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予測市場が、Nvidiaが水曜日のアフターマーケット後の報告で利益を圧倒する確率を95％と見積もっているのを見たばかりです。本当に信じられないほどの自信レベルですね。
セットアップを見てみると、同社は4四半期連続で予想を上回っており、MicrosoftやAmazonからは絶えず彼らのチップに対する途方もない需要についての話が聞こえます。NvidiaのCFOも、すでに$500B の売上予想を超えていると指摘しています。顧客が基本的に「十分な量を買えない」と言っている場合、それは何かがうまくいっている明確なサインです。
とはいえ、たとえ予想通りにいったとしても、株価がすぐに急騰するとは限りません。最近、AMDやAmazonが堅調な結果を出し、その株価が実際に下落したのを見ました—利益確定をしたり、ガイダンスの詳細に引っかかっている人たちです。典型的な動きです。
しかし、ここで重要なのは：今四半期が予想通りにいこうといまいと、今後数年間のAI投資の波は本物だということです。ガートナーは、世界的に6兆ドル超のIT支出を見込んでいます。Nvidiaはその大部分を獲得する位置にあります。だから、はい、予測市場が今回は正しいかもしれませんが、長期投資家にとって重要なのは大局です。

もう一度柴犬（Shiba Inu）のストーリーを見直してみると、正直、このトークンが1ドルに到達するかどうかの計算はかなり厳しいです。2026年にSHIBがその価格に到達するという噂について、その可能性が非常に低い理由を説明します。
まず、背景を少し説明します。2021年当時、Shiba Inuは早期の投資者にとって絶対的に大きな利益をもたらしました。45,278,000％のリターンは、どの基準でも狂気じみています。そのような利益で3ドルを100万ドルに変えることも可能でした。しかし、それはピーク時の投機の最中で、FRBが経済に大量の資金を流し込み、金利がほぼゼロだった時期の話です。今はそのような状況はなく、SHIBは最高値から90％以上下落しています。
しかし、真の問題はそこではありません。Shiba Inuには実際のユーティリティがないことです。意味のある支払い手段として採用されているわけではありません。確かに、開発者は取引をより高速に処理するLayer-2ソリューションとしてShibariumを構築しましたし、メタバースのプロジェクトもありますが、採用数はほとんどゼロです。世界中で受け入れている企業は1,130社程度です。これはほとんど何の意味もありません。実世界での用途がないトークンに投資するのは、感情やFOMO（取り残される恐怖）に賭ける危険なゲームです。
しかし、供給量

最近、大型株ミックス型のミューチュアルファンドを調べていて、正直なところ、これらのファンドが成長とバリューをバランス良く保ちながら、あまり攻撃的になりすぎない点に魅力を感じます。基本的には、堅実なバリュー株と成長株の両方を組み合わせているので、ボラティリティを抑える傾向があります。
大型株ミックスファンドの特徴は、時価総額が100億ドル以上の企業に焦点を当てていることです。その規模の重要性は、小型株を追いかけるよりも安定性が高い点にあります。さらに、長期的な実績がしっかりとあることが多く、高リターンのミューチュアルファンドを評価する際に役立ちます。
私は、比較的好調な成績を収めている3つのファンドに出会いました。Fidelity Advisor Growth Opps（FAGOX）は特に気になったもので、過去3年間で年率34.7％のリターンを出しています。このファンドは、国内外の普通株に投資して資本成長を狙います。ケイル・ウィーバーが2015年から運用を担当しており、継続性もあります。
次に、Selected American Shares（SLASX）です。こちらは少し異なるアプローチを取り、高品質の大型株で魅力的な評価と考えられる銘柄に焦点を当てています。過去3年間の年率リターンは25.5％で、経費率は0.97％です。資本成長とインカムの両方を追求するファンドとしては悪くありま

