今朝アジアでBTCが$74K に向かって反発しているのを見ているが、正直なところ、この動きは持続可能なものというよりは、トレーダーたちが一息ついているだけのように感じる。何週間も乱高下が続き、価格が上昇するたびに、大口投資家たちは売りに出ているようだ。

面白いのは、マクロ経済の背景が物事を抑制している点だ。金は$5K 付近で推移し続けており、中東の緊張が再び高まる中、FRBの議事録は予想以上にタカ派的だった。金利引き上げが主要な戦略でなくても、インフレが冷えない場合に再び利上げを検討する可能性を示したことで、金融条件が引き締められている。これがリスク志向全体に重くのしかかっている。

ETHは約2.3Kドル付近にあるが、確信を持つのに苦労している。Solanaやその他のアルトコインも数パーセント下落している。私が見ているパターンは、2022年の後期の弱気市場の統合と非常に似ている—反発は起こるが、次の大きな節目に達すると、閉じ込められた保有者が売り逃げてしまう。

データによると、ホエール（大口投資家）の主要取引所への流入が記録的な水準に達しており、これは通常、彼らが強気の動きに乗じて売る準備をしていることを意味する。実際のスポット需要が増えるまでは、私はどんな反発も彼らがポジションを軽くするためのチャンスと見なしており、トレンドの逆転とは考えていない。市場のセンチメントが変われば、2024年の安値を再テストする可能性も十分にある。