最近、マグニフィセント・セブン（Magnificent Seven）を見ていて、面白いことに気づきました。これらのメガキャップのテック株のほとんどは、皆がAI関連に殺到したせいで、かなり値段が高くなっています。ですが、いま買うべき銘柄を知っていれば、実はひとつだけが適正な水準で取引されているんです。

Meta Platformsは予想フォワードPERが21倍ちょうどで、グループ内では最も割安です。参考までに、これは多くの競合他社が取引されている水準と比べるとかなり魅力的です。同社はFacebook、Instagram、WhatsApp、Messengerを通じて、毎日アプリを利用するユーザーが35億人います。いじりがいのある、とんでもないユーザーベースですね。

ただ、私の関心を引いたのはここからです。Metaはもはや広告事業にただ乗っかっているだけではありません。自分たちのAIインフラと大規模言語モデルを、積極的に構築しています。こうした技術を、同社の中核的な稼ぎ頭である広告プラットフォームに直接適用しています。AI機能が改善すれば、ユーザーはアプリにより長く滞在するようになり、つまり広告主はより多くを支出する可能性が高まります。かなり筋の通った「好循環（フライホイール）」です。

さらにMetaは、AIを使って広告のターゲティングと成果を改善する取り組みも進めています。時間が経つにつれて、これは広告収入の大幅な増加につながる可能性があります。加えて、こうしたR&D（研究開発）は、将来的にまったく新しい製品や収益源を生み出すきっかけになるかもしれません。

私がMetaを評価している点は、それが単なる投機案件ではないことです。同社はすでに年に数十億ドル規模の収益を生み出しています。これは成長と株主還元を後押しする、現実のお金です。だから、いまこの市場で「今買うべき株は何か」を考えるとき、Metaは真剣に検討する価値があります。確立された事業があり、AIという物語性もあり、そしてバリュエーションが実際に筋が通っています。最近のマグニフィセント・セブンの名前の中では、どれもそうとは言えませんよ。この領域に注目しているなら、見逃さずに監視リストに入れておく価値は十分あります。