“米国連邦準備制度理事会の伝声筒”：停火協定により米連邦準備制度理事会の決定がより難しくなる

ME Newsの情報、4月9日（UTC+8）、「美联储の伝声筒」Nick Timiraosが投稿し、米国とイランの停戦は、現在の世界経済に対する深刻な脅威を回避するための機会をもたらしたと述べた。しかし、米連邦準備制度理事会（美联储）にとっては、これはおそらく単に問題を別の問題に置き換えただけにすぎない。エネルギー価格の変動が引き続き存在し、インフレを高水準に維持するには十分だが、需要を深刻に損なうほどではないため、金利が据え置かれたままの局面がより長く続くことになり得るのだ。美联储は3月の会合の議事録で、この戦争は、美联储が利下げに消極的である主因になったのではなく、もともと相当慎重だった美联储のスタンスをさらに複雑にしたのだと強調した。紛争が起きる前から、利下げへの道筋はすでに狭まっていた。労働市場は安定に向かい、景気後退への懸念が和らいだ一方で、美联储の2%通胀目標を達成する進捗は停滞している。美联储は3月の会合で金利を調整しなかったが、その一因は、戦争が長期化することによってもたらされるリスクを懸念していたことにある。紛争の激化は経済成長を押し下げ、経済が景気後退に陥るリスクがある――それこそが、利下げの再開を支持する最後の、そして最も強力な理由だった。ところが皮肉にも、戦争の終結は短期的にはかえって、美联储が緩和策を実施しにくくする可能性がある。これは、停戦協定が、最悪の経済状況、すなわち深刻な物価上昇がサプライチェーンを混乱させ、需要を損なうという状況を解消したためであり、新たなインフレ圧力のリスクを取り除くことよりも、こちらのほうが重要だといえる。（出所：金十）