象を推奨しましたが、綿密なリサーチのおかげで知識と行動の一体化が実現し、長期保有でも良好なリターンを得ることができました。ここで一番劇的なのはテスラで、2015年にみんなで議論し始めて以来、賛否両論が非常に激しく、空売りに参加する人も数人いました。退屈な議論を繰り返すことに耐えられず、グループから脱退する人もいます。 2019年夏までに、テスラの株価は2015年のピークから30％以上下落した。 4年間の議論の後、反対側が正しいように見えます。その後、2 年間で 20 倍以上に急増し、すべてが歴史になりました。著者の古い記事を参照できます。
長期主義の実践はなぜこれほど難しいのでしょうか? A市とB市のグループ友達の間に、なぜこれほど大きな違いがあるのでしょうか?熟考した結果、私の結論は次のとおりです。
鍵となるのは資源の不足だ。
長期主義を継続するには、地表の変動に耐えるだけの十分なリソースが必要です。一つのことが4年間続くと、第一原理からあらゆる面で大幅な進歩が目に見えて見えるにもかかわらず、たとえ心の中では同意していても、帳簿上は依然として損失が浮いており、主流メディアからはさまざまな否定的なノイズが存在します。 , 上司・顧客・家族からのプレッシャーに耐えられず、こだわり続けてしまう。
B市のグループ友人のほとんどはしっかりした基盤を持つ個人起業家であり、一攫千金を要求されることもなく、すぐに生活費を稼ぐために投資に頼る必要もなく、他人のために資産を運用することもないので、短期的なパフォーマンスに対するプレッシャーはなく、7、8 年間それを続けることに問題はありません。
しかし、A 市のグループ メンバーの多くは、まだ起業の初期段階にあるか、職場で懸命に働いています。短期的なパフォーマンスを達成することへのプレッシャーは非常に高く、彼らは常に報われる新しい機会を探しています。すぐに。
たとえ長期的な良い機会に出会ったとしても、リターンが限られて早々に売却してしまうか、あるいは弱気相場に遭遇した場合、たとえ心の中でそれを認めていたとしても、パフォーマンスのプレッシャーのために諦めるしかありません。
さらに、実際には物事を十分に深く勉強していない人が多く、メディアで少しでもネガティブなニュースが流れたり、外で少しでも魅力的なパッケージがあれば、それを維持することができません。
個人または集団の進化に対する抵抗が最も少ない方向が、その人が最大の肯定的なフィードバックを得ることができる方向であり、それは外界とのつながりのネットワーク特性と、これらのネットワークによって与えられる選択権に依存します。接続。
リソースが不足しているということは、本質的には選択肢が不足していることを意味します。正直に選択する権利は、最も抵抗の少ない進化の方向を決定し、それはどんな宣誓よりも正確です。
考えると非常に恐ろしい悪循環を次に示します。
リソースが不足しているため、私は無料で金持ちになることを約束するさまざまな詐欺に繰り返し陥ってきました。
資源が不足しているため、たとえ良い機会に出会ったとしても、少しお金を稼いだら換金して市場から去ることができ、小さな苗木がそびえ立つ木に成長するのを辛抱強く待つことはできません。
あるいは、リソースが不足しているため、私が一日中聞いたり、見たり、入力したりするのは、あらゆる種類の騒音や、疑わしい有害な情報です。
数年経っても同じやり方を使っていて、本質的な進歩が見られず、骨の折れる非効率的なやり方で、あるいは年齢のせいで本質的に劣化していて、それについて話し合った後も本当に改善しようとしない友人を見ると、人々はこう思うでしょう。本能的な肉体的な痛み、そしてため息だけ。
最初から機知に富んだ人はいません。資源に乏しい人々はどうすれば長期的な飛躍を遂げることができるのでしょうか?ここで、ダン・サリバンとベンジャミン・ハーディによる新しい本「10x は 2x よりも簡単です」 ( 10x は 2x よりも簡単です ) を強くお勧めします。この本の中心となる精神を要約します。
多くの人は、何も考えずに本能的に、富を増やすには、今やっている努力を倍増させることだと考えていますが、これが 2x (2 倍) 思考です。
