暗号資金調達の動向について面白いことをつかみました。みんなが注目しているベンチャーキャピタルのDragonflyが、$650 百万ドルの第4ファンドをクローズしました。そう、正しく読んだ通りです - 今のセクターで最大級の資金調達の一つでありながら、状況はかなり厳しいのに。

そこにいるマネージングパートナーのハシーブ・クレシは、かなり率直に語っていました。彼は全体的な弱気市場の雰囲気を認めつつ、ポイントはこれです - Dragonflyは景気後退期に資金を調達する実績があるということです。彼らは2018年のICOクラッシュ直前や、2022年のTerra崩壊直前にファンドを締めてきました。あの時期は？結局、彼らの最良のパフォーマンスを記録した年になりました。つまり、彼らはこのサイクルも同じパターンをたどると賭けているわけです。

面白いのは、彼らがどこに資金を投入しているかです。クレシは、非金融的な暗号資産はほぼ失敗したとかなり明確に言っています。そして、彼らは代わりに金融ユースケースに全力投資しています。具体的には、ステーブルコイン、DeFi、予測市場、トークン化 - 実際に資金の移動や金融インフラを提供する用途のあるものです。彼はPolymarketやEthenaといった最近の投資例を挙げて、この仮説が機能している証拠だと示しています。

この背景には、ビットコインが昨年10月のピークから約46%下落し、市場全体が価値を失いつつあるという事実があります。ほとんどの暗号VCは今、安全策を取っています。しかし、Dragonflyの動きは、私たちが暗号の指数関数的成長フェーズのまだ初期段階にいると考えていることを示しています。つまり、勝者は前回のサイクルで盛り上がったものとは異なるだろうと。

クレシはさらに明確に述べています - ステーブルコインは主流になりつつあり、DeFiは従来の金融と競合し始めている、機関投資家は暗号戦略を構築している、予測市場はインターネット上の真実を知るための主要な手段になりつつある。これがDragonflyが何十億も賭けているストーリーです。彼らが正しいかどうかはともかく、主要なVCが景気後退期にこのような動きを見せている事実は、彼らがどこにチャンスを見ているかを示しています。