面白いことに、皆さん2026年にAI株を買う話をしていますが、多くの人は全く間違ったアプローチをしています。彼らは「AI」という文字が入った企業を追いかけていますが、実際の大きな利益は全く別のセクターにあります。

私が気づいたのは、半導体業界こそがAIのインフラを構築している場所だということです。考えてみてください - どんなAIモデルもチップなしには動かせません。そして今、ハイパースケーラーやテック巨人たちが膨大な資本を投入してAIインフラの構築を進めている巨大な拡大期にあります。これこそが本当のストーリーです。

数ヶ月前にVanEck Semiconductor ETF (ティッカー SMH)にかなり強気になったのですが、正直、数字が物語っています。過去1年間、2月中旬まででこのファンドは62.6%のリターンを記録しており、これはS&P 500の15.9%の約4倍です。でも私が本当に注目したのは長期的な展望です。5年で243%、10年で1,860%のリターンです。これは偶然ではなく、正しい場所に構造的にポジショニングしている証拠です。

なぜ個別のAI株ではなく半導体に投資するのか？それは、この分野のボラティリティが非常に高いためです。今日の勝者が明日の敗者になることも簡単にあり得ます。AI ETFの構造はこの問題を解決します。なぜなら、一つの企業の実行力に賭けるのではなく、チップエコシステム全体に分散投資できるからです。このファンドは25の半導体企業を保有しており、2011年から運用されているため、実績もあります。新しいAI特化型のファンドのように、最近登場したばかりのものとは違います。

トップホールディングスを見ると、Nvidiaが圧倒的に支配的で、ポートフォリオの約19%、時価総額は4.6兆ドルです。しかし、その次にはサプライチェーン全体が反映されています。TSMCはファウンドリを担当し、ASMLやLam Researchはチップ製造のための装置を作り、BroadcomやMicronはバリューチェーンのさまざまな部分を担っています。この多様化こそが、この構造が成功している理由です。

経費比率は0.35%と、セクター特化型ファンドとしてはかなり合理的です。そして驚くべきことに、すでに多くのハイパースケーラーが2026年に向けてAI投資をさらに拡大する意向を示しています。つまり、チップメーカーや装置メーカーは、このAI革命の最も直接的な恩恵を享受できる位置にいます。

半導体ETFのアプローチは、個別株のリスクを避けながらAIインフラの波に乗ることを可能にします。だからこそ、私がAIトレンドに関して人々から質問されたときには、これに戻ってきます。ハードウェアの構築は今後も止まることなく続くでしょう。