ビットコインは最近$73.98K付近でかなり堅調に推移しており、堅実なETF買い圧力も見られます。スポットETFは今週も$155 百万ドルを集め、2週間連続の増加を維持し、約14.7億ドルの新規資金流入となっています。機関投資家の資金がやっとより快適になり始めたようです、年初の厳しいスタートを経て。

とはいえ、オンチェーンの状況は異なる物語を語っています。Glassnodeのデータによると、買いの勢いは実際には弱まっており、実現利益は激減し、現在のビットコイン供給の約57%だけが利益を出しています。これは歴史的に見て早期の弱気局面の警告サインとされているため、ETFの流入が良好に見える一方で、内部には脆弱性も存在しています。

しかし興味深いのは、ビットコインに関するナarrativeが変化している点です。より多くの投資家が、単なるリスク資産ではなく地政学的ヘッジとして見なすようになってきているようです。金などの伝統的なヘッジと比べて、24時間365日の取引や即時の国境越えが可能な点がマクロプレイヤーに響いています。ただ、それが抵抗線を突破するのに十分かどうか、特に短期保有者が$70K付近で損益分岐点に近い状態にいることを考えると、そこが本当のポイントです。