まずはSoundHound AIから始めましょう。株価はボラティリティが激しいですが、実際に中身を見てみると面白い動きがあります。彼らの第1四半期の売上高は前年同期比で2倍以上になり、最近Ameliaを買収したことで、小売、医療、その他のセクターにわたる顧客サービスへの展開を拡大しています。私の注目を集めたのは、第1四半期だけで1,000以上の新しいレストランの店舗が彼らの技術を導入したことです—これは前年からの10倍の増加です。

AI音声技術の分野は今爆発的に拡大しています。レストランや車内サービスは、SoundHoundの会話型音声技術が本格的に浸透している二大市場です。市場自体は2024年の$3 十億ドルから2030年には$20 百億ドルを超えると予測されています。これは投資の追い風となる好材料です。

ただし、当然の懸念は収益性です。彼らは四半期の売上高$22 百万ドルに対して$29 百万ドルの損失を計上しており、大きなギャップがあります。でもポイントは、ロイヤルティ、サブスクリプション、音楽IDアプリからの収益は、スケールすれば本質的に利益を生むストリームだということです。さらに、彼らのバランスシートは堅実で、現金$246 百万ドルと負債ゼロです。20年以上にわたる実ユーザーデータをもとに構築した独自のAIは、簡単にコピーできるものではありません。

10倍株候補として考えるなら、市場価値は現在の37.6億ドルから約376億ドルに成長する必要があります。成長軌道とAI市場の動向を考えれば、10年のスパンで不可能ではありません。

次にDuolingoです。こちらは全く異なるタイプの企業です。2021年のIPO以来、株価はすでに241%上昇していますが、まだ伸びしろがあると考えています。Google PlayとAppleのApp Storeの両方で最も収益の高い語学学習アプリであり、その数字は本当に印象的です。第1四半期の月間アクティブユーザーは1億3,000万人で、前年同期比33%増。さらに、そのうち4,660万人が毎日利用しており、こちらは前年同期比49%増です。

私がDuolingoの良い点だと思うのは、すでに収益化に成功していることです。1,000万以上の有料サブスクリプションを持ち、四半期の収益は$230 百万ドルで、前年同期比38%増。しかも、前四半期には利益も出しています。これはSoundHoundとは全く異なるプロフィールです。

オンライン語学学習市場は、2030年まで年平均21%の成長を続け、$35 十億ドルに達すると予測されています。でも、Duolingoが面白いのは、言語だけにとどまらず、数学や音楽、最近ではチェスも追加している点です。AIを活用したパーソナライズ機能を備えたMaxサブスクリプションは、彼らの収益構成の中でますます重要になっています。

Duolingoが10倍株になるには、市場価値が現在の218億ドルから$44 十億ドルに到達する必要があります。これは、年間25%以上の収益成長を維持し、28倍の売上高倍率を保つことを意味します。現在の成長率はすでに40%以上を超えているため、これらの目標を達成しながらも正常化の余地は十分にあります。

これら二つは、真に拡大する市場で事業を展開し、実質的な収益成長を示し、主要なテックトレンドの恩恵を受ける可能性のある、正当な10倍株候補の典型例です。違いは実行段階にあり、SoundHoundは早期でリスクも高い一方、Duolingoはすでにモデルの有効性を証明しています。リスク許容度次第では、どちらも成長志向のポートフォリオを構築する際にGateで検討に値するかもしれません。

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