Blockworks聯創：トークン供給の増加速度は明らかにその創造した価値を上回っており、リターンの希薄化や価格とファンダメンタルズの乖離を引き起こしている

ME News メッセージ、4 月 5 日（UTC+8）、Blockworks 共同創設者の Michael Ippolito が X プラットフォームに長文を投稿し、暗号業界が直面している「生存レベル」のトークン問題を指摘：トークン供給の増加速度が明らかにその価値創造を上回り、リターンが希薄化し、価格とファンダメンタルズが乖離している。DWF Labs の公開データによると、80%以上のプロジェクトの価格は TGE（トークン生成イベント）水準を下回り、多くは3ヶ月以内に50%-70%下落しており、トークン市場の売り圧力の構造的存在を反映している。Michael Ippolito はさらに、全体の時価総額は依然比較的堅調である一方、個々のトークンの平均価値は弱く、2021年と比較して約50%下落し、多くのトークンは最高値から約80%後退していると指摘。リターンはビットコインやイーサリアムなどの少数のトップ資産に集中している。さらに、トークン価格とオンチェーン収益の関連性は明らかに弱まり、プロトコル収益が回復しても価格は同期して上昇しないことから、市場のトークン価値捕捉能力への信頼が低下している。したがって、トークンメカニズムの早急な修復が必要であり、そうしないと市場はさらにトップ資産に集中し、全体のエコシステムが弱体化する恐れがある。（出典：ODAILY）