市場がやっと一息ついたことに気づいた。激しい売り崩しの後、ビットコインは再び72,000ドルを超え、年初来安値をつけた後に72,850ドル付近で推移し、イーサリアムは2,250ドル付近で安定している。資金調達に関する好材料のニュースを受けて回復が始まり、株式やその他の市場も世界的に上昇した。

興味深いのは、デリバティブのポジショニングがどのように変化したかだ。清算額は24時間で6億7900万ドルに達し、トレーダーは明らかにリスクエクスポージャーを縮小している。累積のオープンインタレストは1059億ドルに減少し、昨年4月以来の最低水準となった。ビットコインのインプライド・ボラティリティは53％の年率換算に達し、12月初旬以来の高水準を示しており、依然として不安感が漂っていることを示している。オプションは依然としてプットに偏っており、短期のプットはコールに対して10〜12のボラティリティプレミアムで取引されている。

CVDの乖離は非常に示唆的だ。ブロックフローはプットスプレッドの需要を示している(弱気のポジショニング)一方、TRX、XLM、ZECで見られる正の累積出来高デルタは、いくつかの強気圧力の出現を示唆している。プライバシーコインも一時的に反発しており、打撃を受けた後に回復している。一方、ソラナのトークンPUMPなどは依然として苦戦しており、ビットコインの支配率は再び59％を超えている。

アルトコインは急落時に打撃を受けたが、これは流動性が枯渇したときに典型的な動きだ。SOL、ADA、XRPはすべて、最近の上昇分を巻き戻した後、数年ぶりの最低水準に落ちている。異なる資産クラス間のCVDの乖離は、回復がいかに断片化しているかを示している。いくつかのコインはサポートを得ている一方で、他は水面下にとどまっている。HYPE、LIT、ASTERなどのデリバティブ取引所のトークンは、プライバシー銘柄への資金流入に伴い流出が見られ、資本の動きの方向性を示している。