多くの人がオプション取引をしていることに気づいたが、実際には時間価値の減少を理解していないことが多い。そして正直なところ、それが多くの新しいトレーダーが犯す最大のミスだ。
では、満期が近づくにつれてあなたのオプションで実際に何が起きているのかを解説しよう。時間価値の減少は単なる小さな要素ではなく、指数関数的なものだ。満期に近づくほど、あなたのオプションはより速く価値を失う。そして、人々を驚かせるのは、もしあなたがイン・ザ・マネーのオプションを保有している場合、時間価値の減少はさらに加速するということだ。これは非常に厳しい。
仕組みは実は非常にシンプルだ。時間価値の減少の公式を理解すれば、すぐにわかる。ストライク価格と株価の差を取り、それを満期までの日数で割るだけだ。例えば、XYZが39ドルで取引されていて、あなたが40ドルのコールを買った場合、1日あたり約7.8セントの損失を見込むことになる。それは大したことないように思えるかもしれないが、満期に近づくにつれて急速に複利的に増加する。
多くの人が気づいていないのは、コールとプットでは時間価値の減少の働き方が異なるということだ。コール買い手にとっては常に逆風だ。プット買い手も同じだ。しかし、もしあなたがオプションを売っている場合、時間価値の減少はあなたの最大の味方となる。だから経験豊富なトレーダーはしばしばショートサイドを好む。時間が

しばらくオプション取引をしてきましたが、多くの人が実際に理解していない最大の要因の一つは時間価値の減少（タイム・デケイ）です。これを分かりやすく説明します。正直なところ、これは戦略を成功させるか否かを左右する重要なポイントです。
では、オプションの時間価値の減少についてですが、これは直線的ではありません。加速します。満期に近づくほど、オプションの価値はより早く失われていきます。これはランダムなものではなく、あなたのポジションがどれだけ深くイン・ザ・マネー（ITM）かに直接依存します。ITMのオプションを保有している場合は、満期日を鷹のように監視し、早めに利益確定を考える必要があります。特に最後の数週間では時間価値はあっという間に蒸発します。
実際に何が起きているのかを説明しましょう。時間価値の減少は、満期が近づくにつれてオプションのプレミアムが徐々に減少していくことを指します。これは、ポジションを持ち続けるコストのようなものです。長期にわたって取引を続けるほど、時間があなたに不利に働きます。しかし、ここで面白いのは、コールオプションにとって時間価値の減少は敵であり、プットオプションにとっては味方になるという点です。これが、多くの経験豊富なトレーダーがオプションを買うよりも売ることを好む理由です。
計算は非常にシンプルです。例えば、XYZ株が39ドルで取引されていて、あなたが40ドル

私はマイニングファイナンス業界で興味深い動きを見かけました。テザーとその会長のジャンカルロ・デヴァシニは、AntalphaのIPO時に大規模な投資を行い、発行済株式の約50％を獲得しました。これは、約195万株の普通株であり、IPO後の総株式の8.2％に相当します。
新規公開株（IPO）は総額4930万ドルを調達し、1株あたり12.8ドルの発行価格でした。Antalphaのプロフィールを考慮すると、これは戦略的な動きです。同社は主にビットコインを担保とした融資やマイニング用設備のサプライチェーンファイナンスを行い、Bitmainと緊密なパートナーシップを維持しています。
この投資の面白さは規模にあります。Antalphaの貸付ポートフォリオは2024年末までに16億ドルに達する見込みです。つまり、テザーは暗号エコシステムの重要なセグメント、すなわちマイナー向けの運用資金調達の分野に位置付けているのです。
テザーが単なるステーブルコインの発行を超えて多角化を図ろうとしているのは驚きではありません。マイニングファイナンスは過小評価されているが重要なビジネスであり、Antalphaのような構造化された企業に大きなシェアを持つことは、中期的に見て知名度と魅力的なリターンの両方をもたらす可能性があります。

ストリーミング界隈をかなり注視してきましたが、正直、Kai Cenatの台頭はすごいものです。彼はオンラインでコメディスキットを投稿していた頃から、世界で最も経済的に成功しているクリエイターの一人になったのです。2026年のKai Cenatの純資産は、誰に聞いても約3500万ドル以上と推定されており、彼の出発点を考えると本当に信じられないほどです。
だから、Kaiについて言えるのは — 彼は一つのプラットフォームだけで爆発したわけではありません。彼は複数のチャンネルを通じて全ての帝国を築き上げたのです。YouTube、Twitch、ブランド契約、グッズリリース、限定プラットフォームとの契約。これがクリエイター経済の本当の戦略です。多くの人は、彼の収入のどれだけがストリーミング以外から来ているのか気づいていません。
彼のTwitchチャンネルはもちろん主要なエンジンです。何百万もの登録者、絶え間ないエンゲージメント、そしてインターネットをほぼ破壊した記録的なマラソンイベントもあります。でも、それはあくまで土台に過ぎません。YouTubeの収益、大手ブランドとのスポンサーシップ、Gen Zをターゲットにしたカスタムグッズコラボ — すべてが積み重なっています。彼はほとんど気づかずに多角的なポートフォリオを築いているようなものです。ビジネスの話のように聞こえますが。
特に目立つのは、2

