最近ずっと考えていたこの概念は、私たちが暗号通貨で見ていることに非常に関連しています — それは「大きな愚者理論」です。これは基本的に、あなたが過大評価された資産に賭けてお金を稼ぐことができるという考えで、もしあなたよりもさらに高値で支払う意志のある誰かを見つけられれば成功するというものです。狂っているように聞こえるでしょう？ しかし、実際にはこれが私たちの市場で起こる多くのことを説明しています。

中央銀行や政府からの流動性の氾濫により、資産価格は全体的に大きく押し上げられています。いくつかの資産は明らかに過大評価されていますが、それでも人々は買い続けています。ポイントは、もし大きな愚者理論を理解していれば、それがほぼゲームの全てだと気づくことです — 基礎的な価値やファンダメンタルズではなく、次の人がより高値で支払う意志があるかどうかに賭けているのです。

例えばミームコインの完璧な例を見てみましょう。2021年に8,000ドルをシバイヌトークンに投資したウォレットは、ピーク時には54億ドルを保有していました。これは文字通りジョークから始まったトークンで、2,000,000％以上の利益です。数字を見ると、その評価を実際のユーティリティやファンダメンタルズに基づいて正当化することは不可能です。でもそれがポイントです — 大きな愚者理論はファンダメンタルズを気にしません。

人々がこれらに本当に投資する理由は何でしょう？ FOMO（取り残される恐怖）が非常に大きいです。コインが上昇し始めて、オンラインで利益を共有し始めると、他の人も取り残される気がして焦ります。これを絶えず目にします — バンドワゴン効果が働き、合理的な思考は吹き飛びます。シバイヌは熱狂的なフォロワーの巨大な軍隊がソーシャルメディアで盛り上げ、まるで熱狂のようなムーブメントを作り出しました。2021年10月にイーロン・マスクがツイートしただけで、価格は0.000026ドルから一気に史上最高値の約0.00008456ドルに跳ね上がりました。

しかし、ここで問題が出てきます。投機的バブルはこの土台の上に築かれています — 価格は基礎資産が正当化できる範囲をはるかに超えて急騰し、純粋な楽観と hype によって駆動されます。より多くの人がリターンを追い求めて参入し、需要が供給を圧倒して価格はさらに高騰します。最終的には、現実が襲います。バブルは破裂します。人々はパニックになって売りに走り、全てが崩壊します。

大きな愚者理論を使う最大のリスクは、自分が最後にバッグを持っている人になるタイミングがわからないことです。タイミングを見計らって早めに退出できれば、かなりの利益を得られるかもしれません。でも、少しでもタイミングを誤ると、全てを失います。暗号市場は本質的に変動性が高いです — 上がるものはすぐに下がる可能性もあります。しかも、疲れます。チャートを一日中見続けて、いつ飛び込むか、いつ退出するかを見極める必要があります。一つのミスで全てを失うこともあります。

正直なところ、このゲームをしようとせずに暗号で資産を築く良い方法はたくさんあります。でも、やるなら少なくとも自分を守ることを忘れずに。損失を制限するストップロスを使いましょう。全てを一つのコインに賭けるのではなく、多様化しましょう。ポジションのサイズも適切に — 例えば、資本の2％以上を一つの取引にリスクをかけない。定期的にポートフォリオをリバランスしましょう。これらは基本的なリスク管理ツールで、事態が悪化したときにあなたを救うことができます。

結論は、何度も言いますが、大きな愚者理論は続く限り有効です。はい、お金を稼ぐこともできるでしょう。でも、あなたが最大の愚者になる可能性もあります。誰もあなたからより高い価格で買い取る人がいなければ、価値のないトークンを持ち続けることになります。本当にそれで取引したいですか？