最近AIインフラのプレイを見ていて、正直なところ、$5k を展開できるなら、今本当に堅実なチャンスがいくつもあります。人々が完全に理解していないのは、AIの資本支出（capex）は全く減速しておらず、むしろ始まったばかりだということです。これらのハイパースケールデータセンターは完成まで何年もかかるため、少なくとも今後数年間は需要が持続する見込みです。

もちろん、Nvidiaは誰もが最初に挙げる名前で、その理由もわかります。彼らは2023年以降GPU供給を支配しており、その地位を簡単には失いません。彼らの新しいRubinアーキテクチャもゲームチェンジャーです—トレーニングにはGPUが4分の1、推論には10分の1のGPUで済むという効率性です。その効率性のおかげで、顧客は継続的に戻ってきてアップグレードします。ウォール街は2027年度の成長率を65％と予測しており、2026年度の57％から上昇しています。需要の見通しはますます良くなっています。

しかし、面白いのは、台湾セミコンダクター（TSMC）がほぼAI構築全体の純粋なプレイヤーでありながら、特定の企業に縛られていない点です。彼らはNvidiaを含むほぼすべてのAI分野の企業にチップを供給しています。今年の売上高は約30％増を見込んでおり、主要なハイパースケーラー4社が約$650 十億ドルのcapexを投じていることを考えると、TSMCはどのAIプラットフォームが勝っても恩恵を受ける位置にあります。

最近私の注意を引いたのはBroadcomです。彼らは本当の問題に取り組んでいます。すべての企業がNvidiaの高額なプレミアムを払う必要はなく、GPUの全機能を使っていない場合もあります。そこで彼らはBroadcomのカスタムASICに切り替えています—同等かそれ以上の性能を、はるかに低コストで実現しています。経営陣は、次の四半期にはAIチップの売上が文字通り倍増すると予測しています。これはまだ初期段階のように感じます。

Microsoftは今、ちょっと奇妙な立ち位置にあります。かつては絶大な人気を誇っていましたが、2026年を通じて大きく売り込まれました。今は予想PERが24倍で、正直なところ過去最安値に近い水準です。論点は変わっていません—彼らは依然としてAI開発のコアインフラストラクチャーのプレイヤーです。私にはこれが良いエントリーポイントに見えます。

次に、Alphabetです。彼らは生成AIレースの底からほぼ這い上がり、実際に競争力を持つ存在になっています。Geminiは今やトップモデルの一つとして正式に認められ、Google Cloudもそれによる実績を上げています。最終的には、これらがすべて落ち着いたときに最大の勝者になる可能性があります。

コアの論点はシンプルです：AIへの支出は止まらず、これらの5社はそのトレンドにエクスポージャーを持つために所有すべき銘柄です。チップ設計者、製造業者、またはその上に構築されるプラットフォームのいずれを見ても、考慮に値する何かがあります。