この興味深い市場の歴史の一端に出くわした – それは1875年のサミュエル・ベナーの経済サイクル理論だ。彼は基本的に、いつお金を稼ぐべきかを解読しようとしていたわけで、正直なところ、その枠組みは長期サイクルについて考える上で今も役立つ視点として通用している。
では、ベナーはそれをどう分解したのか。彼はお金を稼ぐための3つの明確な期間を特定し、それらはかなり予測可能なパターンで回転している。最初はパニックの年 – およそ18〜20年ごとに、市場は激しく打撃を受ける。金融危機や急激な崩壊、ほとんどの人が資金を引き揚げたくなるような混乱だ。彼のリストには1927年、1945年、1965年、1981年、1999年、2019年、そして2035年が含まれる。ここでの重要な洞察は？これらの期間中にパニック売りをしないことだ。見るのは辛いが、そこにこそ本当のチャンスが隠れている。
次に、好景気の年 – 価格が急騰し、市場が絶好調の回復期だ。これらは利益を確定し、利益をロックインするための絶好のタイミングだ。ベナーは1928年、1960年、1989年、2000年、2007年、2016年、2020年といった年を追跡し、さらに2026年と2034年まで予測している。これらの年はパニックの年と完全に一致しないことに気づくかもしれないが、それがポイントだ。リズムがあるのだ。
しかし、ここで面白くなる部分があ

チャーリー・ノイズがパラダイムのジェネラルパートナーを辞任することになったのをつい最近知った。彼が19歳で参加し、8年間かけてゼロから全てを築き上げたのは驚きだ。本当にそのようなコミットメントには敬意を表する。チャーリー・ノイズは完全には離れないようだ — 彼は予測市場の事業のために取締役観察者として残り、ポートフォリオ企業のサポートも続けるとのこと。面白い動きだ。彼は次の計画は来年になると言っているので、何が次に来るのか見てみよう。彼はほぼパラダイムで育ったようなもので、これはVC業界ではかなり大きな話だ。

ちょうど自分に響くものに出会った - チャーリー・マンガーの成功理解のアプローチは、実はほとんどの人が教える方法とは逆だ。勝つ方法を尋ねる代わりに、負ける方法を尋ねる。直感に反するように聞こえるが、そこには本当の知恵がある。
これを逆思考と呼ぶ。皆が従う従来の道をたどるのではなく、視点を完全に逆にひっくり返すのだ。企業が繁栄する理由を理解したいときは、まずなぜ企業が失敗するのかを研究する。幸せを望むなら、何が苦しみを生むのかを学ぶ。時には直接的なルートが通用しないこともあるが、逆の角度からアプローチすれば？そこに明確さが生まれる。
こう考えてみてほしい - しっかりとした逆思考を持てば、瞬時に90％のチャンスを拒否できる。すべてを追い求めるのではなく、徹底的にフィルタリングするのだ。
呉小波は特に企業の失敗と、実際に企業を殺す要因について書いた。ジャック・マーはこう言った：成功を完璧に定義することはできないが、失敗は簡単だ - それは諦めることだ。勝つための道は無数にあるが、企業が崩壊する理由はほんの少ししかない。
これに関連する手法が「事前死後分析（プレモーテム）」だ。計画を実行する前に、それが失敗したと想定し、逆方向に遡って失敗点を見つける。孫子は『兵法』でこれを理解していた - 人々は勝利の戦略だと思うが、実はまず失敗を理解することに基づいている。これが逆思考の力だ。
蘇寧集