実際、長期的には 2 倍よりも 10 倍 (10 の倍数) の成長のほうが簡単です。なぜなら、一度 10 倍のビジョンを持って自分自身に問いかけると、長期的な成長の可能性が限られているさまざまな機会 (詐欺も含めて) を積極的にフィルタリングし、諦め、拒否するよう自分に強制するようになるからです。自分を10倍成長させてくれるもの。このフィルタリング方法は人にも適用できます。このような諦めは、最初は自分の生活習慣と矛盾するもので、なかなか諦められない人が多く、その抵抗は深刻です。したがって、私たちは冷静に腰を据えて慎重に推論し、価値の低い行動や長期的な10倍の機会を「思い切って諦める」必要性を徹底的に理解する必要があります。
多くの低価値の機会を断固として拒否したため、より多くの時間があります。より多くの時間を費やすことで、徹底的なリサーチに集中し、第一原則を踏まえて価値の高い機会を特定して獲得する能力を向上させることができます。
建築設計では、さまざまな新しい小さな利点を無理に蓄積するため、遅かれ早かれブレークスルーが起こり、10倍の夢が実現します。
最初のステップに戻り、日々の仕事と勉強を見直し、価値の低い古い習慣を再フィルタリングしてやめ、次の 10 倍の章を始めましょう。
思考実験をしてみると、30 年間で純資産を 1,000 倍に増やしたいと考えます。この目標は野心的で達成が困難に思えますが、最初の直感的な反応は次のとおりです。「不可能だ!」しかし、内訳的には10年ごとに10倍に増加します。 （以下は簡略化のため課税要素を考慮せずに計算しています。） 再度内訳すると、5年ごとに3.2倍となります。
5年で3.2倍を達成するには？
単純に逆算すると、年間約 26% の収益が必要になります。しかし、物事の発展は決して一筋縄ではいかず、紆余曲折があった。現実には、市場は精神異常者のように強気と弱気の間で激しく揺れ続けることがよくあります。大きなリターンを獲得するためには、5年間の大半を待って情報やリソースを蓄積し、チャンスが来るまで待つ必要がありますが、誰もがパニックになりリソースが不足しているときに、（ファンダメンタルズのさまざまな定性的および定量的要因を総合的に分析した上で）ある投資が5年以内に3.2倍をはるかに超えるリターンが得られる可能性が高いと感じた場合にのみ、行動を起こします。
この論理的枠組みを理解した後は、市場のノイズや誘惑のほとんどを拒否する必要があります。ほとんどのことにノーと言いましょう。外界からのあらゆる種類の誘いや噂話、確実性のない短期取引、理解できないこと、調査に多大な費用がかかること、潜在的な利益が下振れリスクを大きく上回ることができないこと、そして、継続的な自己強化に入っていない 独占状態なんてものは、待って、ノーと言ってください。 5年間で少なくとも3.2倍というのは、単純かつ粗雑な赤線になってしまった。赤い線を超えたものには触れないということは、一種の意識的な自制心になっています。
「ノーと言う」後、突然それが明らかになりました。そのため、以前よりも時間に余裕ができ、自分のペースで深い研究を行うことができます。そして、他の人には理解できない新たな機会を発見し、徹底的に実践し続けます。そうすれば、部外者があなたのことをただの運、生存者バイアス、後知恵だと思っても、ただ笑うだけで説明されなくなります。
さらに、今後 30 年間、労働の成果を享受し続けるためには、健康と自由を維持するために厳格な態度で多くの時間とリソースを投資する必要があると推測されます。そうしないと、70歳、80歳になったら、認知症、くる病、骨粗鬆症、失禁、さまざまな痛み、心血管疾患などを患い、たとえたくさんのお金があっても無駄になってしまいます。
そのため、太極拳、立ち方、ヨガ、ランニング、水泳、断続的な断食などを練習する時間と興味があり、その他の最先端のアンチエイジング技術の最新開発にも引き続き注意を払うことができます。これにより、予期せぬ新たな次元で 10 倍以上に成長するために、さらに何年もかかることになります。
SF 作家フランク・ハーバートの有名な言葉は次のとおりです。「自由を求めて欲望の虜になりなさい。規律を求めて自由を見つけてください。」低価値のものを継続的かつ厳格に放棄するという自己規律こそ、高価値の成長という長期主義への解放の道である。