誰かが本当に、数年後にビットコインの価値がどれほどになるのかを真剣に考えたことはありますか？SNSでよく見かけるような、よくある投機の話ではありません。少数の人しか真剣に分析しない本物の数学の話です。

最近、Altcoin DailyのAustin Arnoldと、暗号の典型的なインフルエンサーではないMark Mossとの、興味深い会話を聞きました。彼はテック企業を築き、マーケット・サイクル全体を通じて投資し、そして今はビットコインに焦点を当てたベンチャーキャピタル・ファンドを運営しています。私が特に引っかかったのは、彼がこの問題にどう向き合ったかです。大騒ぎではなく、数字でした。

Mossは公式データから出発します。Congresso Americano（アメリカ議会）の予算局は、すでに2054年までの貨幣供給量を見込んでいます。これらの予測に基づけば、「価値の保存手段」とみなされる世界の資産プール—金、株式、債券、不動産—は2030年までに1.6千兆に到達するはずです。ここで面白い計算が出てきます。もしビットコインがその価値のたった1.25%しか取り込めなかったとしても、BTCあたり100万ドルが見えてくる可能性があります。大騒ぎではなく、マネー・プリンティング（紙幣発行）の数学です。

まるでビットコインが、世界の舞台で金の地位に届こうとしているかのようです。今日の金の価値は約21兆です。Mossは、ビットコインがこの数字に10年以内に並び得ると示唆しています。この仕組みを作った人たちの当初のビジョン—計画された希少性、つまり資産が無限に希薄化できないという考え—が、ついにグローバルな金融システムの中で本当の価値を見いだすのかもしれません。

でも待ってください、もっとあります。貨幣拡張が見込まれたペースで続くなら、2040年にはその「価値のバスケット」が3.5千兆にまで達する可能性があります。同じ数学的ロジックで、ビットコインは1コインあたり14百万（1,400万）に到達し得ます。狂っているように見えますが、ビットコインが世界の金融システム全体と比べてまだどれほど小さい存在かを理解すれば、そうでもありません。Mossはこれを2000年代初頭のAppleにたとえました。当時はリスクが高そうに見えましたが、世界がその潜在能力を理解したら、すべてが変わったのです。

2050年ともなれば、数字はさらに先まで行くかもしれません。特定の目標が定められているわけではありませんが、計算ではビットコインが1コインあたり数千万を気軽に上回る可能性を示唆しています。そうなれば、もはや「代替通貨」として見られることすらないでしょう。今のインターネットのように、日常的に使っていても、考えることさえない存在になるはずです。

彼の主張の最も強いポイントの1つはリスクです。Mossは2015年に約300ドルあたりから買い始めていました、そしてええ、完璧なエントリーに見えます。けれども当時のリスクは非常に大きかったのです。政府はこれを禁止したのでしょうか？別の暗号が追い越したのでしょうか？今では、こうしたリスクの多くは消えつつあります。政府が買っています。MicroStrategyやMetaPlanetのような上場企業が、それをバランスシートに保有しています。同じくアメリカ大統領も、自身の事業を通じてエクスポージャーを持っています。Mossは、価格は今のほうが高いものの、ビットコインがすでにそのレジリエンス（回復力）を証明済みなので、リスクに対する適正な価値はむしろ今のほうが良い可能性がある、と主張しています。

MicroStrategyでSaylorが始めたこの「企業による金採掘ラリー」は興味深いものです。170社以上の上場企業が、BTCを自社のバランスシートに追加しています。これは偶然の投機ではありません。ビットコインがクレジットとエクイティを支える、新しい金融モデルの認識なのです。まるで、かつて金が通貨を支えていたのと同じように。

ロジックはシンプルです。システムにより多くのお金を投入すると、より多くのお金がそれを追いかけるため、資産の価格はドル建てで上がります。ジュースの入ったコップに水を足すようなもので、ジュースは薄まります。同じことがドルにも起きます。だからこそ、ビットコインの供給制限が重要なのです。

では数字はどうなるのでしょうか？2030年には100万。2040年には14百万。2050年にはさらに高い数字があり得ますが、それは各国がどれだけ通貨を拡張するか次第です。もちろん、これらはモデルであって保証ではありません。しかしMossのフレームワークは、ビットコインを賭け物ではなく、無限の負債に基づいて構築された金融システムへの論理的な答えとして位置づけています。

数セントのときのビットコインが100ドルになるなんて、想像するのは難しかった。今は、100万ドルになることも想像しにくいです。でも本当の問いは、上がるかどうかではありません。人々が「なぜ上がるのか」を理解するかどうかです。もし将来の通貨が希少性に依存するなら、ビットコインは今後25年間でどんな役割を果たすのでしょうか？