ただ富のランキングをスクロールしているだけで、正直、数字がとんでもなくなってきている。1月に入ると、世界で最も裕福な人々の間の差がこれまで見たことのないレベルに達し、すべてが非常に集中しているのが驚きだ。
イーロンは推定$726B でトップに座っている、これは単に最も裕福な人というだけでなく、まったく別の次元にいることを意味している。SpaceXの評価額が急騰し、Starlinkの拡大、テスラの保有株、AIの全体的な展開…すべてが積み重なっている。現代史上、これほどの規模で個人資産を蓄積した人はいない。
面白いのは、残りのトップ10の富豪リストの見え方だ。GoogleのAI支配下にあるラリー・ページは$270B 、AWSを持つジェフ・ベゾスも$255B で、依然としてお金を生み出している。次にセルゲイ・ブリンは2510億ドル、ラリー・エリソンは2480億ドル、マーク・ザッカーバーグは2330億ドル。ベルナール・アルノーだけがテック以外の名前で2050億ドル。ボールマー、ジェンセン・黄、ウォーレン・バフェットがランキングを締めくくっている。
パターンはかなり明らかだ - AI、クラウドコンピューティング、半導体、宇宙技術。これらのセクターは完全に爆発的に成長している。そして、ほとんどが早期に株式を保持していた米国の創業者たちだ。彼らは現金化せず、ただ自分たちの会社が予想を超える価値に

ちょうど計算してみて、考える価値のあることに気づいた。私たちは2028年4月17日のビットコイン次の半減期まであと721日だ。現在の価格は約82,000ドルで、その半減期が到来すると、ブロック報酬は3.125 BTCから1.5625 BTCに減少する。供給量は再び半分になる。単純な計算だが、その影響はとてつもない。
しかし、私が気づいたのは—これまでにこれが起こるたびに、市場は次の12〜18ヶ月以内に絶対的に狂ったようになったことだ。2012年の半減期？BTCは12ドルから1100ドルへと上昇した。2016年？650ドルから2万ドルへ。2020年？9千ドルから6万9千ドルに到達。これは偶然ではない。供給と需要がいつも通りの動きをしているだけだ。
しかし、多くの人は本当の狙いを見逃している。彼らはすべてをドルで測ろうと obsess し、日々のノイズを見て、5%の下落ごとにパニックになる。これが罠だ。本物の蓄積者は違う考え方をする—彼らは富をドルではなくビットコインで数える。視点を逆にすると、ボラティリティの問題は消える。重要なのは、自分が何サット持っているかだ。
実はこれについてよく考える。伝説的な投資家、ウォルター・シュロスの話だ。彼はウォール街で47年間働き、1956年から2000年まで年率15.3%のリターンを上げるファンドを運用した。S&P500を圧倒した。彼の戦略？とても

最近、暗号資産の富の状況について深く掘り下げてきましたが、ここ数年でどれだけ変化したかは驚くべきことです。デジタル資産を基盤とした億万長者のエコシステムが存在し、その道筋がいかに異なるかも面白いポイントです。
だからこそ言いたいのは、2024年は暗号にとって非常に大きな年だったということです。市場は開始から終了までほぼ100％成長し、ビットコインはついに心理的な$100k 障壁を突破し、アメリカの規制環境も少し緩み始めました。そのような勢いは空気中に生まれるものではありません。これらの富の物語の多くは、そのブルランに直接遡ることができます。
リストのトップは依然として大手中央集権取引所の創業者たちが占めています。今年法的な困難に直面した人物もいます—刑務所に入ったり重い罰金を科されたりしましたが、それでもなお約650億ドルの驚異的な純資産を持っています。これは、これらの創業者たちがいかに早期にこの世界に入り込んだかを実感させる規模です。
次に、セカンドティアのプレイヤーたちです。もう一つの大手取引所の共同創業者は約120億ドルの資産を持っています。彼らはもともとソフトウェアエンジニアでありながら、業界の巨人へと成長しました。彼らが作った取引所は2兆ドル以上の取引量を処理し、米国でも最大級のプラットフォームの一つです。
しかし、興味深いのは、バリー・シルバートのような人物を見るときで

マイケル・セイラーの過去10年間の純資産の推移をざっと見たところ、まるで完璧なBTC価格チャートのように見える。彼の財産は文字通りビットコインのサイクルと同期して動いている。
2016年に13億ドルでスタートし、暗号熱が高まる翌年には21億ドルに上昇。その後、弱気市場が激しく襲いかかり、2018年には15億ドルに下落、2019年には12億ドルの底を打った。しかし、ここからが面白い。ビットコインが2020年に伝説的なブルランを始めると、セイラーの純資産は再び20億ドルに跳ね上がった。そして2021年がやってきた。ビットコインの急騰とともに、彼の資産は70億ドルに爆発的に増加。これにより、彼は暗号界で最も声高にビットコインを支持する投資家の一人となり、マイクロストラテジーを実質的にビットコインの財務管理会社として位置付けた。
2022年の弱気市場は彼の資産を24億ドルに戻した。2023年は市場の慎重さから19億ドルにやや減少。しかし、その後の回復が始まった—2024年には35億ドルに達し、2025年にはすでに42億ドルに到達。現在の見積もりでは、2026年には約50億ドルに達すると予測されており、BTCは80,300ドル付近で堅調な勢いを見せている。
驚くべきは、これは単なる相関関係ではなく、純粋なビットコインへの賭けだということだ。マイケル・セイラーの純資産は、ほぼビットコインへの信

