だからマスクはちょうどX Moneyが来月ローンチされるというニュースを発表し、正直、市場の反応は彼の暗号通貨への関与について人々がどう考えているかをすべて物語っている。

実際に起きていることはこれだ：Xはピアツーピア送金、銀行預金、デビットカード、キャッシュバック報酬を備えたフィンテックアプリに変わりつつある。彼らはX Paymentsを通じて40以上の米国州でライセンスを取得し、Visaと提携している。かなりシンプルな決済インフラの構築だ。

しかし、その次に何が起きたかに注目しよう。X Moneyが文字通りフィアットのみの製品であるにもかかわらず、DOGEは発表後に価格が上昇した。暗号通貨は関係なく、基本的にはVenmoにソーシャルメディア層が付いたようなものだ。それでもトレーダーたちはすぐに暗号統合について推測し始めた。なぜならマスクがX paymentsについて何か言ったからだ。このパターンは2021年以降繰り返されている—マスクがXについて言及すると、DOGEは純粋な投機で上昇する。

ただし、マスクはドージコインをお気に入りの暗号通貨だと呼び、2022年にはテスラがDOGEで商品を受け入れたこともあるので、このパターンが完全に根拠のないものではない。しかし、Xのプロダクト責任者はすでに暗号取引ツールはSmart Cashtagsというものを通じて提供されると述べており、それらはデータやリンクを提供し、ユーザーを取引所にリダイレクトするだけで、実際に取引を行うわけではない。マスクは暗号統合に関する第三者の予測をリポストしたが、何も確定していない。

本当のストーリーは？それはX Moneyの残高に対する6％の利回りだ。これはほぼすべての米国の貯蓄口座より高く、マネーマーケットファンドと競合している。何億人もの人が使うプラットフォームで、これは規制の観点から本当に興味深い。議会は今、利回りを生む製品のルールを設定するためのCLARITY法について議論しており、上院銀行委員会は3月中旬から下旬にかけてのマークアップを予定している。核心的な問題は、非銀行プラットフォームが預金に似た利回りを提供することを許可すべきかどうかだ。

X Moneyはステーブルコインではないが、同じ消費者の需要を狙っている—銀行より良いリターンを追い求める人々だ。もしこれが規模を拡大し、CLARITY法が通る前に6％のAPYを提供し始めたら、奇妙な規制のギャップが生まれる。つまり、ソーシャルメディアアプリ内のフィアットフィンテックが、暗号製品が法的に排除されつつある中で利回りを提供できる状態になる。

一方、市場全体は苦戦している。ビットコインは今$74K 以下に留まり、みんなが注目している$75K 抵抗線を超えられない。イーサリアム、リップル、ソラナもビットコインとともに下落している。DOGE自体は過去24時間で実際に1.60％下落しており、最初の上昇はすでに収まった。地政学的状況の緩和はリスク資産全般に良い影響を与えているが、暗号は市場メイカーがエクスポージャーを調整するリバランスサイクルに巻き込まれている。

要点：マスクとXは本物のフィンテックインフラを構築しているのは興味深い。しかし、人々が期待し続ける暗号の側面は依然として投機的だ。利回りに関する規制の側面こそが、注目すべき本当のストーリーだ。