原油価格は、ちょっとした「感情の暴走」を経験したばかりみたいだ。

つい前の数日間は141で、みんながエネルギー危機やインフレが爆発的に跳ね上がっていると議論していて、空気の中には緊張感が漂っていた。ところが、筋書きが一転して、停戦が出た途端、価格はそのまま90近辺までドンと落ちた。市場の雰囲気は「世界が壊れる」から「たぶん大丈夫そう」へと切り替わった。

でも問題はここだ——
👉 感情は反転できるが、現実はすぐには変わらない。

原油価格は下がってきたけど、前のあの暴騰の時点で、すでにコストは押し上げられている。多くのものはすぐには値下げされず、むしろこれからしばらくの間、徐々にその影響が出てくる。

それを、こう捉えるといい：
原油価格は「即時の反応」、
インフレは「遅延した精算」。

だから今見えているのは、実際には最初の局面の相場が終わっただけで、次の計算がまだ始まっていない、ということにすぎない。

供給のほうを見ると、これまで減産をあれほど強くやっていたなら、回復すると言ってもそれは簡単にはできない。いまはただ価格が一息ついただけで、足元の供給はまだ逼迫したままだ。状況が少しでも揺れれば、原油価格はいつでも再び火をつけられる。

いまのこの段階は、短い「クールダウン期間」にとても近い。

みんな表向きはほっとしているけど、実際は次の一手を待っている。

もし停戦が安定して保てるなら、市場はこのショックを徐々に消化していくだろう；
でも、ただ時間を引き延ばすだけなら、いまの下落は次の上昇に向けた余地を作るだけかもしれない。

要するに：

👉 原油価格が下がったからといって、リスクがなくなったわけじゃない。ただ、別の形でその存在が続いているだけだ。#WTI原油暴跌