最新の2025年第4四半期のGDP数字をキャッチしたところで、そうだね、「ヤバい」が正直なところを表している。成長率はわずか0.7％で、経済学者たちが予想していた1.4％や1.5％にかなり届かなかった。これは大きな見落としで、正直なところ、経済の健康状態全体もあまり良くない兆候だ。

一体何が起きたのか？消費者支出がほぼ壁にぶつかった形だ。第4四半期の成長率は3.5％から2％に落ちている。これは深刻な減速で、多くの人が政府の閉鎖を非難している。連邦支出が16.7％も落ちたことが原因だ。ある経済学者は、それだけでGDP成長率から1.16％引き下げられたと指摘している。

それから、トランプの関税もダメージを与えている。輸入削減の目標を達成できずに、消費者支出を削っているのだ。そして、雇用の伸びが弱いままなのも追い打ちだ。人々は雇用不安から支出を控えている。

年間全体では、GDP成長率は2.1％になる見込みだ。バイデンの最終年度の2.8％と比べると、その差がはっきりわかる。一方、インフレ率はコアで3.1％と、連邦準備制度理事会（Fed）が望む水準より高い。

面白いのは、今後の展望だ。2026年第1四半期のデータに向かって動きが激しくなっている。最高裁判所が関税を無効にし、その後イラン情勢が動き出した。金融アナリストたちはすでに、中東の緊張からくるエネルギーショックがインフレをさらに押し上げると警告している。あるアナリストは、その危機が起きる前からインフレの見通しは良くなかったと指摘した。

要点は？今はかなり脆弱な経済状況に直面しているということだ。雇用の伸びが弱く、消費者の慎重さが続き、外部からのショックも入り込んでいる。昨年末のGDP数字はすでに懸念されたが、それ以降の動きもあって、今四半期のデータは注視に値する。こうした経済環境では、状況がかなり早く変わる可能性がある。