2月下旬に市場が大きく下落したのを捉え、その経緯を振り返る価値がある。

その日、S&P 500は0.43％下落し、2月はほぼ1年ぶりの最悪の月となる見込みだった。
ナスダックはほぼ1ポイント下落し、ダウもあまり良くなかった。

原因は？インフレデータが予想以上に高く、FRBが実際に利下げを行うかどうかについて皆を動揺させた。
しかし正直なところ、今日のAIの方が恐らく大きな話題だった。
エヌビディアは決算後に完全に叩きのめされ、年初来マイナスに転じ、これが全体のテックセクターを引き下げた。
一方、デルは堅調な見通しで20％超の上昇を見せ、AIのローテーションは一様ではなかった。

その日には奇妙な動きもあった。
アンバレラは決算を上回ったが、請求に関する懸念で下落した。
ネットフリックスはワーナー・ブラザースとの契約を撤回した後に実際に上昇し、
パラマウント・スカイダンスは買収合意後に20％超の上昇を見せた。
Zscalerも予想を上回ったにもかかわらず打撃を受けた。

全体像は混沌としていた。
インフレ懸念、AIの台頭による機会と恐怖、
さらに英国の住宅ローン貸し手の倒産後の金融セクターの連鎖懸念もあった。
多くの人がAIラリーが過熱しすぎたのではないかと疑問を抱いた。
個別株が大きく動いても、マクロの背景が同じくらい重要であることを思い出す価値がある。