ジョージ・ソロスが実際にどのように財産を築いたのかを深く掘り下げてみると、彼の取引戦略は多くの人が思っている以上に微妙で複雑です。皆が話すのは、「アベノミクス取引」で彼が3000万ドルを10億ドル以上に増やしたという話ですが、真の天才は単に円安に賭けただけではなく、その構築方法にありました。オプションを使った戦略です。
私の注意を引いたのは、ソロスは単純に円を空売りしたわけではなかったことです。代わりに、異なるストライク価格のリバースノックアウトオプションを大量に仕込んでいました。これらは円が激しく下落しないと利益が出ませんが、一定の下限を下回ると無価値になります。リスクは高いですが、これこそが彼の取引戦略の本質を理解するポイントです。
問題は、ソロスはマクロ経済の予測をしっかりと行っていたことです。彼は安倍晋三の経済刺激策や量的緩和策を遠くから見抜いていました。彼はギャンブルをしていたのではなく、深いマクロ経済分析に裏付けられた仮説を持っていたのです。それが彼のすべての基盤でした。彼のオプション戦略は、市場の見方と切り離されたものではなく、その見方をリスクをコントロールしながら表現する手段だったのです。
私が特に共感するのは、彼がオプションをほかの個人投資家と違った視点で見ている点です。ソロスにとって、オプションは単なる投機の道具ではなく、むしろ高度な保険のようなものです。大きな

おそらく、暗号通貨を定期的に取引しているならこのパターンに気づいているでしょう。市場は数日間静かになり、突然すべてが狂い始める。ビットコインが急騰し、アルトコインも追随し、皆が突然ポウェルとFOMCの決定について話し始める。ほぼ時計のように。
ここで重要なのは：暗号のボラティリティを本当に理解したいなら、FOMC会議が市場にとってなぜそんなに重要なのかを理解する必要があるということです。これは偶然ではありません。
FOMCは基本的に米連邦準備制度の委員会で、米国の金融政策を決定します。年に8回会合を開き、経済が緊迫しているときはそれ以上に会合を行うこともあります。彼らが集まるときは、経済に流れる資金の引き締めや緩和を決めているのです。金利、インフレ抑制、経済成長、金融の安定性—all of that falls under their umbrella.
しかし、多くの新しいトレーダーが見落としがちな点は：これらの決定はウォール街だけに影響するわけではないということです。米ドルは世界の基軸通貨なので、FRBの政策は世界中のあらゆる市場に波及します。リスク資産である暗号は特に影響を受けやすい。FRBが引き締めを行えば、リスク志向が縮小し、暗号は売られます。緩和すれば、流動性が流れ込み、リスク資産は上昇します。
金利の引き上げは借入コストを高くします。投資家は不安になり、リスクの高い賭

最近数時間、NFTの歴史について深く掘り下げてきましたが、正直なところ、これらの価格タグは本当に驚くべきものです。これまでに最も高価で販売されたNFTについて興味があれば、この分野で本当に魅力的な動きが起きています。
まずは見出しから：PakのThe Mergeは2021年12月に9180万ドルで売れたままトップにいます。これが面白いのは、単なる価格だけではなく、その販売方法にあります。ほとんどの高額NFTが一人のコレクターによって所有されているのに対し、The Mergeは28,893人の異なるコレクターが312,686ユニットをそれぞれ575ドルで購入するというユニークなモデルを採用しました。より多くのユニットを獲得すればするほど、最終的な作品のシェアが大きくなる仕組みです。かなり革新的なアプローチで、確かに注目を集めました。Pakは20年以上匿名のアーティストとして活動しており、話題作を生み出すのが非常に得意です。
そのすぐ次に高額なのがBeepleの「Everydays: The First 5000 Days」で、6900万ドルです。Michael Winkelmann（別名Beeple）は2007年5月にこのプロジェクトを始め、連続して5,000日間毎日デジタルアートを制作しました。驚きなのは、2021年3月にクリスティーズのオークションで100ドルの価格から始まったの